Все, что вы должны знать о капитализации
Итак, что такое капитализация? Существует общепринятое определение. Капитализация — это рыночная стоимость компании, акции которой торгуются на фондовой бирже.
Однако, можно найти и другие определения капитализации. Например:
- капитализация денег — происходит только тогда, когда они начинают увеличивать свою стоимость,
- капитализация по банковскому вкладу — происходит при начислении процентов.
Можно выделить еще несколько видов капитализации:
- Реальная капитализация — возникает в результате увеличения собственного капитала или имущества фирмы.
- Рыночная капитализация — складывается в результате покупок и продаж на бирже. Это могут быть спекулятивные операции. Найти данные о капитализации небольших компаний, акции которых не котируются на фондовой бирже, сложно. Поэтому некоторые источники предлагают в качестве рыночной капитализации оценивать общую сумму всех превращенных в капитал ценных бумаг, то есть векселей, облигаций и других. Такую капитализацию еще называют фиктивной.
- Маркетинговая или субъективная капитализация — происходит за счет увеличения стоимости нематериальных активов, например, репутации.
- Капитализация рынка криптовалют — термин, который стал популярным на волне распространения криптовалют (как заработать на криптовалютах). Наибольшую капитализацию из всех криптовалют традиционно занимает биткоин:
Некоторые источники рассматривают капитализацию как процесс. Например:
- капитализация чистой прибыли — это направление части чистой прибыли на производственное развитие компании.
- капитализация чистого денежного потока — это направление его части на реинвестирование.
Капитализация акций компании
Рыночная капитализация, или капитализация акций — это произведение количества акций компании на их рыночную стоимость.
Например, капитализация компании Amazon на 19 сентября 2019 года составляет 904,14 млрд $.
Так как рыночная цена акций меняется ежедневно, рыночная капитализация тоже меняется. Поэтому иногда в новостях мы читаем, что “Джефф Безос, основатель компании Amazon, обеднел за два дня почти на 20 млрд. $”
Кстати, давайте посмотрим, что мы увидим в торговой платформе ATAS в этот период.
Перед нами часовой график Amazon AMZN с индикаторами Volume и Stacked Imbalances с настройками 300%, 3 уровня имбаланса подряд и объем более 400 штук.
В четверг 25 октября накануне огромного гэпа вниз инвесторы скорее всего фиксировали прибыль в точке 1. Мы думаем, что это фиксация прибыли по длинным позициям, а не новые короткие продажи, потому что дело близилось к выходным, и цена не до конца закрыла предыдущий гэп в точке 2.
В пятницу 26 октября цена открылась с огромным гэпом вниз, но какое-то время росла на повышенных объемах. В точке 2 началось новое снижение на уровне закрытия свечи от 26 октября. Агрессивные трейдеры могли открывать короткие позиции здесь, потому что сигнал от stacked imbalances уже появился.
Трейдеры, которые хотели дополнительного подтверждения, могли открывать короткую позицию в точке 4 после того, как цена опустилась ниже минимума 26 октября, и stacked imbalances трижды показал агрессию продавцов. Инвесторы, которые хотели купить акции Amazon дешевле, могли пробовать заходить в точке 5, когда цена закрепилась выше минимума 29 октября.
Эта торговая ситуация выгодна и для тех, кто хочет заработать спекулятивно и для тех, кто хочет купить акции дешевле.
Мы рассмотрели торговлю на примере анализа объемов. В этом виде анализа термин капитализация практически не применяется. Другое дело — фундаментал.
Капитализация и фундаментальный анализ компании
С помощью рыночной капитализации инвесторы оценивают привлекательность компании. А если эта компания крупная, то по ее капитализации могут оценивать и экономический потенциал рыночной отрасли, и даже целой страны.
Понятие рыночной капитализации тесно связано с:
- Производственной капитализацией — это стоимость всех активов предприятия, которые участвуют в хозяйственной деятельности и увеличивают капитал.
- Налогооблагаемой капитализацией — это стоимость имущества, за которое предприятие платит налоги.
- Социальной капитализацией — это стоимость затрат на благотворительность и приобретение социально значимых объектов.
Схему взаимосвязей этих понятий можно нарисовать примерно так.
Рассмотрим факторы, которые влияют на рыночную капитализацию компании:
- финансовое состояние — рентабельность, ликвидность и финансовая устойчивость
- персонал;
- качество бизнес-процессов — наличие маркетингового плана и стратегии. За счет бизнес-процессов можно снизить стоимость производства и таким образом увеличить рыночную капитализацию;
- нематериальные активы — бренд, разработки, доля рынка. Степень влияния нематериальных активов с каждым годом растет;
- материальные активы — здания, станки, земля.
Важно помнить, что рыночная капитализация не учитывает долги компании, поэтому не отражает точно реальную стоимость предприятия.
Резюме
Капитализация — это термин, который широко используется в фундаментальном анализе. Если вы считаете, что ваш путь — это технический анализ, или более прогрессивный анализ кластеров — скачайте бесплатно тестовую версию платформы ATAS. В нашем видео блоге на Ютуб опубликовано много роликов по использованию ATAS для анализа рынка и торговли внутри дня.
