Главные события недели и анонс ключевых новостей.

Для начала рассмотрим календарь самых важных экономических событий с 11 по 15 мая.

Резюме: Большинство негатива во втором квартале 2020 года уже заложено в ожидания инвесторов. Рынки будут воспринимать статистику на уровне и выше прогнозов с повышенным энтузиазмом. Закачка денег со стороны центробанков способствует уверенности быков. Негативные новости будут иметь краткосрочный эффект. 

Однако ключевой положительный триггер для ускорения роста — успех США в борьбе с COVID-19. Более надежный импульс роста возможен в случае появления сигналов о смягчении карантина и возобновлении работы экономики. 

При этом акции большой пятерки американского рынка — FAAMG (Facebook, Amazon, Apple, Microsoft, Google) уже находятся вблизи исторических максимумов. С учетом перекупленности по основным мультипликаторам, в них возможна небольшая коррекция. Может возобновиться спрос на наименее устойчивые компании из второго дивизиона. 

На сырьевых рынках можно ожидать повышенную волатильность. Золото пользуется повышенным спросом в качестве защитного актива. Попытки коррекции, вероятно, будут выкупаться. Цены на нефть продолжат волатильную “болталку”. Инвесторы ждут сигналов о сокращении излишней добычи, которая давит на котировки.

Темпы распространения коронавирусной инфекции Covid-19 в мире продолжили нарастать. Общее количество заболевших приближается к 4 млн. Среднее дневное количество заболевших к концу недели уже превышает 90 тыс. новых случаев.

Основной удар по-прежнему принимают на себя США, где уже более 1.25 млн случаев заражения и 269 тыс. погибших. На второе место выбилась Россия, где в день фиксируют уже больше 10 тыс. новых случаев инфицирования. По общему количеству случаев (177 000) Россия вышла на 5 место.

В большинстве стран ЕС наметился существенный прогресс, темпы выявления новых случаев инфекции уверенно падают. На уходящей неделе власти в Европе сообщали о смягчении карантинных ограничений и перезапуске экономики. Так, в Германии уровень заразности COVID-19 упал до самого низкого с начала эпидемии уровня. Власти возобновляют работу экономики и даже чемпионата страны по футболу. 

Президент США Дональд Трамп также планирует запускать экономику, несмотря на все еще большое количество жертв и предупреждения экспертов. Рынки воспринимают данные сигналы позитивно и ждут конкретных шагов. 

Большинство аналитиков прогнозируют, что мировая экономика будет восстанавливаться по W-образному или U-образному сценарию. Вторая волна кризиса не исключена, однако последующее восстановление будет достаточно быстрым.

Индекс S&P 500 с понедельника по четверг вырос на 1.78%. В основном за счет спроса на Apple, Google, Facebook, Microsoft. В условиях высокой неопределенности инвесторы предпочитают вкладывать в “качество”. Впрочем, такая тактика может оказаться рискованной, ведь мультипликаторы уже показывают сильную перекупленность “голубых фишек”. Финансовый и промышленный сектора остаются главными неудачниками.

Чиновники ФРС и правительства США подтвердили, что финансовая поддержка экономики (считай, что эмиссия) не ограничена. Аналитики оценивают, что совокупно центральные банки мира “напечатают” для борьбы с коронакризисом $10 трлн, что превышает даже ожидаемый размер потерь мирового ВВП (порядка $6 трлн). Также рынки готовятся к тому, что до конца года ФРС США может понизить ставку рефинансирования до отрицательных значений. Оба фактора — сильная поддержка для рисковых активов (акции, сырье), но негативны для американского доллара (USD). 

В основных валютных парах на уходящей неделе продолжилась “резня бензопилой”. Беспрецедентная эмиссия доллара наталкивается на столь же беспрецедентный обвал экономики еврозоны. До выхода пары  EUR/USD из консолидации 1,08 — 1,1 открывать долгосрочные позиции здесь опасно. По совокупности фундаментальных факторов, ситуация развивается не в пользу евро. Высок риск обновления годовых минимумов.

Недельный рост цен на нефть превысил 10% на новостях о том, что США и другие крупные страны воспользуются низкими ценами для пополнения стратегических запасов. Аналитики предупреждают, что эффект может оказаться ограниченным, ведь хранилища заполнены уже на 95%. Несмотря на меры ОПЕК по сокращению добычи, предложение все еще существенно превышает спрос, что в будущем может привести к новому обвалу котировок.

Ситуация в реальном секторе экономики США и других ведущих стран продолжила ухудшаться: 

Индексы экономической активности PMI в США, Великобритании и Еврозоне на этой неделе показали рекордно низкие значения. Бизнес прогнозирует дальнейшее ухудшение ситуации в мае. 

По данным института ADP, количество безработных в США за апрель выросло на рекордные 20 млн. Лишь за минувшую неделю количество заявок на получение пособия по безработице увеличилось на 3,169 млн.