13/11/2018

Как использовать горизонтальный объем

В чем разница между спортсменом и трейдером? Спортсмена интересует, почему объемы уменьшаются, а вес стоит на месте. Трейдер же задается вопросом, почему объемы уменьшаются, а цена стоит на месте.

В этой статье ты найдешь ответы, что такое горизонтальный объем, и как использовать его для повышения прибыльности торговли:

Разница между горизонтальным и вертикальным объемом
История появления горизонтальных объемов
Индикаторы горизонтальных объемов
Гистограмма горизонтального объема
Индикатор Market Profile
Объект рисования – профиль рынка
Горизонтальный объем в свече
Горизонтальные объемы – термины
Горизонтальные объемы – стратегия
Плюсы и минусы горизонтальных объемов
Часто задаваемые вопросы
Как научиться анализировать горизонтальные объемы в трейдинге

Начни пользоваться ATAS совершенно бесплатно и без ограничений по времени! Или сразу подключай продвинутый тариф и получи доступ к полному функционалу.

Попробовать ATAS бесплатно

В чем отличие горизонтальных и вертикальных объемов

Профессиональные трейдеры практически без исключений используют в своей работе показатель объема (volume). На основе анализа его динамики они строят свои стратегии торговли по объемам.

Индикатор объема суммирует заключенные на бирже сделки в денежном выражении или в контрактах, монетах, акциях.

Объем бывает:

Вертикальный — отображает величину сделок за определенный период времени. Как правило, он отображается в нижней части графика в виде столбиковой диаграммы. Например, если смотреть график акций Apple на часовом таймфрейме, то объем покажет суммарное количество всех акций, которые были куплены/проданы за этот час.
Горизонтальный, он же профиль объема — отображает величину сделок на определенном уровне цены. Он может располагаться как в левой части графика, так и в правой. Ты также можешь настроить несколько профилей прямо посередине графика, как будет показано ниже. Например, если смотреть график фьючерса на золото с индикатором горизонтальных объемов, то каждая
горизонталь на индикаторе покажет суммарное количество всех контрактов, которые были куплены/проданы на этом уровне.

Вертикальные объемы использовались трейдерами еще в начале ХХ века. А вот горизонтальные объемы в трейдинге были придуманы гораздо позже. На рисунке представлен график Ричарда Вайкоффа от 1931 года. В нижней части — гистограмма дневных объемов.

История появления горизонтальных объемов

В 1984 году Питер Стейдлмайер представил миру Market Profile — визуальное отображение движения рынка по ценовым уровням во времени. Профиль рынка и горизонтальные объемы отображают одну и ту же суть — активность трейдеров на каждом уровне цены.

Как Питер Стейдлмайер строил профиль рынка? Разберемся на графике.

По оси X располагаются цены. По оси Y — символы, которые соответствуют временному отрезку, начиная с открытия торговой сессии. Обрати внимание, Стейдлмайер предлагает использовать 30 минутные отрезки:

A — период времени с 8:00 до 8:30;
B — cледующие полчаса — 8:30-9:00;
и так далее до L.

Каждый символ называется TPO:

Time – время;
Price – цена;
Opportunity – возможности.

На рисунке выше рынок открылся на уровне 97 14/32. Цена использует доли — четырнадцать тридцать вторых. Далее график пошел вниз до 96 4/32 в течение первых 30 минут. На рынке господствовали продавцы, цена двигалась вниз. В периоде B рынок развернулся наверх от 96 11/32 до 96 23/32, покупатели начали сопротивляться напору продавцов. В периоде C цена сначала двигалась вниз до 96 7/32, но потом поднялась до уровня 96 21/32. В периоде D рынок опять разворачивается, и цена опускается до уровня 96 11/32. Дневная сессия заканчивается периодом L, где цена разворачивается вниз от 96 30/32 до 96 13/32.

Для лучшего понимания принципа — посмотри, как столбиковый график с периодом 30 минут “складывается” в профиль рынка на рисунке ниже.

