Риск-менеджмент. Как управлять рисками на бирже?

Риск менеджмент. Как управлять рисками на бирже?

Тема риск-менеджмента незаслуженно находится в тени обсуждений торговых систем и интересует начинающих трейдеров “постольку поскольку”, ведь главное для них – точка входа в рынок. 

А лучше бы на первом месте у трейдеров и инвесторов стоял вопрос: «Как сохранить свой депозит?»

Такое изменение фокуса отношения к финансовым рынкам помогло бы спасти много депозитов. И первый вопрос, который должен интересовать трейдера – это «Как сохранить?”, а не “Как заработать?». 

Риск-менеджмент в трейдинге как раз и отвечает за сохранность денег трейдера. Данная статья освещает все важное, что нужно знать о риск-менеджменте:

  1. Базовые принципы.
  2. Классификация рисков.
  3. Как построить свою систему риск-менеджмента.
  4. Рекомендации по риск-менеджменту.

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Попробовать ATAS бесплатно

Базовые принципы

Что входит в понятие риск-менеджмент?

Риск-менеджмент – это набор правил, цель которых – описать выбор и размер допустимых потерь, а также действия трейдера в случае их достижения.

Риск-менеджмент в трейдинге – это один из трёх «китов»,  на которых держится успешная торговля:

  1. Торговая стратегия
  2. Управление капиталом
  3. Риск-менеджмент

Риск-менеджмент не менее важен, чем торговая система и управление капиталом. Пока не описано управление рисками в правилах риск-менеджмента трейдера, торговать на большом депозите однозначно рано.

Проблемы по риск-менеджменту, с которыми может столкнуться трейдер:

  • непонимание всех видов рисков в риск-менеджменте;
  • непонимание того, как правильно создать собственную систему риск-менеджмента;
  • непонимание того, как определить эффективность собственного риск-менеджмента.

Давайте с каждым из этих пунктов разберемся.

Классификация рисков

Принципы риск-менеджмента должны быть простыми и  однозначными, чтобы в стрессовой ситуации трейдеру было легче принять правильное решение, и не нужно было долго думать, как поступить. 

В стратегии риск-менеджмента должны быть четко описаны следующие риски:

  • Риск  на сделку – это максимальный риск на сделку (серию сделок), допустимый в вашей системе риск-менеджмента. На начальном этапе трейдер чаще всего торгует минимально возможным стандартным лотом для наработки статистики по новой стратегии. По мере накопления положительной статистики риск на сделку может увеличиваться до 0.25%-0.5%  от депозита. Такое увеличение может происходить периодически, например, 1 раз в месяц. Максимально рекомендованный риск на сделку – 1% от депозита. Такой небольшой риск дает время трейдеру адаптироваться под меняющийся рынок, и не оказывает сильного психологического давления, позволяет торговать более спокойно.     
  • Риск на день  – максимальный риск потери за один торговый день, который допущен в вашей системе риск-менеджмента.  Рекомендованный риск на день – не более 3-5% от депозита. Этот риск позволяет трейдеру остановиться, если выдался неудачный день, удерживает от попыток отыграться, также защищает от форс-мажорных дней, сильных новостей, начала кризисов.
  • Риск на неделю – это максимальный риск потерь за одну неделю, который допущен в системе риск менеджмента. Рекомендованный риск на неделю – не более 10% от депозита. Если рынок изменился и система начала приносить постоянные убытки, то после достижения недельного риска, важно остановить торговлю на несколько дней, сделать работу над ошибками, и возможно понизить рабочий лот.
  • Риск на месяц – это максимальный риск потерь за один месяц, который допущен в вашей системе риск менеджмента. Рекомендованный риск на месяц – не более 20% от депозита. Данный риск может быть достигнут в период сильно возросшей волатильности на рынке, что часто бывает в начале кризиса. Тогда нужно адаптировать свою систему под новую волатильность и подождать, когда рынки начнут вести себя более спокойно.
  • Максимальный риск – это максимальный риск потерь, который допущен в вашей системе риск менеджмента. Рекомендованный максимальный риск – максимальная просадка не более 30% от депозита. Данная просадка является наиболее комфортной для трейдера и потенциальных инвесторов. Так как более глубокие просадки психологически тяжело переносить и выход из них может затянуться на несколько месяцев. При достижении максимальной просадки нужно остановить торговлю и полностью пересмотреть свою торговую систему. После этого начать процесс тестирования и сбора статистики заново на минимальном лоте.

