Conseil TOP-5 pour les traders débutants : comment lire le flux d’ordres

Conseil TOP-5 pour les traders débutants : comment lire le flux d'ordres

Le nom de notre site Web (orderflowtrading.ru) parle de lui-même – « order flow trading ». Il y a une bonne raison derrière ce nom. Nous sommes sûrs qu’une capacité à travailler avec un flux de commandes est très importante. Nous aborderons les bases du sujet dans cet article.

Peut-être que cette information est bien connue de certains lecteurs. Mais si vous ne vous êtes familiarisé avec ATAS que récemment, cet article vous aidera à déterminer par quoi commencer.

Êtes-vous en mesure de prévoir la météo pour une semaine en fonction des nuages, de la pression et de l’humidité de l’air ? Ou êtes-vous simplement en mesure de dire avec assurance qu’il n’y aurait pas de pluie dans les 5 minutes les plus proches, puisque le ciel est bleu ? Il en va de même pour le mouvement des prix de change – il est beaucoup plus simple de voir ce qui se passe en ce moment que d’essayer de prévoir où serait le marché dans une semaine.

Dans cet article – en termes simples :

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Quel est le flux de commande

Le terme de flux d’ordres dans cet article représente un « complexe » conditionnel, qui comprend 2 composants :

  • intentions – ordres limités, identiques à Smart DOM, profondeur du marché et carnet d’ordres ;
  • transactions exécutées ou comportement – les transactions enregistrées dans Smart Tape, identiques à l’indicateur de flux d’ordres, à la bande de temps et de vente et à l’historique des transactions.

La négociation en bourse a lieu à la jonction de ces composants lorsqu’un ordre de marché rencontre un ordre à cours limité.

Travailler avec ce flux d’ordres complexe n’est pas une approche mécanique pour ouvrir des transactions sur la base d’un signal spécifique comme la MA (Moyenne mobile) et le croisement des prix. Comprendre le flux d’ordres permet à un trader de décider s’il est logique d’entrer dans une transaction, à savoir à ce niveau et s’il est logique de conserver la transaction si le trader y est déjà.

Nous pouvons comparer le flux de commandes avec un livre. Tous les livres sont différents, mais les lettres d’un alphabet sont les mêmes. Nous apprenons les lettres, puis nous apprenons à lire et ce n’est qu’après cela que nous lisons couramment et que nous l’apprécions. Il en va de même pour le flux de commandes – vous ne commencez à en profiter qu’après un certain temps, après avoir passé la période de contusions et d’égratignures douloureuses.

Pourquoi les traders utilisent le flux d’ordres

  • Identification d’une tendance locale pour sélectionner une direction de trading ;
  • Identification d’une impulsion. Vous pouvez également rencontrer un autre terme – élan ;
  • Identification des retournements par des signes spécifiques (absorption et entrée dans un trading d’un côté agressif opposé) ;
  • Confirmation du point d’entrée dans un trading. Sélection d’un tel point d’entrée, dans lequel le prix évoluerait immédiatement en notre faveur ;
  • Rechercher la deuxième chance d’entrer dans un trading, si nous avons manqué l’impulsion initiale. Le marché évolue par étapes, recule, teste les niveaux cassés et, en règle générale, donne la deuxième chance d’entrer dans le trading. De telles « secondes chances » ne sont pas évidentes dans les graphiques en bougies ;
  • Scalping pur ou profit immédiat en 1-2 ticks ;
  • Refus des configurations et des transactions non confirmées à haut risque. Le flux de commandes permet de suivre le marché plutôt que de « rattraper les couteaux qui tombent ».

Pourquoi les prix bougent et s’arrêtent

Tous les traders se demandent pourquoi les prix évoluent réellement. Quelle est la différence entre le marché à terme et le marché des actions ou des devises ? Le marché à terme est un jeu à somme nulle, ce qui signifie qu’il y a un acheteur et un vendeur pour chaque contrat exécuté. Le nombre de contrats exécutés (ouverts) n’est pas limité et ne dépend pas du volume, puisque la majorité des contrats à terme n’envisagent pas de livraison physique de l’actif sous-jacent (ce qu’est un future).