Наблюдая за развитием профилей рынка на Чикагской бирже, Стейдлмайер пришел к выводу, что рынок стремится прийти к окончательному знаменателю — состоянию уравновешенного распределения. В этом случае профиль рынка принимает форму колоколообразной кривой.

Середина колокола — область высокого объема, в которой цена в целом устраивает всех участников рынка. Это зона равновесия, где присутствуют примерно в равных количествах и покупатели, и продавцы.

Соответственно, уравновешенный рынок — это рынок, который нашел справедливую цену, вокруг нее и распределяются сделки.

Стейдлмайер называет равновесие горизонтальным развитием.

Концы колокола — области низкого объема, который сигнализирует, что поиски справедливой стоимости продолжаются. Это зона дисбаланса, где преобладают либо покупки, либо продажи.

Соответственно, неуравновешенный рынок — это рынок, который перемещается направленно, потому что ищет справедливую цену.

Стейдлмайер называет неуравновешенность вертикальным распределением.

По мнению Стейдлмайера, всякий раз, когда рынок уравновешен (развит), он готов к направленному движению (распределению).

У Стейдлмайера было множество последователей, которые дорабатывали и интерпретировали его теорию:

Джон Далтон – автор книги «Разум над рынками»;
Дональд Джонс – автор книги «Value-based power trading»;
Том Александр – автор книги «Торговля без костылей».

Горизонтальные объемы — индикаторы

Электронная биржевая торговля и мощные программные средства для анализа рынка кардинально изменили отображение профиля рынка. Благодаря революционному росту вычислительных мощностей компьютеры в реальном времени просчитывают горизонтальные объемы с точностью до одной сделки.

Именно так работает торгово-аналитическая платформа ATAS. Среди аналогичных программных продуктов, ATAS предоставляет наибольшую свободу и гибкость для исследователей горизонтальных объемов.

Убедись в этом. Скачай бесплатно тестовую версию ATAS прямо сейчас.

Основной функционал ATAS для работы с горизонтальными объемами:

Гистограмма горизонтальных объемов;
Индикатор Market Profile;
Объекты рисования профиля;
Футпринт. Горизонтальный объем в свече.

Рассмотрим подробнее эти инструменты, а потом – познакомимся с теорией Питера Стейдлмайера.

Гистограмма горизонтального объема

Горизонтальные объемы (также применяют термин «профиль рынка») показаны на графике ниже голубым полупрозрачным цветом.

В платформе ATAS – это индикатор Fixed Market Profile & TPO. Простой способ добавить его график – нажать Ctrl + F3. По умолчанию индикатор отобразится в левой части графика.

Индикатор Fixed Market Profile & TPO имеет множество настроек. Первая из них – Режим (Mode), имеющий 4 вариации:

Profile: индикатор отображается в наиболее универсальном и используемом виде – в виде профиля.
TPO: индикатор отображается в виде классического TPO Питера Стейдлмайера.
Market Profile & TPO: сочетание 2 предыдущих видов.
Market Profile Over TPO: наложение 2 предыдущих видов один на другой.

В торговой платформе ATAS показатели объемов (как горизонтальных, так и вертикальных) могут быть выведены не только в виде суммарных объемов, но и более детально — в виде бидов/асков, дельты или сделок. Пример – на скриншоте ниже.

В этом примере индикатор Fixed Market Profile & TPO отображает дельту по уровням для торгуемого контракта. Для применения такой настройки выбираем Profile Type – Delta Colored.

Индикатор горизонтальных объемов

Индикатор горизонтальных объемов вызывают комбинацией Ctrl + I (либо кликнув на иконку, отмеченную красной стрелкой). Из списка доступных индикаторов выбери Market Profile & TPO.

По умолчанию индикатор отображается для дневного периода, но сам он довольно гибкий. Здесь много возможностей как для изменения периода, так и для настройки режима, типа профиля, цветов и других фишек.

Подробнее про индикатор – в Базе знаний.

Важно упомянуть индикатор Dynamic Levels Channel – по сути, это производная версия горизонтальных объемов, которая выглядит как канал, отображающий изменения линий POC, VAL, VAH во времени.