 

Пример системы риск менеджмента: Ваш депозит $20,000.  Тогда в вашей системе риск менеджмента будут следующие параметры:

  • риск на сделку – 1% = 200$;
  • риск на день – 5% = 1000$; при достижении порогового значения – остановить торги в этот день;
  • риск на неделю – 10% = 2000$; при достижении – остановить торги до конца недели; провести анализ причин;
  • риск на месяц – 20% = 4000$; при достижении – остановить торги в этот месяц; провести анализ причин;
  • максимальный риск – 30% = 6000$; при достижении – остановить торги по данной торговой системе.

Такая система риск-менеджмента сохранит 70% вашего депозита, позволит продолжить совершенствоваться в трейдинге, убережет вашу психику от чрезмерной нагрузки и переживаний. 

Контролируемые риски в будущем могут дать возможность трейдеру привлекать инвесторов, так как контроль рисков – это главное, что беспокоит опытных вкладчиков. Для инвестора сохранность средств важнее прибыли.

 

5 шагов построения системы риск менеджмента

Менеджмент риска и методы оценки риска – это математико-статистические задачи. И для того, чтобы их решить, сначала нужно собрать статистические данные.

Вот 5 шагов, которые надо сделать для создания собственной системы риск-менеджмента:

  1. Формализовать алгоритм собственной торговой системы.
  2. Сделать тест на исторических данных, проверить эффективность работы торговой системы. Также этот тест будет тренировкой для того, чтобы хорошо видеть точки входа и выходы из рынка. Желательно сделать тест за 6 месяцев, чтобы в нем было не менее 100 сделок. Данные внести в таблицу и сделать анализ торговой системы. Посчитать среднюю прибыльную сделку, среднюю убыточную, математическое ожидание в долларах и тиках, максимальную просадку, профит фактор, коэффициент Шарпа, построить кривую капитала и т.д.
Пример построения системы риск менеджмента

Если тест положительный – тогда переходить к следующему шагу.

  1. Начать торговать по торговой системе минимально возможным лотом для сбора статистики на «живом» рынке. Если вы пользуетесь торговой платформой ATAS, то для этой цели прекрасно подойдут микро-контракты фьючерсов СМЕ со стоимостью одного тика от 1$. Таким образом можно протестировать свою торговую систему не рискуя большими средствами. Также нужно собрать статистику за 6 месяцев торговли, состоящую из не менее 100 сделок, чтобы можно было сделать достоверный анализ статистических результатов уже реального трейдинга. Все данные также нужно занести в таблицу и сделать анализ:
Пример построения системы риск менеджмента
  1. Имея данные реальной торговли, следует выбрать систему управления капиталом. Рассчитать статистические показатели торговли при выбранной системе управления капиталом.
  2. На основании данных торговой системы с управлением капиталом выбрать систему риск-менеджмента. Формализовать и записать алгоритм риск менеджмента. Данные о рисках на день, неделю, месяц, максимальная просадка не могут быть взяты «с потолка». Эти данные должны получится на основании расчетов на статистике реальных торгов. Пропуск любого из данных шагов может привести к неправильному выбору рисков, преждевременной остановки торгов или необоснованным потерям.

Функция риск-менеджмента – защитить трейдера от тильта. Напомним, тильт – это такое эмоциональное состояние, при котором трейдер перестает принимать адекватные решения и его эмоции начинают влиять на трейдинг. Совершаются эмоциональные несистемные сделки в желании отыграться. Риск менеджмент в такой ситуации должен сказать «стоп». Чтобы более эффективно ограничивать себя от неблагоприятных сценариев, желательно настроить контроль основных параметров риск менеджмента на программной основе, без участия человека.

Рекомендации по риск-менеджменту

Эти рекомендации относятся к трем составляющим успешного трейдинга – торговой системе, управлению капиталом и риск-менеджменту.

