Vertikale Volumenanalyse mit der Wyckoff-Methode und VSA
„Alle Transaktionen hinterlassen unauslöschliche Spuren in den Volumen- und Preischarts“ Alexander Elder
Den Markt zu verstehen und profitable Geschäfte zu finden, ist das Ziel eines jeden Traders. Eine Analyse der Beziehung zwischen Preisbewegung und vertikalen Volumina erhöht stark die Chancen, diese zu erreichen.
In diesem Artikel:
- Was ist vertikales Volumen?
- Regeln für die Analyse von Volumen und Preis
- wofür ist Richard Wyckoff berühmt;
- Was ist die Wyckoff-Methode und die VSA-Methode;
- wo sind die besten Orte für die Suche nach profitablen Trades;
- was ist Spring und Upthrust
- Vor- und Nachteile von Handelsmethoden, die auf der Analyse vertikaler Volumina basieren;
Was ist vertikales Volumen?
Vertikales Volumen – die Gesamtzahl der Stöcke oder Kontrakte, die über einen bestimmten Zeitraum in physischer oder monetärer Hinsicht gehandelt wurden. Das vertikale Volumen wird normalerweise als Barhistogramm unter dem Preis Chart angezeigt.
Volumen ist Aktivität. Durch die Analyse der Aktivität von Händlern während verschiedener Preisänderungen baut der Händler Erwartungen für die spätere Entwicklung von Ereignissen auf.
Das vertikale Volumen ist ein grundlegender Indikator. Abbildung 6 zeigt einen Future auf den MICEX-Index (MXZ8) mit Volumenanzeige, einen Screenshot vom Standard-Quik-Terminal.
Das Volumenelement besteht aus den Aktionen von zwei Personen – dem Verkäufer und dem Käufer. Wenn sich der Preis bewegt, gewinnt nur die Hälfte der Teilnehmer. Die andere Hälfte – verliert Geld, fühlt Angst und Unzufriedenheit mit sich selbst.
Regeln für das Zusammenspiel von Preis und Volumen
Wie analysiert man das vertikale Volumen?
Das vertikale Volumen allein enthält keine ausreichenden Informationen, um Handelsentscheidungen zu treffen. Das vertikale Volumen wird nur in Verbindung mit Price Action analysiert.
Hier sind die allgemeinen Regeln für das Zusammenspiel von Preis und Volumen, formuliert von A. Elder:
Regel 1
Volumenwachstum während einer Preiserhöhung sagt noch höhere Preise voraus. Dementsprechend prognostiziert eine Volumenzunahme während eines Preisrückgangs noch niedrigere Preise.
Beispiel. Schauen wir uns den 30-Minuten-Chart von WTI-Öl (CLF9-Futures) an Abb.7
Am 31. Oktober sinkt der Preis von 13:30 bis 15:30 Uhr. Dies verursacht psychische Schmerzen für Käufer. Sie beginnen schnell Longs loszuwerden, erhöhen das Volumen und drücken den Preis noch weiter nach unten.
Regel 2
Ein riesiges Volumen, mehr als das Doppelte des normalen Volumens, warnt vor einer möglichen Trendwende.
Beispiel. Chart 8 zeigt denselben Ölmarkt. Am 14. November um 16:00 Uhr beträgt das Volumen der gehandelten Kontrakte 75002, das ist 2,5-mal mehr als in den Vorperioden. Es war diese Kerze, die den Höhepunkt des Tages bildete. Abb.8
Regel 3
Ein steigender Preis mit weniger Volumen als das vorherige Hoch sagt das Ende des aktuellen Wachstums voraus. Dementsprechend sagt ein fallender Preis mit weniger Volumen als das vorherige Tief den Abschluss des aktuellen Rückgangs voraus.
Auf dem Tages-Chart für Rohöl WTI (CLF9) fällt der Preis vom 21. bis 24. Mai, das Volumen steigt. Das Minimum am 27. Mai 65,80 wurde von einem Volumen von 307.619 Kontrakten begleitet, was doppelt so hoch ist wie das durchschnittliche Tagesvolumen. Dies war der Grund für den kurzfristigen Bounce nach oben. Vom 30. Mai bis 14. Juni setzte der Kurs seinen Abwärtstrend fort, aber die Handelsvolumina gehen zurück. Dieses Preis- und Volumenverhalten war ein früher Vorbote von Kursgewinnen Ende Juni. Abb.9
Wofür ist Richard Wyckoff berühmt?
