TYPES DE COMMANDES. AVANTAGES ET INCONVÉNIENTS DES DIFFÉRENTS ORDRES D’ÉCHANGE

Types de commandes. Avantages et inconvénients des différents ordres d’échange

Cet article est destiné aux traders débutants et il explique quels types d’ordres d’échange existent. Nous vous montrerons également brièvement comment utiliser la plate-forme ATAS pour travailler avec les ordres d’échange.

A lire dans l’article :

  • Quelles sont les offres et les demandes. Bases de l’appariement des ordres sur le marché financier.
  • Ordres du marché.
  • Ordres limites et stop.
  • Autres types de commandes.

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Quelles sont les offres et les demandes. Bases de l’appariement des ordres sur le marché financier

L’échange, qu’il s’agisse d’une plate-forme d’échange de crypto-monnaies ou de CME, est un lieu d’échange de matières premières financières et d’argent entre acheteurs et vendeurs. En général, c’est comme un marché ordinaire.

Cependant, les bourses financières modernes ont des caractéristiques spécifiques et un trader débutant peut facilement s’y perdre. Commençons par l’histoire pour essayer de les aider.

L’image ci-dessous montre le hall du NYSE en 1924. Les transactions étaient exécutées à la voix à cette époque.

Comment ils ont négocié en bourse

Par exemple, un participant aux transactions a crié : « Je vais vendre 100 actions à 25 USD ! C’était une offre de vente. Un autre participant a crié : « Je vais acheter 200 actions à 24 USD ! ». C’était une offre d’achat.

Vous pouvez trouver plus d’exemples avec des explications dans notre article sur What Bid, Ask et Spread.

Supposons que plus tard, le troisième participant dans la salle a crié « Vendu ! » C’est ainsi qu’une transaction a été exécutée et que 200 actions sont passées du troisième participant au second.

Aux termes du présent article, les premier et deuxième participants ont passé des ordres à cours limité tandis que le troisième a passé un ordre au marché, acceptant une offre disponible. Il est important de noter ici que lorsqu’une transaction est exécutée en bourse, cette transaction a toujours un acheteur et un vendeur. Par ailleurs, l’un d’eux passe un ordre limité et l’autre un ordre au marché.

De nos jours, l’idée reste la même, bien que les transactions soient exécutées sous forme électronique.

Le processus au cours duquel les ordres à cours limité et les ordres au marché « se rencontrent » s’appelle l’appariement des ordres. Nous avons plusieurs articles sur l’appariement des ordres et les mécanismes de négociation en bourse. Nous vous recommandons de les lire. Ces articles traitent de différents types de commandes de différents points de vue :

  • Ce qu’un novice doit savoir sur le jumelage des commandes.
  • Types de commandes « bonnes et mauvaises ».
  • Chemin de la commande de la création à l’exécution.
  • Comment passer une commande.
  • Indicateur de profondeur de marché.
  • Algorithmes de mise en correspondance d’ordres sur le CME.

Commençons par une description plus détaillée des types d’ordres d’échange. Tout en expliquant leur essence, nous montrerons comment les envoyer à un échange à l’aide du panneau Chart Trader (et d’autres outils) de la plate-forme ATAS

Le panneau Chart Trader se trouve sur le côté droit du graphique (1). Le panneau Chart Trader est masqué par défaut. Pour l’activer, ouvrez la carte (2) et appuyez sur l’icône correspondant (3) dans le menu supérieur ou utilisez la touche de raccourci « T ».

Il y a un autre paramètre. Lorsque vous envoyez une commande à un échange, la plateforme ATAS (comme le font de nombreuses autres plateformes) peut vous demander une confirmation supplémentaire ou envoyer la commande sans confirmation (en un clic). Nous ne mentionnerons plus ce paramètre afin de nous concentrer sur le sujet de l’article.

Ordres du marché

Que sont-ils? Comme nous l’avons déjà mentionné, les ordres de marché sont placés pour accepter une offre d’achat ou de vente d’actifs d’échange disponibles.

Par exemple:

  • Vous envoyez un ordre de marché à une bourse pour acheter un instrument d’échange au meilleur prix si vous appuyez sur le bouton Buy Market (1). Votre ordre sera associé à l’ordre à cours limité inférieur de la ligne rouge Best Ask (2).
  • Vous envoyez un ordre de marché à une bourse pour vendre un instrument d’échange au meilleur acheteur si vous appuyez sur le bouton Vendre le marché (3). Votre ordre sera mis en correspondance avec l’ordre limite supérieur de la ligne verte Meilleure offre (4).

