¿Qué son las opciones?

Este artículo trata sobre las opciones para dummies. En él trataremos de explicar con palabras sencillas la esencia de un instrumento financiero tan complejo como son las opciones bursátiles y su aplicación en el trading.   Siga leyendo: ¡Tenga en cuenta! La plataforma ATAS no está diseñada para la negociación de opciones, por lo que no habrá capturas de pantalla de la plataforma en este artículo. Sin embargo, es útil para todo trader entender cómo funcionan las opciones, también para reducir riesgos.

¿Qué son las opciones?

Las opciones son contratos especializados que otorgan a su titular el derecho (pero no la obligación) de comprar un activo financiero en el futuro en una fecha concreta y por un precio predeterminado. Ejemplo. Cómo funcionan las opciones Has comprado una opción:  

• con una fecha de vencimiento = 1 mes,  
• que te da derecho a comprar = 1 bitcoin
• a un precio de = 30.000 $.

Si al cabo de un mes ves que el precio de los bitcoins = 35.000 $, puedes ejercer tu derecho a comprar la moneda a un precio inferior al de mercado. Tu beneficio al hacerlo = 5.000 $ menos el coste de comprar la opción.  Pero también es posible otro escenario.  El precio del bitcoin baja a 25.000 $, por ejemplo.  Entonces puedes decir «paso» y no activar el derecho de compra. En este caso, tu pérdida = el precio de compra de la opción. Y esto tiene una ventaja, porque el coste de la opción (también conocido como «prima») es una cifra fija. Así es como las opciones permiten limitar las pérdidas. Por ejemplo, has comprado una opción por 200 $ y el bitcoin cae 5.000 $. Tu pérdida es sólo de 200 dólares, no de 5.000, que podrías haber perdido en el mercado de futuros o al contado. Si compara las opciones con las acciones, las criptomonedas o los futuros, son más complejas porque tienen sus propias especificidades que no son comunes a otros mercados. Por otro lado, es lo que permite reducir riesgos, crear nuevas estrategias de negociación y optimizar las existentes.

Opciones: conceptos básicos

• El activo subyacente es un activo financiero, cuyo derecho de compra o venta se establece mediante una opción. Por regla general, se trata de futuros. También existen opciones sobre acciones, opciones sobre divisas y, en principio, opciones sobre cualquier activo negociado en bolsa.
• Opción call (call option): opción que da derecho a comprar un activo a un precio determinado en el futuro.
• Opción put (put option): opción que da derecho a vender un activo a un precio determinado en el futuro.
• Precio de ejercicio (strike price): precio al que el comprador de una opción puede comprar o vender un activo en el futuro.
• Prima (premium): importe que el comprador de una opción paga al vendedor de la opción.
• Fecha de vencimiento (expiration date): plazo durante el cual puede ejercerse la opción.

Principales tipos de estrategias de opciones

Estos son algunos de los principales tipos de estrategias de negociación de opciones:

• Estrategia «call»: compra de una opción call para aprovechar la subida del precio de un activo.
• Estrategia «put»: compra de una opción put para aprovechar la caída del precio de un activo.
• Estrategia «seguro»: compra de una opción call sobre un activo que ya se posee para protegerse contra una caída del precio del activo.
• Estrategia «cobertura»: compra de una opción call sobre un activo que tiene previsto comprar en el futuro para protegerse de una subida del precio del activo.
• Estrategia «combinada»: utilización de dos o más opciones al mismo tiempo.

La elección de una estrategia de negociación de opciones depende de sus objetivos y de su nivel de riesgo.  

Cómo funciona el trading con opciones

Este es el aspecto de un tablero de trading de opciones:

Esta es una captura de pantalla de la bolsa Binance. El tablero muestra cotizaciones de compra/venta de opciones sobre bitcoins. A la izquierda hay opciones call y a la derecha opciones put. Se seleccionan las opciones con fecha de vencimiento «en 2 días y 15 horas». Por ejemplo, crees que el bitcoin ha subido hasta la resistencia crucial de 35.000 $ y que tiene muy pocas posibilidades de superar esta resistencia en 2 días y 15 horas. Entonces vendes una opción CALL a 105$. Y puedes contar con ellos al final del plazo especificado. ¿Resulta tentador? No tanto. Si bitcoin rompe de repente la resistencia de 35.000 $ y se dispara a 40.000 $ – entonces tu pérdida = 40.000 $ – 36.500 = 3.500 $. ¿Cuál es entonces el beneficio (ventaja) de las opciones? Puede haber varias. Una ventaja es que no hay stop losses. Mientras que en el mercado de futuros, una fluctuación repentina de los precios le hará perder una posición, en el mercado de opciones puede seguir obteniendo beneficios. He aquí más razones posibles por las que debería considerar las opciones:

• Las opciones ofrecen la oportunidad de obtener beneficios cuando el precio del activo subyacente se mueve en cualquier dirección.  
• Las opciones pueden utilizarse para cubrir posiciones existentes (para asegurarse contra pérdidas, limitar el riesgo). Por ejemplo, si un inversor posee unas acciones que considera sobrevaloradas, puede comprar una opción put para protegerse contra una caída del precio de las acciones.
• Aplicación de distintas estrategias compuestas por 2 opciones. Por ejemplo, para beneficiarse de la volatilidad del mercado.  

Las opciones le permiten ser más flexible, asegurarse contra el riesgo y le abren la puerta a unos ingresos comerciales potencialmente mayores. Por ejemplo, si un inversor compra una opción call y el precio del activo subyacente es significativamente superior al precio de ejercicio, puede obtener un beneficio varias veces superior al valor de la prima.

FAQ

¿Qué son los futuros y las opciones?

Ambos instrumentos financieros son derivados. Su valor depende del activo subyacente.

¿Cuál es la diferencia entre un futuro y una opción?

En pocas palabras: un futuro es una obligación, mientras que una opción es un derecho.

¿En qué se diferencian las opciones de las acciones?

Las acciones son el activo subyacente, mientras que las opciones son un derivado del activo subyacente.

¿Qué tipos de opciones existen?

Una opción call (CALL) le permite comprar un activo a un precio determinado en el futuro. Una opción put (PUT) le da derecho a vender un activo a un precio determinado en el futuro.

¿Qué es mejor, los futuros o las opciones?

Cada uno de estos instrumentos financieros tiene sus ventajas e inconvenientes. No hay una respuesta unívoca. Aunque los futuros pueden ser preferibles por ser más fáciles de entender y de aprender a operar, por ejemplo, en el simulador Market Replay.

Conclusiones

Las opciones son un instrumento financiero con importantes ventajas, pero también son bastante complejas. Son más adecuadas para que los traders avanzados desarrollen estrategias complejas. El trading con futuros es más sencillo. Además, los traders de futuros tienen la oportunidad de analizar gráficos de clústeres para comprender mejor la situación del mercado. En el mercado de opciones, los gráficos de clústeres no están disponibles. La plataforma ATAS le proporciona un potente arsenal para el análisis de clústeres de los mercados de futuros, acciones y criptomonedas:

• puede construir clústeres tanto en plazos regulares, como en gráficos de rangos u otros tipos de gráficos;
• la lista de indicadores y fichas disponibles se renueva con cada actualización de la plataforma ATAS;
• La plataforma le permite descargar el historial de ticks de los mercados de futuros, acciones y criptomonedas, lo que le proporciona una base completa para estudiar los gráficos de clústeres;

• ATAS proporciona muchos otros beneficios para los traders que combinan gráficos de clústeres de calidad profesional con indicadores útiles y otras fichas.

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