Analyser le TPO : 5 éléments importants selon Jim Dalton

Analyser le TPO : 5 éléments importants selon Jim Dalton

Qu’est-ce que le TPO

TPO (Time Price Opportunity) est une visualisation classique du profil du marché. Le TPO a été proposé aux traders par Peter Steidlmayer en 1984.

Le profil du marché, dans cette variante, ne prend pas en compte le temps que le marché passe à chaque niveau de prix. Dans sa visualisation classique, chaque période de 30 minutes est indiquée par une lettre distincte (ou est colorée dans une variante abrégée). Le niveau TPO maximum est formé là où la plus longue rangée de lettres est formée.

Les niveaux de profil TPO maximum et de profil de volume ne coïncident pas toujours.

La plate-forme ATAS permet d’analyser le TPO à la fois sous sa forme compressée et sous sa forme « en cours d’exécution ».

Par exemple, l’image ci-dessous montre le graphique des contrats à terme E-mini S&P 500 en 5 minutes. Le profil « en cours d’exécution » est à droite et le profil compressé est à gauche. Les deux profils montrent la même session de trading.

profils de contrats à terme sur E-mini S&P 500

Si chaque impression de profil est affichée séparément, vous pouvez combiner deux périodes dans un même graphique en une seule fois. Dans notre exemple, le graphique d’une demi-heure montre les impressions TPO et le graphique de 5 minutes montre les bougies japonaises. TPO pourrait être construit par n’importe quelle période de temps, pas seulement 30 minutes.

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Comment définir le TPO

L’indicateur a plusieurs paramètres, que vous pouvez connaître dans le menu.

Nous vous parlerons de certains paramètres dans cet article (et fournirons des exemples de trading) :

  • si vous cochez la case 2, vous pouvez marquer des impressions individuelles ;
  • Si vous cochez la case 1, chaque impression sera construite séparément. Cette variante de l’affichage du profil est appelée « en cours d’exécution » ;
  • Si vous cochez la case 3, vous pouvez prolonger un seul niveau d’impression jusqu’à toucher le graphique ;
  • Si vous modifiez la sous-période (en minutes), les impressions seront construites dans la période sélectionnée plutôt que dans celle de 30 minutes ;
  • Vous pouvez marquer le solde initial dans le graphique et définir l’heure de début de la session de trading.

Les paramètres visuels (couleurs, largeur de ligne et étiquettes) sont modifiés en fonction des préférences du trader.

Si vous n’êtes pas familiarisé avec l’analyse du profil du marché, vous pouvez lire des livres de Peter Steidlmayer ou de James Dalton. Bien sûr, ce ne sont pas les seuls auteurs qui ont écrit sur le Market Profile, mais ce sont les plus célèbres et ils ont commencé à utiliser ces outils avant que quiconque ne commence.

Comment analyser le marché à l’aide de profils et de TPO

L’idée principale est que le marché évolue d’un équilibre à un équilibre. Le marché évolue dans une certaine direction entre les ventes.

La forme du profil, lors d’un équilibre, ressemble à une cloche et les zones de valeur coïncident complètement ou se croisent de manière significative. Un profil est étiré lors d’un mouvement de tendance et les zones de valeur se déplacent plus haut ou plus bas que les périodes précédentes.

Si la distance entre les soldes est grande, cela signifie que la tendance vient de commencer à se former et que les prix pourraient évoluer beaucoup plus loin. Si la distance entre les soldes n’est pas grande, cela signifie que la période en cours est presque terminée et qu’une inversion est possible.

Profil de Marché n’est pas un système commercial prêt à l’emploi. Il est impossible d’obtenir des signaux mécaniques d’ouverture et de fermeture de position à l’aide de l’analyse TPO ou Volume. Cependant, il est possible d’améliorer la compréhension de la situation du marché et de prévoir son évolution avec une plus grande confiance. Il est très important, lors de l’analyse du TPO, de prendre en compte l’image globale avant de sélectionner une position pour le trading intrajournalier.

5 éléments importants dans l’analyse TPO

Selon Jim Dalton, les traders, lors de l’analyse des profils et des TPO, doivent prendre en compte les 5 éléments importants suivants :

  1. mouvement de la zone de valeur par rapport aux séances de bourse précédentes ;
  2. mouvement du niveau maximum;
  3. comportement des impressions individuelles ;
  4. pile au début et à la fin de la séance de négociation ;
  5. pointes et rebords.

Examinons chacun des éléments plus en détail.

Élément 1. Zone de valeur et son mouvement par rapport aux séances de bourse précédentes.

La zone de valeur (VA) dans ATAS est marquée par la couleur orange par défaut. Si la zone de valeur ressemble à une cloche et que la VA de plusieurs jours de bourse coïncide pratiquement, cela signifie que le marché est équilibré. Les mouvements de tendance partent d’un équilibre, c’est pourquoi le marché équilibré est très intéressant pour l’accumulation de positions.

Prenons un exemple dans le graphique boursier Tesla (TSLA) en 30 minutes.

Nous avons marqué les zones d’équilibre avec des rectangles rouges et noirs. Bien sûr, il est difficile de regarder et d’attendre qu’un équilibre se forme. Cependant, le prix monte en flèche pratiquement verticalement après une rupture de la deuxième zone d’équilibre et les volumes d’échange augmentent.

Il est difficile de prévoir le potentiel de mouvement de tendance. Par exemple, vous pouvez être guidé par les niveaux de support et de résistance mondiaux ou, afin de ne pas perdre votre profit, utiliser des stratégies de protection.

Élément 2. Le niveau de volume maximum et son mouvement.

Par défaut, POC est marqué d’une ligne violette et il peut être prolongé au point de toucher le graphique. Les niveaux de volume maximum pourraient être des zones de support et de résistance ou attirer les prix lorsque la tendance locale change.

Il y a plusieurs niveaux violets dans l’exemple ci-dessus dans le graphique au cours du développement d’une tendance haussière. Dans ce cas, la grande distance entre ces niveaux nous avertit de la force de la tendance croissante. Lorsque la tendance s’inverserait, ces niveaux ralentiraient la baisse des prix.

Intra journalier POC attire les prix qui se sont déplacés loin. En règle générale, cela se produit lorsque le niveau de volume maximum se compose d’un nombre suffisamment grand de lettres. Prenons un exemple dans le graphique des contrats à terme E-mini EUR (E7) en 5 minutes.

Profil du graphique des contrats à terme E-mini EUR (E7)

La séance de négociation s’est développée comme un jour d’achat de tendance – nous voyons 3 empreintes uniques d’acheteurs. Le niveau de volume maximum s’est déplacé vers le haut. Ensuite, le prix s’est éloigné du POC mais n’a pas réussi à se consolider au point extrême. Malgré ce recul, les acheteurs ont continué à contrôler la situation.

Élément 3. Comportement d’impression unique.

Les impressions simples montrent les niveaux d’accélération des prix. Ils pourraient également être prolongés jusqu’à ce qu’ils touchent la carte. Les impressions simples sont marquées en gris dans l’exemple ci-dessus.

Les impressions simples montrent la force et l’agressivité de l’un des côtés. Ces niveaux servent également de zones de résistance et de support. Vous pouvez considérer que la corrélation des forces du marché n’a pas changé alors que les impressions individuelles ne sont pas « effacées ».

Prenons un exemple dans le graphique des contrats à terme sur indices (MX) de la Bourse de Moscou en 5 minutes.

Une autre empreinte apparaît dans la région D. Cette empreinte coïncide avec la limite supérieure de la zone d’équilibre initial (IBH – Initial Balance High). Le prix brise IBH sur un bon volume à 11h20, c’est pourquoi, très probablement, il s’agit d’une véritable cassure. De nouveaux gros achats sont apparus à 10h50 et 10h55 – nous les avons marqués d’une flèche rouge. Nous savons qu’il s’agit de nouveaux contrats, car l’Open Interest a augmenté, et nous avons suivi attentivement la Smart Tape. Si les acheteurs sont forts, ils ne laisseraient guère le prix baisser de manière significative.

Dans notre exemple, les impressions uniques confirment la force des acheteurs – il est dangereux que le dépôt soit court sur un tel marché. Les acheteurs sont forts jusqu’à ce que le prix efface les tirages uniques.

Élément 4. Tails au début et à la fin de la session de trading.

Dalton les appelle « excès ». Chaque jour devrait avoir des queues au-dessus et en dessous pour l’achèvement de la structure de la session de trading. S’il n’y a pas de pile, l’enchère n’est pas terminée ou l’actif est suracheté/survendu.

Du point de vue commercial, les « mauvais hauts ou bas » pourraient signifier que le prix devrait revenir à ces niveaux et terminer l’enchère. Cette formation ressemble beaucoup au modèle d’enchères inachevées. Cependant, vous ne devriez pas échanger ces niveaux de manière mécanique, car vous devez prendre en compte l’image globale.

Prenons un exemple dans le graphique des contrats à terme EUR/USD (ED) sur 30 minutes.

Le marché est en équilibre, les zones de valeur se croisent et le prix revient à des niveaux « inachevés ».

Élément 5. Pointes et rebords.

Les pointes et les rebords fonctionnent comme des niveaux de support et de résistance.

Des pics apparaissent aux points extrêmes de la journée si le prix s’inverse rapidement. Supposons que le prix a chuté et que les vendeurs étaient très actifs et forts, mais les acheteurs sont entrés au plus bas de la journée et ont réussi à prendre les devants. Un pic nous indique que la situation du marché en dynamique a changé.

Un rebord est un niveau où le prix s’est arrêté plusieurs fois, mais cette situation pourrait également se répéter à l’avenir.

Un exemple de l’apparence de ces formations dans le graphique à terme E-mini EUR (E7).

Conclusions

Les traders intéressés par le profil lisent généralement le livre « Mind Over Markets ». C’est le premier livre de James Dalton. Il mentionne souvent dans ses webinaires qu’il a reconsidéré certaines questions dans son deuxième livre « Markets in Profile », c’est pourquoi il sera également utile.

Voici quelques « reconsidérations » que Dalton a effectuées en travaillant avec TPO :

  • il a cessé de calculer le TPO des acheteurs et des vendeurs pour évaluer la prédominance de l’un des côtés;
  • il n’évalue le volume que lors d’un mouvement ciblé. Il pense que les fluctuations de volume pourraient ne pas être prises en compte lors de la négociation dans une fourchette ;
  • les données des séances de trading nocturnes sont importantes pour les contrats à terme mondiaux ;
  • il entre avec des ordres au marché s’il comprend clairement la position. Plusieurs coches peuvent être manquées – cela n’influencera pas de manière significative le résultat ;
  • il analyse le délai mensuel-hebdomadaire-journalier avant d’ouvrir une position ;
  • il n’utilise pas le concept de solde initial (IB) car il négocie des contrats mondiaux, presque 24 heures sur 24 ;
  • Il considère les points extrêmes des sessions de trading, les limites de la zone de valeur, les niveaux de volume maximum et les niveaux de support et de résistance sur des périodes plus longues comme niveaux de référence.

Le profil TPO est très similaire aux graphiques standard d’une demi-heure. Ce n’est pas une baguette magique ni un système commercial prêt à l’emploi – c’est encore une autre méthode d’analyse du marché.

  

Peut-être que ce sera utile et pratique, notamment pour votre stratégie de trading.

Les informations contenues dans cet article ne peuvent pas être perçues comme un appel à investir ou à acheter / vendre un actif en bourse. Toutes les situations, discutées dans l’article, sont fournies dans le but de se familiariser avec les fonctionnalités et les avantages de la plate-forme ATAS.

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