14/03/2024

GRÜNDE FÜR JEGLICHES PREISVERHALTEN

In der Wirtschaftstheorie spiegelt der Preis den Wert einer Ware wider. An der Börse ist das jedoch nicht immer so – er ist vielmehr ein Instrument, um Anleger und Händler anzulocken. Ein Anleger kauft Wertpapiere, wenn er glaubt, dass sie unterbewertet sind und sich verteuern werden. Händler kaufen und verkaufen aktiv Vermögenswerte in der Hoffnung auf einen Spekulationsgewinn. Den Händlern ist es egal, ob der Kurs fällt oder steigt – sie sind nur daran interessiert, Geld zu verdienen.

Im Internet stößt man oft auf die folgende Aussage:

Der Preis steigt, weil es mehr Käufer gibt, und er fällt, weil es mehr Verkäufer gibt.

Unter dem Gesichtspunkt der Auftragsabstimmung macht dies keinen Sinn. Finanzielle Vermögenswerte sind nicht aus der Luft gegriffen. Damit jemand Futures oder Aktien kaufen kann, muss jemand sie verkaufen. Die Gesetze von Angebot und Nachfrage gelten auch für den Börsenhandel. Die Mechanismen der Preisbewegung an der Börse haben jedoch ihre Besonderheiten.

Die Preise für Aktien und Futures ändern sich jede Sekunde. Es ist praktisch unmöglich, die Kursentwicklung an der Börse mit 100-prozentiger Genauigkeit vorherzusagen. Mit Hilfe verschiedener Instrumente der technischen Analyse und der Clusteranalyse kann sie jedoch mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit vorhergesagt werden.

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Technische Analysten schenken den Börsenkursen große Aufmerksamkeit. Deshalb sollten wir uns die Grundgedanken der technischen Analyse ins Gedächtnis rufen, bevor wir uns mit der Kursentwicklung an der Börse beschäftigen:

Die Preise berücksichtigen alles, und man kann sie nicht verfälschen – das ist das Hauptpostulat der technischen Analyse.

Die Preisgeschichte wiederholt sich, weshalb die Untersuchung von Regelmäßigkeiten im Preisverhalten auf der Chartanalyse von Mustern beruht, die sich im Laufe der Zeit wiederholen. So kehrt der Kurs beispielsweise an Nicht-Trendtagen häufig zum maximalen Volumen zurück. Ein weiteres Beispiel sind Balken mit enger Spanne und großem Volumen an den Extremstellen des Tages, die vor Umkehrungen auftreten. Eine ideale Handelsstrategie umfasst Setups, die auf bestimmten Regelmäßigkeiten des Kursverhaltens basieren. Händler könnten ihre profitablen Setups aufschreiben, sie nach Erfolgsniveau sortieren und dann das Volumen der Kontrakte oder Positionen in Super-Setups erhöhen.

Die Preise bewegen sich in Trends, d. h. es gibt drei Hauptvarianten des Preisverhaltens im Zeitverlauf: steigende Tendenz, fallende Tendenz und flache Tendenz. Wenn Höchst- und Tiefstwerte nacheinander steigen, dann wirkt der Aufwärtstrend auf dem Markt. Wenn Hochs und Tiefs nacheinander sinken, wirkt der Abwärtstrend auf den Markt. Wenn die Höchst- und Tiefstwerte weder ab- noch zunehmen, bedeutet dies, dass es im Moment keine ausgeprägte Tendenz gibt. Solche Situationen werden als Flat bezeichnet. Um zu verstehen, wie man den Trend der Preisbewegung richtig bestimmt, können wir die Hochs und Tiefs analysieren.

Betrachten wir ein Beispiel aus dem 30-Minuten-Chart für Kupfer-Futures (HG). Siehe Abbildung 1.

30-Minuten-Chart der Kupfer-Futures (HG)

Wir haben steigende Hochs als schwarze Levels und steigende Tiefs als rote Levels markiert. Da sowohl die Hochs als auch die Tiefs sukzessive ansteigen, bedeutet dies, dass der Aufwärtstrend auf dem Markt wirkt. Leider gibt es auf dem Markt weniger offensichtliche Situationen als nicht offensichtliche.

