Что такое индекс Доу Джонса (DJIA). Как торговать и инвестировать

Промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average, сокращенно DJIA), является одним из старейших и наиболее уважаемых биржевых индексов в Соединенных Штатах. Он использует цены акций 30 крупных американских компаний, чтобы отражать общее состояние американской экономики. Понимание индекса Доу-Джонса является ключом к успешному инвестированию и анализу рыночных тенденций. В этой статье мы подробно рассмотрим следующие аспекты:

Что такое промышленный индекс DJIA

Промышленный индекс Доу Джонса (DJIA) – это — величина, рассчитываемая на основе стоимости акций 30 крупнейших компаний США. Чем дороже акции, тем выше значение индекса. DJIA часто используется как индикатор общего состояния экономики США. Поскольку он включает в себя крупные и стабильные промышленные компании, значительные колебания в индексе Доу Джонса могут указывать на важные изменения, включая экономические расширения и рецессии.

Основные этапы истории и ключевые события

Промышленный индекс DJIA назван в честь своих создателей:

• Чарльза Доу (Charles Dow), легенды Уолл-стрит;
• Эдварда Джонса (Edward Davis Jones), его бизнес-партнера. 

В 1882 они основали компанию «Dow Jones & Company» и публиковали индексы акций в бюллетене для инвесторов, который позже стал издаваться как Wall Street Journal. Первое значение индекса DJIA было рассчитано просто как среднее арифметическое от стоимости акций компаний, оно было равно около 62.75 пунктов.

1896

Создание индекса. Первоначально индекс включал лишь 12 компаний, преимущественно из железнодорожной отрасли. Со временем он расширился, включив ведущие американские компании различных секторов экономики.

1928

Количество акций в индексе увеличилось до 30 незадолго до Великой депрессии. Во время депрессии индекс Доу-Джонса потерял около 88 % своей стоимости, тем самым продемонстрировав свою чувствительность к экономическим циклам.

1954

Индекс Доу Джонса превысил максимум, сформированный перед началом Великой депрессии.

1966-1982

Колебания под психологическим сопротивлением, равным 1.000 пунктов.

1999

Индекс превысил отметку в 10.000 пунктов.

2008-2009

В ходе мирового финансового кризиса индекс потерял около 55%, сформировав дно около уровня 6.500.

2020

Во время паники, связанной с распространением коронавируса, индекс потерял около 39%, сформировав дно около уровня 18.600.

Как рассчитывается индекс DJIA

DJIA является индексом, взвешенным по цене (price-weighted index). Это означает, что его значение определяется на основе цен акций компаний, входящих в индекс. Особенностью является использование делителя.

Делитель Dow (Dow Divisor) — это не фиксированное число, а коэффициент, который изменяется со временем. Он используется для учета корпоративных действий, таких как сплиты акций, слияния и выплаты дивидендов, а также для поддержания непрерывности индекса. На начало 2025 года значение делителя составляет примерно 0,16.

*(Сумма цен 30 акций / Делитель Dow) Пример расчета. Предположим, что сумма цен акций 30 компаний DJIA составляет $3000. Если текущий делитель Dow равен 0.147, значение DJIA составит  ≈ 20,408.

Индекс рассчитывается S&P Dow Jones Indices – организацией, контрольный пакет акций которой принадлежит S&P Global.

• В первые годы промышленный индекс Доу Джонса был очень волатильным, так как тогда зарождалась индустриальная экономика США. 
• Исторический минимум составляет 28,48 пункта, он был достигнут во время летней паники 1896 года. 
• Самое большое однодневное падение произошло в «Черный понедельник», 19 октября 1987 года, когда индекс снизился на 22,61 %. Четких причин, объясняющих крах, так и не было установлено.
• Минимальное годовое изменение индекса DJIA в -52.67% произошло в 1931 году, во время Великой депрессии.
• Максимальное годовое изменение в +81,66% было зафиксировано в 1915 году. Этот год отметился сильным восстановлением рынка после падения, связанного с началом Первой мировой войны и предшествующим периодом экономической нестабильности.
• Средний годовой прирост индекса DJIA составляет приблизительно 7.59%. 
• Ни одна из компаний, использованных при первом расчете индекса, не входит в его состав в настоящее время. Самой долгоживущей компанией в составе Dow Jones Industrial Average (DJIA) является General Electric (GE). Она использовалась при первом расчете индекса в 1896 году и оставалась его частью с небольшими перерывами до 2018 года, когда она была исключена из-за ухудшения финансового состояния и значительного падения стоимости акций.

