Análisis de clústeres y VSA. Acumulación y distribución

Análisis de clústeres y VSA. Acumulación y distribución

Con esta publicación, completamos una serie de artículos sobre el tema Análisis de clústeres y VSA. En publicaciones anteriores, hemos examinado:

El tema de hoy es: las Acumulaciones y las Distribuciones. Dos de las cuatro fases del ciclo de mercado se denominan con estos términos:

  1. Acumulación en mínimos en el contexto de una depresión. Representa el mejor potencial para las transacciones long
  2. Crecimiento de precios
  3. Distribución en máximos en el contexto de una euforia. Representa el mejor potencial para las transacciones short
  4. Reducción de precios

Por su forma, las Acumulaciones y Distribuciones son zonas que consisten en una secuencia de culminaciones, up-thrusts, pruebas y signos de ausencia de demanda y oferta. 

Al analizar la Acumulación y la Distribución, combinaremos los patrones individuales considerados anteriormente en combinación. Es una característica específica de este artículo y se diferencia de los anteriores. En sentido figurado, si tomamos los patrones discutidos anteriormente como letras, hoy los ensamblaremos en palabras y frases para leer en el gráfico la historia de cómo un instrumento financiero cambia su tendencia.

Hoy en el artículo:

  • Acumulaciones: descripción + 3 ejemplos 
  • Distribuciones: descripción + 3 ejemplos 

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Acumulaciones. Descripción

Accumulation del Inglés se traduce como acumulación. El término proviene de las enseñanzas de Richard Wyckoff. 

Recordemos que el creador de VSA, Tom Williams, comenzó a negociar después de estudiar el trading mediante el método de Wykoff. De hecho, el Volume Spread Analysis es una interpretación del método de Wyckoff realizada por Tom Williams.

La acumulación es un rango de negociación en los mínimos del mercado, en el que una herramienta financiera cambia de propietario. Normalmente, el interés grande (personas con acceso a la información privilegiada, dinero inteligente u operador compuesto) aprovecha la situación actual del mercado para acumular un activo a un precio bajo y beneficiarse del crecimiento posterior del precio de este activo.

Signos de acumulación:

  • culminación de ventas: caída de precios en pánico debido a noticias “malas” en los medios de comunicación;
  • springs, o rupturas falsas hacia abajo (trampas para osos);
  • prueba de la oferta muestra el agotamiento de la presión de los vendedores. La reducción de volumen en barras descendientes en la misma zona es una característica específica de la acumulación, como se mostrará en la siguiente imagen;
  • para el mercado de valores: la acción comienza a actuar de forma más fuerte que el índice

Acumulaciones. Ejemplo 1.

Este ejemplo de acumulación lo da Tom Williams, el creador de VSA.

Ejemplo de acumulación

 Este es un período diario, un gráfico de papel ETF FAZ. El color rosa en el histograma de volumen muestra que el volumen es más bajo que los dos anteriores.

  • Barra A. 7 de enero de 2010. La fuerte caída del precio en un volumen alto, quizás, sea causada por “malas” noticias.
  • Barra B. Prueba de la oferta en la zona de la Barra A. El volumen bajó significativamente. Muestra la falta de presión de los vendedores. 
  • Barra C. Otra vez lo mismo. El precio bajó al nivel de la barra A. De nuevo, el volumen bajo muestra la falta de ventas. Tenga en cuenta que las acciones actuaron de manera más fuerte que el índice dentro del rango A-C (el gráfico del índice no se proporciona en este artículo. Solo tenga en cuenta que estaba bajando), ignorando los mínimos en el mercado general. Esto en sí mismo es un signo de fuerza.
  • Barras D&E. Tenemos barras crecientes con un spread amplio. El volumen es extremadamente alto, lo que podría significar algunas ventas internas. Sin embargo, el activo actúa de manera mucho más fuerte que el índice, por lo que potencialmente es un mercado alcista, cuando el índice estará listo para girar hacia arriba.

Tenga en cuenta que el proceso de acumulación en las versiones modernas del método Wyckoff es extremadamente detallado, como se muestra en la siguiente imagen.

Se divide en fases, para cada fase se indican las acciones específicas de precio y volumen. Por un lado, ayuda a reconocer en el gráfico el proceso de acumulación de activos por parte de un actor importante. Por otro lado, hay muchas variantes de visualización de la acumulación en el gráfico. Y algunos patrones pueden faltar o no ser obvios. Esto confunde al buscador de un ejemplar “perfecto”.

