Ein Buying Climax treten bei Markthochs auf, Selling Climax treten bei Markttiefs auf. Diese VSA-Patterns sind „Brüder“, da die Prozesse im Markt in beiden Fällen spiegelbildlich sind. Wahrscheinlich ist ihr Hauptunterscheidungsmerkmal, dass Selling Climax auf menschlichen Emotionen wie Panik und Angst basiert. Gleichzeitig wird Buying Climax von Gier und dem Durst nach einfachem und schnellem Gewinn angetrieben.
Betrachten wir beide Patterns der Reihe nach in verschiedenen Variationen. Beginnen wir mit Panik.
Im Jahr 2016 lag die Aktie von General Electric stabil bei rund 30 US-Dollar je Aktie. Im darauffolgenden Jahr lief jedoch „etwas schief“, und im Dezember 2017 schloss die Börse bei 17,45 USD pro Aktie oder -44% gegenüber dem Kurs von Ende Dezember 2016, was angesichts der globalen bullischen Aktien ein sehr schlechtes Ergebnis ist – Markttrend 2017.
Im Jahr 2018 verschlechterte sich die Situation und der Kurs der GE-Aktie erreichte auf dem Dezember-Tief 6,66 USD pro Aktie. „$ 6,66 pro GE, diese Aktion wird zur Hölle!“ – Das Publikum geriet in Panik und verkaufte hastig GE.
Aber was sagt uns der Chart? Der Timeframe beträgt 1 Monat. Betrachten Sie das Handelsvolumen und die Preisdynamik. Die Mengen im November stiegen auf extrem hohe Werte (mehr als 2-mal höher als der Durchschnitt). Wenn dieses Volumen eine echte Schwäche und echten Verkaufsdruck darstellt, warum erholte es sich dann im Januar 2019 und übertraf das Hoch vom November 2018? Die Panik wurde wahrscheinlich an den Tiefs erkauft. Diese Annahme wird von unserem „alten Freund“ bestätigt – dem VSA Bag Holding Pattern – einem Dezember-Schmalbalken auf einem extrem hohen Volumen (was ist Bag Holding – lesen Sie im ersten Artikel).
Betrachten wir diese Situation genauer in einem wöchentlichen Zeitraum unter Verwendung des Clustertyps von Charts in der ATAS-Plattform.
Die Nachrichten vom 30. Oktober waren düster, mit einem Gewinn von -2,62 gegenüber den erwarteten +0,13 pro Aktie. Seitdem stürzt die Börse wie eine Lawine in die Düsterkeit der Depression.
Was die Cluster sagen:
Übrigens. Baron Rothschild, ein britischer Adliger aus dem 18. Jahrhundert und ein Mitglied der Rothschild-Bankenfamilie, glaubte, dass „die Zeit zum Kaufen ist, wenn Blut auf den Straßen liegt“. Laut einigen Quellen lautet der ursprüngliche Satz so: „Die Zeit zum Kaufen ist, wenn Blut auf den Straßen liegt, auch wenn es deines ist.“ Offensichtlich bezog er sich auf globale Paniken.
Panikverkäufe als Essenz des Kaufhöhepunktes sind ein wiederkehrendes Phänomen in der Geschichte der Finanzmärkte.
Kommen wir zur Originalquelle. Der Höhepunkt der Verkäufe am Finanzmarkt wurde erstmals von Richard Wyckoff ausführlich beschrieben. Wie bereits erwähnt, ist VSA ein Derivat der Wyckoff-Methode. Die Strategie der Volume-Spread-Analysis entstand aus der Ausbildung ihres Autors Tom Williams am Stock Market Institute, wo sie Marktanalysen nach der Richard Wyckoff-Methode lehren. Und hier ist, was Richard Wyckoff in seinem Kurs über das Investieren und Handeln von Aktien, der als „Wyckoff-Methode“ bekannt ist, über Panikverkäufe schreibt:
Der Verkaufshöhepunkt wird durch ein Panikdumping (Angebot) des Publikums und anderer schwacher Halter ausgelöst, das durch Käufe (Nachfrage) von:
So landen Aktien vorübergehend oder dauerhaft in starken Händen. Eine abnorme Volumensteigerung ist eines der charakteristischen Symptome eines Verkaufshöhepunktes, da Angebot und Nachfrage unter diesen Bedingungen stark expandieren müssen. Aber das Angebot ist derzeit schlecht und die Nachfrage von guter Qualität; und da die Versorgungsleistung in Zukunft erschöpft sein muss, folgt eine technische Rallye.
Der Kauf durch die Betreiber zu einem Verkaufshöhepunkt dient in erster Linie dazu, die Preise vorübergehend zu stützen und die Panik zu kontrollieren oder Panik zu lindern. Diese Unterstützung für die Aktie wird bei der ersten Gelegenheit in den Markt zurückgeworfen, normalerweise ein technisches Bounce, das normalerweise einem Verkaufshöhepunkt folgt. Diese und andere Verkäufe bei der Erholung können das Marktangebot ausreichend erhöhen, um die Preise durch die Höchststände des Tages des Höhepunkts zu drücken und zu einem erneuten Rückgang, dh einer erneuten Liquidation, zu führen.
Wenn es hingegen nach einer technischen Rallye zu einer Sekundärreaktion kommt und sich die Kurse nahe oder über den Tiefstständen des Höhepunkts halten und das Volumen deutlich zurückgeht, haben wir einen Hinweis darauf, dass die Liquidation abgeschlossen ist und die Unterstützung wieder in den Markt.
Wyckoff schreibt auch, dass Verkaufshöhepunkte auf einer Vielzahl von Skalen auftreten – sowohl täglich / wöchentlich als auch kurzfristig.
Es sollte beachtet werden, dass die gleichen Prinzipien, die für große Schwankungen gelten, auch für kleine Bewegungen und Intraday-Kauf- und Verkaufswellen gelten.
Erwägen Sie Intraday Panikverkäufe auf dem S & P-Mini-Futures-Markt.
Dies ist die 20-Minuten-Chart von Tom Williams. Hier ist, was der Schöpfer von VSA am 14. August 2009 über diese Situation auf dem Markt schreibt.
Bar A – Verkaufshöhepunkt (Selling Climax). Bei schnellen Preisrückgängen geraten Händler in Panik, insbesondere wenn sie Positionen auf der falschen Seite des Marktes einnehmen. In Bar A beginnen sie also panisch zu verkaufen. Profis werden sagen: „Okay, danke, vielleicht kaufen wir alles und machen hier Gewinn“. Diese Verkaufspanik drückte den Markt seitwärts.
Betrachten wir die Intraday-Panik am Goldmarkt am 25. Februar 2019, den COMEX-Futures-Markt (mehr über den Gold-Futures-Markt).
Am Nachmittag dieses Tages handelte Gold innerhalb der Spanne, als der Preis „plötzlich“ die Unterstützungsniveau von 1330 durchbrach und nach unten stürzte. Händler, die wahrscheinlich nicht die geringste Ahnung von den Gründen für diesen rapiden Rückgang hatten, begannen hastig Longs zu schließen (manuell oder durch Stop-Loss) und Shorts zu eröffnen. „Es ist etwas passiert, wir werden es bald herausfinden“, dachten sie. Der Zustrom von Verkaufsorders wird durch leuchtend rote Cluster auf der Bar 1 belegt.
In Bar 2 änderte sich jedoch alles wie ein actiongeladener Blockbuster. Delta wurde grün, unternehmungslustige Käufer entschieden, dass Gold unterbewertet war und erhielten Unterstützung, indem sie das gesamte Angebot aufkauften, das zu diesem Zeitpunkt auf dem Markt war. Der Preis wurde entsprechend erhöht. Diese Änderung des Marktverhaltens läutete das Ende einer unerwarteten (organisierten?) Panik ein.
Wir haben nur einige Beispiele behandelt.
Aber erwarten Sie nicht, dass ein Verkaufshöhepunkt genau wie der andere aussieht. Sie können die gleichen grundlegenden Eigenschaften beobachten; aber der Zeitpunkt und das Ausmaß der Preisbewegung und des Handelsvolumens sowie das Ausmaß und die Abfolge der Preisbars werden fast immer unterschiedlich sein. Richard Wyckoff.
Ein weiteres Beispiel für einen Verkaufshöhepunkt finden Sie im vorherigen Artikel „VSA Patterns – No Demand and No Supply“ auf dem letzten ADAUSD-Chart, Punkt A. Weitere Beispiele – in jedem Markt. Durchführen von Recherchen und Recherchen nach Verkaufshöhepunkten mit ATAS – der fortschrittlichsten Plattform für die Clusteranalyse des Börsenhandels.
Bevor Sie zu praktischen Beispielen übergehen, lesen Sie die Beschreibung des VSA-Pattern Buying Climax von VSA-Experte Philip Friston.
Buying Climax – Eine Bar mit hohem bis ultrahohem Volumen, der in der Mitte schließt, weist auf professionelle Verkäufe hin und zeigt an, dass das Angebot die Nachfrage überwunden hat. Um zu verkaufen, müssen sich Spezialisten in einem wachsenden Markt durch den Verkauf der „Herde“ entladen. Wenn sie auf down bars verkaufen würden, würden die Preise zu schnell gegen sie fallen. Diese Bar sollte neue, frische Höhen erreichen.
Es sollte früher eine Aufwärtsbewegung geben. Am Ende verliert die Herde die Kontrolle aus Angst, höhere Preise zu verpassen und kauft bei der guten Nachricht. Gruppen von Fachleuten werden während dieses Kaufrauschs verkaufen.
Die down bar sollte daneben stehen, um den Kaufhöhepunkt zu bestätigen. Sehen Sie sich die nächsten Bars zur Bestätigung an. Erwarten Sie Upthrust, keine Nachfrage. Die nächsten Up Bars mit hohem Volumen, die in der Mitte schließen, könnten die Schwäche bestätigen. Denken Sie daran, dass Profis möglicherweise noch mehr Verkaufsorders auf Lager haben. Dazu müssen sie den Markt in Reichweite halten. Wenn Sie Down Bars mit einem niedrigen Volumen (kein Angebot) oder einem extrem hohen Volumen (Shakeouts oder kleine Panikverkäufe), die in der Mitte schließen, sehen dann ist der Markt noch nicht bereit zu fallen.
Der Höhepunkt der Einkäufe darf nur ein Zwischenstopp sein. Up Bars auf dem breiten Spread mit hohem Volumen (Angebotsübernahmevolumen), die über dem vorherigen Höchststand schließen, repräsentieren Stärke.
Philip erwähnte die gute Nachricht, die oft den Höhepunkt des Einkaufens begleitet. Deshalb wird das erste Beispiel eines Kaufhöhepunkts aus dem Dezember 2017 sein, als die ganze Welt von Kryptowährungen besessen war.
Und was sagt der Chart
Der Kaufhöhepunkt findet auf der mit Pfeil A markierten Welle statt, das Datum ist der 7.-8. Dezember. Beachten Sie die breite Kursbewegung. Die schwungvolle Amplitude des Kursschwungs ist ein Zeichen für die Aktivität der Profis.
Beachten Sie, dass der Kaufhöhepunkt nicht unbedingt der Höhepunkt ist. Darüber hinaus gibt es nach extremen Volumina bei einem rasanten Preiswachstum in der Regel mehrere erfolglose Breakoutversuche, die darauf abzielen, mehr Publikum in Käufe zu ziehen und enge Stopps von „early bears“ zu durchbrechen.
Ein weiteres Beispiel ist der russische Aktienmarkt. Am 31. Januar wurde der Handel mit der Sberbank-Aktie bei 215,17 Rubel pro Aktie eröffnet, nach erneuten Mehrmonatshochs. Der Preis beschleunigte nach der Eröffnung aktiv nach oben. Es scheint ein typischer Bullenmarkt zu sein. Bis auf ein „aber“ ist alles in Ordnung. Dies ist das Volumen. Das Volumenhistogramm besagt, dass in den ersten 2 Handelsstunden Geschäfte für fast 8 Milliarden Rubel getätigt wurden, was das durchschnittliche Aktivitätsniveau um mehr als das Doppelte übersteigt.
Schauen wir uns ein Cluster Chart vom Typ BidxAsk Ladder an.
Dies ist die gleiche Aufwärtswelle in den ersten Handelsstunden. Achten Sie auf die Cluster – sie sind fast alle grün. Delta zeigt den mehr als 2-fachen Überschuss der Käufe gegenüber den Verkäufen an. Das Publikum kaufte aktiv Aktien wie warme Semmeln. Aber wer war der Verkäufer? Professionelle Trader nutzten die Möglichkeit, Long-Positionen mit Sell-Limit-Orders über dem aktuellen Marktpreis zu schließen. Dies ist eine Welle des Kaufhöhepunkts.
Der Markt hat mehrere weitere Versuche unternommen, das Morgenhoch vom 31. Januar zu überwinden, jedoch ohne Erfolg. Und nach 2 Wochen, am 14. Februar, wurde SBER bereits unter 205 Rubel pro Aktie gehandelt.
Es ist wichtig zu verstehen, dass der Kaufhöhepunkt keine einzelne Bar ist, sondern ein komplexer Prozess, der sich über mehrere Bars erstrecken kann. Es beginnt die Vertriebsphase und bildet die Spitze des Marktes, wenn professionelle Händler zuvor gekaufte Wertpapiere verkaufen und dabei von einem massiven Anstieg der Kaufaktivität vieler kleiner Marktteilnehmer profitieren.
Der Höhepunkt kann innerhalb eines Tages abgeschlossen sein oder sich über mehrere Tage erstrecken, und das Volumen kann an dem Tag, an dem der Extrempunkt aufgezeichnet wird, oder mehrere Tage vor diesem Maximum ungewöhnliche Ausmaße annehmen. Richard Wyckoff.
Unten ist ein Diagramm des Brent-Derivatemarktes, Moskauer Börse. Ähnliche Situationen treten an anderen Börsen, Instrumenten, Zeiträumen auf. Ob Sie es glauben oder nicht, Sie können es mit ATAS überprüfen.
Die vorgestellten Ereignisse fanden am 12. Februar 2019 statt. Das Breakout des 63er Levels erfolgte auf einem großen Volumen. Achten Sie auf die mit den Pfeilen 1 und 2 gekennzeichneten Wellen. Das Delta ist positiv, das Gesamtvolumen ist 2-mal höher als der Durchschnitt. Dies ist eine Option, wenn der Höhepunkt über 2 Wellen verteilt ist und das Breakout des runden Levels 6, das Käufer aus der Masse anzieht, professionellen Tradern in die Hände spielt, die an Volatilität interessiert sind, um Gewinne mitzunehmen. Der rote Kreis zeigt einen Umsatzanstieg im Cluster Chart an, wenn professionelle Betreiber wahrscheinlich vom Verkaufen nach Sell-Limit auf Sell-Market umgestellt haben.
Als Folge dieser aggressiven Änderung des Marktverhaltens fiel der Brent-Preis tief unter die Marke von 63 und durchbrach die Unterstützungslinie A. Der dritte Versuch, den Horizont von 63 zu durchbrechen, war höchstwahrscheinlich eine Falle für späte Bullen. Die Änderung des Deltas von Grün zu Rot beim dritten Aufwärtsversuch deutet darauf hin, dass kein großes Interesse besteht, den Preis so hoch zu halten.
Wenden wir uns zum Abschluss dieses Artikels dem Chart des Gesetzes von Angebot und Nachfrage zu, um die Bedeutung des Höhepunkts an den Finanzmärkten besser zu verstehen.
Der Chart zeigt schematisch das Phänomen des Kaufhöhepunkts. Es entspricht der landläufigen Meinung, dass es das Publikum ist, das die Spitze des Marktes „kauft“. Eine ähnliche Aktion findet auf der anderen Seite statt – wenn das Publikum Wertpapiere billig verkauft, wodurch die Profis eine beeindruckende Long-Position aufbauen können.
Warum wird das Publikum getäuscht? Die Antwort ist einfach – Emotionen, oberflächliches Wissen um die Authentizität der laufenden Marktprozesse, Disziplinlosigkeit.
Die Börse ist ein Markt für den Verkauf von Finanzprodukten, und nur wenige Menschen kennen den wirklich fairen Preis (Equilibrium Price) von Wertpapieren, die an der Börse notiert sind. Unter diesen wenigen sind die sogenannten Marktprofis. Wenn ein Quote vom Fair Value abweicht (oder bewusst abgelehnt wird?), ergeben sich Bereicherungschancen. Darüber hinaus erfolgt der Prozess nach einem weit verbreiteten Schema – ein enger Kreis wird durch einen breiteren und zahlreicheren Kreis reicher.
Um aus diesem Schema auszusteigen und Ihr Risiko zu verringern, Opfer des Börsenspiels zu werden, laden Sie ATAS herunter, laden Sie das Cluster Chart Ihres Arbeitsmarktes und beobachten Sie die Patterns bei den Hochs und Tiefs. Dies ist der Weg, um „aus der Masse herauszukommen“ und unabhängige, fundierte Entscheidungen zu treffen, der Weg zu Ihrem Überleben an den Finanzmärkten.
Das Volumenprofil: Wie die Profis die Wellen des Marktes