29/11/2022

Какие уроки следует извлечь из краха биржи FTX

Крах биржи FTX: какие выводы можно сделать?

До ноября 2022 биржа FTX стабильно входила в топ криптовалютных бирж, как по объему торгов, так и по количеству предлагаемых услуг. Естественно, что поэтому в платформу ATAS был добавлен коннектор для биржи FTX.

Однако потом произошло то, во что не очень-то и верилось (несмотря на то, что проблемы у криптовалютных бирж случаются регулярно, к сожалению).

Как разворачивалась история банкротства FTX, что будет дальше, и как быть рядовому трейдеру – об этом рассказывает данная статья.

Читайте далее:

Хронология краха
Можно ли рядовому трейдеру вернуть свои деньги
7 уроков, которые следует извлечь

Начни пользоваться ATAS совершенно бесплатно и без ограничений по времени! Или сразу подключай продвинутый тариф и получи доступ к полному функционалу.

Попробовать ATAS бесплатно

Хронология событий

2017 год. В ноябре 2017 года бывший трейдер с Уолл-стрит Сэм Бэнкман-Фрид основал Alameda Research как фирму, занимающуюся количественным трейдингом.

2019 год. Сэм Бэнкман-Фрид (слева ниже) и бывший программист Google Гэри Ван (справа ниже) основали биржу криптовалют FTX.COM.

Сэм стал генеральным директором и лицом биржи. Гэри было комфортно держаться вдали от публики, он занял пост технического директора.

2021 год. FTX провела раунд финансирования в размере 900 миллионов долларов США, биржа была оценена в 18 миллиардов долларов. Спустя несколько месяцев FTX подписала спонсорское соглашение с командой Mercedes Формулы-1, а также привлекла капитал в размере 25 миллиардов долларов от инвесторов, включая сингапурские Temasek и Tiger Global.

2022 год. FTX привлекла финансирование от SoftBank Group и других инвесторов, подписала спонсорское соглашение с «Майами Хит».

На фоне медвежьего рынка биржа FTX и родственная ей Alameda Research выглядели благополучно. Более того, Сэм Бэнкман-Фрид обрел роль спасителя других участников, требующих помощи.

Wall Street Journal в конце августа 2022 писала, что он потратил на это миллиард долларов. Например, за 240 миллионов долларов была оказана поддержка проблемному крипто-кредитору BlockFi.

Сэм был похож на легендарного Джей Пи Моргана, который скупал акции, спасая экономику США во время биржевого кризиса 1907 года.

Путь от спасателя до губителя занял менее 3 месяцев.

2 ноября 2022 CoinDesk написала, что Alameda Research имеет слишком много FTT – токенов, выпущенных FTX.

Получалось, что FTX эмитировала токены, которые использовала для покупки активов через родственную фирму. Это было плохое обеспечение для многочисленных активов, находящихся во владении Alameda.

Согласно официальной информации, активы фонда Alameda на конец сентября 2022 составляли $13.46 млрд. Это примерно равно капиталу, которыми управляет Билл Акман, Пол Тюдор Джонс или Джеффри Тэлпинс.

Через 4 дня глава крупнейшей в мире биржи Binance Чанпэн Чжао, твитнул, что его биржа решила ликвидировать позиции по токенам FTT, так как это слишком рискованно – урок, который был извлечен из краха токена LUNA.

Тогда еще не было ясно, какие последствия повлечет этот твит.

Токен FTT залихорадило.

Публика занервничала. Естественно, поспешила тоже продать токены FTT.

7 ноября Сэм уверял, что “всё в порядке”, стараясь успокоить клиентов биржи, но вскоре появились сообщения о том, что вывод средств с биржи FTX затруднился, и даже вовсе – стал невозможным.

8 ноября FTT полетел в пропасть. Следом обновили минимумы года биткоин и другие криптовалюты.

Сэм обратился за помощью к Binance, а также другим организациям, но безуспешно.

11 ноября криптовалютная биржа FTX подала заявление о защите от банкротства после того, как трейдеры вывели с платформы 6 миллиардов долларов за три дня.