Richard Wyckoff ist ein Pionier der Volumen- und Preisanalyse. Er begann seine illustre Karriere im Jahr 1888. Angefangen als Bote, machte er in 40 Jahren ein Vermögen, kaufte 9,5 Hektar Land auf Long Island und baute dort eine Villa. So wurde Wyckoff ein Nachbar des Präsidenten von General Motors. Abb.1
Wyckoff veröffentlichte ein wöchentliches Trading Advisory Bulletin. Es hatte die größte private Abonnentenbasis an der Wall Street.
Wyckoff gründete auch das populärwissenschaftliche Magazin „Magazine of Wall Street“ und das Stock Market Institute, wo er seine als Wyckoff-Methode bekannte Handelsmethode lehrte.
Wyckoff interessierte sich für die Logik von Preisbewegungen und den Einfluss großer Player. Seine zu Beginn des 20. Jahrhunderts veröffentlichten Bücher werden von Händlern noch immer als Handelsführer studiert:
- „The Day Trader’s Bible“;
- „The Richard D. Wyckoff Method of Trading and Investing in Stocks.“
Was ist die Wyckoff-Methode?
Die Analyse des Preises und des Handelsvolumens auf dem Tape ist die Grundlage der Wyckoff-Methode. Richard Wyckoff wendete keine klaren Regeln und technischen Indikatoren an. Er analysierte die Diagramme und las daraus die Dynamik von Angebot und Nachfrage ab.
Die Methode von Richard Wyckoff offenbart die Absichten der großen Player an der Börse. Wyckoff nannte sie „Composite Operator“. Wyckoff-Händler verfolgen, wie der Composite Operator eine große Position auf dem Tief des Marktes aufbaut (Akkumulation) und diese auf dem Hoch verkauft (Verteilung).
Der Marktzyklus nach der Wyckoff-Methode ist in Abbildung 2 dargestellt.
Die Wyckoff-Methode wird immer noch am Stock Market Institute in Phoenix, Arizona gelehrt. Anhänger von Wyckoff erweiterten und verfeinerten seine Methode, führten neue Konzepte ein.
Einer der Experten der Wyckoff-Methode ist David Weisz. Er schrieb ein Buch, Modern Adaptation of the Wyckoff Method.
Betrachten wir eine Abbildung, in der Weiss verschiedene Kombinationen von zwei Tagesbars analysiert, auch ohne vertikale Volumina zu verwenden.
Können Sie anhand der Breite der Bars und der Position des Schlusskurses die Entwicklung am dritten Tag vorhersagen?
Hier gibt es keine zusätzlichen Indikatoren, verwenden Sie logisches Denken wie Richard Wyckoff. Abb.3
- Die erste Bar ist breit, der Preis bewegt sich leicht. Der Schluss in der Mitte der Bar zeigt an, dass Käufer aufgetaucht sind. Die Spanne der zweiten Bar ist enger, die Kursbewegung nach unten ist schwierig. Der Schlusskurs der zweiten Bar liegt etwas unterhalb des ersten, aber oberhalb des Tiefs und liegt wiederum etwa in der Mitte der Bar, sodass auch hier Käufer anwesend sind. Die Stärke der Verkäufer nimmt ab.
- Eine breite erste Bar und ein Schlusskurs beim Tief warnen Händler vor der Dominanz der Verkäufer. Die enge Spanne des zweiten Tages lässt Zweifel an einem weiteren Kursrückgang aufkommen. Aber der Schlusskurs unter dem Tief und der Schlusskurs des ersten Tages bestätigt die Kontrolle der Verkäufer.
- Der erste Tag zeigt die Schwäche des Marktes und die Dominanz der Verkäufer – eine breite Spanne und ein Schlusskurs am Tief. Der Schlusskurs des zweiten Tages liegt unter dem Schlusskurs und dem Tiefstkurs des ersten Tages. Trotz des geringen Sortiments haben die Verkäufer die Kontrolle über den Preis und es ist mit einem weiteren Rückgang zu rechnen. Diese Option ist bärischer als die erste und zweite.
- Der Spread des ersten Tages ist eng und schließt am Tief – Verkäufer haben die Kontrolle. Am zweiten Tag fällt der Kurs zunächst unter das Tief des ersten Tages, schließt aber über dem Hoch. Vor uns liegt die klassische „Schlüsselumkehr“ (“key reversal”). Verkäufer hörten auf, den Preis zu drücken, Käufer nutzten die Situation aus. Erwarten Sie am nächsten Tag eine Preiserhöhung.
