03/04/2024

Доходность акции: как совместить фундаментальный и технический анализ

Доходность акции — ключевой показатель для инвесторов, которые хотят оценить эффективность своих вложений в ценные бумаги. Этот параметр помогает понять, какую прибыль или убыток принесла инвестиция в определенную акцию за конкретный период. Предлагаемая статья — максимально полный источник информации для начинающих инвесторов, желающих разобраться с понятием доходности акций.

Читай далее:

Что такое доходность акции. Формулы для расчета
Виды доходности акций
Показатели доходности
Инструменты для инвесторов
Как выбрать момент для покупки акции
Преимущества и недостатки
FAQ

Начни пользоваться ATAS совершенно бесплатно и без ограничений по времени! Или сразу подключай продвинутый тариф и получи доступ к полному функционалу.

Попробовать ATAS бесплатно

Что такое доходность акции

Доходность акции — это величина, которая показывает, насколько эффективно акция увеличила свою стоимость за определенный период. Она включает в себя:

изменение рыночной цены акции;
выплаченные по ней дивиденды.

Как рассчитать доходность акции?

Формула доходности акции выглядит так:

Доходность акции = (( Цена продажи − Цена покупки + Дивиденды) / Цена покупки ) × 100%

Пример. Предположим, ты купил акции компании XYZ по цене 100 долларов за акцию. Через год цена акции выросла до 120 долларов, и в течение года ты также получил дивиденды на сумму 10 долларов за акцию. Тогда, чтобы определить доходность акции, надо сделать следующий расчет:

Доходность = (( 120 − 100 + 10 ) / 100 ) × 100% = 30%

Что такое дивидендная доходность акции?

Дивидендная доходность – это отношение годовых дивидендов к текущей рыночной цене акции. Этот показатель особенно важен для инвесторов, ищущих стабильный доход в виде дивидендов.

Формула дивидендной доходности (ДД) следующая:

ДД = (Годовые дивиденды / Цена акции) × 100%

Например, если акция стоит 50 долларов, а годовые дивиденды составляют 5 долларов, дивидендная доходность будет равна:

ДД = ( 5 / 50 ) × 100% = 10%

Это означает, что относительно текущей цены акции, дивиденды приносят инвесторам 10% годовых.

Виды доходности акций

Требуемая доходность акции отражает минимально приемлемый процент прибыли, который инвестор ожидает получить, вкладывая деньги в определенную акцию. Она зависит от уровня риска, связанного с акцией, и общего состояния рынка.

Нормальная доходность акции относится к среднему уровню доходности, который обычно ожидается от акций в определенной отрасли или секторе. Это понятие помогает инвесторам сравнивать доходность конкретных акций с общепринятыми стандартами.

Рыночная доходность акций также выступает как показатель средней доходности всех акций на рынке или в его конкретном сегменте. Этот параметр используется как ориентир для оценки эффективности индивидуальных инвестиций по сравнению с рынком в целом.

Разница между нормальной и рыночной доходностью:

нормальная доходность акций – более теоретический концепт, оптимальный для анализа истории и прогнозирования.
рыночная доходность – чаще используется для оценки доходности конкретной акции в настоящий момент времени.

Показатели доходности акции

При оценке эффективности портфеля и выборе акций инвесторы используют следующие показатели:

EPS (Earnings Per Share) – Прибыль на акцию.
P/E Ratio (Price-to-Earnings Ratio) – Соотношение цены и прибыли.
ROE (Return on Equity) – Рентабельность собственного капитала.
Dividend Yield – Дивидендная доходность.

EPS (Earnings Per Share)

EPS, или прибыль на акцию, является одним из ключевых финансовых показателей. Его используют для оценки прибыльности компании на акционерной основе. Этот коэффициент показывает, какая часть прибыли компании приходится на одну обыкновенную акцию.

Расчет EPS производят по формуле:

EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды на привилегированные акции) / Общее количество обыкновенных акций

Например, если:

чистая прибыль компании составила 1 миллион долларов,
дивиденды на привилегированные акции = 200 тысяч долларов,
а количество обыкновенных акций = 400 тысяч,

тогда:

EPS = (1,000,000 — 200,000) / 400,000 = 2 доллара на акцию. Это означает, что каждая акция приносит 2 доллара прибыли.

При анализе EPS имеет смысл:

Проводить сравнения с предыдущими периодами. Ежегодное увеличение EPS может указывать на рост прибыльности компании, что обычно положительно воспринимается инвесторами.
Сравнивать со среднеотраслевыми показателями. Если EPS компании выше среднего по отрасли, это может указывать на ее превосходство над конкурентами.
Анализировать, из каких источников происходит рост EPS. Если рост обусловлен одноразовыми событиями, такими как продажа активов, и не отражает повышение операционной эффективности, это может быть менее положительным сигналом, чем устойчивый рост за счет увеличения продаж или улучшения маржинальности.