Инструменты рисования профиля рынка

ATAS предлагает несколько инструментов для работы с горизонтальными объемами, которые находятся в меню рисования.

Market Profile & TPO

Для вызова инструмента нажми клавишу F3. Обведи мышкой интересующую тебя область на графике цены – ATAS построит профиль для этой области. Ты можешь передвигать профиль, изменять его масштабы и настройки отображения, делая этот инструмент максимально гибким и практически незаменимым при работе с горизонтальными объемами.

Fixed Market Profile & TPO

Про этот инструмент уже говорили выше.

Anchored Market Profile

Еще один вариант построения произвольного профиля, на этот раз – с помощью двух вертикальных линий: с их помощью назначают начало и конец периода, для которого ATAS строит профиль.

Dynamic POC

Инструмент рисования, который в виде ломаной линии отображает изменение во времени уровня Point Of Control для выбранной области графика.

Футпринт. Горизонтальный объем в свече

Футпринт – это режим графика, в котором пользователь ATAS может анализировать в том числе горизонтальные объемы. Чтобы переключиться из режима классических свечных графиков в режим более современных футпринтов, нажми Shift+K, или растяни график за шкалу времени.

Слева появится меню, где ты можешь выбрать отображение горизонтальных объемов. Для примера, на графике выше показан футпринт Volume Histogram, который позволяет как бы “заглянуть внутрь свечи” и увидеть горизонтальные объемы внутри каждой. По умолчанию черными горизонтальными прямоугольниками выделяют уровни максимальных объемов.

Горизонтальные объемы – термины

Пришло время прояснить, что означают VAL, VAH, POC на горизонтальных объемах. Это величины, имеющие отношение к зоне стоимости. Понять суть зоны стоимости поможет рисунок ниже:

Соотношение объема в зоне стоимости к общему числу сделок

Зона стоимости (Value Area) – это диапазон цен, в котором находится 68% объема заключенных сделок. Почему именно 68%? Цифра определена математически с использованием нормального распределения Гаусса (больше информации – в учебниках математики или Википедии).

Применяя среднеквадратические отклонения к профилю рынка, мы получим значения VAL и VAH, а уровень POC определяется самим рынком:

VAL – value area low – нижняя граница зоны стоимости. Ключевой уровень ценового диапазона, уровень поддержки. При приближении цены к этому уровню трейдер по горизонтальным объемам фокусируется на поведении рынка — пробьет ли цена уровень VAL или развернется вверх.
VAH – value area high – верхняя граница зоны стоимости. Ключевой уровень ценового диапазона, уровень сопротивления. При приближении цены к VAL трейдер по горизонтальным объемам фокусируется на поведении рынка — пробьет ли цена этот уровень VAH или развернется вниз.
POC – point of control – точка контроля. Это максимальное значение на профиле рынка.

Один из основных терминов Питера Стейдлмайера в теории профиля рынка — начальный диапазон (Initial Balance). Под этим термином он понимает диапазон первого часа торгов.

Стейдлмайер выделяет 5 типов дней в зависимости от поведения горизонтального объема относительно начального диапазона.

Трендовый – горизонтальный объем распределяется преимущественно в одну сторону и начальный диапазон расширяется более чем в два раза. Важная особенность трендового дня – закрытие вблизи экстремума расширенного диапазона.
Нетрендовый – 85% диапазона дня формируется в первый час, расширение диапазона практически не происходит. Начальный диапазон узкий.
Нормальный вариационный день — начальный диапазон расширяется менее, чем в два раза, закрытие недалеко от максимального расширения начального диапазона.
Нейтральный день – расширение диапазона происходит в обе стороны, расширение в одну сторону уравновешивает расширение в другую сторону.
Нормальный день – может происходить незначительное расширение начального диапазона.

Основываясь на этих данных, Стейдлмайер пытался предсказать возможное развитие следующего дня. Однако дальнейшие исследования Дональда Джонса не подтвердили влияние формы распределения горизонтальных объемов текущего дня на следующий день.

