Лучший метод управления капиталом: консервативный vs агрессивный?

Управлением капиталом часто пренебрегают начинающие трейдеры. И это большая ошибка. Чаще всего интересуются вопросом «когда входить в рынок?», реже — «когда выходить из рынка?». То есть, на первом плане стоят правила торговой системы. Более опытные трейдеры уже уделяют должное внимание риск менеджменту, понимая его важность. А уже только при профессиональном подходе, начинается глубокое изучение управления капиталом или money management. 

Чтобы подчеркнуть важность управления капиталом, написана данная статья. Читайте далее:

  • Почему это важно?
  • Что такое управление капиталом?
  • Консервативные методы управления капиталом.
  • Агрессивные методы управления капиталом.

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Попробовать ATAS бесплатно

Важность управления капиталом

В идеале, когда трейдер сразу начинает изучать и понимать важность трех незыблемых составляющих успешной биржевой торговли:

  1. Торговая система,
  2. Управление капиталам,
  3. Риск менеджмент.

Пренебрежение любой из вершин данного треугольника приведет к нестабильности в торговле и, как результат, к убыткам. Также важно понимать, что управление капиталом и риск менеджмент – это не одно и то же. Каждая из этих областей знаний имеет своё четкое предназначение в трейдинге. И если вы пока не понимаете разницы между риск менеджментом и управлением капитала, то возможно начинать торговать пока рано. 

Успешный портфельный управляющий Эдвард Торп в своей книге «Человек на все рынки» неоднократно показывал, что если ваша система дает хотя бы несколько процентов вероятности перевеса в вашу пользу, то добавив к ней грамотное управление капиталом, вы сможете стабильно зарабатывать.

Что такое управление капиталом?

Управление капиталом – это система правил, описывающая выбор размера торговой позиции в зависимости от торговой системы и размера капитала. Простыми словами — это алгоритм выбора торгового лота в каждой новой торговой сделке. 

Цель управления капиталом – это максимизировать прибыль при управляемых просадках.

Трейдинг на финансовых рынках обладает свойством серийности, то есть за серией прибыльных сделок идет серия убыточных сделок и наоборот. Так вот управление капиталом должно способствовать относительно небольшим потерям в рамках риск менеджмента во время серии убыточных сделок. А во время серии прибыльных сделок — максимизировать прибыль, чтобы перекрыть предыдущие убытки и вывести кривую капитала к новым высотам.

В виду этого, метод управления капиталом, не может быть выбран хаотично или “какой понравится”.

Как управлять капиталом?

Какой метод управления капиталом применить к определенной торговой стратегии

Ответ на вопрос может дать только:

  • Статистика
  • Тестирование

Если вы используете для торговли платформу ATAS, то всю статистику по вашей торговой истории в наглядном виде можете получить в главном окне, на вкладке «Статистика».

Эти данные помогут вам в анализе вашей торговой системы. Необходимо:

  • проанализировать данные о не менее чем 100 сделках за несколько месяцев.
  • Внести эти данные в Excel таблицу.
  • И тогда приступить к выбору метода управления капиталом, который сможет дать вам наилучший результат по вашей торговой системе.

Консервативные методы управления капиталом?

Итак, какие же методы управления оборотным капиталом можно применять на практике? Рассмотрим 4 основных консервативных метода:

  1. Стандартный лот 
  2. Многократный лот
  3. Фиксированная сумма риска
  4. Фиксированный процент от капитала

Стандартный лот – это метод управления оборотным капиталом, при котором сделки совершаются одинаковым стандартным лотом. Стандартный лот не меняется, если не происходят сильные изменения депозита. Торговля одним и тем же лотом может вестись длительное время. Чаще всего используется минимально возможный лот. 

Это отличный метод для начинающих трейдеров, которые приобретают опыт работы на финансовых рынках. Также этот метод может использоваться для тестирования торговой системы на реальном рынке и определения прибыльности системы в тиках при минимальных затратах. Такую возможность тестирования “в боевых условиях” без неоправданных рисков предоставляют, например: 

Доступ к торговле этими бумагами вы можете получить через торговую платформу ATAS.

Например, возьмём торговую систему с известной статистикой торговли и построим кривую капитала при стандартном лоте:

Из графика видно, что прибыль растет медленно, консервативно. Система работает прибыльно, соответственно — можно подключать более сложные методы управления собственным капиталом, чтобы увеличивать прибыль ускоренными темпами.

Многократный лот – это метод, при котором торговля ведется не одной позицией, а несколькими. Применяется с целью увеличения прибыльности торговой системы.

Можно выделить два подхода в применении многократных лотов:

  • совершается несколько сделок по одному торговому сигналу,
  • новые сделки совершаются по мере роста прибыли и развитии тренда.

В первом случае совершается несколько сделок по одному торговому сигналу, так как у  разных сделок — разная цель. Например, стратегия дала указания на покупку. Трейдер открывает 2 позиции размером в 1 лот каждая. Цель первой сделки — зафиксировать начальный импульс цены и получить быструю прибыль. После закрытия первой сделки вторая может переводиться в безубыток с целью получения прибыли от длительного тренда. Тогда вторая сделка сопровождается перемещением стоп-лосса за экстремумами цены или закрывается при достижении новых уровней. Данный метод применяется для увеличения прибыльности системы.

Второй подход заключается не в уменьшении, а в увеличении позиции по мере развития тренда. Если же тренд разворачивается, то и позиция в рынке может уменьшаться. Этот метод хорошо применим на рынках с затяжными трендами.

Фиксированная сумма риска – этот метод определяет размер лота исходя из размера стоп-лосса и суммы потерь на один трейд. Это означает, что в убыточных сделках потери равняются заданной величине в валюте депозита, и при изменении размера стоп-лосса меняется и величина лота.