Une erreur fréquente des traders est qu’ils croient qu’il y a plus de vendeurs ou d’acheteurs sur le marché. Comme nous l’avons déjà expliqué, cela n’a aucun sens pour les marchés à terme.

En fait, l’un des camps est plus agressif et impatient que l’autre.

Une question plus appropriée, du point de vue du flux d’ordres, ne serait pas pourquoi les prix évoluent mais qu’est-ce qui arrête les prix. Si vous êtes un acheteur, la liquidité est la capacité des traders à négocier avec vous. Les ordres de marché sont des consommateurs de liquidité. Les ordres à cours limité (offres et demandes) sont des fournisseurs de liquidité. Les ordres limités créent des obstacles sur le chemin des ordres au marché.

Dans un environnement domestique, vous pouvez comparer les ordres limités avec le sol et le plafond d’un appartement. Pour casser le sol ou le plafond de votre appartement, vous devez faire des efforts et, parfois, même des efforts très importants ne peuvent pas casser votre sol ou votre plafond.

La même chose se produit sur le marché. Afin de passer à travers les ordres limités, les ordres au marché devraient les « manger », en d’autres termes, il devrait y avoir plus de marché que les ordres limités au niveau actuel de la demande ou de l’offre. Et le prix ne monte ou descend qu’après cela.

Trouvez-vous cela trop difficile? Vérifions un exemple.

Nous montrerons Smart DOM sur un contrat à terme de taux de change EUR/USD (EDU9). Voir l’image 1.

Биржевой стакан и поток ордеров
  • Le rectangle noir à gauche marque la limite des ordres d’achat. Il n’y a pas d’ordres d’achat limite ou de liquidité des acheteurs au-dessus de 1,1281. Nous avons marqué le mouvement des ordres de vente du marché avec une flèche rouge.
  • Nous avons marqué le niveau, auquel 2 286 ordres d’achat limité se sont accumulés, avec le numéro 3. Si le prix les atteint et que les ordres ne disparaissent pas, ce serait le « plancher », qui arrêterait les ordres de vente du marché pendant un certain temps.
  • Le rectangle noir à droite marque la limite des ordres de vente. Il n’y a pas d’ordres de vente limités ou de liquidité des vendeurs en dessous de 1.1282. Nous avons marqué le mouvement des ordres d’achat du marché avec une flèche verte.
  • Nous avons marqué le niveau auquel de nombreux ordres de vente à cours limité se sont accumulés avec le numéro 4. Si le prix les atteint et que les ordres ne disparaissent pas, ce serait le «plafond», qui arrêterait les ordres d’achat du marché pendant un certain temps.

Maintenant, revenons à votre appartement et imaginons que vous avez fait un trou dans le sol et que vous êtes tombé à travers. Pourriez-vous revenir dans votre appartement ? Bien sûr, vous le feriez, mais seulement jusqu’à ce que quelqu’un répare votre sol. Si quelqu’un répare votre sol, vous ne pourrez pas revenir par l’endroit où se trouvait le trou.

Il en va de même avec les prix. Lorsque les prix montent fortement et « mangent » des ordres de vente à cours limité, il n’y aurait pas d’ordres à cours limité derrière eux pendant un certain temps. C’est un vide, à travers lequel il est facile de revenir. Il faut du temps pour combler ce vide, heureusement beaucoup moins de temps que pour réparer le sol de votre appartement. C’est pourquoi, les rebonds, qui ont lieu immédiatement après de brusques mouvements de prix, ne sont pas des contre-tendances mais une absence de liquidité ou un vide, qui n’est pas encore comblé.

Dérivés de flux d’ordres

Tous les dérivés de flux d’ordres sont le reflet d’informations d’échange tout aussi importantes, mais sous différentes variantes et sous différents angles de vue.