Компоненты: 30 акций, входящие в индекс DJIA

Состав акций, входящих в DJIA, представляет собой «голубые фишки» американской экономики, то есть компании с устойчивым финансовым положением и долгой историей успеха. В индекс входят такие компании, как Apple, Boeing, Coca-Cola, Disney и другие. С момента своего создания состав DJIA претерпел множество изменений, отражающих динамику экономики. В 1932 году произошла значительная перестановка компонентов индекса под влиянием Великой депрессии.

Какие акции входят в Dow Jones?

Выбор компаний для индекса осуществляется специальным комитетом и отражает не только их финансовое состояние, но и статус в своих отраслях.

• 31 августа 2020 года вместо ExxonMobil, Pfizer и Raytheon Technologies в индекс DJIA вошли компании Amgen, Honeywell и Salesforce.
• 26 февраля 2024 года Amazon заменил компанию Walgreens Boots Alliance.
• 8 ноября 2024 года Nvidia заменила Intel, а Sherwin-Williams заменила Dow Inc.

Инвестирование в индекс Доу Джонса

DJIA часто служит индикатором общего настроения на рынке и применяется по-разному в зависимости от стратегий и целей. ✓ Базовый актив. Многие финансовые продукты, такие как биржевые инвестиционные фонды (ETF) и другие деривативы, основаны на DJIA. Покупая такие продукты, инвесторы стремятся следовать за движением цен акций компаний, входящих в индекс. ✓ Сравнительный анализ. Аналитики используют DJIA для оценки динамики цен отдельных акций относительно индекса, чтобы определить, является ли акция лидером или отстает на рынке. ✓ Стратегическое планирование. Глубокие исторические данные о прошлых значениях индекса DJIA позволяют строить модели, разрабатывать долгосрочные инвестиционные стратегии, а также изучать развитие экономики.

✓ Инструмент диверсификации. Например, инвестиции в индекс Доу Джонса  рационально совмещать с инвестициями в фондовые индексы других стран, инструменты товарных рынков. Кроме того, индекс менее волатилен, что может быть полезно для уменьшения риска, связанного с инвестированием в отдельные акции.

Критика индекса

Промышленный индекс Доу-Джонса нельзя назвать плохим, учитывая его более чем 125-летнюю историю и продолжающийся рост. Тем не менее:

• DJIA включает только 30 акций. Это небольшое число могло быть репрезентативным 100 лет назад, но в современных условиях со многими развивающимися отраслями, индекс Доу Джонса неспособен настолько полно отражать экономическую активность или рыночные тенденции, как, например, S&P 500.
• Индекс, взвешенный по цене. DJIA рассчитывается на основе цен акций компонентов, а не их рыночной капитализации. В результате более дорогие акции оказывают большее влияние на индекс, что может искажать общую картину.

Как использовать индекс Доу Джонса в трейдинге

В 1997 году на бирже Chicago Board of Trade (CBOT), которая теперь является частью CME Group, были открыты торги фьючерсами на индекс Dow Jones Industrial Average, известные как E-mini Dow Futures. Это было связано с развитием трейдинга онлайн и создало новые возможности для трейдеров по всему миру: ✓ Ценный базовый актив. Фьючерс, как производный финансовый инструмент, точно отслеживает все колебания индекса и выражает их в цене контракта. Подробнее – что такое фьючерс. ✓ Торговля в обе стороны. Трейдерам доступны как сделки лонг (в расчете на рост индекса Доу Джонса), так и шорт (в расчете на понижение) позиции, что позволяет извлекать прибыль при любом движении цены. ✓ Торговля 24/5. Сделки с фьючерсами на E-mini Dow заключаются почти круглосуточно, независимо от стандартных торговых часов на фондовых биржах. ✓ Хеджирование. Фьючерсы E-mini Dow позволяют инвесторам хеджировать свои портфолио от рыночных рисков. Например, если инвестор ожидает падение фондового рынка, он может открыть короткие позиции на E-mini Dow, чтобы компенсировать потенциальные убытки от удерживания акций. ✓ Потенциал для спекуляций. E-mini Dow является популярным инструментом для трейдеров внутри дня из-за своих преимуществ: высокой ликвидности, узких спредов, относительно низких комиссий, поддержки кредитного плеча (левериджа). 