P/E Ratio (Price-to-Earnings Ratio)

Соотношение цены и прибыли показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый доллар прибыли компании. Рассчитывается как отношение текущей рыночной цены акции к EPS.

Пример. Допустим, акция компании торгуется по цене 50 долларов, а ее EPS за последний год составил 5 долларов. В этом случае P/E Ratio рассчитывается как:

P/E Ratio = ( Цена акции / EPS ) = 50 / 5 = 10.

Низкий P/E Ratio (меньше 10) может указывать на то, что акция недооценена или компания испытывает определенные трудности.
Значения P/E Ratio от 10 до 20 часто рассматриваются как «нормальные» или «справедливые» уровни оценки для многих отраслей, особенно в стабильной экономической среде.
Высокий P/E Ratio (выше 20) может указывать на то, что акция переоценена или же инвесторы ожидают высоких темпов роста прибыли в будущем. Акции технологических компаний часто торгуются с высоким P/E из-за ожиданий инвесторов относительно их роста.

Следует отметить, что «высокие» и «низкие» значения EPS могут сильно различаться в зависимости от отрасли, размера компании и ее жизненного цикла.

Высокий P/E может указывать на переоцененность акции или, что инвесторы ожидают высокого роста прибыли в будущем.

Из других показателей, используемых инвесторами при анализе доходности акций, отметим ROE (Return on Equity). Рентабельность собственного капитала показывает, как эффективно компания использует инвестиции акционеров для генерации прибыли. Показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Высокий ROE указывает на эффективное использование капитала.

Перечисленные показатели, а также ряд других коэффициентов помогают инвесторам анализировать акции с разных сторон, включая их доходность, финансовую стабильность и перспективу.

Инструменты для работы с высокодоходными акциями

При выборе акций с высокой доходностью инвесторам необходимо использовать эффективные инструменты и стратегии. Далее мы рассмотрим три таких инструмента:

сканеры доходных акций;
ETF с доходными акциями;
дивидендные индексы.

Эти инструменты помогают идентифицировать акции, которые предлагают высокую доходность, и делать обоснованные инвестиционные решения.

Сканеры доходных акций

Сканеры доходных акций — это специализированные инструменты, которые позволяют пользователям фильтровать акции на основе различных параметров, включая дивидендную доходность, рост дивидендов, отраслевую принадлежность и другие финансовые показатели. Среди известных сканеров – Finviz, Morningstar и Yahoo! Finance.

Пример выше показывает, как использовать сканер Finviz для поиска акций по 2 фильтрам:

С дивидендной доходностью выше 5%.
Из технологического сектора.

Поиск сузил фокус до 10 результатов – их можно анализировать более предметно.

ETF с доходными акциями

ETF (Exchange-Traded Funds) с доходными акциями предлагают способ инвестировать в корзину дивидендных акций через единую покупку. Эти фонды управляются профессионалами и состоят из акций компаний, регулярно выплачивающих высокие дивиденды. Преимущества этой стратегии:

удобно для начинающих инвесторов;
способствует получению регулярного пассивного дохода;
снижает усилия на исследования фондового рынка;
предоставляет диверсификацию и снижение риска по сравнению с инвестициями в отдельные акции.

Примером ETF, ориентированного на доходные акции, может служить Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM), инвестирующий в компании с высокой дивидендной доходностью в США.

Скриншот выше показывает список ETF, которые можно использовать инвесторам для поиска активов с высокой доходностью.

Дивидендные индексы

Дивидендные индексы, такие как S&P 500 Dividend Aristocrats, представляют собой список компаний, которые не только регулярно выплачивают дивиденды, но и увеличивают их с течением времени. Эти индексы используются как ориентир успешности для доходных акций и могут служить руководством для инвесторов при выборе акций для включения в свой портфель.

Дивидендный индекс S&P 500 Dividend Aristocrats

Например, если акция входит в S&P 500 Dividend Aristocrats, это означает, что компания не только является частью индекса S&P 500, но и увеличивала свои дивиденды. Инвесторы, ищущие стабильность и рост дивидендов, могут использовать эти индексы как отправную точку для дальнейших исследований доходности акций.

Выбор момента для покупки акции

Так как в формуле для расчета доходности акции учитывается не только уровень дивидендов, но и разница между ценой покупки и продажи, то выбор момента для покупки является важным фактором, который в итоге значительно повлияет на оценку эффективности инвестиции.

Выбрать оптимальный уровень для покупки тебе помогут инструменты для анализа объема из платформы ATAS.

Пример. На скриншоте ниже – график цены акции компании Verizon Communications (VZ), которая генерирует значительные постоянные доходы и часто выплачивает высокие дивиденды.

Выбор момента для покупки акции с высокой доходностью

Для поиска момента входа в позицию лонг использован инструмент рисования профиля рынка. Он помогает определить уровни крупного объема – момент их теста (показан желтым) предлагает привлекательный шанс для покупки акции с перспективой на то, что и VZ будет дорожать, и дивиденды – выплачиваться.

