Что такое токеномика. Понимание экономики, стоящей за криптовалютными токенами

Токеномика (от слов «токен» и «экономика») описывает, как работают экономические модели в блокчейн-проектах. В центре внимания этого понятия – выпуск и обращение цифровых токенов, а также факторы спроса и предложения, которые влияют на их стоимость и использование. Изучение токеномики различных криптовалютных проектов помогает понять, как они взаимодействуют с рынком и насколько активы проекта могут быть перспективны для инвестора. Читай далее:

Токеномика: что это?

Токен — это цифровой актив, который выпускается и поддерживается проектом, работающем на блокчейне. Термин «токен» часто используется как синоним слова «криптовалюта». Но тонкое отличие в том, что каждая криптовалюта имеет свой блокчейн, а токены могут быть выпущены на стороннем блокчейне, например, на Ethereum. Токеномика — это, простыми словами, всё, что касается работы цифрового актива: его создание, распределение, обращение и роль в решении задач проекта. Токеномика относится к экосистеме и условиям, в которых функционируют токены. Она также применяется к криптовалютам, таким как Биткоин, поскольку охватывает все аспекты, связанные с их работой.

Токеномика на примере: аналогии с реальной жизнью

Ты создаешь фитнес-клуб (блокчейн-проект) и выпускаешь клубную карту (токен).  Тогда при разработке “токеномики клуба” ты должен ответить на вопросы:

• Сколько карт будет выпущено? 
• Будет ли меняться количество карт со временем?
• Они будут разными или одинаковыми?
• Кому и как они будут предоставляться?
• Какая ценность закладывается в карту?
• Можно ли передавать карту другим людям – если да, то как?

В реальности токеномика в криптовалюте может быть очень сложной и учитывать комплексные факторы, которые в обычной жизни сравнимы с такими понятиями, как: инфляция и дефляция, денежные мультипликаторы, интервенции центральных банков, балансировка бюджета, валютные резервы и другое.

Зачем нужна токеномика?

С одной стороны, инвесторы и пользователи могут использовать информацию о токеномике, чтобы принимать обоснованные решения о покупке, продаже или использовании токенов. С другой стороны, создатели проекта могут использовать токеномику для стимулирования желаемого поведения пользователей, привлечение интереса к проекту и достижения других целей.

Базовые термины токеномики и их значение

Inflation Rate — уровень инфляции, указывающий на скорость, с которой создаются новые токены. Deflationary Mechanism — механизм, направленный на уменьшение общего количества токенов в обращении, например, через сжигание токенов. Сжигание токенов — процесс утилизации токенов из обращения с целью уменьшения их общего количества, что может повысить их стоимость. Например, каждую минуту “сжигается” 0.7 ETH:

Smart Contract — программируемый контракт, часто используемый для управления токенами, который автоматически выполняет заложенные в него условия и функции. Airdrop — бесплатная раздача токенов участникам сообщества или пользователям, часто для привлечения внимания к проекту или награждения лояльных пользователей. Пример. В 2018 году Stellar, платформа для трансграничных платежей, провела один из крупнейших аирдропов в истории, раздав около 2 миллиардов XLM токенов. Токены получал любой пользователь, зарегистрировавшийся на платформе Blockchain.com и подтвердивший свою личность. Целью аирдропа было увеличить распространение токенов Stellar и стимулировать их использование в различных приложениях и сервисах. ICO (Initial Coin Offering) — первичное предложение монет, способ сбора средств для нового криптовалютного проекта путем продажи токенов. IEO (Initial Exchange Offering) — первичное предложение монет, проводимое через криптовалютную биржу, которая берет на себя ответственность за продажу токенов. Minting Tokens — процесс создания новых токенов и введения их в обращение. Circulating Supply — количество токенов, находящихся в обращении и доступных для торговли на рынке. Total Supply — общее количество токенов, запланированное для выпуска (включая уже созданные и те, что будут созданы в будущем). Market Cap — рыночная капитализация, суммарная рыночная стоимость всех токенов в обращении; рассчитывается как текущая цена токена, умноженная на его общее количество в обращении. Ликвидность — это способность токенов быстро превращаться в USDT, BTC или другие ценные активы без значительных потерь в стоимости. Vesting Schedule — график распределения токенов, который определяет, когда и в каком количестве токены становятся доступными для их владельцев. Вестинг криптовалют — это защитный механизм, предотвращающий резкое падение стоимости, если владельцы решат одновременно продать множество токенов. Token Distribution — процесс распределения токенов между участниками проекта, включая команды, инвесторов и пользователей. Пример. Вот как, по данным Messari, распределялись активы при запуске таких проектов, как ETH, SOL, DOT и других, среди инвесторов, команды, а также для привлечения аудитории через аирдропы и вознаграждения.

Продуманное распределение токенов помогло получить сильный стимул на старте.

Токен — это цифровой актив, представляющий определенную ценность или права в рамках блокчейн-проекта. Он может использоваться для доступа к услугам проекта, голосования в управлении либо в качестве обменного средства.

