Как устроен финансовый рынок?
Рынок — это место, где покупатели и продавцы договариваются об обмене товарами на определенных условиях. Поскольку в современном мире товары могут продаваться через интернет, по телефону или по почте, рынки не обязательно должны быть привязаны к определенному географическому месту.
Как правило, для определения структуры рынка нужно понять, есть ли конкуренция и насколько она сильна.
Два основных типа структуры рынка в зависимости от конкуренции:
- совершенный — это идеальный место, где действуют законы спроса и предложения, а производители и продавцы не могут влиять на цены. На совершенном рынке товары однородные и одинакового качества, поэтому не важно, у какого продавца их покупать. Продавцов и покупателей очень много, и все они могут свободно торговать и покупать на рынке. Абсолютно идеального рынка в жизни не существует (хотя рынки популярных биржевых инструментов, таких как, например, фьючерс на индекс S&P, очень близки к совершенным), поэтому чаще всего их изучают с теоретической точки зрения.
- несовершенный — это рынок, на котором производители могут влиять на цены, изменяя произведенное количество или качество товаров. Единых цен на товары здесь не бывает, потому что товары неоднородные. Кроме того, производителей может быть гораздо меньше, чем покупателей. Монополия и олигополия — это примеры несовершенных рынков.
Финансовые рынки — это основа экономики, здесь свободные денежные средства мобилизуются и распределяются между экономическими секторами. На финансовых рынках разрабатываются механизмы привлечения и защиты инвестиций. Таким образом деньги поступают в экономику и поддерживается экономический рост и финансовое развитие.
На мировом финансовом рынке капитал перераспределяется между странами, тем самым сокращаются издержки международных расчетов.
Структура мирового финансового рынка может выглядеть следующим образом:
Или вот так:
Чтобы понять, чем определяется структура финансового рынка, необходимо вспомнить, что на рынке взаимодействуют покупатели и продавцы, которые хотят купить или продать финансовые инструменты.
Сделки с финансовыми активами на рынках происходит по правилам и на организованных торговых площадках — биржах (структура биржи). Для разных активов правила различаются, поэтому существуют разные финансовые рынки. Например, их можно классифицировать по региональному признаку, по периоду или условиям обращения финансовых инструментов. Чаще всего встречается деление по видам активов.
По видам активов в структуру финансового рынка входят:
- кредитный рынок — обеспечивает потребности разных экономик в ссудном капитале;
- фондовый рынок — обеспечивает кругооборот финансовых ресурсов в экономике через выпуск и обращение ценных бумаг;
- валютный рынок — позволяет торговать иностранными валютами для облегчения экспорта и импорта. Это рынок краткосрочного капитала, на нем можно проводить спекулятивные сделки или хеджировать открытые валютные позиции;
- страховой рынок — можно условно разделить на страхование жизни и другие страховые продукты;
- рынок драгоценных металлов.
По срокам обращения финансовые рынки делятся на:
- денежные, или краткосрочные
- рынки капитала, или долгосрочные
Рассмотрим структуру финансового рынка РФ на примере рынков, которую приводит ЦБ РФ в своих бюллетенях.
Структура рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг — это важная часть финансового рынка, где капитал перераспределяется между инвесторами и эмитентами. Эмитенты выпускают ценные бумаги и привлекают необходимые для развития инвестиции.
В структуру рынка ценных бумаг входят:
- эмитенты;
- инвесторы;
- информационные и аналитические агентства;
- брокеры и дилеры, депозитарии и другие финансовые институты.
Схема структуры рынка ценных бумаг на примере Московской биржи выглядит следующим образом:
Кроме биржевых финансовых рынков есть и внебиржевые рынки. Например, Forex — это внебиржевой валютный рынок.
К основным факторам, определяющим структуру рынка, можно отнести:
- динамику мировых цен на сырье и металлы;
- состояние мировых экономик;
- кредитно-денежную политику крупнейших государств;
- долю инвестиций в ВВП.
Почему важно знать структуру рынка?
На этот вопрос есть достаточно простой ответ — чтобы чем-то торговать, надо понимать, как меняются цены, и от чего они зависят.
Например, на срочном рынке торгуются фьючерсные контракты, которые обычно меняются 4 раза в год. Смена контрактов или экспирация — это очень важная деталь для трейдера. Если не учитывать в своей торговой стратегии эти данные, можно получить огромные убытки, например, когда фьючерсы на нефть WTI ушли в отрицательную зону накануне экспирации. В те мартовские дни 2020 года Московская биржа закрыла торги этим фьючерсным контрактом, и трейдеры не смогли отыграть потери.
Другой пример — сразу после выплаты дивидендов стоимость акций падает примерно на процент начисленных дивидендов (для этого явления в словаре трейдеров есть слово “отсечка”). Поэтому заработать на покупке акций непосредственно перед датой закрытия реестра акционеров и быстрой продаже сразу после выплаты дивидендов не получится.
Еще один пример — спекулировать валютой и акциями стоит по-разному, потому что фундаментально на стоимость этих финансовых активов влияют разные факторы. Акции растут или падают в цене в зависимости от финансовых показателей и отчетов компании. Валюта меняется в цене в зависимости от политических и экономических новостей.
Поэтому акции становятся особенно волатильными во время выхода годовых и квартальных финансовых отчетов. А валютные пары становятся особенно волатильными во время выхода статистики о занятости на рынке труда или других экономических данных.
Резюме
Современная структура финансового рынка представляет собой цепь из связанных сегментов, которые аккумулируют капитал и формируют инвестиционные ресурсы. Финансовые рынки могут работать только тогда, когда есть предложение и спрос на капитал.
Понравилось? Расскажите друзьям:
Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв инвестированию или покупке/продаже какого либо актива на бирже. Все рассмотренные ситуации в статье написаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.