Quels mouvements de prix sont mieux vus sur le flux d’ordres que sur le graphique en bougies

  • Absorption. De nouveaux ordres de marché apparaissent tout le temps mais le prix ne bouge pas. Cela signifie que les ordres limités absorbent les ordres du marché. Vous souvenez-vous de ce que nous avons discuté ci-dessus? Les ordres au marché devraient « manger » les ordres à cours limité afin de franchir un niveau. Mais les ordres du marché « bafouillent » lorsqu’il y a trop d’ordres à cours limité.
  • Disparition des acheteurs/vendeurs. Une réduction significative d’un nombre d’ordres limités à un certain niveau de prix.
  • Entrée agressive du côté opposé. Une augmentation significative des ordres de marché, qui sont à l’opposé du mouvement local, à un certain niveau de prix.
  • Gammes. Des niveaux de prix qui ont attiré un plus grand nombre de traders. Ou le contraire – des niveaux de prix auxquels personne ne voulait échanger.
  • Rollbacks. Mouvements de correction à contre-courant de la tendance actuelle.

Dans l’exemple ci-dessous, nous allons vous montrer à quoi ressemblent ces mouvements pour différents outils d’analyse de volume.

Exemples d’empreintes

L’empreinte est un instrument unique, qui se lit facilement en mode temps réel. Il montre le flux de commandes non seulement avec des chiffres mais aussi avec des couleurs. Il existe plus de 25 types d’empreintes dans ATAS et tout trader peut trouver exactement ce dont il a besoin.

Voici un exemple dans le graphique de gamme des contrats à terme E-mini S&P 500 (ESU9) (4). De tels graphiques ne sont pas liés au temps et ils sont bons pour filtrer le bruit du marché. Voir l’image 2.

flux de commande dans l'empreinte
  • Nous avons marqué l’absorption avec le point 1. Le volume des offres et des demandes dans les cellules marquées est beaucoup plus élevé que dans toutes les barres précédentes, mais le prix, pratiquement, ne bouge pas.
  • Notez le delta, que nous avons marqué avec le numéro 2. Le delta avec une queue nous raconte comment les acheteurs étaient très désireux de déplacer le prix plus loin, mais les vendeurs s’y sont opposés. Tout d’abord, les ordres de vente limités n’ont pas permis au prix d’augmenter, puis des ordres de vente agressifs sur le marché ont émergé et ont fait baisser le prix. Les vendeurs ont été agressifs pendant une courte période. Très probablement, les joueurs sérieux voulaient obtenir la confirmation que la croissance des prix s’était arrêtée et qu’il n’y avait aucun trader qui souhaitait acheter.
  • Nous avons marqué la barre, où il n’y a que 22 ordres d’achat sur le marché tout en haut – comparez-la avec la quantité au moment de la croissance des prix – 614 932 786, avec le numéro 3. Un nombre aussi insignifiant confirme que les acheteurs étaient « épuisés ». En même temps, nous voyons la divergence delta – nous l’avons marquée avec une flèche rouge dans le graphique. Le prix atteint un nouveau sommet, tandis que le delta ne le fait pas parce que personne ne veut acheter.

Exemples avec le delta et le delta cumulé

Regardons attentivement le delta et considérons un autre exemple dans le même graphique de gamme des contrats à terme E-mini S&P 500 (ESU9) (4). Voir l’image 3.

flux de commande dans l'empreinte avec le delta

Il n’y a pas d’absorption évidente ici, mais la divergence delta fonctionne très bien – nous l’avons à nouveau marquée d’une flèche rouge.

  • Nous avons marqué le premier plus haut des prix locaux avec le point 1. Certains vendeurs y ont émergé mais pas beaucoup, tandis que les acheteurs n’ont pas disparu.
  • Et personne ne voulait acheter au plus haut du point 2 – seulement 48 ordres d’achat sur le marché.