Die Barleselogik funktioniert in jedem Timeframe. Hier ist ein Beispiel von Bars # 3, 4 auf einem 5-Minuten-Chart für Brent-Öl-Futures BRZ8 Abbildung 4
- Der erste Tag zeigt die Schwäche des Marktes. Am zweiten Tag versucht der Preis, sich über das Hoch des ersten Tages zu bewegen, hält aber nicht und schließt auf dem Tief. Man könnte meinen, dass der fast identische Schluss dieser beiden Tage eine Unterstützungszone schaffen würde. Aber das ist nicht so. Die Unfähigkeit des Kurses nach oben zu steigen, der Schlusskurs beim Tief warnt vor weiterer Schwäche und einem Rückgang des Kurses.
- Schließen eines breiten Bereichs des ersten Tages über der Mitte, der die Anwesenheit von Käufern anzeigt. Ein kleiner Bereich für den zweiten Tag zeigt keine Bewegung an. Wyckoff nennt diese Tage einen „Wendepunkt“ („hinge“). Achten Sie auf den nächsten Tag, an dem die Bewegung erfolgen kann.
- Wie im vorherigen Fall liegt der Schluss der breiten Spanne des ersten Tages über der Mitte, was auf die Anwesenheit von Käufern hinweist. Der zweite Tag beginnt mit einer großen Lücke zum Schlusskurs des Vortages und schließt beim Tief. Trotz der engen Spanne der Bar ist die wahre Bewegungsspanne vom Schluss des Vortages bis zum Schluss des aktuellen Tages sehr groß. Wir sehen, dass der Käufervorteil, den sie sich am ersten Tag erarbeitet hatten, durch den Umzug am zweiten Tag „aufgefressen“ wurde. Käufer können den Preis nicht nach oben treiben. Daher wird es höchstwahrscheinlich am dritten Tag zu einem weiteren Preisrückgang kommen.
- Hier ist die Situation das Gegenteil des vorherigen Beispiels. Am zweiten Tag eröffnete der Kurs deutlich über dem Schlusskurs des Vortages und stieg nach oben. Die wahre Spanne ist sehr groß. Trotz des Endes des zweiten Tages beim Tif ist die Situation für die Verkäufer günstig. Angesichts der wahren Spanne des zweiten Tages erscheint der Schlusskurs nicht mehr schwach.
- Beide Tage sind mit engen Spannen und Schlusskursen am Tiefpunkt. Wir sehen keine große Spanne und scharfe Preissprünge. Vor uns liegt eine beständige, selbstbewusste, ruhige Reduktion, die sich wahrscheinlich weiter fortsetzen wird.
- Die mittlere Spanne und der Schlusskurs in der Mitte des ersten Tages signalisieren die Anwesenheit von Käufern. Am zweiten Tag steigt der Kurs, fällt dann aber wieder und schließt in der Mitte knapp über dem Schlusskurs des Vortages. Die Käufer haben die Situation nicht unter Kontrolle, aber ein weiterer Druck der Verkäufer bleibt fraglich. Dies ist die zweideutigste der analysierten Situationen.
Ein Beispiel der Bars # 2, 3, 4, 6, 10 auf dem 5-Minuten-Chart des MICEX Index MXZ8 Futures Abb.5
Wo findet man Trades
David Weiss nannte dieses Bild „Where I Find Trading Opportunities“. Abb.10
Er schrieb: „Sie können vom Handel mit Springs und Upthrusts leben“.
Was ist Spring und Upthrust
- Spring ist ein erfolgloser Versuch, das Unterstützungsniveau zu durchbrechen, gefolgt von einer Preisumkehr nach oben. Spring ist ein gescheitertes Breakout. Spring kann durch ein großes Volumen bestätigt werden, dies ist jedoch nicht erforderlich. Springs erscheinen in jedem Zeitrahmen.
- Upthrust ist ein erfolgloser Versuch, das Widerstandsniveau zu durchbrechen, gefolgt von einer Kursumkehr nach unten. Upthrust wird auch als falsches Breakout bezeichnet (false breakout).
Spring und Upthrust kommen als separate Begriffe in Wyckoffs Originalwerk nicht vor. Sie wurden später von seinen Anhängern formuliert und in den aktiven Gebrauch eingeführt.