De plus, il y a une nuance importante. Supposons que vous passiez un ordre d’achat au marché. Il n’y a aucune garantie que vous recevrez l’exécution de votre ordre au prix que vous espérez. Par exemple, vous souhaitez acheter à 41,41 (voir l’image ci-dessus) mais recevoir l’exécution à 41,42 ou même plus. Pourquoi?

Voici des variantes possibles (qui peuvent être réalisées en combinaisons) :

  • le vendeur a annulé l’ordre limité, qui était au prix Best Ask ;
  • plusieurs autres ordres au marché d’autres acheteurs ont été placés avec votre ordre d’achat au marché et votre ordre a été exécuté après eux sur la base du premier arrivé, premier servi ;
  • le volume de votre commande était trop important et toutes les offres de vente au prix de 41,41, puis de 41,42 et encore plus ont été utilisées pour exécuter votre commande.

Compte tenu de la forte intensité des échanges en ligne et des nuances techniques, les traders qui passent des ordres de marché doivent être prêts à faire face à la situation lorsque tous leurs ordres ne sont pas exécutés comme prévu. C’est ce qu’on appelle le « slippage » dans le langage des traders.

Avantages et inconvénients des ordres de marché. Il est pratiquement garanti que vous exécutez une transaction et c’est un avantage. Cependant, le prix auquel la transaction sera exécutée peut être un inconvénient.

Quand utiliser les ordres au marché ? Vous pouvez les utiliser lorsque vous devez saisir une position rapidement et avec certitude. On pense que les traders, qui passent des ordres sur le marché, agissent de manière plus agressive comme s’ils poussaient le prix dans une certaine direction. Cette connaissance est importante lors de l’analyse des volumes d’échange.

Ordres limités

Que sont-ils? En termes simples, ce sont des ordres pour déclarer vos intentions. Par exemple, vous souhaitez acheter un actif en bourse mais le cours actuel est trop élevé, c’est pourquoi vous passez un ordre d’achat limité au cours qui vous convient.

Avantages et inconvénients. Un pro, c’est que vous recevez le prix que vous voulez. Un inconvénient est que votre commande peut ne pas être exécutée si l’actif d’échange ne revient pas au prix auquel vous avez passé votre ordre d’achat. Il peut même y avoir une variante lorsque la cotation atteint le niveau auquel vous avez placé l’ordre limite, mais vous n’entrez pas dans une transaction car il n’y a pas d’ordre au marché compensatoire pour votre ordre limite.

Quand utiliser les ordres limités ? Il n’y a pas de réponse unique. Tout dépend de votre situation et de votre situation particulière. Prenons 4 exemples.

Exemple 1. Vous tradez selon la fausse stratégie de cassure. Cela se produit souvent en raison du fait que le marché rusé « jette un coup d’œil » dans ces domaines, où plusieurs stop loss sont accumulés. Une particularité de cette pénétration au-delà du point extrême local dans le but d’activer les stop loss est sa courte durée. En essayant d’entrer dans une position avec un ordre au marché, vous pouvez simplement manquer le moment où vous pouvez le faire, c’est pourquoi l’utilisation d’un ordre limité sera une décision plus justifiée.

Exemple 2. Placement d’un take-profit.

Exemple 3. Vous souhaitez entrer sur le marché à un certain prix et êtes prêt à rester en dehors du marché si le prix ne revient pas à votre ordre.

Exemple 4. Vous négociez sur des échanges de crypto-monnaies. Les frais de commission dans leurs systèmes sont généralement calculés en tenant compte des types d’ordres utilisés par les traders. En termes de terminologie d’échange de crypto-monnaie, un fabricant (qui ajoute son ordre limité dans le carnet d’ordres général) et un preneur (qui retire un ordre limité du carnet d’ordres à l’aide de son ordre au marché) participent à chaque transaction. Ainsi, les fabricants reçoivent un bonus. Les bourses stimulent l’augmentation de la liquidité sur leurs plateformes en réduisant les frais de commission des fabricants.

Les boutons Buy Bid et Sell Ask (1 et 2) dans le panneau Chart Trader serviront les traders de crypto-monnaie dans de telles circonstances.

Comment fonctionnent les ordres limités

Par exemple, si vous appuyez sur le bouton Buy Bid (1), la plate-forme ATAS enverra un ordre d’achat limité au meilleur prix Bid, qui correspond à la ligne verte supérieure (4) avec le prix 44,92 dans l’image ci-dessus. Par conséquent, si vous appuyez sur le bouton Vendre Ask (2), la plateforme ATAS enverra un ordre de vente limité au meilleur prix Ask – c’est la ligne rouge (3), qui est la plus proche du prix 44,94. De cette manière, vous bénéficiez d’une forte probabilité d’exécution rapide des transactions avec une commission réduite.