Пример сделки с фьючерсом E-mini Dow

Слева представлен 30-минутный график с индикатором Дельты и произвольным профиля рынка. Он позволяет оценить общий контекст. Справа – график футпринт, который предоставляет максимум информации по биржевым объемам на каждом уровне цены.

Допустим, на 30-минутном графике трейдер определил важный уровень (1), используя выпуклость на профиле. Это уровень, где спрос и предложение временно находились в балансе (сделки заключались без значительного изменения цены, так как она устраивала в равной мере и покупателей и продавцов). После этого перевес перешел на сторону продавцов – цена пошла вниз.  Но на следующий день цена поднялась, предоставив трейдеру возможность войти в шорт. Его расчет был на то, что цена развернется вниз от указанного уровня (тест уровня крупного объема), где продавцы получили некоторый контроль днем ранее. Футпринт дал подтверждение для такой сделки, так как несмотря на покупки по рыночной цене (зеленые кластеры), цена опускалась ниже. Это дало потенциал заработать до $1,000 на 1 контракте (как показывает цифра 2) за пару часов, если открыть позицию шорт и держать ее до обновления минимума дня. Конечно, никто не может гарантировать получение прибыли от торговли фьючерсами на индекс Доу-Джонса, но свои шансы можно существенно увеличить, если подойти к делу основательно: пройти обучение, разработать стратегию, проверить её на исторических данных и торговать дисциплинированно.

Как научиться торговать фьючерсом на индекс Доу Джонса

Начни с бесплатной загрузки, установки и запуска платформы ATAS. Среди прочего здесь доступна вкладка «Learn», содержащая ценные материалы, ориентированные на торговлю по объемам. Произведи стартовые настройки, используя подсказки, обозначенные стрелками на примере ниже:

• Открой новый график.
• Выбери E-Mini Dow Continuous Contract — тикер YM.
• Переведи свечной график в режим футпринт, чтобы можно было анализировать паттерны футпринта 
• Добавь профессиональные индикаторы для анализа биржевых объемов. 

Пример. Футпринт ниже показывает динамику торговлю фьючерсом E-mini Dow внутри дня.

Цифрами показано, как усилие покупателей (1), заметное по зеленым кластерам на вершине рынка, сменилось инициативными продажами, что опустило цену фьючерса ниже уровня 44070, который стал работать как сопротивление до конца торговой сессии. Похожие паттерны можно наблюдать регулярно. Ты можешь воспользоваться функционалом тренажера для трейдеров ATAS Market Replay. Этот модуль платформы ATAS использует исторические данные, чтобы воссоздавать условия торгов с максимальной точностью. Ты можешь запускать воспроизведение, чтобы изучать закономерности торговли фьючерсом E-mini Dow (и другими финансовыми инструментами) без риска для реальных средств. В процессе работы с тренажером Market Replay доступны следующие возможности:

• изменение скорости воспроизведения и ставить его на паузу;
• анализ футпринта;
• применение более 200 индикаторов;
• использование Chart Trader и других функций для ведения торговли на встроенном демосчете Replay, с последующим анализом результативности;
• применение защитных стратегий.

Как запустить Market Replay

Для запуска тренажера скачай бесплатно, установи и запусти платформу ATAS, а затем:

Пример. График выше показывает, как развивались события после объявления ФРС о снижении процентной ставки. Цена фьючерса E-mini Dow резко пошла вниз и пробила круглый уровень 44,000. Покупатели пытались (1) удержать цену, но продавцы (2) опускали ее все ниже и ниже – это заметно по зеленым и красным кластерам. 

FAQ

Что означает Dow? 