Die Grundidee von Springs und Upthrusts:
– Beteiligung von Breakout-Tradern an verlustbringenden Positionen
– Aktivierung von zu engen Stop-Losses
Aufgrund der heimtückischen Natur von Springs / Upthrusts gibt es beim Versuch, ein Unterstützungs- / Widerstandsniveau zu durchbrechen, wirklich keinen echten Verkaufs- / Kaufdruck auf dem Markt. Daher geht der Preis zurück.
Um Springs und Upthrusts zu identifizieren, ist es notwendig, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus aufzubauen. Dieser Prozess ist ein wenig kreativ, da die Levels auf unterschiedliche Weise aufgebaut sind – durch die Körper der Kerzen, durch die Schatten der Kerzen, ab 3 Berührungen, ab 5 Berührungen. Jeder Trader hat im Laufe der Jahre seine eigene Vision von Levels entwickelt.
Beispiel. Vor uns liegt der Tages-Chart des Euro-Dollar-E-Mini E7Z8 Abb.11
Um Subjektivität zu vermeiden und das Erstellen von Levels zu erleichtern, verwenden wir den Indikator Maximum Levels. Es zeigt deutlich:
- 11.-12.11. Spring oder falsches Breakout des Unterstützungsniveaus
- 6.11. Upthrust bestätigt durch einen langen Kerzenschatten.
Was ist die VSA-Methode?
In den 50er Jahren des 20. Jahrhunderts ging ein junger Mann namens Tom Williams von England nach Beverly Hills, um sein Glück zu suchen. Er hatte Glück. Mit einem medizinischen Abschluss bekam er einen Job als Pfleger für einen kränklichen Millionär, der ein Vermögen mit dem Handel mit Stöcken in einem großen Syndikat machte.
Tom wollte auch lernen, wie man mit Stöcken handelt. Dann wurde er eingestellt, um in einem Syndikat zu arbeiten. Er erhielt ein Meterlineal und zeigte, wie man Preis- und vertikale Volumendiagramme zeichnet. Dies war seine erste Pflicht.
Es sind heute Softwaresysteme wie ATAS, die in Sekundenschnelle verschiedene Arten von Preis- und Volumencharts erstellen aber früher Händler führten ihre Charts manuell.
Tom schnitt gut ab und wurde dann zum Stock Market Institute geschickt, um die Wyckoff-Methode zu studieren. Dort entdeckte Tom Tag für Tag die wahre Mechanik der Börse.
Nachdem er die Weisheit der Analyse von Preis und Volumen verstanden hatte, begann Tom mit dem Handel auf seinem persönlichen Konto und kehrte als reicher Mann in seine Heimat England zurück. Er war etwas über 40 Jahre alt.
Tom setzte seinen Handel fort und nahm Bildungsaktivitäten auf. Seine Entwicklung ist die VSA-Methode.
Volume Spread Analysis ist eine vereinfachte Version der Wyckoff-Methode. VSA basiert auf:
- Barvolumen
- Spread – die Differenz zwischen dem höchsten und niedrigsten Punkt der Bar (high, low)
- Bar-Schlusskurs
Das Geschäft von Tom Williams wird nun von Gavin Holmes, seinem Schüler, Nachfolger und Autor des Buches Trading in the Shadow of Smart Money, weitergeführt.
Was ist Übernahme
Eines der Konzepte in den Wyckoff- und VSA-Methoden ist Übernahme oder Absorption. Betrachten wir diesen Prozess mit der ATAS-Plattform, wird der Markt übersichtlicher. Lass es uns tun.
Die Absorption von Käufern ist also ein Prozess, bei dem das Schließen von Long-Positionen überwunden und neue Short-Positionen eröffnet werden. Eine komplexe Definition, in der das Hauptwort „Überwindung“ ist. Käufer „sitzen“ erfolgreich die Zeit aus, in der einige Trader Gewinne bei alten Long-Positionen mitnehmen, während andere bei Preisspitzen neue Short-Positionen eröffnen.
Kriterien:
- Anstieg der Unterstützungslinie;
- Volumenzunahme im oberen Bereich der Absorptionszone;
- Fehlende Abwärtsbewegung;
- Rechts von der Absorptionszone drücken die Kurse die Widerstandslinie konsequent, ohne sie wieder nach unten zu ziehen;
- Manchmal führt Spring zur Absorption;
- Kleine Upthrusts werden bei Übernahmen nicht zu vollwertigen Breakouts;
Die Absorption der Käufer liegt am häufigsten im oberen Bereich der Widerstandszone, wie in Abbildung 11 dargestellt.
