Стратегия АнтиМартингейл: что это и стоит ли она внимания
В этой статье поговорим про Мартингейл (Martingale). На сленге трейдеров эту стратегию управления капиталом также называют “Мартин”.
Читайте далее:
- что значит мартингейл
- в чем заключается антимартингейл
- как торговать по этим стратегиям (и нужно ли?)
Мартингейл
Метод или принцип мартингейла — это способ управления ставками в азартных играх. Изначально, его использовали в казино для игры в рулетку. После каждого проигрыша ставка удваивалась, а после выигрыша — оставалась такой же.
В основе метода лежат следующие предположения:
- существует всего два исхода — игрок или выигрывает или проигрывает
- существует серия проигрышей и выигрышей
- вероятность выигрыша равна вероятности проигрыша, то есть 50/50
Теоретически, такая система рано или поздно позволит вернуть потерянный капитал.
Откуда происходит название метода — точно неизвестно. Есть разные версии, например — от французской географической области Martigues. Говорят, там жили люди, которые застегивали штаны сзади и вели себя нестандартно — не так, как остальные. Поэтому метод Мартингейла может означать странное поведение. И действительно — удвоение суммы после проигрыша звучит весьма необычно.
В некоторых источниках можно найти упоминание о том, что Казанова прибыльно торговал по мартингейлу.
Посчитаем, как это выглядит с точки зрения математики. Допустим, ставка равна 10 долларам, и у нас убыточная серия из 11 игр.
| Серия игр | Сколько надо поставить, чтобы отыграться | Накопленный убыток |
| 1 | -10 | -10 |
| 2 | -20 | -30 |
| 3 | -40 | -70 |
| 4 | -80 | -150 |
| 5 | -160 | -310 |
| 6 | -320 | -630 |
| 7 | -640 | -1270 |
| 8 | -1280 | -2550 |
| 9 | -2560 | -5110 |
| 10 | -5120 | -10230 |
| 11 | -10240 | -20470 |
А теперь предположим, что у нас такая же выигрышная серия, и ставка снова равна 10 долларам. Тогда в каждой следующей игре выигрыш будет увеличиваться на ставку.
| Серия игр | Прибыль в каждой игре | Накопленная прибыль |
| 1 | 10 | 10 |
| 2 | 10 | 20 |
| 3 | 10 | 30 |
| 4 | 10 | 40 |
| 5 | 10 | 50 |
| 6 | 10 | 60 |
| 7 | 10 | 70 |
| 8 | 10 | 80 |
| 9 | 10 | 90 |
| 10 | 10 | 100 |
| 11 | 10 | 110 |
Вполне обоснованно мы можем предположить, что 11 подряд убытков и 11 подряд прибылей имеют одинаковые вероятности на то, чтобы случиться. То есть, 50% на 50%. Однако отношение финансовых результатов = 20470 / 110 = 204,27. Или 0,5% на 99,5% в пользу убытков.
В защиту последователей мартингейла можно сказать, что в казино такие последовательности случаются крайне редко. Зато на финансовых рынках, которым характерны трендовые движения, стратегия мартингейл несет существенный риск тем, кто ее применяет.
Вот типичная динамика средств на счете торговца (автоматического или механического), применяющего принцип мартингейла.
Калькулятор Мартингейла
При применении калькулятора мартингейла в азартных играх возникает как минимум три проблемы:
- если убыточная серия длится долго, то первоначальный капитал может закончится раньше, чем игрок получит возможность все вернуть
- как правило, казино ограничивают максимальный размер ставок. То есть, при длинной убыточной серии игрок не сможет все отыграть
- проигрыш возрастает в геометрической прогрессии при убыточной серии, а выигрыш увеличивается всего лишь в арифметической прогрессии.
При переносе метода на фьючерсные рынки добавляются новые проблемы:
- сложно определить размер ставок. Размер ставки можно приравнять к контракту, но тогда будет невозможно торговать дорогими контрактами вроде S&P 500. Если приравнять размер ставки к гарантийной марже, то убытки могут быть гораздо больше гарантийной маржи. Джеймс Фергюсон предложил в качестве ставки использовать средний убыток торговой системы или среднее из трех максимальных убытков. Но тут непонятно, за какой срок надо считать убытки — например, можно взять 100 сделок, но для активных трейдеров это незначительный период времени.
- шансы на выигрыш зависят от торговой системы и, как правило, они не равны 50/50, поэтому метод не может работать корректно.
- необходимо учитывать комиссионные, которые увеличивают убытки
при подобном управлении капиталом возможны значительные просадки. Для фьючерсных и фондовых рынков, как правило, трейдерам не рекомендуют уходить в минус больше чем на 4-6% в месяц и больше чем на 2-3% в каждой сделке. Большие просадки причиняют психологический дискомфорт, который мешает трейдеру торговать и создает риск тильта.
Антимартингейл
У тех, кто торговал по стратегии мартингейл и слил депозит (вероятно даже не один раз), вполне может появиться идея — “а что, если делать все наоборот?”
Так появились антимартингейл стратегии. Основная суть таких стратегий заключается в увеличении размера ставок в случае выигрыша и уменьшении размера ставок в случае проигрыша. По сути, в случае выигрышей капитал увеличивается в геометрической прогрессии.
Глобально такие стратегии делятся на три основных класса:
- размер риска зависит от первоначального капитала. Когда капитал увеличивается, трейдер увеличивает количество торгуемых контрактов.
- размер риска зависит от торгуемого инструмента. Если волатильность увеличивается, то размер торгуемых позиций уменьшается. Этот метод очень актуален в настоящее время, когда волатильность на рынке зашкаливает.
- размер риска зависит от эффективности торгового метода
Приведем такой пример — Ларри Вильямс (мы писали о нем в статье об известных трейдерах) во время знаменитого чемпионата, где он достиг доходности больше, чем в 11 000%, увеличивал количество торгуемых контрактов по следующей формуле:
Размер капитала, используемого для торговли = ((соотношение прибыльных и убыточных сделок + 1) * прибыльность торговой системы — 1) / соотношение прибыльных и убыточных сделок
То есть, если торговая система прибыльна в 40% случаев и соотношение прибыльных и убыточных сделок — 2,5, то можно рисковать 16% своего капитала.
0,16 = ((2,5+1)*0,4-1)/2,5
Соответственно, если торговая система прибыльна в 63% случаев и соотношение прибыльных и убыточных сделок не меньше 2,5, то рисковать можно уже 48% капитала.
Эту формулу называют первой формулой Келли, более подробное математическое объяснение можно найти в книге Ральфа Винкса “Математика управления капиталом”. Важно помнить, что эта формула работает только если:
- есть всего два исхода событий,
- и все выигрыши всегда одинаковы, и все проигрыши всегда одинаковы.
Торговля на фьючерсных и фондовых рынках гораздо сложнее, поэтому Ральф Винкс усовершенствовал эту формулу.
Также не стоит забывать, что во время чемпионата Ларри Вильямс несколько раз терял сотни тысяч долларов в течение торгового месяца и после этого сокращал количество торгуемых контрактов.
На сайтах, посвященных торговле на Форекс, можно найти даже калькулятор антимартингейл. Также существует множество роботов, альтернативных стратегий и других методов в основе которых лежит все тот же принцип мартингейла. Это направление довольно популярно, и причина этой популярности вполне понятна.
- Для того, чтобы начать торговать на Форекс, много денег не нужно.
- Стратегия мартингейл позволяет видеть, как растет счет.
Трейдеры надеются быстро “разогнать” первоначальный капитал и заранее рассчитывают прибыль на калькуляторе для форекс. Минимальные требования для торговли на фьючерсном рынке выше, поэтому стоит более взвешенно выбирать методы управления капиталом.
Пирамидинг и использование трейлинг стопов можно называть частными случаями антимартингейл методов, потому что размер позиции увеличивается, как только стоп переносится на уровень точки безубытка и выше. То есть, как только трейдер рискует не первоначальным капиталом, а потенциальной прибылью, он может увеличивать размер позиций.
Резюме
Мы советуем с экстремальной осторожностью относиться к стратегиям мартингейла. Если же вы все таки рискнете ее использовать в каком либо виде — рассмотрите вариант снимать прибыль, чтобы сохранить какую-то часть капитала, если “цена пойдет не туда”.
Напомним, в платформе ATAS реализованы автоматические защитные стратегии, которые помогают трейдерам сохранить капитал. И мартингейла там нет.