Le delta cumulé fonctionne mieux sur des marchés moins volatils et il montre très clairement la tendance actuelle et les renversements. Le delta cumulé ne se lit pas si bien sur des marchés très volatils (pétrole par exemple).

Considérons un exemple dans le graphique en ticks des contrats à terme E-mini S&P 500 (ESU9) (2000). Ces graphiques ne sont pas non plus liés au temps – une nouvelle barre est construite dès que 2 000 transactions sont enregistrées. Voir l’image 4.

flux des transactions sur la bourse

Outre le delta cumulé, nous avons ajouté au graphique l’indicateur ZigZag pro, qui change de direction tous les 15 ticks. ZigZag pro est requis pour une confirmation supplémentaire d’une inversion, ce que montre le delta cumulé.

Dans ce cas, nous considérons l’image globale du jour. Le prix a progressivement baissé et le delta cumulé montre un renversement au point 3. Entrez un long par ce signal si vous êtes un trader agressif. Les traders prudents veulent voir des signaux de confirmation supplémentaires :

  • entrée d’acheteurs – nous avons marqué l’émergence réelle d’acheteurs avec le point 1. Le volume maximum est sur la vague haussière depuis le début de la séance de bourse.
  • disparition des vendeurs – on peut voir un retour en arrière avec le volume minimum sur la vague baissière depuis le début de la séance de bourse au point 2.
  • croissance delta. 6 000 contrats ont émergé du point 3 au point 4. Si vous êtes un trader prudent, entrez après ce retour en arrière.

Exemples dans Smart DOM, Smart Tape et Spread Tape

La principale différence entre le DOM et l’empreinte est que le DOM affiche les intentions (ordres limités). Les intentions sont souvent trompeuses et déroutent les débutants. Nous avons écrit un article séparé sur l’usurpation d’identité à l’aide d’ordres limités.

Le Smart Tape montre les ordres du marché et la facilité de mouvement. La bande de propagation montre les volumes et le delta à un changement de propagation. Si nous combinons ces trois outils, nous n’obtiendrons pas un mélange explosif mais une excellente variante d’analyse du mouvement des prix en mode temps réel.

Prenons l’exemple des contrats à terme sur indice de la Bourse de Moscou (MXU9). Voir l’image 5.

Flux d'ordres sur le marché à terme

Tout d’abord, quelques mots sur la légende du graphique.

  • Les rectangles rouges sont des niveaux ronds. Ils n’ont qu’une charge informative.
  • L1, L2 et L3 sont les niveaux d’expansion progressive du plus bas du jour au cours d’une séance de bourse. En d’autres termes, le prix a d’abord cassé le bas (L) et a atteint le niveau Low1 (L1), puis a reculé. Ensuite, il a cassé Low1 (L1) et ainsi de suite. Tout trader met ces marques et d’autres pour lui-même.
  • Nous avons marqué le niveau Smart DOM, auquel de nombreuses transactions ont été effectuées, avec le numéro 1. Nous nous sommes intéressés à ce niveau après avoir vu de gros nouveaux achats sur la bande. L’intérêt ouvert augmente, ce qui signifie qu’il s’agit de nouveaux contrats plutôt que de la fermeture d’anciennes positions.
  • Le numéro 3 indique les niveaux de prix auxquels les traders ont acheté.
  • Nous avons marqué le delta, qui a augmenté d’environ 100 contrats, avec le numéro 2. Nous calculons de haut en bas – du plus tôt au plus tard. À première vue, les nouveaux achats devraient faire monter le prix. Mais pas dans ce cas.

Nous avons marqué une colonne très utile dans la bande – Up Tick & Down Tick – avec le numéro 4. Idéalement, si les traders achètent, nous voyons + ou plusieurs +++ dans cette colonne. Si les traders vendent, nous voyons – ou plusieurs — dans cette colonne. Mais si nous voyons – lors des achats, cela fonctionne comme une divergence. C’est-à-dire que les traders achètent, mais le prix ne monte pas, mais baisse. Si nous observons de nombreux signes négatifs conséquents lors d’achats dans la zone verte, c’est mauvais. C’est un feu rouge pour les acheteurs. C’est une explication primitive et vous ne devriez pas l’appliquer mécaniquement.

