Японская иена: все, что нужно знать о валюте.
Японская иена (яп. Эн, англ. Yen) является одной из шести мировых резервных валют, на долю иены (JPY) приходится 8,5% от объема торгов на рынке Forex.
В связи с тем, что экономика Страны восходящего Солнца стабильно входит в пятерку крупнейших в мире, она имеет исключительно важное значение для мировой торговли. Инвесторы также используют ее в качестве защитного актива, поскольку она известна высокой стабильностью во время глобальных рецессий.
В этой статье мы вспомним историю японской иены, ее нынешнее положение в мире финансов и попробуем дать прогноз, есть ли смысл покупать во время кризиса 2020 года.
Читайте далее:
- История японской иены
- Валюта мировой торговли и защитный актив
- Стоит ли покупать во время пандемии коронавируса
- Где можно купить и продать иену
История японской иены
С 1603 по 1869 года в Японии действовала специфическая денежная система — Токугава. Многочисленные местные феодалы имели право чеканить собственные монеты. Всего в обращении ходило 1694 наименования различных денег. Конечно, такое положение дел не способствовало развитию экономики. В те времена на будущее величие Страны восходящего Солнца ни указывало ничто — она была разрозненной, отсталой сельскохозяйственной окраиной.
К 1868 году в Японии начались масштабные политические и экономические реформы, которые заложили основу нынешней промышленной мощи. В качестве образца для изменений реформаторы полагались на опыт супердержавы того времени — Великобритании.
Обновленное централизованное государство нуждалось в единой валюте. В результате денежной реформы в 1871 года началась история иены, как главной денежной единицы Японии. Название иена получила от своей формы — она была круглой, что по-японски звучит как “эн”.
Новая валютная единица была приравнена к 1,5 г чистого золота и 24,3 г чистого серебра. Это значит, что банкноты можно было обменять на соответствующее количество драгоценных металлов.
В 1933 году в Японии был отменен золотой стандарт, а в 1939 году курс иены был впервые привязан к доллару США в соотношении 4,2675 JPY к 1 USD.
Современный этап развития иены начался в 1953, когда она была признана МВФ одной из мировых валют. С 1973 году была отменена привязка курса к доллару, он стал свободно конвертируемым.
В сегодняшнем обращении находятся банкноты номиналом 1000, 2000, 5000, 10 000 иен серии 2004 года. На аверсе банкноты номиналом 10 000 изображен философ и просветитель Фукудзава Юкити (1835-1901), а на реверсе — статуя Феникса из храма Бёдо-ин.
Также в обращении находятся монеты номиналом 1, 5, 10, 50, 100 и 500 иен.
Валюта мировой торговли и защитный актив
На международном валютном рынке принят код иены — JPY, которому соответствует цифровое значение 392. Визуальный знак валюты также хорошо известен в виде буквы Y, перечеркнутой двумя горизонтальными линиями.
На Forex иена входит в группу из шести основных мировых валют, на которые приходится 8,5% всего объема торгов. По своему значению для мировой торговли она сопоставима с долларом США (USD), евро (EUR) и фунтом стерлингов (GBP). В 2019 году на валютные пары с JPY приходилось 16.8% от общего объема сделок, что ставит ее на третье место.
Иена — важная мировая резервная валюта. Ее покупают центральные банки других стран, международные финансовые организации и инвестиционные фонды. В 2014 году она занимала 4% от общего объема мировых резервов, уступая лишь доллару США (63,1%) и евро (22,1%).
Валюта Японии считается одной из самых крепких в мире. Так, с 1949 года по апрель 2020 года, иена пережила несколько циклов укрепления по отношению к доллару США от 1 к 360 до 1 к 107 (по состоянию на середину апреля 2020 года).
Такое положение дел вызвано мощным подъемом экономики Японии в послевоенные годы и ее ориентацией на международную торговлю. Страна является одним из ведущих в мире экспортером автомобилей, оборудования, электротехники, судов и всевозможных высокотехнологичных комплектующих.
Экономика Японии — третья по объему ВВП в мире, а иена систематически укрепляется благодаря стабильно высокому сальдо текущего счета (на картинке ниже). Это значит, что поступления валюты в страну стабильно больше оттока, что позволяет сформировать колоссальный инвестиционный ресурс. Благодаря массивным доходам от экспорта японские компании являются одними из самых активных инвесторов в мире. Они активно развивают производство в США, Китае, Германии и других странах.
В связи со способностью иены укрепляться во время глобальных кризисов, инвесторы используют ее в качестве валюты-убежища. Они открывают валютную позицию напрямую или же покупают номинированные в иене облигации. В противовес этой тенденции правительство и Банк Японии предпринимают экстраординарные меры, которые призваны остановить ревальвацию. Ведь укрепление валюты ведет к тому, что экспортная выручка предприятий упадет при сохранении издержек. Японский фондовый индекс NIKKEI часто имеет обратную корреляцию с биржевым курсом иены. Акции растут, когда иена дешевеет, и падают, когда она дорожает.
