ФЬЮЧЕРС НА ПШЕНИЦУ: 7 ВАЖНЫХ НЮАНСОВ. ЧАСТЬ 2
Здравствуйте, дорогие читатели нашего блога! Продолжаем обзор фьючерса на пшеницу — одного из самых ликвидных фьючерсов агропромышленного сектора. Если вы еще не прочли первую часть этой статьи, тогда переходите по ссылке.
В этой статье:
- Влияние мировой экономики на рынок пшеницы
- Влияние погодных и сезонных изменений на фьючерсы на пшеницу
- Прогнозы по рынку пшеницы и отчеты о его состоянии
- Влияние обменного курса доллара США на цены фьючерсных контрактов на пшеницу
Влияние мировой экономики на рынок пшеницы
На стоимость пшеницы на мировых рынках, также как и на цены товаров широкого потребления, сильно влияет состояние глобальной экономики. Это происходит, потому что в игру вступают весомые факторы. Одним из таких факторов является рынок нефти, который может подстегнуть динамику спроса и предложения.
Замедляющееся экономическое развитие приводит к меньшему размеру инвестиций в агропромышленный сектор, а также к снижению потребностей в финансировании фермерских хозяйств, что ведет к меньшему и более дорогому урожаю.
Более низкий объем производства пшеницы может привести к более высоким ценам на нее, особенно когда трейдеры смотрят на фьючерсы с точки зрения месяца в котором торгуется контракт и торгового года в системе реализации зерна.
Влияние погодных и сезонных изменений на фьючерсы на пшеницу
Погодный фактор — это важный аспект, оказывающий влияние на все фьючерсы агропромышленного комплекса, включая пшеницу. Этот аспект особенно критичен во время посевных работ и может в конечном итоге повлиять на урожайность.
Например, в июне 2015 года, из-за непогоды в некоторых регионах-производителях пшеницы цены фьючерсов на пшеницу взлетели до шестимесячных максимумов из-за чрезвычайно высокого спроса.
Ливни, засуха, аномальная жара или ураганы могут нанести ущерб урожаю, что часто способствует росту цен на фьючерсном рынке пшеницы.
Фьючерсные трейдеры, торгующие пшеницей, должны обращать внимание на такие климатические явления как Эль-Ниньо (колебание температуры поверхностного слоя воды в экваториальной части Тихого океана), оказывающее существенное влияние на урожайность, особенно в северном полушарии.
Погода может иметь четко выраженное влияние на урожай, в зависимости от того к какой культуре, яровой или озимой, относятся зерна пшеницы.
Яровая и озимая пшеница — это две основные зерновые культуры. В США и Канаде посев яровой пшеницы приходится на апрель, а сбор урожая происходит в конце лета. Следовательно, она не проходит период покоя, как озимая. Озимую пшеницу сеют в сентябре, а в южных частях США посевная длится вплоть до конца октября.
В отличие от яровой пшеницы, озимая прорастает и проходит период покоя пока не пройдут холода. Озимая пшеница созревает и готова к уборке уже в июне- июле.
Прогнозы по рынку пшеницы и отчеты о его состоянии
В качестве источника фундаментальных данных, отчеты о состоянии агропромышленного комплекса являются для трейдеров и спекулянтов, торгующих на фьючерсных рынках, неотъемлемой частью прогнозирования будущих цен.
Отчет Департамента сельского хозяйства США (USDA) по производственному сектору пшеницы — это один из отчетов, способных существенно двигать рынок зерновых. Этот отчет также известен, как Отчет Департамента сельского хозяйства США (USDA report), который на регулярной основе дает трейдерам представление о текущей ситуации на рынке пшеницы. Его официальное название — Прогноз Департамента сельского хозяйства США по пшенице (USDA Wheat Outlook).
Проще говоря, он объединяет в себе информацию о зерновых культурах, посевных площадях и прогнозируемом спросе. Эти данные отражают полную картину сельскохозяйственного рынка. Этот отчет публикуется десятого числа каждого месяца и подробно рассматривает перспективы национальных и мировых рынков пшеницы.
Другой отчет Департамента сельского хозяйства США (USDA) — это Ежегодник по пшенице (Wheat Yearbook), предлагающий трейдерам краткий обзор рынка пшеницы за предыдущий и текущий год. Он публикуется в марте каждого года и содержит новости о производстве пшеницы за рубежом, уровнях складских запасов, ценах и масштабах потребления.
Наряду с американскими отчетами, также имеют значение международные отчеты о ценах на пшеницу. Это отчеты таких стран, как Австралия, Канада и Япония, являющихся крупными игроками в импорте и экспорте зерна пшеницы.
Кроме перечисленных выше, существуют еще и другие независимые отчеты, такие как например Обзор рынка зерновых (Grain Market Report), публикуемый раз в год и предлагающий участникам рынка аналитический обзор данного вида товара.
Для трейдеров, торгующих фьючерсами внутри дня, еженедельный Отчет трейдеров (Commitment Of Traders), регулярно публикуемый Комиссией по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission), может служить отличным источником аналитической информации о настроении крупных игроков. Он содержит информацию о количестве открытых коротких и длинных позиций на рынке фьючерсов. Важность данного отчета заключается в том, что все участники рынка (мелкие спекулянты, крупные трейдеры, хеджеры или операторы, которые действительно принимают поставку по контрактам) отчитываются о своих открытых позициях. Американское законодательство обязывает исполнять этот отчет для обеспечения прозрачности функционирования рынка.
Влияние обменного курса доллара США на цены фьючерсных контрактов на пшеницу
Поскольку цены фьючерсов на пшеницу номинированы в долларах США, обменный курс этой валюты играет важную роль в формировании цен. Фьючерсным трейдерам, торгующим пшеницей, следует обращать внимание на возможные последствия кредитно-денежной политики, влияющей на обменные курсы.
К тому же следует добавить, что, при действующей администрации Трампа, подход которой к обменным курсам более простой и прямолинейный, чем при администрации Обамы, инвесторам следует быть готовыми к любой возможной волатильности валютного курса доллара США.
Итак, подводя итоги нашего обзора, можно отметить, что трейдеры, занимающиеся торговлей фьючерсами на пшеницу, работают с товаром, сочетающим в себе, как богатую историю, так и большой объем ликвидности. Конечно же существуют и другие деривативы на пшеницу, такие как опционы, экспирация которых составляет неделю. Они пользуются большим спросом у участников рынка, так как те часто массово стекаются на рынок опционов с целью хеджирование возможных рисков. Приобретая опцион, хеджер защищен от неблагоприятного изменения цен и, в то же время, может получить прибыль от их выгодного изменения. Кроме того, для покупки опциона не требуется гарантийное обеспечение (маржа), поэтому отсутствует риск требований о дополнительных взносах.
Фьючерсные контракты на пшеницу выдержали испытание временем и, что еще более важно, им удалось адаптироваться к новым технологиям, пришедшим на рынок. Многие старожилы рынка считают пшеницу (и фьючерсы на зерно) ключевым звеном в мировом канале поставок и поэтому совсем не удивительно, что львиная доля участников рынка пшеницы — это поставщики и потребители.
Для среднестатистического внутридневного трейдера, рынок фьючерсов на пшеницу является идеальным способом заработка. Тем не менее, трейдерам следует со всей осмотрительностью торговать фьючерсами на пшеницу, так как риски присущие им ничем не отличаются от рисков при торговле другими фьючерсными контрактами.