В результате краха около 1 миллиона кредиторов столкнулись с убытками на общую сумму в миллиарды долларов.

Начались разбирательства, и оказалось, что:

финансовый учет и штатное расписание в FTX не велись должным образом;
деньги клиентов использовались для проведения сделок в пользу FTX;
под эмитированный токен FTT брались кредиты;
для сотрудников компании и членов семьи Сэма была куплена дорогая недвижимость на Багамах;
разные неэтичные факты.

Что будет дальше?

Будут разбирательства, судебные процессы, попытки вывести инвестиции. Не исключено, что Сэма ожидает тюрьма.

Спасти депозиты (если средства не были выведены) имеют повышенную вероятность те американцы, кто делал их в американскую “дочку” FTX US. Возможно, что часть инвестиций смогут спасти такие влиятельные юрлица как фонд Blackrock, имеющие ресурс, чтобы нанять высококлассных адвокатов.

Для большинства же других инвесторов и трейдеров, которые открывали счета бирже в багамской (основной) юрисдикции – прогнозы неутешительные.

А дальше будет один “пузырь”.

Homo sapiens редко удавалось устоять перед соблазном быстрого и легкого обогащения. Тюльпаномания, пузырь Южных морей, акции железнодорожных компаний, акции доткомов, афера Берни Мэдоффа — все они прошли один и тот же путь, и их будет больше.

7 уроков из краха FTX

Остерегайтесь кумиров. Сэм был экстраординарным миллиардером в шортах и кроссовках без шнурков. Известно, что он играл в League of Legends во время деловых телефонных звонков. Молодые крипто инвесторы любили стиль «неопрятного миллениала», но заплатили высокую цену.
Остерегайтесь следования за толпой. Агрессивная промо кампания, спонсорство спортивных команд, звезды (Шакил о’Нил, например) среди клиентов – это может казаться признаком оглушительного успеха. Но с другой стороны, есть основания расценивать это как привлечение “толпы”.
Не держите “яйца в одной корзине”. Держать весь капитал на одной бирже (у одного брокера) может оказаться фатальным.
Тренды продолжаются дольше, чем вы ожидаете. Консолидация биткоина около уровня в 20 тысяч долларов давала почву для предположений, что крипто рынок нашел дно (или находится вблизи него). Однако на фоне новостей о крахе FTX биткоин опустился ниже 16 тысяч.
Не занимайте, чтобы инвестировать. Использование кредитного плеча – палка о двух концах. Когда эффект работал “в плюс” – биржа развивалась стремительно быстро. Как только эффект стал работать “в минус” – произошло банкротство.
Отрасль крипто требует регулирования. В этом все больше утверждаются те, кто теперь хотят вернуть деньги со счетов в FTX.
Принимая решения открывать позиции, полагайтесь на реальные факты. Такими могут быть проверенные стратегии, основанные на анализе объемов.

Перед тем как рисковать реальными деньгами, протестируйте идеи на симуляторе истории или демосчете, чтобы убедиться в их эффективности.

Выводы

У всех пузырей одна общая черта: когда нужно заработать большие деньги, инвесторы теряют голову. Слишком быстрый успех FTX (биржа была основана в 2019 году, а в июле 2021 года насчитывала более миллиона пользователей и была третьей по величине биржей криптовалют по объему) скрывал чрезмерные риски.

Крах FTX стал событием, которое повлекло непоправимые потери для частных трейдеров, и, возможно, станет драйвером для других банкротств.

В связи с этим рекомендуем:

Прочитать книгу Нассима Талеба “Черный лебедь”.
Принять меры по снижению рисков.

Не рискуйте деньгами, которые не можете позволить себе потерять. Исключайте эмоции, а действуйте на основе фактов, которые предоставляют графики цены и объемов.

Читайте наш блог, подписывайтесь на Youtube канал — узнайте, как использовать арсенал инструментов ATAS, чтобы получить реальное преимущество на рынке и разработать собственную стратегию.

Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв к инвестированию или покупке/продаже какого-либо актива на бирже. Все рассмотренные в статье ситуации описаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.