Доу – фамилия легенды Уолл-стрит Чарльза Доу, который считается основателем технического анализа. Он создал фондовые индексы Доу-Джонса и начал издавать Wall Street Journal.

Какой сейчас индекс Доу-Джонса? 

Эту информацию можно получить несколькими способами. Один из наиболее очевидных вариантов — воспользоваться Google, и получить актуальное значение индекса и соответствующий график в блоке быстрых ответов.

Текущее значение Доу Джонса, используя значения с фьючерсного рынка, можно посмотреть и в платформе ATAS – при этом можно использовать инструменты анализа объема, изучать детально колебания и загружать исторические данные.

В чем отличие индекса Доу Джонса от индекса Standard and Poor’s? 

В отличие от Доу Джонса, который рассчитывается на основе цен акций 30 компаний, S&P 500 охватывает 500 компаний и взвешивается по рыночной капитализации, благодаря чему лучше отражает состояние американской экономики и чаще используется инвесторами и аналитиками.

Что такое Dogs of the Dow? 

Это десять акций (компонентов) с самой большой дивидендной доходностью.

Где торгуется индекс Доу Джонса? 

Фьючерс на индекс Доу Джонса торгуется на бирже, входящей в CME Group.

Спецификация фьючерсного контракта на индекс Доу-Джонса содержит всю детальную информацию от первоисточника — сайта CME Group.

Когда можно торговать на индекс Доу Джонса? 

Согласно спецификации, размещенной на сайте биржи, торговля фьючерсным контрактом доступна в режиме 24/5 с небольшой паузой около полуночи.

Сколько необходимо для начала торговли фьючерсом Dow Jones

На самом деле, требуемая сумма вполне приемлема, особенно учитывая наличие двух типов контрактов, как указано на странице брокера AMP Futures (к этому брокеру можно подключить платформу ATAS):

• E-mini Dow. Для открытия внутридневной позиции на твоем счете у брокера должно находиться не менее $500*.
• Micro E-mini Dow. Для открытия позиции без переноса через ночь требуется всего $50.

*Брокер может менять условия обслуживания трейдеров.

Выводы

DJIA (Dow Jones Industrial Average) — это один из старейших и наиболее известных фондовых индексов в мире, созданный в 1896 году. 

Преимущества анализа Доу Джонса

✔ Проверенный временем индекс с более чем 100-летней историей. ✔ Отражает динамику крупных и стабильных компаний США. ✔ Подходит для изучения долгосрочных рыночных трендов. ✔ Есть фьючерс с хорошими условиями для торговли внутри дня.

Недостатки анализа Доу Джонса

✘ Сложность в интерпретации. Для оценки колебаний значений индекса желательны знания не только в техническом, но и в фундаментальном анализе. ✘ Охват всего 30 компаний, что ограничивает репрезентативность индекса. ✘ Расчет на основе цен акций, с игнорированием их рыночной капитализации. Торговлю фьючерсами на промышленный индекс Доу-Джонса можно осуществлять с помощью платформы ATAS, которая предоставляет профессиональные инструменты анализа объемов, включая кластерные графики, индикатор Дельты, профиль рынка и другие решения для получения торгового преимущества. Начни знакомиться с ATAS уже сегодня, чтобы повысить эффективность своих торговых стратегий и воспользоваться передовыми возможностями объемного анализа. Скачай ATAS. После установки платформы автоматически активируется бесплатный тариф START — тебе будут доступны торговля криптовалютами, а также базовый функционал платформы. Ты можешь пользоваться им, сколько посчитаешь нужным, пока не решишь перейти на более продвинутый тарифный план, чтобы расширить доступ к инструментам ATAS. Кроме того, в любой момент ты можешь активировать Free Trial — 14 дней бесплатного доступа к полному функционалу платформы, которые помогут оценить преимущества старших тарифов и принять взвешенное решение о покупке.

Не пропусти следующую статью в нашем блоге. Подписывайся на Youtube-канал, Facebook, Instagram, Telegram или X, где мы публикуем последние новости ATAS. Делись лайфхаками и обращайся за советами к другим трейдерам в Telegram-чате @ATAS_Обсуждения.