КАКИЕ ФЬЮЧЕРСЫ CME ВОЛАТИЛЬНЫЕ? ЧАСТЬ 2
Как активы, товары привлекают интерес инвесторов в течение многих лет, но инвестиционная активность преимущественно приходится на периоды бычьих настроений на рынке. За последнее десятилетие внедрение таких новых рыночных инструментов, как ETF и ETN, расширило спектр возможностей для участников рынка. До их появления единственным способом инвестировать в сырьевые товары, для тех, у кого не было фьючерсного счета, было приобретение физического товара или открытие позиций по акциям компаний-производителей сырья.
Для большинства товарные фьючерсы служат в качестве альтернативных инвестиций. Но для трейдеров, заинтересованных в высокой волатильности и краткосрочных торговых возможностях, товарные фьючерсы являются очень привлекательным выбором. Товарные фьючерсы наиболее волатильны по пяти основным причинам, которые мы рассмотрим в сегодняшней статье (если вы не прочитали первую часть статьи, то советуем это сделать).
В этой статье:
- Ликвидность
- Мать природа
- Спрос и предложение
- Геополитика
- Леверидж
1. Ликвидность
Фондовые, валютные и рынки облигаций ежедневно привлекают огромные объемы. За последние годы объем сделок купли-продажи в этих классах активов вырос до рекордных размеров. Однако, на многих рынках товарных фьючерсов, торгуемых на фьючерсных биржах, гораздо меньше ликвидности и объема торгов, чем на других рынках мейнстримовых активов. Это является одной из причин более высокой волатильности. Фьючерсы на нефть и золото хоть и являются самыми ликвидными среди всех товарных фьючерсов, но эти рынки могут порой демонстрировать серьезную волатильность, обусловленную эндогенными или экзогенными факторами.
2. Мать-природа
Землетрясение в Чили, крупнейшем в мире производителе меди, может вызвать всплеск цен на красный металл. Засуха в Соединенных Штатах приводит к росту цен на кукурузу и соевые бобы, поскольку урожайность этих культур снижается. Мы как раз это и наблюдали в 2012 году. Суровые морозы в зимний сезон увеличивают спрос на природный газ, отправляя цены на энергетические фьючерсы в стремительный восходящий полет. В 2005 и 2008 годах ураганы на побережье Луизианы в США нанесли ущерб инфраструктуре производства природного газа и привели к росту цен на фьючерсы до рекордных максимумов. Это всего лишь несколько примеров того, как стихийные бедствия могут провоцировать повышенную волатильность цен на товарные фьючерсы.
3. Спрос и предложение
Основным фактором свободного движения цен на сырье являются спрос и предложение. Товарное производство может существовать только в тех регионах мира, где почва и климатические условия способствуют урожайности, где есть месторождения полезных ископаемых и возможность организовать их эффективную добычу. Спрос же является повсеместным явлением. Почти каждый человек на планете Земля — это потребитель товаров. Такое положение вещей является одной из причин высокой волатильности товарных фьючерсов.
4. Геополитика
Поскольку производство сырьевых товаров концентрируются в определенных регионах нашей планеты, политические проблемы в одном из них часто влияют на цены. Например, когда Ирак вторгся в Кувейт в 1990 году, цены на сырую нефть удвоились в течение каких-то недель. Распродажа президентом США части стратегических нефтяных резервов США (SPR) привела к серьезному снижению цен на “черное золото”. Кроме того, война или насилие в каких-то странах могут существенно затруднять или вообще делать невозможным транспортировку товаров из производственных зон в зоны потребления по всему миру. Тарифы, правительственные субсидии или другие политические инструменты также часто оказывают влияние на динамику цен на товарном рынке.
5. Леверидж
Традиционно торговля и инвестиции в сырьевые товары происходят на фьючерсных рынках. Фьючерсный рынок предлагает высокий уровень левериджа. Покупателю или продавцу фьючерсного контракта это дает возможность купить или продать фьючерсный контракт, используя относительно небольшое количество личных средств. Начальная маржа обычно составляет от 5 до 10 процентов от общей стоимости товарного фьючерса. Предоставляемый на товарном фьючерсном рынке финансовый рычаг гораздо выше, чем на других фьючерсных рынках.
Итак, мы приходим к выводу, что самые волатильные фьючерсы торгуются на рынке товаров. Понимание и мониторинг волатильности является важным аспектом в принятии решений, как для инвесторов, так и для трейдеров. Также, волатильность, как статистический показатель, поможет вам определить параметры вашего профиля риска.
Дорогие читатели, мы рады, что вы остаетесь с нами и следите за выходом новых публикаций! Удачи вам и профитов!