La capacidad de determinar correctamente la fase de acumulación de activos es muy rentable, pero no es muy fácil. Y no puede ser diferente, porque estamos hablando del punto de entrada a la posición larga de bajo riesgo en el comienzo de una tendencia creciente.

Acumulaciones. Ejemplo 2

Echemos un vistazo al proceso de acumulación a través de potentes “rayos X” de las herramientas de la plataforma analítica ATAS. 

La siguiente imagen muestra el gráfico XBTUSD: un marco de tiempo de 15 minutos de futuros de bitcoin de la bolsa BitMEX (6 de mayo de 2019).

  • Culminación. Al romper el nivel de 5.600, comenzaron las ventas de pánico, lo que se puede ver en un gran aumento (en la escala de este período) del volumen con un Delta negativo (la primera flecha roja);
  • Los intentos posteriores de los bajistas para renovar el movimiento descendente no tuvieron éxito. Esto es evidente por la naturaleza de las olas 3 y 5. El movimiento descendiente por debajo del nivel de 5.600 tuvo lugar en un volumen mucho más pequeño que el volumen en la barra culminante. La segunda flecha roja apunta a una barra interesante: los compradores ingresaron al mercado y empujaron el precio hacia arriba y cerraron la barra en el máximo con un delta positivo después de un aumento de ventas en el mínimo. Es una indicación de fuerza.
  • La tercera flecha roja marca una ola descendente apenas visible. Los bajistas solo pudieron acercarse al nivel de 5.600 sin un intento de ruptura.
  • Las flechas verdes indican el éxito de los compradores. Un cambio en el comportamiento del mercado, que rompió la línea de resistencia trazada a través de los picos 2 y 6, marcados con la segunda flecha verde, es muy bien visible. ¿Habría realizado compras en los puntos marcados con la primera o la segunda flecha verde?

Un usuario novato de VSA podría enfrentarse a una paradoja. ¿Cómo es que el mercado sube después de un aumento en las ventas? Porque las ventas al comienzo de la acumulación reflejan órdenes de principiantes en pánico (o una “multitud”, si nos permite decir así). Los profesionales comienzan a acumular sus posiciones utilizando órdenes límite de compra por debajo del precio descendente, absorben la oferta y acumulan la moneda (acciones o futuros) en sus cuentas. Cuando la oferta se retira del mercado (la tercera flecha roja en el gráfico anterior), empujar la cotización hacia arriba se vuelve más fácil y ellos “revelan las cartas”, comenzando a enviar a la bolsa BUY-market (flechas verdes).

El rango considerado anteriormente es una acumulación intradiaria local de pequeña escala dentro de la tendencia creciente en los marcos de tiempo mayores. Pequeñas acumulaciones en el marco de la actual tendencia ascendiente se llaman acumulaciones repetidas, o Re-acumulaciones. 

Consideremos la razón de una tendencia a mediano plazo, que entró en vigencia en abril de 2019 después de la acumulación de bitcoins al nivel de USD 4.000 por un BTC. Analicemos este proceso en un gráfico de clúster con período de una semana utilizando datos de la bolsa Bitfinex.

Hemos configurado el indicador ZigZag Pro en el gráfico, que divide automáticamente la secuencia de barras en olas y proporciona estadísticas detalladas de cada ola.

  1. Una fuerte caída de precios empezó en noviembre de 2018 después de un estancamiento en el rango de 6.000-7.000. A principios de diciembre, 2018 Bitcoin se negoció por debajo de 3500. Sin embargo, preste atención a los clústeres. Se expanden, mostrando que por el mercado pasan grandes volúmenes en un contexto de reducción del progreso bajista. Es una señal temprana de acumulación, lo que significa que un actor importante ha entrado en el mercado y está absorbiendo el activo en el contexto de un estado de pánico, causado por una caída rápida.
  2. Los volúmenes bajaron por 2-3 veces en comparación con los valores culminantes en la ola número 1. La presión de los vendedores “se agotó”.
  3. La ola descendente 3 confirmó que el mercado experimenta déficit de oferta. Tenga en cuenta que en marzo, principalmente se realizaban las compras en el mercado, lo que se ve en los clústeres verdes. 

La cotización se “disparó”, como resultado de la acumulación de bitcoins en alrededor de 4.000 (que se ve claramente en el perfil del mercado), y rápidamente alcanzó los 5.000, sin dar la posibilidad de entrar más cerca del área de acumulación a los “bajistas tardíos”.