Плюсы и минусы инвестирования в акции с высокой доходностью

Стремление инвестировать в акции с высокой доходностью (покупая бумаги компаний, выплачивающих стабильные и относительно высокие дивиденды) может быть привлекательным для определенного типа инвесторов, но, как и любое инвестиционное решение, оно имеет свои преимущества и недостатки.

Плюсы:

Регулярный доход. Поток дивидендов может служить источником стабильного дохода, особенно в периоды экономической нестабильности или для инвесторов, например, на пенсии.
Снижение волатильности. Акции, регулярно выплачивающие дивиденды, часто менее волатильны по сравнению со спекулятивными growth акциями – а значит, помогают сформировать более устойчивые и предсказуемые инвестиции.
Улучшенная защита от инфляции, связанная с опцией повышения дивидендных выплат со временем.
Возможность реинвестирования дивидендов, что способствует ускорению роста капитала со временем.

Минусы:

Упущенные возможности. Инвестирование преимущественно в акции с высокой доходностью может привести к упущенным возможностям, так как инвестор может пропустить высокий потенциал роста, предлагаемый акциями компаний новых технологий или других быстро растущих секторов.
Ограниченный потенциал роста – он часто заметен в сравнении с growth акциями, лидерами ралли, но по которым не выплачиваются дивиденды.
Налоговые последствия. Чем выше ставки налогов на дивиденды, тем ниже реальная доходность акции.
Риск сокращения дивидендов. Если финансовое состояние компании ухудшится, она может сократить или даже отменить дивидендные выплаты, что наверняка негативно скажется на доходности акций.

Инвестирование в доходные акции требует тщательного анализа и не несет гарантий достижения успеха. При правильном подходе оно может стать ключевой частью твоего сбалансированного инвестиционного портфеля.

Часто задаваемые вопросы

Что значит доходность акций?
Доходность акций означает общую выгоду (или ее отсутствие) инвестора от владения акциями.

Что показывает доходность акции?
Доходность показывает, насколько эффективно были инвестированы средства. Она измеряется в процентах и учитывает, как прибыль (или убыток) от изменения цены акции, так и полученные дивиденды.

Как посчитать дивидендную доходность акции в процентах?
Дивидендная доходность = ( Цена акции / Годовые дивиденды на акцию ) × 100%.

Например, если акция стоит 100 долларов, а годовые дивиденды составляют 5 долларов на акцию, дивидендная доходность будет = ( 5 / 100 ) × 100% = 5%

Какая доходность считается хорошей?
Нет однозначного ответа. Процент, который считается как хорошая доходность, может значительно отличаться в зависимости от рыночных условий, типа активов и личных предпочтений инвестора. В общем, “хорошая” доходность должна быть выше инфляции и средней доходности по аналогичным инвестициям.

Что такое стратегия захват дивидендов?
Dividend Capture – это практика, при которой инвесторы покупают акции непосредственно перед датой закрытия реестра (датой отсечки), чтобы иметь право на получение дивидендов, и затем продают акции после даты фиксации дивидендов. Цель этой стратегии – получить дивиденды от акций без долгосрочного владения ими. Однако, необходимо учитывать, что цена акции часто снижается после даты отсечки – эти и другие риски следует тщательно оценить перед использованием стратегии захвата дивидендов.

Выводы

В статье подробно описано, как определить доходность акции и как учитывать ее при инвестировании. Дана полезная информация об оценке эффективности инвестиций в акции компаний, выплачивающих дивиденды.

Отметим, что доходность акции в портфеле инвестора зависит главным образом от цены ее покупки, поэтому важно:

анализировать в целом рынок акций, тренд фондовых индексов;
тщательно выбирать не только акции, но и точку входа в инвестиционную позицию.

В этом может помочь профессиональная платформа ATAS, которая предоставляет множество инструментов для оценки спроса и предложения на биржевых рынках. Среди них – продвинутые кластерные графики, полезные индикаторы и множество других преимуществ для инвесторов, применяющих технический анализ как дополнение к фундаментальному.

Скачай ATAS. Это бесплатно. В рамках пробного периода ты получишь полный доступ к инструментам платформы. Более того, ты сможешь продолжить бесплатно использовать программу даже после окончания 14-дневного испытательного срока — для торговли криптовалютой или анализа объемов на рынках акций.

Не пропусти следующую статью в нашем блоге. Подписывайся на Youtube-канал, Facebook, Instagram, Telegram или X, где мы публикуем последние новости ATAS.

Делись лайфхаками и обращайся за советами к другим трейдерам в Telegram-чате @ATAS_Обсуждения.

Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв к инвестированию или покупке/продаже какого-либо актива на бирже. Все рассмотренные в статье ситуации описаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.