Comment passer un ordre limité à un niveau aléatoire ? 

Il y a 2 façons de le faire :

  1. Si vous appuyez sur le niveau requis dans le graphique avec le bouton droit de la souris, vous ouvrirez un menu contextuel, qui contient un élément sur le placement d’un ordre limite d’achat au prix inférieur au prix actuel et sur le placement d’un ordre limite de vente au prix supérieur l’actuel.
  2. Si vous maintenez la barre d’espacement enfoncée, vous activez le menu de placement d’un ordre limité au niveau requis à l’aide des boutons gauche et droit de la souris.

Utilisez l’indicateur Depth of Market (ou ce que l’on appelle le carnet d’ordres) pour afficher tous les ordres limités passés.

Stop orders

Que sont-ils? Ils sont similaires aux ordres limités car vous déclarez votre intention d’acheter ou de vendre lorsque le prix atteint un certain niveau. Le tableau ci-dessous répertorie les différences.

En dessous du prix actuel

Au dessus du prix actuel
AchatLimiteArrêter l’ordre
VenteArrêter l’ordreLimite

Une autre différence est que les ordres limités sont affichés à tout le monde tandis que les ordres stop sont masqués.

Quand utiliser les ordres stop ? La raison la plus fréquente d’utiliser des ordres stop est de limiter les pertes. Ils sont aussi appelés stop loss.

Une autre application populaire des ordres stop est le trading par la stratégie de « cassure », lorsqu’un trader, par exemple, achète un actif d’échange à un prix un peu plus élevé que le précédent record dans l’espoir d’une poursuite de l’impulsion.

Avantages et inconvénients des ordres stop. Un ordre de marché est envoyé à la bourse lorsque le prix actuel atteint le niveau auquel un ordre stop est placé (la condition est remplie). Il y a des avantages et des inconvénients. Votre ordre sera exécuté (c’est un avantage), mais le prix peut être pire que prévu (c’est un inconvénient).

Comment poster un ordre stop à un niveau aléatoire ? Cela se fait de la même manière que pour les ordres limités (voir 2 manières ci-dessus).

Quelles autres ordres existent

Les ordres en attente. C’est un nom commun pour les ordres limite et stop. Le terme « en attente » signifie que l’envoi d’ordres à la bourse est en attente jusqu’à ce que les conditions soient remplies.

Ordres OCO. OCO signifie l’un annule l’autre. C’est une combinaison de deux ordres. Par exemple, vous placez un stop loss et prenez des bénéfices lorsque vous êtes en position. L’autre commande est annulée après l’activation de l’une. Retrouvez plus de détails sur cette combinaison dans la vidéo sur les stratégies de protection sur notre chaîne YouTube. N’oublie pas de t’abonner!

Ordres Icebergs. Il s’agit de gros ordres d’acteurs professionnels du marché, qui peuvent être divisés en plusieurs petites commandes. Les autres participants au marché peuvent ne pas les voir ou n’en voir qu’une partie. Un trader devra payer une commission supplémentaire pour l’utilisation d’ordres iceberg, mais cela peut se justifier puisque les ordres iceberg permettent de cacher ses intentions. Vous pouvez trouver plus de détails sur les ordres d’icebergs ici et ici.

Si vous avez encore des questions sur les types d’ordres, vous pouvez les poser dans les commentaires.

Conclusions

Quels ordres trader ? Quels ordres sont meilleures et lesquels sont les pires ? Il n’y a pas de réponse simple. Vous devez sélectionner les ordres individuellement en fonction de votre stratégie, du contexte du marché et d’autres circonstances. Chaque type d’ordre sert son objectif, c’est pourquoi la compréhension des caractéristiques spécifiques de chaque type vous permet de mettre en œuvre vos idées de trading de la meilleure façon possible.

Nous vous recommandons de lire la section Se familiariser avec ATAS. Article sur les opportunités de trading pour se familiariser avec toutes les opportunités de trading de la plateforme ATAS. Il contient une vidéo, qui montre différentes manières de passer des commandes.

Peut-être que l’article sur la théorie des enchères sur le marché peut vous intéresser si vous étudiez les types d’ordres pour comprendre les mécanismes du processus de négociation en bourse.

Les informations contenues dans cet article ne peuvent pas être perçues comme un appel à investir ou à acheter / vendre un actif en bourse. Toutes les situations, discutées dans l’article, sont fournies dans le but de se familiariser avec les fonctionnalités et les avantages de la plate-forme ATAS.

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