Acumulación. Ejemplo 3

Mientras aprende a detectar áreas de acumulación, un lector de gráficos mediante el método VSA inevitablemente recurriría a la historia para desarrollar sus habilidades. Descargue ATAS, analice los rangos en los mínimos históricos de los mercados que le interesan. En cualquier período de cualquier mercado, puede rastrear cómo se desarrolló la acumulación. Tomemos, por ejemplo, una acción de FB.

A fines de marzo de 2018, las acciones de Facebook comenzaron a caer rápidamente en medio de noticias negativas sobre fugas de datos. ¿Recuerda el escándalo de Cambridge Analytica? ¿Cómo hicieron las preguntas a Mark los funcionarios estadounidenses?

Veamos en el gráfico qué preguntas y respuestas se desarrollan allí.

Gráfico de acciones de Facebook, acumulación

Veamos qué preguntas y respuestas podemos encontrar en el gráfico.

  1. A partir del 19 de marzo de 2018, la dinámica fue claramente “bajista”. Los cuadrados rosados son los momentos de actuación del indicador Cluster Search, que nos informa sobre los enormes volúmenes que pasan por el mercado. El aumento de la actividad en el nivel de ruptura de USD 155 por acción el 26 de marzo es de interés especial. Cabe destacar que después de una sesión, a saber, el 28 de marzo, el mercado se negoció predominantemente por debajo de este nivel, pero la actividad fue baja. ¿Qué quiere decir esto? ¿El pánico se calmó? O, más correctamente, ¿un actor importante ha absorbido el flujo de ventas de pánico, estimuladas por noticias “horribles”?
  2. El 3 de abril, el precio volvió a caer por debajo del nivel de 155, pero mire los clústeres. Son muy estrechos, el perfil es delgado. Es un déficit de vendedores, lo que significa que la presión de los bajistas se agota.
  3. La actividad subió el 4 de abril, pero si la naturaleza de estas negociaciones era debilidad, ¿por qué el precio creció con un gap al día siguiente? El hecho de que el mercado se mantuvo por encima del nivel de 155 del 6 al 9 de abril confirmó la presencia del interés alcista. Y la cotización inició un lento movimiento ascendente desde el área de las ventas de pánico, que está claramente delineado por el perfil del mercado durante el período del 26 de marzo al 4 de abril. Ahora es un área de fuerza. Un operador grande acumuló acciones allí, y lo más probable es que defienda esta área.
  4. Al final del primer mes de verano, el precio probó el área de acumulación. Un aumento en la actividad por debajo del nivel de 160 dólares por acción probablemente reflejó la activación de los Stop loss de alcistas. Mire el perfil delgado de la vela de 25 de abril. Esto significa: no hay ofertas. El déficit de vendedores con un área de fortaleza en el fondo es una señal de que viene un rally.

Ok. Bueno, pasemos de acumulaciones a distribuciones. La distribución es la otra cara del proceso de acumulación. 

Imagine que usted es un mayorista que compró un producto barato al por mayor en China (acumulación), lo transportó a Rusia y ahora lo vende al por menor utilizando publicidad. Lo mismo ocurre en el mercado financiero donde los activos se mueven en el tiempo y no entre territorios. El principio de “comprar barato, vender caro” es cierto y funciona en cualquier tipo de comercio.

Distribución VSA

La distribución es un rango de negociación en los máximos del mercado, en el que una herramienta financiera cambia de propietario. Como regla general, el interés grande (información privilegiada, dinero inteligente u operador compuesto) utiliza la situación actual del mercado para distribuir el activo que posee a precios elevados.

Los seguidores de Wyckoff dividen el rango de distribución de un activo en las siguientes fases:

Las características comunes son las siguientes:

  1. Un impulso ascendente superpotente se produce al comienzo del área de distribución. Por lo general, se acompaña de “buenas” noticias en la prensa. Un actor importante, en cierto modo, anuncia o promociona acciones/futuros/divisas para hacer que los jugadores menores compren la herramienta como si fuera pan caliente. Desde el punto de vista de VSA un analista registra la culminación de compras y/o el End of Rising Market.
  2. Luego la presión de los compradores se agota. Las olas hacia arriba son cada vez menos enérgicas. El nuevo high (máximo) es solo una superación situacional de los récords anteriores. El actor grande proporciona un soporte ficticio al mercado solo para ganar tiempo y vender más.
  3. El movimiento descendente comienza en el volumen creciente (presión de ventas: Selling Pressure) después del último movimiento ascendente falso (Upthrust) y se acompaña por rallies débiles (no hay demanda: No Demand).
  4. Para el mercado de valores: la acción comienza a actuar de forma más débil que el índice.