  1. Анализируйте соотношение потенциального риска к потенциальной прибыли. При построении торговой системы старайтесь придерживаться простого правила:

                 «Урезай убытки, а прибыли давай расти»

У ваших сделок потенциал прибыли должен быть в несколько раз выше, чем потенциальный риск; тогда вы сможете торговать более стабильно и быстро выходить из просадок. Всегда отслеживайте данные о средней прибыльной и средней убыточной сделке по вашей торговой системе. В идеале, когда средняя прибыльная сделка больше вашей средней убыточной – это показывает, что ваша потенциальная прибыль больше вашего потенциального риска.

  1. Ваши возможные потери всегда должны быть ограничены. Используйте стоп-лосс в тиках или долларах, на одну сделку или серию сделок. Ограничивайте убытки программно, чтобы в случае, если вдруг вы отвлеклись, а на рынке произошло большое движение – чрезмерные убытки не сломили вас.
  2. Риск менеджмент должен быть гибким. Рынки – это не какой-то постоянный однообразный шаблон. Это живой эволюционирующий организм, который нужно постоянно изучать и адаптировать свою торговлю под него. Соответственно, риск менеджмент должен периодически пересматриваться, пересчитываться на основании статистических данных торговли. При изменении волатильности могут меняется и параметры риск менеджмента.

ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ↔ РИСК ↔ ПРИБЫЛЬ

Все эти элементы цепочки зависят друг от друга прямо пропорционально: если растёт один из показателей, то другие движутся за ним, и наоборот. Следовательно,  нужно торговать волатильные инструменты, чтобы иметь возможность получать прибыль, и в то же время контролировать амплитуду колебаний цены, чтобы держать риск на допустимом уровне. Устанавливайте стоп-лосс за пределами текущей волатильности, так как он может быть исполнен при хаотичном движении рынка. Ваш стоп-лосс всегда должен адаптироваться под изменяющуюся волатильность финансового инструмента.

В периоды возрастания волатильности лучше ужесточать параметры риск менеджмента, так как это чаще всего происходит в периоды кризисных явлений в мировой экономике.

  1.  Диверсифицируйте ваши риски. Диверсификация в трейдинге – это торговля разными не коррелирующими финансовыми активами. Если вы одновременно совершаете несколько сделок по финансовым инструментам, которые имеют схожую динамику (например, валютные пары), то увеличивайте риски.

Пример: Вы купили фьючерсы EURUSD и GBPUSD, и вы рискуете 1% на каждую сделку; корреляция между этими двумя инструментами очень выраженная (около +0,90). Это означает, что если курс евро / доллар вырос на 1%, курс фунт / доллар также вероятно повысится на 0,90%. Наличие длинной позиции как в EURUSD, так и в GBPUSD равняется открытию 1 позиции и риску 1,9% по ней [1% + 1%* 0,9 = 1,9%]. Что может превышать параметры вашего риск менеджмента.

Торгуйте разные рынки и разные инструменты – таким образом, вы будете снижать риски. Никогда не кладите яйца в одну корзину.

  1. Учитывайте нелинейность выхода из просадки. Не допускайте глубоких просадок, так как выход из них крайне затруднен из-за нелинейности роста прибыли на капитал, который нужно заработать, чтобы выйти из просадки.

Пример: Если у вас образовалась 50-процентная просадка, это означает, что необходим 100% прирост капитала, чтобы вернуться в безубыток. С другой стороны, если вы потеряете 10 процентов – вам потребуется всего лишь 11,1 % прироста капитала, чтобы вернуться в безубыток.

Выводы

Риск-менеджмент – это важная составляющая любой торговой системы наравне с алгоритмом входа и выхода из позиции и управлением капитала. 

Для прибыльной торговли помните:

  • Нет системы риск-менеджмента – нет прибыльной стабильной торговли.
  • Выбирайте систему риск-менеджмента на основании статистических данных, собранных при торговле на минимальном лоте.
  • Параметры системы риск-менеджмента – это расчетные показатели, они не могут быть взяты «с потолка».
  • Система риск-менеджмента должна быть четко формализована и описана.
  • Жестко следуйте системе риск-менеджмента, это обезопасит ваш капитал и сохранит вас от эмоциональных потрясений.
  • Используйте платное профессиональное программное обеспечение для торговли с широким спектром стратегий ограничения рисков.
Инструменты риск-менеджмента

В торговой платформе ATAS вы можете настроить разнообразные инструменты по управлению рисками, соответствующие вашей торговой системе. 

Скачайте бесплатную пробную версию уже сейчас.

Другие статьи блога: