Гнев Трампа и прочие новости за неделю

Индекс S&P 500 уверенно преодолел психологически важный уровень сопротивления в районе 3000 пунктов. Технической важности событию добавил тот факт, что быкам удалось вытолкать индекс выше 200-дневной скользящей средней. Технические аналитики традиционно называют этот индикатор водоразделом между медвежьим и бычьим рынком. 

Что же, остается только констатировать, что такого быстрого камбэка от рисковых активов не ожидали даже самые отъявленные оптимисты. Скептики продолжают твердить, что уровни цен на акции никак не оправданы печальным положением дел в экономике США. И они, конечно, правы.  Уровень безработицы пока только растет, а восстановление ВВП к прежним значениям может занять больше года.

Но кому это сейчас интересно? У покупателей своя правда. Им попросту некуда деваться. ФРС продолжает заливать рынки ликвидностью. В тоже время US Treasures, которые во время кризисов являются главным убежищем инвесторов,  сейчас демонстрируют доходность ниже 1% годовых, с учетом инфляции — она даже отрицательная. На этом фоне 2% дивидендной доходности по акциям выглядят не как лучшая, а как единственная альтернатива спасти капитал. Будущего не знает никто. Сложно сказать, сыграет ли эта ставка.

Тем временем, на рынке только укрепляется оптимизм. Так, покупатели начали потихоньку продавать акции техгигантов (Facebook, Amazon, Microsoft, Google и Apple). Напротив, недавние аутсайдеры — акции банков, энергетических компаний и авиаперевозчиков — на этой неделе были среди фаворитов. Слоган — хватай все, что подешевело — это типичное проявление горячей фазы бычьего рынка.

Это хорошо заметно по ETF на эти сектора. Недельный рост по некоторым превысил 20%. Удивительно, но неплохо себя чувствует даже рынок недвижимости, где статистика не оправдывает кошмарных ожиданий. 

Тем временем, неугомонный президент США не дает скучать и быкам. Приближение выборов, видимо, только раззадорило и без того активного на острое слово и резкое действие Дональда Трампа.

Так, рынки все сильнее беспокоит его враждебная риторика по отношению к Китаю. На Пекин Трамп навесил всю вину за пандемию COVID-19 и грозит наказать. Пока что все ограничивается словами.

На торгах 28 мая стало известно о пресс-конференции Трампа по вопросам Китая, которая состоится 29 мая. Если Вашингтон перейдет к действиям и заявит о санкциях, это может обрушить рынки. Ранее Трамп показывал, что его решительность может остановить лишь падение индексов. Высокие котировки S&P 500 он считает едва не главным своим достижением за время каденции.

Тем временем, наиболее чувствительные к торговым войнам активы, такие как нефть и валюты сырьевых стран, уже начали реагировать повышенной волатильностью. 26 мая была попытка нефти уйти в коррекцию, но провал быстро выкупили. Шансы на тестирование $42 пока остаются. Ключевая задача сейчас — пробой зоны накопления объемов в районе $31-34 за баррель.

Неожиданными жертвами нападок Трампа стали и социальные сети. Гнев главы Белого дома вызвала реакция Twitter на один из его многочисленных постов. Президент написал, что голосование по почте на предстоящих выборах будет способствовать искажению результатов. В Twitter почему-то решили проверить этот пост и пометили его как фейк. Реакция Трампа была эмоциональной. Он пообещал либо запретить соцсети, либо ввести контроль за их работой. В небе запахло жареным, акции Twitter скорректировались, но пока в рамках восходящего канала.

В роли арбитра попытался выступить CEO Facebook Марк Цукерберг. Он раскритиковал Twitter, за то что занялись несвойственным для себя занятием — толкованием политических заявлений. Досталось от Цукерберга и Трампу. Он назвал реакцию главы Белого дома непропорциональной масштабу события. И, конечно же, Марк прав. Цензура в соцсетях — это совсем не то, что сейчас ждут рынки от американского руководства.

Конечно, основой оптимизма инвесторов является не столько экономика, сколько печатные станки ФРС и других стран. Динамика роста баланса Центробанка США поддерживает быков.

Тем временем ЕС и Япония обрадовали инвесторов дополнительным мерами стимулирования на 750 млрд евро и 1 трлн долларов, соответственно. Отметим, что эти миллиарды — это только общеевропейский пакет поддержки. Почти каждая страна при этом приняла собственные меры на многие десятки миллиардов евро.