Veamos cómo se ve en la realidad.

Distribución. Ejemplo 1

Veamos el mercado EURUSD, que es muy popular entre los traders de Forex. Período semanal, tipo de clústeres: Delta Colored Trades Histogram, utilizamos datos del mercado de futuros.

Distribución en el mercado EURUSD
  1. Habiendo subido por encima de 1.23 después del 20 de enero de 2018, el mercado EURUSD atrajo el interés de los compradores. Seguramente las “buenas noticias” (no importa cuáles) estimularon el agiotaje. Pero mire el rango y el volumen. Las negociaciones se desarrollaban de forma bastante activa dentro del rango de 1.24-1.25 sin una continuación significativa del “progreso alcista”. ¿Por qué no subió el precio? Un operador grande condicional utilizó la euforia para vender, estableciendo el SELL-Limit (límite de venta) un poco por encima del precio actual. Esto explica el hecho paradójico de que, después de las compras anómalas, “de repente” comienza un descenso prolongado.
  2. La vela bajista confirmó la presencia de una debilidad oculta en las dos anteriores.
  3. El evento principal de esta semana es la incapacidad del mercado para romper el máximo anterior. El cierre en mínimos agrega peso a la idea de que ha empezado una distribución. En las semanas siguientes, la cotización entró en un “lateral” prolongado, que corresponde a la fase B en el diagrama arriba.
  4. Upthrust. Trampa final para los alcistas y activación de Stop losses de los primeros bajistas. 
  5. Las colas largas en la parte superior muestran la ausencia del deseo de moverse hacia arriba en el mercado. Preste atención a la actividad de los alcistas en la parte superior de la segunda vela. Si hubiera habido una fuerza real allí, ¿por qué la vela se cerró en mínimos? Lo más probable es que aquí los alcistas estaban encerrados en una trampa. Es poco probable que el mercado cruel les dará la oportunidad de salir sin pérdidas.

Tenga en cuenta que entrar en posiciones cortas a largo plazo es una idea claramente desventajosa cuando se trata de fases iniciales de distribución. La creciente debilidad y el acercamiento de tendencia descendente se vuelven más evidentes cerca del final del rango.

Distribución. Ejemplo 2

Continuaremos con el tema de las áreas de distribución en el mercado de divisas, pero esta vez analizaremos movimientos más rápidos, si leer el marco de tiempo semanal, que hemos considerado en el ejemplo anterior, es demasiado aburrido para usted. 

Tomemos un gráfico de clúster de futuros del JPY intradía (qué es un futuro) con un marco de tiempo de 15 minutos. En el gráfico se activan los indicadores Cluster Search, Delta, Volume, Zig Zag Pro, herramienta de dibujo Market Profile

El 12 de mayo en el mercado se formó un rango estrecho con una alta actividad de negociaciones en el nivel de 0.0091875. ¿Por qué el gráfico dice que fue una pequeña distribución?

  1. A-B. El crecimiento a las 12:00 fue causado, muy probablemente, por una buena noticia. Se activó el indicador Cluster Search, que señala la alta actividad de los compradores. El precio subió rápidamente. Los compradores tardíos se apresuraron para aferrarse al “cohete volador”. Sin embargo, a la 1:00 pm, el impulso creciente comenzó a disminuir, a pesar de los volúmenes 2 veces más altos que el promedio. “Demasiados compradores se aferraron al cohete y le resultó difícil volar más alto”. El mercado entró en un “lateral”.
  2. C-D. Hay que analizar esta ola creciente. Tiene características mucho más débiles en comparación con la ola anterior Nº 1. Aunque el Delta es positivo, pero los volúmenes están claramente por debajo de los promedios. El volumen total es de 15 mil transacciones, según el indicador ZigZag Pro. Este comportamiento indica un debilitamiento de la presión de los compradores. 
  3. D-E. Los volúmenes crecen con la reducción, los vendedores progresan y empujan el mercado fuera del rango. Si consideramos la actividad en el área de 0.0091875 como una disputa entre compradores y vendedores, es evidente que los vendedores proporcionaron más argumentos y ganaron la disputa.
  4. E-F. En términos de análisis del perfil de mercado, se podría decir que es una prueba de nivel POC. Y desde el punto de vista de VSA, que se enfoca en “descifrar” los balances de oferta y demanda, los volúmenes bajos (solo 24K por hasta 19 barras) indican un déficit de compradores. Esto significa que la probabilidad de ruptura del rango de ayer es extremadamente baja. La versión sobre distribución (venta de transacciones a precios elevados) presenta un número suficiente de confirmaciones y el juego en el lado corto del mercado gana la prioridad.

Como puede ver en el ejemplo anterior, la herramienta de perfil de mercado puede ser útil para identificar las áreas de acumulación y distribución. En caso de desarrollo de la distribución, el perfil adquiere la forma de la letra “p”. Y en caso de acumulación: tiene forma de la letra “b”. Consideremos otro ejemplo de distribución más superponiendo perfiles diarios en el gráfico.

Ejemplo 3. Distribución en el mercado del oro

Este es el mercado futuros de oro, el gráfico de clúster cubre el desarrollo de las negociaciones durante 4 días , del 13 al 16 de mayo de 2019 inclusive. Datos de la bolsa de Moscú, contrato GDM9, cada barra: 750 transacciones.

Distribución en el mercado del oro

13 de mayo se ven dos olas ascendentes. Una es bastante poderosa, alcanzó un avance serio y, como resultado, rompió el nivel redondo de 1300. El segundo mostró que los compradores no están preparados para subir el precio. Se puede ver en el patrón No hay demanda VSA (una barra separada marcada con una flecha). La formación del perfil en forma de la letra “P” da las primeras advertencias sobre un posible área de distribución.

La actividad comercial del 14 de mayo podría describirse como consolidación (retroceso) después de la actividad durante la sesión anterior.

15 de mayo: un día muy interesante. El aumento de las compras (Delta verde) por encima de 1300 no produjo resultados, como por ejemplo, alcanzar nuevos máximos. El precio solo superó ligeramente al high del 13 de mayo para “fastidiar” a los compradores y activar los stops de los “bajistas tempranos”. Tenga en cuenta que el indicador Imbalance envió una señal sobre la actividad de los compradores, lo que causó la formación de un bulto en el perfil del día. Hay que comparar las olas 1 y 2. En la segunda, el volumen es más alto y el resultado es más bajo. El mercado “golpeó” el techo.

El precio retrocedió por debajo de 1300 al final de la sesión. Aquí, un analista obtuvo datos serios en el gráfico, que le dicen que el mercado no está listo para subir. Lo más probable es que todos los compradores solo encontraron las órdenes SELL límite. Uno de los actores serios quería ocultar sus ventas. El perfil produjo otra letra “P”. 

16 de mayo: Podemos ver una reducción obvia, que fue el resultado del área de distribución. El esfuerzo de subir en la primera barra tiene un volumen demasiado bajo y el precio no será capaz de empujarlo a través de los niveles con volúmenes altos del día anterior con tal déficit de compradores. Este crecimiento débil es un lugar razonable para ingresar a shorts en medio de la debilidad real vista en días anteriores.

Resumenм

El área de acumulación es una razón para una tendencia al alza posterior. Los traders profesionales sientan las bases y acumulan el activo aprovechando las circunstancias actuales. Es posible que no tenga información privilegiada, pero la capacidad de leer el gráfico le brinda la posibilidad de estar informado.

El área de distribución es una Razón para una tendencia descendiente posterior. Los profesionales aprovechan el aumento de actividad en el mercado El interés de los compradores masivos les permite descargar sus longs, acumulados antes en los mínimos.

Conclusiones de la serie de artículos sobre VSA y análisis de clústeres

El creador de VSA, Tom Williams, nunca ha usado clústeres. Comenzó a negociar cuando aún no había computadoras. Tom trazó sus gráficos con una regla graduada. Sin embargo, los principios establecidos por Weikoff, y en los que se basa Volume Spread Analysis, funcionan independientemente de los tipos de gráficos. Son:

  • la ley de oferta y demanda
  • la ley de esfuerzo y resultado
  • ley de causa y efecto

Los gráficos en clúster solo ayudan a ver mejor los procesos de mercado que ocurren detrás de las velas y barras clásicas. 

El conocimiento de VSA y el uso de ATAS proporciona una ventaja competitiva innegable, gracias a la cual podrá investigar los motivos genuinos de los comerciantes y ejecutar sus operaciones en el lado correcto, basándose en los hechos.

La información presentada en este artículo no es un llamamiento a invertir o comprar/vender algún activo en la bolsa de valores. Todas las situaciones consideradas en el artículo están escritas para familiarizarse con la funcionalidad y las ventajas de la plataforma ATAS.

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