Die Absorption von Verkäufern ist der Prozess, bei dem geschlossene Short-Positionen überwunden und neue Long-Positionen eröffnet werden. Die Absorptionszone der Verkäufer liegt normalerweise an der Unterstützungslinie. Ein wesentliches Merkmal der Übernahmen durch Verkäufer ist, dass die Preise immer wieder nicht steigen. Die Absorption von Verkäufern endet meistens mit einem Breakout nach unten.
In den meisten Fällen dauern Übernahmen mehrere Tage. Die Analyse der Absorption des Volumenindikators ist äußerst schwierig.
Vor uns liegt der Tageschart des WTI-Öls (CLF9). Abb.12
Am 3. Oktober begannen die Preise zu sinken. Der Preis stoppte mehrmals und versuchte, sich umzukehren, aber ohne Erfolg. 11.-15. Oktober, 18.-19. Oktober, 23.-28. Oktober, 13.-18. November – Absorptionszonen der Verkäufer. Nervöse Verkäufer nahmen Gewinne mit, mutige Käufer eröffneten Long-Positionen. Diese Aktionen wurden vom Markt während der rückläufigen Preisbewegung „verdaut“.
Die Situation sieht sehr zweideutig aus, insbesondere vom 23. bis 28. Oktober und vom 13. bis 18. November. Die Einkaufsvolumina sind stabil, die Schließung der Bars wächst stetig nach oben. In einer schwierigen Situation hilft Ihnen die Clusteransicht von Bars, Delta und horizontalem Volumen zu verstehen, was passiert. Abb.13
Es ist besser, die Barcluster auf dem Tageschart auf einem großen Bildschirm zu betrachten, die Details sind zu groß.
Am 23. Oktober bewegt sich das Volumen nach oben, das Delta ist positiv – Anzeichen für das Erscheinen der Käufer.
Am 24. Oktober ist der Schlusskurs der Bar höher als der Schlusskurs und das maximale Volumen des Vortages, aber Volumen und Delta sind geringer. Käufer versuchen, den Druck zu erhöhen.
Am 25. Oktober liegt das maximale Handelsvolumen trotz des Schlusskurses über dem Vortag auf dem Niveau des maximalen Handelsvolumens am 24. Oktober – in diesem Moment sollten Sie auf der Hut sein und auf den nächsten Tag warten.
Am 28. Oktober kommt der Markt ins Gleichgewicht und ist bereit, eine neue Richtungsbewegung einzuleiten – dies wird durch die glockenförmige Bar angezeigt.
Der Schlusskurs am 29. Oktober liegt unter dem Schlusskurs und dem Niveau des maximalen Volumens des Vortages, das Delta ist negativ. Verkäufer absorbierten alle Käufer und nervösen Verkäufer, die ihre Positionen schlossen. Der Markt wird sich aus der Mitte der balancierten Zone von 66,73 bewegen. Da der Schlusskurs unter diesem Niveau liegt, ist die Wahrscheinlichkeit eines Kursrückgangs höher als die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs.
Betrachten wir diese Situation aus einem anderen Blickwinkel. Abb.14
Der Chart zeigt das vertikale Volumen des aktuellen Kontrakts für WTI-Öl (CLF9), Delta, kumulatives Delta und horizontales Volumen in Candlesticks. Der Chart gibt einen allgemeinen Überblick über die Situation der WTI-Ölpreise in den letzten 1,5 Monaten. Der Preisrückgang wird durch einen Anstieg des horizontalen Volumens und einen Rückgang des kumulierten Deltas bestätigt. Kleine Zeiten des Preissprungs sind Zeiten der Absorption von Verkäufern. Der Markt kommt während dieser Zeiträume zum Gleichgewicht und setzt dann seine Richtungsbewegung fort.
Vor- und Nachteile vertikaler Volumenmethoden
Vorteile:
- jeweils auf unterschiedliche Zeiträume anwendbar – es gibt viele Möglichkeiten für Transaktionen;
- kleine Stops mit richtiger Einschätzung der Marktlage;
- richtiges Marktverständnis;
Nachteile:
- Subjektivität der Methode;
- eine lange Zeit zum Lernen;
- Mangel an Messinstrumenten
Zusammenfassung
Methoden zur Analyse vertikaler Volumina machen die Marktsituation klar und transparent. Professionelle Trader bauen Wettbewerbsvorteile auf und reduzieren Risiken, indem sie ein logisches Verständnis von managed money mit fortschrittlicher Software kombinieren.
„Große Siege beginnen manchmal mit einem kleinen Vorteil“ Sarah J. Maas