Betrachten wir ein Beispiel aus der Praxis. Nehmen wir an, ein Ladenbesitzer verkauft wöchentlich 10 Dosen Erdnussbutter zum Preis von 8 €. Er beschließt, den Preis zu erhöhen, um mehr Geld zu verdienen, aber der Absatz sinkt auf 8 Dosen pro Woche zu 8,5 €. Der Verkäufer muss den Preis in ein paar Wochen senken, um einen Überschuss an Erdnussbutter zu verkaufen.

Das Gleiche geschieht an der Börse. Die Volumina sind ein sicherer Indikator für die Preisentwicklung. Wenn die Händler die Preise für zu hoch oder zu niedrig halten, stellen sie den Handel auf diesen Niveaus ein. Außerdem sollten die Bemühungen der Händler mit einem Ergebnis belohnt werden – einem gewissen Gewinn.

Betrachten wir als Beispiel den 5-Minuten-Chart der WTI-Ölpreisentwicklung. Siehe Abbildung 2.

Wir haben den Chart ergänzt:

Volumenindikator;
Daily Lines-Indikator der die wichtigen Niveaus des Vortages anzeigt. Alle Händler sehen diese Niveaus, und viele der Händler nehmen diese Niveaus als Referenzpunkte, um beispielsweise Stopps zu setzen;
Big Trades Indikator mit einem automatischen Filter. Big Trades analysiert Daten aus dem Smart Tape und markiert die Levels im Chart, die für Big Trades verantwortlich sind.

Rote Quadrate sind große Verkäufe und grüne Quadrate sind große Käufe. Je größer die Form, desto größer die Anzahl der Kontrakte, die auf diesem Niveau gehandelt wurden. Big Trades zeigt das Volumen an, das die Stärke der Bewegung bestätigt. Um diesen Indikator effizient zu nutzen, müssen Sie die Kursreaktion nach dem Auftreten von Signalen beobachten. Ein Handel wird ausgeführt, wenn ein Marktauftrag auf einen Limitauftrag trifft. Die Absichten von Händlern, die mit Marktaufträgen arbeiten, unterscheiden sich von denen von Händlern, die mit Limitaufträgen arbeiten. Wenn also große Marktaufträge den Kurs nicht bewegen können, bedeutet dies, dass es mehr Limitaufträge gibt, und ihre Absichten sind entgegengesetzt.

In unserem Beispiel fällt der Kurs trotz eines Market-Sell-Splashs in beiden roten Quadraten nicht. Das bedeutet, dass die Limit-Käufe sie stören.

Andererseits steigt er nach Marktkäufen an und bestätigt den Anstieg des Volumens.

Die roten Niveaus des Vortages sind psychologische Niveaus für Händler, so dass die Kurse hier nachgeben, anhalten und umkehren.

Das Smart DOM der ATAS-Plattform zeigt sowohl das gehandelte Volumen als auch die Limit-Orders an. Es ist das einzige Instrument des Orderflows, das die Absichten und Handlungen der Händler gleichzeitig in Echtzeit zeigt. Smart DOM zeigt deutlich das Momentum – den Impuls.

Es ist jedoch ziemlich schwierig, eine solche Bewegung zu erkennen. Sehen Sie sich ein Beispiel für einen Ausbruch aus dem Tagestief der lokalen Novatek-Aktie (NVTK) an.

Der Kurs schwankte einige Zeit an der unteren Grenze, an der eine große Limit-Order verweilte, und durchbrach dann scharf die Spanne und fiel. Es gibt kein Geheimnis in dieser Kursbewegung. Die Aktie begann nach 14:00 Uhr am 30. Juni 2020 zu fallen. Abnehmende Hochs und Tiefs sind im Minutenchart deutlich zu erkennen.

Impulsive Kursbewegungen wechseln sich in der Regel mit Konsolidierungen und Rücksetzern ab. Der von uns erfasste Impuls war in Bezug auf Volumen und Geschwindigkeit in den letzten Stunden am stärksten, da der Kurs in der Nähe eines wichtigen Bezugspunkts blieb – dem Tief des Vortags. Viele Händler achten auf dieses Niveau und warten auf einen Ausbruch. Außerdem setzen viele Händler Stopps hinter solche Niveaus, weil nach einem Ausbruch ihre Schutzaufträge wie ein Schneeball nacheinander aktiviert werden. Siehe Abbildung 3.

Unmittelbar nach dem Ausbruch erfolgt ein Rollback, und in der Kerze erscheint ein langer Schweif. Auf den ersten Blick könnte man meinen, dass dies der Widerstand des Käufers gegen den Preis ist und die Strategie des Verkäufers sich ändern sollte. Die „Liquiditätsrückgänge“ entstehen jedoch häufig nach einem starken Ausbruch, so dass der Kurs wieder abprallt. Mit anderen Worten: Die Limit-Order können während des Ausbruchs nicht ausgeführt werden, weil der Impuls stark ist. In diesem Fall bedeutet der Kerzenschwanz nicht, dass der Rückgang beendet ist. Wie aus dem Diagramm hervorgeht, kommt es nach einem kleinen Aufschwung zu einem weiteren starken Rückgang.

Ausbruch aus dem lokalen Tagestief der NVTK-Aktie

Es gibt keine Indikatoren, die die Kursbewegung vorhersagen, obwohl man im Internet gegenteilige Informationen finden kann. Sollten wir ihnen vertrauen?

Lassen Sie uns diese Frage logisch analysieren:

Die Indikatoren der technischen Analyse analysieren die Daten der Vergangenheit und erstellen anhand dieser Daten Prognosen. Wir können die Zukunft unter bestimmten Annahmen anhand von Daten aus der Vergangenheit vorhersagen – auf diese Weise wird zum Beispiel das Wetter vorhergesagt. Allerdings ist es unmöglich, garantierte Ergebnisse zu erzielen.
Indikatoren der Clusteranalyse zeigen die aktuelle Situation. Sie können auch nur für die Vorhersage künftiger Kursbewegungen verwendet werden.

Handelsergebnisse sind probabilistisch, und deshalb gehören Verluste zum Handel dazu. Erfolgreiche Händler bewerten eine Handelssituation unter dem Gesichtspunkt „wenn ___, dann ___“.

Schauen wir uns ein Beispiel für solche Handelsszenarien eines Händlers an, der mit dem Marktprofil arbeitet. Nehmen wir an, er handelt mit Sojabohnen-Futures (ZX). Siehe Abbildung 4.

Wir haben das Instrument aus dem oberen Menü verwendet – TPO und Marktprofil. Wir haben drei Punkte in den Standardeinstellungen überprüft:

den POC-Level verlängern – die violette Linie;
Anzeige und Verlängerung der einzelnen Drucke – die graue Linie. Siehe Abbildung 5.

Diese Niveaus können als Widerstands- und Unterstützungsbereiche betrachtet werden, weshalb sie für die Eröffnung oder Schließung von Handelspositionen interessant sind.

Die orangefarbenen Wertebereiche von drei Handelstagen fallen im Diagramm praktisch zusammen, was bedeutet, dass sich der Markt im Gleichgewicht befindet. Starke Trendbewegungen beginnen immer mit einem Gleichgewicht, so dass eine solche Handelssituation Aufmerksamkeit erregt.

Der 24. Juni ist ein Doppelausschüttungstag. Der Kurs ist am Ende der Handelssitzung stark gefallen und bildet einen einfachen Verkaufsdruck. Wenn die Verkäufer auch am nächsten Tag stark sind, wäre das graue Niveau ein starker Widerstand. Wenn der Kurs dieses Niveau überschreitet, bedeutet dies, dass sich die Situation geändert hat. In diesem Fall würde er wahrscheinlich das violette Niveau erreichen, da die nicht geschlossenen POCs den Preis „anziehen“.

Wahrscheinliche Handelsszenarien für die nächste Sitzung könnten wie folgt aussehen:

Wenn der Kurs unter dem Wert des Vortages eröffnet, bedeutet dies, dass die Verkäufer immer noch stark sind, und es ist sinnvoll, nach einem Einstiegspunkt für eine Short-Position zu suchen. Ein Single-Print wäre ein idealer Einstiegspunkt, wenn sich der Kurs nicht über diesem Wert konsolidiert. Erreicht der Kurs das Single-Print-Niveau nicht, ist es sinnvoll, nach einem Einstiegspunkt für eine Short-Position in der Nähe von 870 USD Ausschau zu halten, der Mitte des unteren Blocks des Profilvolumens. Es ist schwierig, das Bewegungspotenzial im Voraus zu beurteilen, da der Ausbruch aus der Gleichgewichtszone eine neue Trendbewegung einleiten würde. Die anfängliche Gewinnmitnahme ist das Tief vom Vortag. Ein Stopp könnte auf dem Niveau des Einzeldrucks oder etwas darüber gesetzt werden. Wenn der einzelne Druck „gelöscht“ wird, bedeutet dies, dass starke Käufer aufgetaucht sind.
Eröffnet der Kurs innerhalb des Wertbereichs des Vortags, bedeutet dies, dass sich die Situation geändert hat und der Single Print nicht mehr gültig ist. Gelingt es dem Kurs jedoch nicht, sich oberhalb der violetten Linie festzusetzen, bedeutet dies, dass die Käufer nicht stark genug sind, und es ist sinnvoll, nach einem Einstiegspunkt für eine Short-Position zu suchen. Das Bewegungspotenzial ist das gleiche wie im ersten Szenario. Ein Stopp könnte oberhalb der oberen Begrenzung des Wertbereichs gesetzt werden.
Wenn der Kurs innerhalb des Wertbereichs des Vortags eröffnet und über der violetten Linie fixiert werden kann, ist es sinnvoll, nach einem Einstiegspunkt für eine Long-Position zu suchen. Die Höchststände des Vortages bieten Bewegungspotenzial. Ein Stopp könnte unterhalb des POC-Niveaus platziert werden.

Schauen wir uns nun an, wie sich die folgende Handelssitzung in der Realität entwickelt hat. Siehe Abbildung 6.

Ein potenzieller Einstiegspunkt, weil der Preis nicht den einzigen Druck hat

Die Sitzung am 25. Juni eröffnete unter dem Wert des Vortages, was bedeutet, dass die Verkäufer stark waren. Der Kurs schaffte es nicht, den Single Print zu erreichen, wurde aber lange Zeit in der Nähe des Niveaus von 870 USD gehandelt, und Händler hätten bei diesem Niveau Short-Positionen eröffnen können.

In unserem Beispiel haben wir TPO und Profile als Indikatoren für die Wahrscheinlichkeit der Kursbewegung verwendet. Jeder andere Indikator könnte als solcher verwendet werden – das Wichtigste ist, sich die Wahrscheinlichkeiten zu merken und Verluste zu begrenzen.

Es gibt keine magischen Indikatoren, die eine Vorhersage der Kursentwicklung garantieren. Sie können jedoch die fortschrittlichen Instrumente der ATAS-Plattform für eine qualitativ hochwertige Marktanalyse, eine Untersuchung der Regelmäßigkeiten der Kursbewegungen und die Erstellung von Plänen und Strategien für Ihr Verhalten auf dem Markt mit dem Ziel der Gewinnerzielung nutzen.

Ihr Ziel ist es, die Chancen zu Ihren Gunsten zu nutzen. Sie werden nie 100%ig sein, aber wir werden versuchen, sie zu erhöhen. Testen Sie ATAS in Aktion, lesen Sie unseren Blog und abonnieren Sie unseren YouTube-Kanal, Facebook, Instagram oder Telegram.

Die Informationen in diesem Artikel sind nicht als Aufforderung zur Investition oder zum Kauf/Verkauf von Vermögenswerten an der Börse zu verstehen. Alle Situationen, die in diesem Artikel besprochen werden, dienen ausschließlich dem Zweck, sich mit der Funktionalität und den Vorteilen von ATAS vertraut zu machen.