Институциональные инвесторы. Все, что нужно знать

Institutsionalnyie investoryi. Vse, chto nuzhno znat

Институциональные инвесторы – это различные финансово-кредитные институты, которые инвестируют от имени своих клиентов. Чаще всего они объединяют средства разных инвесторов, работают с ними как с общим портфелем и инвестируют долгосрочно. 

Институциональными инвесторами являются только юридические лица. 

Деятельность таких крупных рыночных игроков регулируется законодательством, и они публикуют множество отчетов.  

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Попробовать ATAS бесплатно

Кто относится к институциональным инвесторам

В США к институциональным инвесторам относятся следующие 6 категорий:

  1. пенсионные фонды;
  2. взаимные фонды или фонды коллективных инвестиций;
  3. коммерческие банки;
  4. хедж-фонды;
  5. страховые компании;
  6. целевые фонды.

Рассмотрим подробней каждую категорию.

Пенсионные фонды. Прежде всего ПФ должны сохранять деньги, чтобы людям хватало на жизнь, когда они не смогут больше работать. Поэтому изначально пенсионные фонды инвестируют консервативно и в очень надежные компании. Например, в государственные облигации или акции крупных и известных компаний. 

Но ситуация на рынках меняется, и в наше время пенсионные фонды вынуждены обеспечивать вкладчикам растущую доходность за счет более рискованных вложений. Это крупнейшие институциональные инвесторы.

Взаимные фонды или фонды коллективных инвестиций. Взаимными фондами управляют профессиональные управляющие. Вложить деньги в такие фонды могут любые инвесторы, даже с очень небольшим начальным капиталом. Это вторые по величине институциональные инвесторы после пенсионных фондов. Но по количеству их гораздо больше, чем пенсионных и хедж-фондов. 

Коммерческие банки. Их основная деятельность связана с депозитами, кредитованием и проведением платежей. Кроме того они могут предлагать аренду сейфовых ячеек и выпускать чеки. Коммерческие банки инвестируют средства вкладчиков. 

Хедж-фонды. Эти институциональные инвесторы, как правило, состоят из небольшого количества состоятельных инвесторов и управляются профессионалами. Основная цель – получение прибыли, поэтому они торгуют разными активами, в том числе производными инструментами и используют кредитное плечо. Хедж-фонды ограничены меньшим количеством правил со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам SEC

Часто успешные трейдеры и инвесторы основывают свои хедж-фонды. Например, Джоэл Гринблатт основал Gotham Fund. Джек Швагер написал отличную книгу о хедж-фондах и их основателях в 2012 году – “Волшебники рынка хедж-фондов”. 

На 2020 год в мире существует более 12 000 различных хедж-фондов и под их управлением находится более 3,5 трлн. долларов США.  

Страховые компании имеют текущие обязательства по страховым полисам, поэтому часть средств они должны вкладывать консервативно и в ликвидные инструменты. Чаще всего они вкладывают деньги в государственные облигации или облигации крупных надежных компаний, чтобы иметь постоянный фиксированный доход. 

Целевые фонды – как правило, это благотворительные фонды, которые формируются за счет пожертвований. Такие фонды используются для определенных целей – например, целевые фонды крупных университетов выплачивают из них стипендии.

Отчетности институциональных инвесторов

Американских институциональных инвесторов часто называют “умными деньгами”, потому что они покупают и продают большие пакеты ценных бумаг, могут сдвинуть рынок и, как правило, знают больше, чем инвесторы-любители. Кроме того они используют дорогое программное обеспечение и нанимают целые штаты профессиональных аналитиков.  

Комиссия по ценным бумагам SEC публикует различные отчетные документы о действиях институциональных инвесторов, поэтому частные инвесторы могут повторять вложения “умных денег”. 

Например, если вложения превышают 100 млн. долларов, инвесторы должны раскрыть данные по форме SEC 13F.

Deyatelnost institutsionalnyih investorov

Но эти данные все рыночные игроки видят с задержкой в несколько месяцев, поэтому использовать их не всегда эффективно.

Самые крупные институциональные инвесторы

Примеры институциональных инвесторов: 

  1. Bridgewater Associates, 
  2. Renaissance Technologies, 
  3. Man Group. 

Это три крупнейших хедж-фонда на начало 2020 года. Первые два – американские, третий основали в Великобритании, но сейчас офисы этого фонда есть во многих странах.

Samyie krupnyie institutsionalnyie investoryi

Некоторые рыночные операции могут провести только институциональные инвесторы – например, своп-сделки и форвардные сделки.

Институциональные инвесторы в России

Российские институциональные инвесторы практически незаметны на международном рынке, потому что пенсионным и страховым компаниям запрещен выход на международные площадки. А у этих групп больше всего денег. 

Статус институционального инвестора физическое лицо получить не может. 

В России существуют следующие типы институциональных инвесторов:

  • банки
  • доверительные управляющие активами

  • негосударственные пенсионные фонды. Российское законодательство ограничивает порядок инвестирования и возможные инструменты, поэтому НПФ не могут вкладывать пенсионные деньги в прибыльные и рисковые активы. Например, международные ценные бумаги должны быть допущены к размещению и/или обращению в РФ по российскому законодательству. Таких ликвидных инструментов на рынке практически нет.  

страховые компании могут вкладывать деньги в большее количество разнообразных финансовых инструментов. Основную часть средств страховые компании вынуждены держать в ликвидных активах – банковских вкладах и инструментах с фиксированным доходом.

Struktura aktivov institutsionalnyih investorov
  • акционерные и инвестиционные фонды ограничены еще меньше, чем страховые компании, поэтому их портфели более диверсифицированы.
Struktura aktivov institutsionalnyih investorov

Где найти данные о позициях институциональных инвесторов

Данные о количестве институциональных инвесторов в акциях определенных компаний можно найти в профессиональных скринерах ценных бумаг. Например, на сайте finviz.com

Dannyie o kolichestve institutsionalnyih investorov

Institutional ownership можно использовать как индикатор “умных денег” в конкретном инструменте, потому что институциональные инвесторы могут двигать рынок в любом направлении. Накопление или распродажа рынков такими крупными инвесторами приводят к большим трендам. 

Особенно значимые сигналы появляются, когда конкретные акции идут вразрез с рынком на повышенных объемах. Рынки с разным количество институциональных инвесторов стоит торговать по-разному. Эти данные можно использовать в своих торговых стратегиях или учитывать при инвестициях. 

Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв к инвестированию или покупке/продаже какого-либо актива на бирже. Все ситуации, которые рассматриваются в статье написаны исключительно с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.

Другие статьи блога: