Cluster analysis e VSA. Accumuli e distribuzioni.

Questo è l’ultimo articolo della serie Cluster Analysis e VSA. Abbiamo considerato quanto segue negli articoli precedenti:

L’argomento di oggi è Accumulazioni e Distribuzioni. Due delle quattro fasi del ciclo di mercato sono chiamate con questi termini:

Accumulazione sui minimi sul panorame della discesa. Rappresenta il miglior potenziale per operazioni long.
Crescita dei prezzi.
Distribuzione sui massimi sul panoramo dell’euforia. Rappresenta il miglior potenziale per le operazioni short.
Riduzione dei prezzi.

Per la loro forma, Accumulazioni e Distribuzioni sono fasi che consistono in una sequenza di climax, spinte verso l’alto, test e segni di assenza di domanda e offerta (No demand e No supply).

Nell’analizzare Accumulazioni e Distribuzioni combiniamo pattern separati precedentemente considerati in insiemi di modelli. È una caratteristica specifica di questo articolo e differisce dai precedenti. In senso figurato, se prendiamo i modelli precedentemente discussi come lettere, oggi li assembleremo in parole e frasi per leggere la storia di come uno strumento finanziario cambia il suo andamento nel grafico.

Oggi nell’articolo:

Accumulazioni: descrizione + 3 esempi;
Distribuzioni: descrizione + 3 esempi.

ACCUMULAZIONE. DESCRIZIONE.

Il concetto di Accumulazione ha origine dalla teoria di Richard Wyckoff.

Vale la pena ricordare che Tom Williams, il fondatore di VSA, ha iniziato a fare trading dopo aver studiato il trading con il metodo Wyckoff. In effetti, la Volume Spread Analysis è un’interpretazione del metodo Wyckoff fatta da Tom Williams.

L’accumulazione è un rango laterale di negoziazione sui minimi di mercato, nel quale uno strumento finanziario cambia di proprietario. Di norma, gli interessi forti (insider, smart money o operatore composito) utilizza l’attuale situazione di mercato per accumulare un asset a basso prezzo e trarre vantaggio dalla sua ulteriore crescita del prezzo.

Segni di accumulazione:

climax di vendita: pamico, il prezzo scende sullo sfondo di “cattive” notizie nei mass media;
spring o false rotture (trappole per orsi);
il test di supply mostra l’esaurimento della pressione dei venditori. La riduzione di volume su barre di corpo strette nella stessa area è una caratteristica specifica dell’accumulo, come verrà mostrato nella figura successiva;
per il mercato azionario: il titolo inizia ad agire più forte dell’indice.

ACCUMULAZIONI. ESEMPIO 1.

Tom Williams, il fondatore della VSA, fornisce questo esempio di accumulazione.

È una temporalità diurna; il grafico del titolo ETF FAZ. Il colore rosa nel grafico a barre del volume mostra che il volume è inferiore ai due precedenti.

Barra A. 7 gennaio 2010. Il forte calo del prezzo su un volume elevato, forse, è causato da “cattive” notizie.
Barra B. Test di supply nell’area della Barra A. Il volume è diminuito notevolmente. Mostra una pressione insufficiente dei venditori.
Barra C. È di nuovo lo stesso. Il prezzo è sceso al livello della barra A. Il volume basso mostra ancora una volta l’assenza di vendite. Si noti che il titolo ha agito più forte dell’indice all’interno della lateralità AC (il grafico dell’indice non è fornito in questo articolo, basta tenere conto del fatto che è diminuito), ignorando i minimi del mercato generale. È di per sé un segno di forza.
Barre D&E. Abbiamo barre in crescita con un’ampio spread. Il volume è molto alto, il che potrebbe significare alcune vendite all’interno. Tuttavia, l’asset agisce molto più forte dell’indice, quindi, potenzialmente è un mercato rialzista, quando l’indice sarà pronto a invertire al rialzo.

Si noti che il processo di accumulazione nelle versioni moderne del metodo Wyckoff è estremamente dettagliato, come mostrato nell’immagine seguente.

È suddiviso in fasi e ciascuna fase presenta azioni specifiche del prezzo e del volume. Da un lato, aiuta a identificare il processo di accumulazione degli asset da parte di uno dei principali attori del grafico. D’altra parte, c’è una grande moltitudine di varianti di come l’accumulo viene visualizzato in un grafico. Alcuni schemi potrebbero essere assenti o non essere evidenti. Ciò confonderebbe un cacciatore di pattern ideale.

La capacità di identificare correttamente la fase di accumulazione del patrimonio è sia redditizia che difficile. E non c’è altro modo, dal momento che si parla di un punto di ingresso in una posizione lunga a basso rischio proprio all’inizio del trend in crescita.

ACCUMULAZIONI. ESEMPIO 2.

Consideriamo il processo di accumulazione attraverso potenti raggi X degli strumenti della piattaforma analitica e di trading ATAS.

L’immagine qui sotto mostra il grafico di XBTUSD, una temporalità di 15 minuti di un bitcoin futures di BitMEX (6 maggio 2019).

Climax. Le vendite di panico hanno iniziato a rompere il livello di 5.600, che può essere visto da un enorme (nella scala del periodo attuale) del volume con il delta negativo (prima freccia rossa).
Ulteriori sforzi degli orsi per rinnovare il movimento al ribasso sono falliti. Può essere visto dal comportamento delle onde 3 e 5. Il movimento verso il basso al di sotto del livello 5.600 ha avuto luogo su un volume molto più piccolo del volume su una barra del climax. La seconda freccia rossa punta su una barra interessante: i compratori sono entrati nel mercato e hanno spinto il prezzo al rialzo e hanno chiuso la barra al massimo con un delta positivo dopo un’ondata di vendite al minimo. È un’indicazione di forza.
La terza freccia rossa segna un’onda verso il basso appena visibile. I Bears sono riusciti solo ad avvicinarsi al livello di 5.600 senza uno sforzo per romperlo.
Le frecce verdi indicano i successi dei compratori. Particolarmente evidente è un cambiamento nel comportamento del mercato, che ha rotto la linea di resistenza tracciata attraverso i picchi 2 e 6, contrassegnati dalla seconda freccia verde. Avresti effettuato acquisti in punti contrassegnati dalla prima o dalla seconda freccia verde?

Un trader VSA principiante potrebbe trovarsi di fronte a un paradosso. Come mai il mercato sale dopo una marea di vendite? Perché le vendite all’inizio dell’accumulazione riflettono ordini di principianti in preda al panico (o una folla, se posso dire). I professionisti iniziano ad accumulare le loro posizioni utilizzando ordini di acquisto limite al di sotto del prezzo in calo, assorbono l’offerta e accumulano la moneta (azione o futures) sui loro conti. Diventa più facile aumentare la quotazione del prezzo dopo che l’offerta è stata consumata (terza freccia rossa nel grafico sopra) e mettono le carte sul tavolo iniziando a inviare buy-market alla borsa (frecce verdi).

Il rango laterale sopra considerato è un accumulo intraday locale di piccola scala all’interno del trend crescente sui timeframe maggiori. Piccole accumulazioni all’interno dell’attuale tendenza al rialzo sono chiamati riaccumuli (accumulazioni intermedie).

Consideriamo il motivo di un trend di medio termine, entrato in vigore ad aprile 2019 dopo un accumulo di bitcoin a livello di 4.000 USD per un BTC. Analizziamo questo processo in un grafico a cluster con un periodo di una settimana utilizzando i dati di Bitfinex.

Impostiamo l’indicatore ZigZag Pro nel grafico, che divide automaticamente la sequenza di barre in onde e fornisce statistiche dettagliate di ciascuna onda.

Un forte calo dei prezzi è iniziato a novembre 2018 dopo uno stallo nell’intervallo 6.000-7.000. Bitcoin è stato scambiato al di sotto di 3.500 all’inizio di dicembre. Tuttavia, guarda i cluster. Si espandono, mostrando che grandi volumi passano nel mercato sullo sfondo della riduzione del progresso ribassista. È un segnale precoce di accumulazione, il che significa che un attore importante è entrato nel mercato e consuma l’attività sullo sfondo di uno stato d’animo di panico, causato da una rapida caduta.
I volumi sono diminuiti di 2-3 volte rispetto ai valori culminanti dell’onda 1. La pressione dei venditori si è “prosciugata” (è stata assorbita).
L’ondata discendente 3 ha confermato che il mercato sperimenta una carenza di offerta. Si noti che a marzo sono avvenuti principalmente acquisti, che possono essere visti dai clusters verdi.

La quotazione del prezzo è ‘balzata’, a seguito dell’accumulo di bitcoin a circa 4.000 (che si vede chiaramente dal profilo del mercato), e ha raggiunto rapidamente i 5.000, senza dare la possibilità ai rialzisti ‘in ritardo’ di entrare più vicino all’area di accumulazione .

ACCUMULAZIONI. ESEMPIO 3.

Mentre imparava a rilevare le aree di accumulo, un lettore di grafici con il metodo VSA si rivolgeva inevitabilmente allo storico per sviluppare le sue abilità. Scarica ATAS, analizza i range sui minimi storici dei mercati di interesse. Puoi tenere traccia di come l’accumulo si è sviluppato in qualsiasi periodo di qualsiasi mercato. Prendiamo, ad esempio, una condivisione FB.

Il titolo Facebook ha iniziato a diminuire drasticamente alla fine di marzo 2018 sullo sfondo di notizie negative sulla fuga di dati. Ricordi quello scandalo con Cambridge Analytica? In che modo i funzionari statunitensi hanno posto a Mark le loro domande?

Vediamo quali domande-risposte possiamo trovare nel grafico.

La dinamica è stata ovviamente ribassista a partire dal 19 marzo 2018. I quadrati rosa sono i momenti di attuazione dell’indicatore Cluster Search, che ci racconta di enormi volumi che attraversano il mercato. Il boom di attività al breakout del livello di 155 USD per azione il 26 marzo è di particolare interesse. È interessante notare che il mercato ha scambiato prevalentemente al di sopra di questo livello in una sessione, vale a dire il 28 marzo, ma l’attività non è stata elevata. Cosa significa? Il panico si è calmato? O, più correttamente, un attore importante ha cpnsumato/assorbito il flusso delle vendite di panico, stimolato da notizie “terribili”?
Il prezzo è tornato di nuovo al livello 155 il 3 aprile, ma guarda i cluster. Sono molto stretti e il profilo è sottile. È un deficit di venditori, il che significa che la pressione dei ribassisti si è esaurita.
L’attività è aumentata il 4 aprile, ma se la natura di questo trading significava debolezza, perché il prezzo è cresciuto con un gap il giorno successivo? Il mantenimento del mercato al di sopra del livello 155 il 6-9 aprile ha confermato la disponibilità dell’interesse rialzista. E la quotazione del prezzo ha iniziato un lento movimento al rialzo dall’area delle vendite di panico, che è chiaramente delineato dal profilo del mercato durante il periodo dal 26 marzo al 4 aprile. Adesso è un’area di forza. Un operatore importante vi accumulava azioni e, molto probabilmente, avrebbe protetto quest’area.
Il prezzo ha messo alla prova l’area di accumulo alla fine del primo mese estivo. L’ondata di attività al di sotto del livello di 160 USD, molto probabilmente, ha riflesso l’attivazione di stop loss dei rialzisti. Guarda il profilo della candela sottile il 25 aprile. Questa è No supply. Il deficit di venditori con un’area di forza sullo sfondo è un segno di un imminente rally.

Bene, passiamo da Accumulazioni a Distribuzioni. Le distribuzioni sono l’altro lato del processo di Accumulazioni.

Immagina di essere un grossista che ha acquistato merci a basso costo in Cina in blocco (accumulo), lo ha trasportato negli Stati Uniti e ora lo vende al dettaglio tramite pubblicità. Lo stesso avviene nel mercato finanziario dove gli asset vengono spostati nel tempo e non tra territori. Il principio “compra basso, vendi alto” è vero e funziona in qualsiasi tipo di commercio.

DISTRIBUZIONE VSA.

La distribuzione è un trading range sui massimi di mercato, al quale uno strumento finanziario cambia proprietario. Di norma, gli interessi forti (insider, smart money o operatore composito) utilizza la situazione attuale del mercato per distribuire a prezzi elevati l’asset che possiede.

I seguaci di Wyckoff suddividono lil rango di distribuzione di una risorsa nelle seguenti fasi:

Le caratteristiche generali sono le seguenti:

Un super potente impulso ascendente passa all’inizio dell’area di distribuzione. Di solito è accompagnato da buone notizie nei media. Un operatore importante, in un certo senso, pubblicizza azioni/futures/valuta per fare in modo che gli operatori piùpiccoli si accaparrino l’asset come torte calde. Un analista registra, dal punto di vista VSA, il climax di acquisto e/o la fine del mercato in aumento.
Quindi la pressione degli acquirenti si esaurisce. Le onde ascendenti diventano meno potenti. Il nuovo massimo è solo un superamento situazionale dei record precedenti. L’operatore principale fornisce un falso supporto al mercato solo per guadagnare tempo e vendere più strumenti.
Il movimento verso il basso inizia sul volume crescente (Selling Pressure) dopo il falso movimento finale verso l’alto (Upthrust) ed è accompagnato da deboli rally (No Demand).
Il titolo diventa più debole dell’indice del mercato azionario.

Vediamo come appare nella realtà.

DISTRIBUZIONE. ESEMPIO 1.

Prendiamo il mercato EURUSD, che è molto popolare tra i trader Forex. Utilizziamo il periodo della settimana, il tipo di cluster Delta Colored Trades Histogram e i dati del mercato dei futures.

Dopo aver superato 1,23 negli anni ’20 di gennaio 2018, il mercato EURUSD ha attirato l’interesse degli acquirenti. Probabilmente, le buone notizie (non importa quali notizie) hanno incoraggiato l’interesse generale. Ma guarda la lateralità ed il volume. Le contrattazioni si sono svolte abbastanza attivamente all’interno dell’intervallo 1,24-1,25 senza una continuazione significativa del progresso rialzista. Allora, perché il prezzo non è cresciuto? Un importante operatore condizionale ha utilizzato l’euforia per la vendita, impostando il sell-limit un po’ al di sopra del prezzo corrente. Spiega un fatto paradossale quando inizia “inaspettatamente” una diminuzione prolungata dopo vendite anormali.
La candela ribassista ha confermato la disponibilità di una debolezza nascosta sulle due precedenti.
L’evento principale di questa settimana è l’incapacità del mercato di superare il massimo precedente. Chiudere sui minimi aggiunge peso all’idea che una distribuzione sia iniziata. La quotazione del prezzo si è spostata lateralmente durante le settimane successive, il che corrisponde alla fase B dello schema sopra.
Upthrust. Un’ultima trappola per i rialzisti e l’attivazione di stop loss dei primi ribassisti.
Le ombre lunghe sulla parte alta delle candele mostrano l’assenza del desiderio del mercato di salire. Nota l’attività dei rialzisti sopra la seconda candela. Se ci fosse stata una vera forza, perché la candela si è chiusa sui minimi? Molto probabilmente, i tori sono stati chiusi in una trappola qui. Il mercato astuto non darebbe loro la possibilità di uscire senza perdite.

Si noti che l’ingresso in posizioni corte a lungo termine è una cattiva idea quando si parla di fasi iniziali di distribuzione. La crescente debolezza e l’approccio di tendenza al ribasso diventano più evidenti più vicino alla fine del range.

DISTRIBUZIONE. ESEMPIO 2.

Continuiamo a parlare di aree di distribuzione nel mercato valutario, ma questa volta analizzeremo i movimenti più rapidi, se per voi è noioso leggere l’orizzonte temporale settimanale, che abbiamo considerato nell’esempio sopra.

Prendiamo un grafico a cluster di un futures JPY intraday (che cos’è un futures) con un time frame di 15 minuti. Nel grafico vengono attivati gli strumenti di disegno: Cluster Search, Delta, Volume, ZigZag Pro e Market Profile.

Il 12 maggio si è formato sul mercato un rango laterale ristretto con un’attività di trading elevata al livello di 0,0091875. Perché il grafico dice che si trattava di una piccola distribuzione?

AB. La crescita alle 12:00 è stata causata, molto probabilmente, da una buona notizia. Si è attivato l’indicatore Cluster Search, che indica l’elevata attività degli acquirenti. Il prezzo è salito di corsa. Gli ultimi acquirenti si affrettarono ad afferrare il razzo che volava via. Tuttavia, l’impulso crescente ha iniziato a diminuire alle 13:00 nonostante i volumi 2 volte superiori alla media. “Troppi acquirenti si sono aggrappati al razzo ed è stato difficile per lui volare più in alto”. Il mercato si è spostato lateralmente.
CD. Analizza questa onda crescente. È molto più debole per caratteristiche rispetto alla precedente onda 1. I volumi sono nettamente al di sotto dei valori medi anche se il delta è positivo. Il volume totale è di 15mila contratti, secondo l’indicatore ZigZag Pro. Questo comportamento testimonia la riduzione della pressione degli acquirenti.
DE. I volumi crescono sulla riduzione del prezzo. I venditori ottengono progressi e spingono il mercato fuori dalla lateralità. Se prendiamo l’attività nell’area di 0,0091875 come controversia tra acquirenti e venditori, è evidente che i venditori hanno fornito più argomenti e hanno vinto la controversia.
EF. Dal punto di vista dell’analisi del profilo del mercato, possiamo dire che questo è il test del livello POC (Point Of Control). Dal punto di vista di VSA, che si concentra su un breackdown (rottura al ribasso) della domanda e offerta, volumi bassi (solo 24K per ben 19 bar) puntano all’assenza di acquirenti. Significa che una probabilità di rottura del range di ieri è molto bassa. La versione sulla distribuzione dei contratti a prezzi elevati raccoglie un numero sufficiente di conferme e il gioco sul lato corto del mercato guadagna la priorità.

Come puoi vedere dall’esempio sopra, lo strumento del profilo di mercato potrebbe essere utile per rilevare aree di accumulo e distribuzione. È un profilo a “p” sulla distribuzione e un profilo a “b” all’accumulazione. Consideriamo un altro esempio di distribuzione collocando dei profili giornalieri su un grafico.

ESEMPIO 3. DISTRIBUZIONE NEL MERCATO DELL’ORO.

È un mercato di futures sull’oro, in cui un grafico a clusters copre il trading durante 4 giorni, dal 13 maggio al 16 maggio 2019 inclusi. I dati provengono dalla borsa di Mosca, contratto GDM9, ogni barra – 750 scambi.

13 maggio. Si possono vedere due onde ascendenti. Uno è abbastanza potente, ha raggiunto un serio progresso e di conseguenza ha rotto il livello dei 1.300 tondi. Il secondo ha mostrato che gli acquirenti non sono pronti a far salire il prezzo. Potrebbe essere visto dal modello VSA No Demand (una barra separata contrassegnata da una freccia). La formazione del profilo a “p” fornisce i primi avvertimenti su una possibile area di distribuzione.

14 maggio. L’attività di negoziazione potrebbe essere descritta come consolidamento (pullback) dopo l’attività della sessione precedente.

15 maggio. È una giornata molto interessante. Un incremento di acquisti (delta verde) sopra 1.300 non ha prodotto risultati sotto forma di raggiungimento di nuovi massimi. Il prezzo ha appena superato di poco il massimo del 13 maggio per stuzzicare gli acquirenti e attivare gli stop dei primi ribassisti. Si noti che l’indicatore Imbalance ha inviato un segnale dell’attività degli acquirenti, che è diventata motivo di formazione di un rigonfiamento sul profilo della giornata. Confronta le onde 1 e 2. La seconda ondata mostra un volume maggiore ma un risultato più piccolo. Il mercato ha toccato il tetto.

Il prezzo è sceso sotto quota 1.300 entro la fine della sessione. Qui, un analista ha ottenuto fatti seri nel grafico, che gli dicono che il mercato non è pronto a salire. Molto probabilmente, tutti gli acquirenti hanno soddisfatto gli ordini di sell-limit. Qualcuno tra gli operatori seri voleva nascondere le sue vendite. Il profilo ha prodotto un’altra forma di “p”.

16 maggio. Si nota un’evidente riduzione, che è stata il risultato dell’area di distribuzione. Lo sforzo di salire con la prima barra ha un volume decisamente troppo basso e il prezzo non sarebbe in grado di essere spinto attraverso i livelli con i volumi elevati del giorno precedente con un tale deficit di compratori. Questa debole crescita è un punto ragionevole per entrare con posizioni corte sullo sfondo dell’effettiva debolezza, che è stata notata nei giorni precedenti.

RIEPILOGO.

L’area di accumulazione è un motivo per un’ulteriore tendenza al rialzo. I trader professionisti gettano le basi e accumulano l’asset utilizzando le circostanze attuali. Potresti non avere informazioni privilegiate, ma la capacità di leggere il grafico ti dà la possibilità di essere equipaggiato.

L’area di distribuzione è motivo di ulteriore tendenza al ribasso. I professionisti utilizzano un incremento di attività nel mercato. L’interesse dei compratori di massa consente loro di scaricare i loro long, accumulati prima ai minimi.

Conclusioni per la serie di articoli su VSA e cluster analysis.

Il fondatore di VSA Tom Williams non ha mai utilizzato i cluster. Ha iniziato a fare trading quando non c’erano i computer. Tom Williams ha costruito i suoi grafici usando un righello. Tuttavia, i principi, che sono stati sviluppati da Wyckoff e che sono serviti come base per l’analisi dello spread del volume, agiscono indipendentemente dai tipi di grafico. Sono:

la legge della domanda e dell’offerta;
la legge dello sforzo e della ricompensa;
la legge di causa ed effetto.

I grafici a cluster aiutano solo a vedere meglio quei processi di mercato, che si svolgono dietro le candele e barre classiche.

ACCUMULI E DISTRIBUZIONI NELL’ANALISI DEI CLUSTER