Например: депозит 30 000 $, фиксированная сумма риска 500 $.

1-я сделка по фьючерсу 6Е(EURUSD): 

  • Стоп-лосс= 20 тиков,
  • Цена одного тика 6.25 $,
    тогда
  • Риск при позиции равной 1 лоту – 6,25*20 = 125 $.
  • Рабочий лот = 500$/ 125 $= 4 лота.

2-я сделка по фьючерсу 6Е(EURUSD): 

  • Стоп-лосс= 40 тиков,
  • Цена одного тика 6.25 $,
    тогда
  • Риск при позиции равной 1 лоту = 6,25*40 = 250 $.
  • Рабочий лот = 500$ / 250 $= 2 лота.

Менять фиксированную сумму риска нужно по мере изменения размера депозита, например, 1 раз в месяц при активной внутридневной торговле. Тогда сумма риска будет адаптирована под текущий депозит, а изменения не будут происходить слишком часто, тем самым сглаживая возможные колебания кривой капитала.

Данный метод можно считать оптимальным методом управления капиталом после приобретения должного опыта.

Фиксированный процент от капитала — этот метод определяет размер лота при котором риск будет равен заданному проценту от депозита. 

Вначале определяется оптимальный риск на сделку в валюте депозита в процентах от капитала. Оптимальным считается риск 0,5%-2% в зависимости от торговой системы и личных наклонностей трейдера. Далее перед каждой сделкой рассчитывается лот в зависимости от текущего депозита и стоп-лосса.

Например, депозит 30 000 $, риск 1% от депозита или 300 $

Сделка по фьючерсу 6Е (EURUSD): 

  • Стоп-лосс = 16 тиков,
  • Цена одного тика 6.25 $,
    тогда
  • Риск при позиции равной 1 лоту = 6,25*16 = 100 $.
  • Рабочий лот = 300$/ 100 $= 3 лота.

Этот метод хорошо позволяет управлять капиталом и риском. При серии убытков — лот  по данному методу будет уменьшаться, при серии прибылей — увеличиваться. 

Соответственно, может увеличиваться время выхода из просадки. Данный метод можно считать консервативным, так как в случае убытков размер торговой позиции будет уменьшаться.

Консервативные методы управления капиталом?

Какой эффект можно получать грамотно используя правила управления капиталом?

На графике показаны две кривые капитала разных методов: 

  • нижняя кривая капитала –  стандартный лот, 
  • верхняя кривая капитала – процент от капитала. 

Из данного графика видно, что метод «процент от капитала» позволяет увеличить прибыль торговой системы, но при этом и увеличивается размер потерь и амплитуда кривой капитала, что может быть неприемлемо в определенных условиях.

Поэтому управление капиталом – это важный инструмент для максимизации прибыли, но какой метод лучше применять — может показать только долгосрочное тестирование торговой системы.

Агрессивные методы управления капиталом

Для большого и быстрого  увеличения прибыли может применяться агрессивная политика управления оборотным капиталом. Агрессивные методы управления капиталом — максимально опасные.

Мартингейлэтот метод предусматривает двукратное увеличение размера позиции при условии убыточности предыдущей сделки. Первое время может вводить в заблуждение, кажущейся прибыльной торговлей. Но в период убытков приводит к крупным просадкам и, как правило, потере депозита.

Пирамидингметод пирамидинга предусматривает последующее открытие сделки в двукратном размере при условии прибыльности предыдущей позиции. Этот метод самый безопасный из агрессивных. Может быть использован при большом опыте торговли по данной торговой системе. Логика работы этого метода основана на серийности прибыльных и убыточных сделок. И если такая серийность стабильно наблюдается в торговле вашей торговой системы, тогда данный метод может активно увеличивать прибыль. Плюс этого метода также в том, что возможный убыток от увеличенного размера сделки частично перекрывается прибылью от предыдущей сделки. 

Локирование – этот метод предусматривает открытие разнонаправленных сделок и последующее закрытие убыточной сделки, так называемый «замок». Этот метод, например, можно применять на фьючерсных контрактах с разной датой экспирации. Крайне сложный метод в практическом применении, так как он позволяет “заморозить” плавающий убыток, но не дает никакой гарантии, что в дальнейшем, вы сможете избежать его после “разрыва замка”.

Усреднение – этот метод предусматривает открытие новых позиций в направлении существующей убыточной позиции увеличенным или рабочим лотом. И закрытие всех позиций одновременно, когда общий результат по ним достигает желаемой величины. Этот метод может долгое время давать положительные результаты, но одна усредняющая серия сделок против сильного тренда может привести к потере всей заработанной прибыли, а возможно, и депозита. Может применяться только с ограничительным стоп-лоссом в валюте депозита, при достижении которого должна закрываться вся позиция.

Все агрессивные методы управления капиталом — крайне опасные, их не рекомендуется применять начинающим трейдерам. Некоторые опытные трейдеры могут применять данные методы, но с жестким ограничением убытков.

Выводы

Управление капиталом — важная область знаний трейдера, наряду с торговой системой и риск менеджментом.  

Для успешного трейдинга нужно:

  • собрать статистику по своей торговой системе — не менее 100 сделок,
  • на основании статистических данных подобрать оптимальную систему управления капиталом,
  • сформулировать собственную систему управления капиталом в виде алгоритма, плана или жесткого свода правил,
  • протестировать систему используя метод стандартного лота,
  • достичь устойчивого прибыльного результата.

Потом уже можно комбинировать метод «многократных лотов» и «фиксированной суммы подвергаемой риску», это позволит максимизировать прибыль при контролируемых рисках.

Агрессивные методы управления капиталом (особенно на начальном этапе) нужно избегать категорически.

Другие статьи блога: