Dualidad en el análisis de volumen

Este artículo está escrito para aquellos que están empezando a estudiar el análisis de volumen, y pueden inexpertos simplificar la situación en el mercado, cometiendo el error: «buena compra en el gráfico → un gran jugador es alcista → yo también compro».  Lea a continuación:

El problema de la dualidad

Al principio del aprendizaje del análisis de volumen, un trader aprenderá: 

• qué es bid, ask y spread;
• qué es delta;
• qué tipos de órdenes existen;
• cómo se corresponden las órdenes.

Los novatos suelen hacerse la ilusión de que es bastante fácil tomar decisiones de trading: basta con observar una gran delta positiva en el gráfico, detrás de la cual se esconde un gran jugador, y seguir su lógica de compra. Pero no es tan sencillo. Una vez que observa grandes volúmenes, debe plantearse las preguntas básicas:

• ¿Son compras o ventas?
• ¿De quién son las compras o las ventas: de los traders profesionales o de las masas de compradores minoristas? ¿Qué motiva sus decisiones?

Para ilustrarlo, he aquí un fragmento simplificado del ciclo que se repite una y otra vez en una bolsa: de valores, de criptomonedas o cualquier otra.

Esquema de la tendencia

A continuación se muestra un esquema de tendencia alcista (lo contrario es cierto para una tendencia bajista).

La flecha de arriba muestra un aumento del precio y los números indican:

Los números indican:

En el trading, siempre te enfrentas a dilemas:

• el precio puede ir al alza y a la baja;
• puede ir a volúmenes altos y bajos;
• los volúmenes pueden representar compras y ventas;
• las compras y las ventas pueden representar motivos diametralmente distintos para los jugadores profesionales y la masa de traders minoristas.

La solución a esta dualidad en el análisis de volúmenes no es centrarse únicamente en los prints individuales, sino formarse un juicio propio basado en el panorama general.  Al analizar grandes volúmenes, hay que evaluar el contexto en el que se producen. Como solía decir Tom Williams, creador del VSA: «O es un oso polar en el Ártico o es un oso polar en África».  Los ejemplos que figuran a continuación permiten comprender mejor cómo analizar grandes volúmenes en un contexto de mercado general.

Ejemplos de análisis de volumen

Ejemplo 1

Cronología de un día alcista del mercado de futuros del euro. Se trata de un footprint que muestra volúmenes horizontales dentro de cada vela de 5 minutos. También se ha añadido un indicador delta al gráfico.

El gráfico refleja el esquema de tendencia descrito al principio del artículo. Los números indican:

Argumentos:

El gráfico muestra una reversión alcista en otoño de 2022:

1. Una tendencia bajista en 2022 en medio del aumento de la inflación, las políticas de endurecimiento de la Fed y los temores de recesión.
2. Un impulso de la delta positiva indica compras en el mercado. Probablemente un jugador nocional importante ha decidido que el precio ha caído lo suficiente (hasta el nivel de 3700) como para resultar atractivo para acumular una posición larga. Observe cómo se ralentiza el avance bajista. 
3. Otro impulso de las compras. Sin embargo, los que abrieron posiciones largas con la expectativa de un cambio de tendencia se precipitaron (esto quedará claro a posteriori). La tendencia bajista, que duró más de medio año, no podía invertirse tan rápidamente. El precio bajó desde el nivel VAH hasta el nivel POC. Probablemente, el gran jugador siguió formando posición larga.
4. El 12 de octubre, en medio de noticias importantes, el precio cayó muy por debajo del nivel VAH, muy probablemente la venta a la baja para reflejar el sentimiento de pánico de los traders minoristas (y el gran jugador les compraba, poniendo fin a la formación de la posición larga). A continuación, el precio subió hasta el nivel POC y la sesión se cerró en máximos. Los volúmenes fueron récord y la dinámica de precios indicaba una demanda activa.
5. Al día siguiente, los bajistas intentaron romper el nivel VAL, pero no lo consiguieron, como demostraron los días siguientes. Obsérvese la concentración de ventas en el mercado.
6. El impulso de la delta positiva es un esfuerzo del gran comprador en la ruptura del nivel VAH, con el fin de impulsar el precio al alza, estableciendo un impulso alcista. 
7. En un contexto de fundamentales positivos, lo consigue: los retrocesos a los mínimos crecientes se mantienen en torno al 50%.

En el artículo no se plantean cuestiones de control del riesgo ni de gestión monetaria. Pero eso no significa que no puedan ignorarse. No deje que una decisión equivocada le lleve a pérdidas irreparables: ningún trader puede acertar el 100% de las veces.

Conclusiones

Creer que el análisis de volúmenes es la clave para ganar dinero fácil y rápido en bolsa significa equivocarse, caer presa de la ilusión.  Un trader que estudia los volúmenes de trading con la ayuda de gráficos de footprint, etc. aumenta la cantidad de información importante disponible para el análisis. Pero también aumenta el número de variantes de su interpretación debido a las probabilidades constantes:

• el precio puede ir al alza y a la baja;
• puede ir a volúmenes bajos y altos;
• los volúmenes pueden representar compras y ventas;
• las compras y las ventas pueden representar motivos diametralmente distintos de los jugadores profesionales y la masa de traders minoristas.

Para sacar conclusiones más precisas en el análisis de volúmenes, recomendamos no centrarse en patrones aislados, sino mantener siempre la vista en el panorama general del mercado. Siempre es una buena idea practicar la interpretación de los volúmenes con la funcionalidad de Market Replay disponible en la plataforma ATAS. Descarga Free Trial ATAS. Es gratuito. El Free Trial te dará acceso completo a los instrumentos de la plataforma y te dará la oportunidad de evaluarlos para decidir si vuelves a comprar. Además, puede seguir utilizando el programa incluso después del período de prueba de 14 días, pero sólo para el trading con criptomonedas. La plataforma ATAS: 

• permite descargar el historial de ticks de los mercados de futuros, acciones y criptomonedas para poder construir una imagen detallada del mercado;
• ofrece muchas ventajas a los traders que desean combinar el trading de rebotes con prácticos gráficos de clústeres e indicadores útiles.

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