Горизонтальные объемы – стратегия

Исходя из положения трех ключевых уровней VAL, VAH, POC, у трейдеров есть такие базовые стратегии торговли по горизонтальным объемам:

Сделки на разворот:

от середины зоны стоимости вверх к VAH;
от середины зоны стоимости вниз к VAL;
от VAH вниз к середине зоны стоимости;
от VAL вверх к середине зоны стоимости.

Сделки на пробой:

вверх при пробое уровня VAH;
вниз при пробое уровня VAL;
как альтернатива пробоям – тесты уровней пробоев.

Схематически (включая положения стоп-лоссов) базовые стратегии торговли по горизонтальным объемам показаны на рисунке ниже:

Визуализация трех ключевых уровней VAL, VAH, POC

Приведенные выше стратегии взяты из классической литературы. В реальном живом трейдинге, ты можешь использовать их как основу при построении своей стратегии с учетом специфики рынка, личных предпочтений и опыта.

Пример 1

График ниже показывает спокойное утро понедельника на рынке фьючерсов ES (E-mini S&P-500). Красные стрелки указывают на границы баланса, в рамках которого заключены 90% сделок.

Пока рынок, сформировав баланс, торговался в рамках низко волатильной азиатской сессии, трейдер мог решить купить контракт (1) от нижней границы зоны стоимости VAL с целью возврата к середине баланса POC.

А по мере того как рынок становился более активным на открытии бирж в Европе, трейдер мог изменить тактику. Формирование пика (2) произошло достаточно далеко над VAH – признак активности покупателей. Поэтому трейдер мог решить открыть лонг на отскок от POC (3) с первой целью около VAH и второй целью – в районе максимума азиатской сессии около 5105.

Пример 2

Анализ профилей за несколько дней позволяет оценивать многочисленные внутридневные балансы и дисбалансы. Это помогает сформировать мнение о динамике рынка и получить как представление о том, куда более вероятно двинется цена, так и уровнях, от которых есть резон открывать позиции с относительно небольшим риском.

Скриншот ниже – 30-минутный график фьючерса на евро относительно USD, данные с биржи CME.

В первый день произошло резкое падение евро (из-за усиления USD на фоне новостей об инфляции в США).

Однако во второй день рынок закрылся выше уровней POC первого и второго дня – это бычий признак. Вероятно, первая реакция на новости об инфляции была чрезмерно эмоциональной.

Действие третьего дня подтвердило бычьи предположения.

Допустим, мы находимся в начале четвертого дня. Какой должен быть план на день? Если направление, то более вероятен лонг. Если уровень для входа – то это могут быть 2 уровня крупного объема третьего дня (причем нижний из них берет начало еще во второй день) – они отмечены стрелками – то есть, расчет на стратегию отбоя от локальных уровней POC.

Как показывает график, нижняя стрелка указала с точностью до нескольких тиков минимум четвертого дня.

Пример 3

Это рынок фьючерсов на биткоин, данные с биржи Binance. Криптовалюты – чрезвычайно волатильный инструмент и применение горизонтальных объемов на нем достаточно специфично – трейдеру следует учитывать характерные “выбросы” цены.

На 5-минутном графике ниже показано формирование баланса (зоны консолидации), в рамках которой горизонтальные объемы сформировали выпуклость. На график добавлен также индикатор Dynamic Levels Channel, отображающий лишь только одну линию POC (синим цветом).

Рынок фьючерсов на биткоин Binance Futures

Синяя линия постепенно растет, подсказывая, что сделки в рамках зоны стоимости заключаются по все более высокой цене – признак бычьего рынка. Поэтому сфокусироваться на поиске лонга при пробое VAH было аргументированным решением.

Триггером для входа в сделку могли послужить три свечи, которые закрылись выше VAH (обведены красным кружком) со стопом ниже уровня POC.

Плюсы и минусы горизонтальных объемов

Преимущества использования горизонтальных объемов

Лучшее понимание и визуальная оценка состояния рынка;
Эффективное определение уровней поддержки и сопротивления;
Предварительный расчет риска для каждой сделки и точное определение стопов – сразу же за границами зоны стоимости.
Прогнозируемое соотношение доходность:риск. Если зону стоимости разделить на 8 частей (октанов), то риск составит 1 октан, а доходность 3 октана.
Аргументированная точка входа в рынок лимитной заявкой
Наличие простой и понятной торговой системы (правил) и объективная идентификация своих конкурентных преимуществ
Уменьшение количества сделок и, следовательно, уменьшение комиссий.

Недостатки горизонтальных объемов

Широкие стопы при торговле от POC (зоны максимального объема);
Цена не всегда доходит до контрольных уровней;
Ожидание сделок, нахождение вне рынка – позиционный трейдинг подходит не всем.

Часто задаваемые вопросы

Как читать горизонтальные объемы в трейдинге?

Когда горизонтальные объемы формируют растущую выпуклость – это признак того, что рынок находится в равновесии. Сделки совершаются без значительного изменения цены, потому что покупатели и продавцы соглашаются, что текущий уровень цен – справедливый.

Если же горизонтальный объем (профиль) узкий – это признак того, что рынок в дисбалансе. На профиле не формируется выпуклость, так как цена не стоит на месте, потому что одна из сторон (покупатели или продавцы) доминирует и изменяет цену, что характерно для трендовых рынков.

Используя анализ горизонтального объема, можно наблюдать, где и как формируются балансы и дисбалансы, и исходя из этого строить гипотезы, как будет изменяться цена в будущем (например, при тесте крупных уровней горизонтального объема).

Что такое POC, VAL, VAH, зона стоимости?

POC (Point of Control) – максимальный уровень на гистограмме горизонтальных объемов.

Зона стоимости (Value Area) – зона, в которой прошло 68% всех сделок. Значение 68% считается академическим, но лучше настраивать этот параметр под различные рынки и личные предпочтения. Чтобы сделать это: в главном окне ATAS перейди на вкладку настроек Settings → общие настройки (Common Settings) → параметр Value Area Percent.

VAH (Value Area High) – верхняя граница зоны стоимости.

VAL (Value Area Low) – нижняя граница зоны стоимости.

Горизонтальные объемы - где смотреть?

Там, где они настроены для отображения. Например, в платформе ATAS это могут быть (примеры на скриншоте ниже):

горизонтальные объемы в левой части графика;
горизонтальные объемы поверх свечей;
или даже вместо свечей, если график находится в режиме футпринт.

Как научиться проводить анализ горизонтального объема в трейдинге

Повысить уровень квалификации при анализе профиля рынка помогут следующие сервисы и инструменты:

ATAS Market Replay – это встроенный тренажер для трейдера в режиме симуляции. Он поможет без риска для капитала более точно проводить анализ горизонтальных профилей, уровней POC, VAL, VAH, находить идеи для сделок так, как будто торговля идет в реальном времени.

Дополнительные инструменты. Чтобы снижать риски и повышать результативность трейдинга, комбинируй анализ горизонтальных объемов с:

индикаторами под областью цен: Bid Ask, Delta, Speed of Tape;
футпринтами (кластерными графиками);
индикаторами Cluster Search, Big Trades, Stacked Imbalances;

лентой принтов Smart Tape, индикатором крупных уровней в биржевом стакане DOM Levels и другими преимуществами платформы ATAS.

Резюме

Горизонтальный объем или профиль рынка — это визуальное представление чередований периодов рыночных равновесий и дисбалансов. Он показывает активность торговли на каждом уровне цены за определенный промежуток времени. Горизонтальные объемы можно эффективно использовать для более точного открытия и закрытия сделок, поиска ключевых уровней на разных периодах времени — от секунд до месяцев.

Скачай ATAS, профессиональную программу для работы с биржевыми объемами. Это бесплатно. В рамках пробного периода ты получишь полный доступ к инструментам платформы. Экспериментируй с горизонтальными и другими объемами! Более того, ты сможешь продолжить бесплатно использовать ATAS даже после окончания 14-дневного испытательного срока — для торговли криптовалютой и/или обучения, анализа рынков.

Не пропусти следующую статью в нашем блоге. Подписывайся на YouTube-канал, Facebook, Instagram, Telegram или Х, где мы публикуем последние новости ATAS.