Dans cet exemple, nous considérons une combinaison de facteurs :

  • apparition de nouveaux ordres d’achat – nous le voyons à partir de la croissance de l’OI ;
  • accumulation de nouveaux ordres d’achat à peu près au même niveau de prix – on le voit à partir de l’augmentation du delta ;
  • absence de croissance des prix lors des achats et même une certaine réduction – nous le voyons à partir de Up Tick & Down Tick.

Nous concluons que nous voulons vendre à ce niveau. La raison en est que les nouveaux ordres d’achat « heurtent le plafond » et ne peuvent pas le briser. Tôt ou tard, les traders s’en rendront compte et commenceront à sortir des positions longues. Dès que cela se produira, nous assisterions à un net mouvement de baisse.

Le résultat est dans le tableau suivant. Voir l’image 6.

flux de commandes sur la bourse

Le prix est passé de 280 925 à 280 450. Le delta était de 263 à 18h02 et il est devenu 148 à 18h43. Très probablement, ce sont ces acheteurs malchanceux.

Cette belle histoire avec absorption et delta fonctionne encore mieux aux hauts et aux bas de la journée. Un peu de pluie sur votre parade – pas une seule belle histoire ne fonctionne dans 100% des cas, c’est pourquoi utilisez des stratégies de protection.

Exemples avec le profil de marché

Un profil de marché intrajournalier montre où les transactions ont eu lieu et quels niveaux de prix sont intéressants pour les traders. On voit un profil dans Smart DOM ou directement dans le graphique. Les traders ne s’intéressent pas au volume absolu d’un profil, mais à un incrément de profil. L’augmentation du profil est un changement brutal d’un certain nombre de contrats négociés aux niveaux de prix voisins.

Afin de comprendre plus rapidement de quoi nous parlons, considérons un graphique à terme de 5 minutes sur les bons du Trésor à cinq ans (ZFU9) et Smart DOM. Voir l’image 7.

flux et analyse des commandes

Nous avons marqué trois zones de profil équilibré avec les numéros 1, 2 et 3. La formation de telles zones prend du temps – le prix monte et descend dans une fourchette plutôt étroite. Tôt ou tard, le prix brise les zones d’équilibre.

Nous voyons une forte accélération et un changement de l’incrément de profil aux moments de la cassure – flèches rouges 4 et 5. Plus une zone équilibrée est étroite, plus une cassure se produirait rapidement. Il est très rentable de trader ces cassures, car un risque est inférieur à un profit potentiel. Les transactions de rupture de gamme sont appelées transactions d’initiative. Nous en avons discuté dans les articles précédents sur le profil du marché.

Le mouvement des prix était évidemment à la baisse dans notre graphique. Les volumes maximaux de chacune des zones équilibrées ont augmenté pendant le mouvement de baisse. Nous avons marqué ces volumes avec des flèches rouges dans le livre – 11 624, 16 394 et 16 505. Le prix ralentit dans les zones à fort volume et dépasse rapidement les zones à faible volume. C’est exactement ce que montre le profil et ce que vous pouvez utiliser dans le trading.

Conclusions

Pour trader de manière rentable, vous avez besoin de :

  • savoir et comprendre pourquoi les prix s’arrêtent ;
  • pour voir (et pas seulement pour regarder) ce qui se passe réellement sur le marché en mode temps réel.

Les composants du flux de commandes ATAS simplifieront l’analyse du marché et vous aideront à vous concentrer sur le fondement. Vous n’avez pas à prévoir ce qui se passe sur le marché au cours d’une semaine, d’un mois ou d’une année pour le trading intra journalier et/ou le scalping. Gagnez de l’argent ici et maintenant – rejoignez simplement le côté dominant. ATAS vous aidera également à sauter du train, en direction de l’abysse, en temps voulu.

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