Восходящий тренд в USD/JPY сломлен
Вызванный глобальной пандемией коронавируса экономический кризис вновь заставил многих инвесторов обратить внимание на прогнозы стоимости иены.
Неудивительно, ведь в памяти многих инвесторов еще сохранились события 2008-2011 г.г., когда мир сотрясал финансовый кризис. За те три года курс иены укрепился по отношению к доллару со 110¥ за 1$ до 76¥ за 1$. Девальвация доллара составила 44%, и была остановлена только началом сворачивания программ количественного смягчения (QE) в США.
Пандемию коронавируса пара доллар/иена встретила ростом USD на дневном таймфрейме. Во время резкого скачка волатильности в середине февраля-первой декаде марта, фьючерс (данные FORTS) сначала подскочил к 112, а затем не менее резко упал до 103.2. Здесь, несомненно, были “собраны” стопы очень многих трейдеров. Тренд был сломлен.
Уже три последовательные вершины в паре ниже предыдущих. Цена закрепилась ниже уровней, на которых прошли основные объемы. Все это говорит о хорошей вероятности продолжения укрепления иены.
Первая цель снижения пары доллар / иена (укрепление JPY) — мартовские минимумы, после пробоя которых имеет смысл увеличивать короткую позицию и ожидать тестирования минимумов 2016 года в районе 99.6.
Курс евро к иене EUR/JPY (Forex) вновь близок к тестированию уровня 116, пробой которого приведет к ускоренному снижению европейской валюты.
Курс иены к рублю (JPY/RUB) также можно встретить в некоторых торговых терминалах, однако данная пара относится к числу экзотических и малообъемных. Осторожным трейдерам не стоит испытывать в ней свою удачу.
Если вас заинтересовала торговля иеной, вы можете обратить свое внимание на фьючерс японской иены 6J (торгуется на СМЕ). Сделать это можно через платформу ATAS, но сначала придется открыть счет у брокера.
Также среди инвесторов пользуется популярностью фьючерсный контракт на индекс иены. Валютный индекс — это взвешенная стоимость относительно других мировых валют (USD, EUR, CAD, AUD, CHF).
Фундаментальный анализ USD/JPY
При фундаментальном анализе иены и прогнозе ее курса стоит оценивать целый ряд экономических драйверов. В пользу курса японской иены играют следующие:
- Многие инвесторы рассматривают JPY как валюту-убежище. Усугубление кризиса будет способствовать притоку покупателей.
- США запустили программу поддержки экономики за счет эмиссии, объем которой может превысить $5 трлн. только в 2020 году, что будет играть на ослабление курса доллара.
- Япония относится к группе стран, которым (по состоянию на середину апреля) удалось избежать активного распространения коронавируса и жесткого паралича экономики. Так, в США на 15 апреля было уже более 600 тыс. заболевших, в каждой из крупнейших экономик еврозоны (Германия, Франция, Италия и Испания) более 100 тыс. В Японии на это время — немногим более 8 тыс. случаев коронавируса. Правительству удалось сдержать худший сценарий эпидемии, что развязывает руки для дальнейшего ослабления карантинных мер.
Есть для курса иены и неблагоприятные новости. Так, Банк Японии и правительство 7 апреля заявили о запуске программы поддержки экономики, которая оценивается в $1 трлн. С учетом не гигантского размера экономики страны — это не менее колоссальная сумма, чем в США. Каждая пострадавшая от коронавируса японская семья получит около $2.7 тыс.
«Мы решили выделить 108 трлн иен на беспрецедентно масштабный пакет поддержки экономики из-за огромного ущерба от коронавируса»,— пояснил премьер-министр Синдзо Абэ.
В паре евро/иена шансы на ослабление европейской валюты высоки. Экономика еврозоны относится к числу наиболее пострадавших от эпидемии коронавируса, а карантинные меры в основных очагах явно затягиваются. По оценкам МВФ, ВВП региона рухнет в 2020 году сильнее, чем в большинстве других стран — на 7.5%, в США — на 5,9%, а в Японии — на 5.2%.
Больше остальных пострадала от коронавируса Италия, которая и так относится к числу одних из наиболее проблемных стран региона. Долговая нагрузка этой страны крайне высокая, а темпы роста экономики и до кризиса были вялыми. Этот фактор создает значительные дополнительные риски для единой европейской валюты.
Вывод
Японская иена относится к одной из самых интересных для трейдинга и инвестиций валют. В 2020 году она имеет значительный потенциал для укрепления. Однако трейдерам стоит помнить, что на чувствительном валютном рынке ситуация очень изменчива. Подорвать расстановку сил могут как новые меры (с включением печатного станка) правительства и центрального банка Японии, так и неожиданные повороты в распространении коронавируса. Осторожным трейдерам и инвесторам стоит соблюдать правила риск-менеджмента, которые помогут избежать ошибок.