Популярные типы токенов:

Utility Token. Токен, который предоставляет доступ к продуктам или услугам в рамках определенного проекта или платформы. Примеры:

• Basic Attention Token (BAT) – используется в браузере Brave для вознаграждения пользователей за просмотр рекламы и для оплаты рекламодателями.
• Filecoin (FIL) – применяется для платы за хранение и получение данных в децентрализованной сети хранения Filecoin.

Security Token: Токен, представляющий собой инвестиционный инструмент, который может быть подвержен регулированию как ценная бумага.

Governance Token: Токен, дающий владельцам право участвовать в управлении проектом, голосовать за изменения и предложения.

Пример. UNI – токен управления децентрализованной биржи Uniswap, который позволяет держателям голосовать за изменения в протоколе.

Преимущества продуманной токеномики криптовалют

Грамотно продуманная токеномика может привлечь инвесторов, поскольку она обеспечивает прозрачность, стабильность и потенциал роста стоимости токенов. кроме того, это положительно влияет на: ✔ Поддержание стоимости токена. С учетом механизмов инфляции и дефляции, возможностей для получения пассивного дохода (стейкинг) и других. ✔ Активность сообщества. Токеномика может стимулировать привлечение участников на начальном этапе проекта и поддерживать активность пользователей, разработчиков и других участников экосистемы в дальнейшем.

✔ Устойчивость экосистемы. Правильное распределение и управление токенами способствует развитию проекта. Также токеномика может наделять токены дополнительной ценностью, укрепляя проект еще больше

Возможные проблемы из-за плохой токеномики

Плохо продуманная экономическая модель настораживает инвесторов, что может привести к недостатку финансирования и замедлению развития проекта. Другие проблемы: ✔ Волатильность и нестабильность. Непродуманное распределение токенов может вызвать: уязвимость к манипуляциям, дефицит ликвидности и резкие колебания стоимости токена – все это чревато потерей доверия к проекту и увеличению рисков для участников. ✔ Инфляция и обесценивание. Без эффективных механизмов контроля инфляции токены могут быстро обесцениться. ✔ Недостаток стимулов для участников: Если участники проекта не получают достаточных стимулов для участия и развития экосистемы, это может привести к снижению активности и интереса к проекту. Пример на скриншоте ниже. Симулятор токеномики Cenit Finance визуализирует риск, связанный с плохой токеномикой.

Если токеномика не обеспечивает стабильность токена, это может привести к банкротству проекта.

Сравнение токеномик известных проектов

Эта небольшая таблица наглядно демонстрирует, насколько различными могут быть токеномики активов, входящих в топ-10 криптовалют:

Элемент токеномики	Bitcoin (BTC)	Ethereum (ETH)	Dogecoin (DOGE)	The Open Network (TON)
Максимальное предложение	21 миллион	Неограниченное	Неограниченное	5 миллиардов
Эмиссия	Майнинг, халвинг каждые 4 года	Майнинг и валидаторы (PoW и PoS)	Майнинг, фиксированная награда	Аукционы, продажи инвесторам
Распределение	Майнеры, инвесторы, пользователи	Инвесторы (83.47%), создатели (16.53%)	Майнеры, инвесторы, пользователи	Инвесторы (98.55%), создатели (1.45%)
Использование	Цифровая валюта	Смарт-контракты, dApps, транзакции	Платежи, чаевые	dApps в Telegram, транзакции

Выводы

Токеномика – неотъемлемая часть криптовалютного проекта. Сведения о токеномике должны быть доступны и понятны для всех пользователей проекта, поэтому эта информация, как правило, публикуется еще до старта проекта. Пример. Биткоин широко известен как “цифровое золото” из-за ограниченного количества монет (21 миллион). Такая особенность токеномики, заложенная создателем первой криптовалюты Сатоши Накамото, делает BTC популярным средством для долгосрочного инвестирования, повышая привлекательность для инвесторов. Однако для краткосрочных трейдеров, занимающихся внутридневной торговлей криптовалютами, токеномика, скорее всего, не окажет значительного влияния на принятие торговых решений. Скачай бесплатно ATAS. С этой программой ты сможешь торговать токенами успешных проектов с сильными токеномиками, которые прошли листинг на надежных криптобиржах. В рамках пробного периода ты сможешь поэкспериментировать с различными стратегиями, используя доступ к таким инструментам платформы:

• DOM Levels, профили рынка и другие индикаторы;
• ATAS Smart DOM, ATAS Smart Tape;
• тренажер для трейдера Market Replay;
• произвольные таймфреймы, гибкие настройки и многое другое.

После установки платформы автоматически активируется бесплатный тариф START — тебе будут доступны торговля криптовалютами, а также базовый функционал платформы. Ты можешь пользоваться им, сколько посчитаешь нужным, пока не решишь перейти на более продвинутый тарифный план, чтобы расширить доступ к инструментам ATAS. Кроме того, в любой момент ты можешь активировать Free Trial — 14 дней бесплатного доступа к полному функционалу платформы, которые помогут оценить преимущества старших тарифов и принять взвешенное решение о покупке.

Не пропусти следующую статью в нашем блоге. Подписывайся на Youtube-канал, Facebook, Instagram, Telegram или X, где мы публикуем последние новости ATAS. Делись лайфхаками и обращайся за советами к другим трейдерам в Telegram-чате @ATAS_Обсуждения.