L’importo della garanzia viene trasferito dal conto del trader al conto della camera di compensazione e vi viene mantenuto fino alla chiusura dell’operazione.
Un contratto futures per il mais contiene 5.000 bushels di questo prodotto agricolo, che corrisponde a 127 tonnellate. Al momento della stesura dell’articolo, il costo di mercato del mais era di 4,15 USD per bushel.
Un semplice calcolo mostra che un costo completo dell’operazione era di 20.750 USD con solo 1.000 USD spesi. Il calcolo finale tra le parti dell’operazione avviene al momento dell’esecuzione del contratto. Tale operazione potrebbe essere eseguita molto prima che la merce venga consegnata. Questo è il motivo per cui tali operazioni sono chiamate future(qualcosa che accadrà in futuro. Leggi cosa sono i contratti future in modo più dettagliato).
L’applicazione del trading con margine consente di eseguire operazioni future senza pagare l’intero importo del costo dell’operazione. Un tale sistema è davvero redditizio per le imprese reali impegnate nella produzione e nella lavorazione di vari prodotti.
Tuttavia, emergono alcune restrizioni in caso di detenzione prolungata di posizioni a margine. La questione è che il costo di mercato di una merce oscilla costantemente. Una posizione aperta richiede la disponibilità di un importo di garanzia sufficiente sul conto di cambio e il saldo totale del portafoglio potrebbe sia diminuire che aumentare.
Il margine di variazione, che viene calcolato tenendo conto del costo di una posizione aperta, è responsabile di una variazione del costo totale del portafoglio. Se la posizione acquistata diventa più conveniente, il margine di variazione diventa negativo e se la posizione diventa più costosa, il margine diventa positivo.
Se non ci sono fondi sufficienti sul conto di un trader per mantenere la posizione aperta, dalla borsa applica la procedura di gestione del rischio e può chiudere la posizione. Tale operazione è chiamata Margin Call e potrebbe essere applicata forzatamente dalla borsa o dal broker. Si tratta di un’azione legittima, poiché le condizioni per chiudere la posizione di un cliente a sua insaputa sono descritte nel contratto, che viene eseguito quando un cliente apre un conto con il suo broker.
Se una parte di un’operazione è un produttore di un prodotto e l’altra parte è un trasformatore di questo prodotto, la chiusura mediante un Margin Call non è inerente a loro. Eseguono operazioni a termine, che sono garantite sia con denaro che con merci al fine di fissare un prezzo redditizio in futuro o per proteggersi da possibili rischi.
Il rischio maggiore di essere chiusi da una Margin Call è quello degli speculatori, che negoziano in borsa con l’obiettivo di guadagnare sulla volatilità dello strumento di sborsa e aprire posizioni con un’attrazione del 50 o più percento di fondi di denaro gratuiti. Meno sono i fondi liberi sul conto, maggiore è il rischio.
L’immagine seguente mostra una situazione tipica, quando un trader-speculatore ha aperto un trade long contro il trend discendente ed è rimasto bloccato in perdita. Il mercato continua a scendere e il margine di variazione riduce i fondi liberi del trader. L’exchange o il broker chiuderà la sua posizione con una Margin Call e registrerà la perdita del trader quando i fondi gratuiti sono pari a zero. Povero ragazzo.
