Что такое спред. Почему он расширяется и как это использовать

Почему спред расширяется? Этот вопрос может возникнуть у начинающих трейдеров, но даже для опытного биржевика всесторонне ответить на него — непростая задача. Попробуем разобраться в теме расширяющегося спреда вместе:

Что такое спред

Спред —  это разница между лучшим бид и лучшим аск.  Другими словами спред —  это дистанция между: 

• самой высокой ценой, которую готов платить покупатель;
• самой низкой ценой, за которую продавец готов расстаться с финансовым активом (фьючерсным контрактом, акцией или криптовалютой).

Спреды бывают узкие и широкие. Если кто-то говорит о фиксированных спредах — вероятнее всего, это форекс-брокер, который не выводит ордера клиентов на реальную биржу. На популярных биржевых рынках с большим количеством покупателей и продавцов —  как правило, спреды узкие. Например, на рынке нефти шаг цены составляет 1 цент. Спред фактически нулевой, потому что если на $77.15 есть масса покупателей, то на $77.16 — уже масса продавцов. Если на рынке мало покупателей и продавцов, естественно, образуются широкие спреды. Наблюдать за спредом, асками (1) и бидами (2) в платформе ATAS удобно с помощью индикатора Depth of Market или специализированного модуля Smart DOM.

Полезные ссылки:

• Что такое бид, аск и спред;
• Индикатор глубины рынка;
• Что такое Smart DOM;
• Как торговать в биржевом стакане.

Почему возникают широкие спреды

Ширина спреда на бирже —  величина переменная. Это должно быть очевидно. Спред может расширяться по разным причинам. На наш взгляд, наиболее распространенные из них: Расширение спреда ночью или в праздничный период. Когда торговля стихает, биржевой стакан “разряжается”. Количество покупателей и продавцов естественным образом уменьшается   соответственно, спрос и предложение расходятся. Заключается меньше сделок, при которых цена устраивает обе стороны. Из-за алгоритмов сведения ордеров. Сведение ордеров —  это предопределенный биржей способ покупателям и продавцам найти друг друга. Т.е. ордера сводятся в сделке. Это достаточно сложный процесс, мы подробно рассказывали о нем в статьях:

• Сведение ордеров для новичков
• Алгоритмы сведения ордеров CME

Когда на биржу поступает слишком большой поток ордеров, алгоритмы сведения могут давать нетипичные результаты в экстремальных условиях —  расширение спреда среди их числа. Это возможно во время выпуска важных новостей, пробоев важных уровней, когда цена попадает в скопление стоп-лоссов. На непопулярных рынках. Это могут быть акции неизвестных компаний. Или фьючерсные контракты, которым далеко до экспирации (что такое экспирация фьючерса). В результате манипуляций форекс-брокеров. При торговле на централизованной регулируемой бирже эта причина неприменима. В результате технических сбоев на бирже. Либо в результате действий высокочастотных торговых алгоритмов (HFT).

Как идентифицировать расширения спредов

Для определения расширения спреда в режиме реального времени можно использовать индикатор глубины рынка платформы ATAS. Единственный минус — следить за изменениями спреда может показаться слишком утомительно и монотонно.  А вот идентификация на историческом графике — задача интереснее. Попробуй переключиться на нестандартные типы графиков. Например, ренжевые. Когда спред будет увеличиваться на величину больше ренжа, на графике будут образовываться характерные разрывы. 

Также можешь попробовать тики. Ниже показан тиковый график фьючерса на биткоин. Для примера выбран мелкий тик, также на график добавлен классический индикатор ATR.

В левой части графика видно, что цена поднималась равномерно в умеренном восходящем тренде. Между соседними сделками не было скачков цены. Потом амплитуда колебаний усилилась. Тиковый график стал рисовать широкие свечи. Как будто сейсмолог зафиксировал землетрясение. Наверняка в этот момент спред расширялся, поэтому между соседними сделками образовались скачки в цене. ATR помогает визуально распознать этот момент.  Не принимая во внимание рыночный контекст, можно предположить, что баланс спроса и предложения изменился. Произошел разворот тренда. Амплитуда более-менее нормализовалась, но цена теперь устремилась вниз. А вот еще один пример тикового графика с индикатором ATR. Это фьючерс на фондовый индекс DAX.

Стрелки указывают на всплески индикатора в ночное время. Это можно объяснить как раз расширяющимся спредом – активность торговли уменьшается и биржевой стакан «опустошается».

Опасные свойства расширяющегося спреда

Расширение спреда означает увеличение риска. Если покупаешь на широком спреде, можешь заработать, только если цена пройдет как минимум всю ширину спреда. Широкий спред = больше шансов, что: 

• стоп-лосс будет активирован;
• ордер будет исполнен не по той цене, которую ты хотел;
• допустишь ошибку из-за того, что решения нужно принимать быстро (если речь не идет про расширение спреда ночью на непопулярном рынке).

Как использовать расширяющийся спред в торговле

Пример выше показывает, как расширение спреда может сигнализировать о развороте тренда. Но насколько этот сигнал точный? Всегда ли происходит разворот? Для начала нужно тщательно проанализировать историю и особенности рынка. Из-за разницы алгоритмов сведения ордеров и уникальных черт каждого рынка паттерны расширения спреда могут принимать различный вид. Более того, спреды могут вообще не расширяться или расширяться очень редко. Примеры ниже могут дать пищу для размышлений, а также идеи для построения собственных стратегий.

Пример 1. Фьючерс на евро

Это ренжевый график. В какой-то момент свечи стали шире, чем установленный размер ренжа. Индикатор ATR сигнализирует о бурном моменте, когда спред наверняка был расширенным. Похоже, что после периода роста резкое снижение цены привело к некоторой панике.

Вероятно, во время паники спред расширился. Это видно по индикатору ATR.  Цена пошла вверх после всплеска на индикаторе ATR — это дает основание полагать, что слабых покупателей “вытряхнули”, а настроения остались бычьими. Практически это можно использовать так:

Пример 3. Фьючерс на биткоин

Данные с биржи Binance. График дает основания предполагать, что приблизительно в 17:48 прошло расширение спреда после того, как цена снизилась под уровень 19300. Возможно, там находилось скопление стоп-лоссов. Маркет ордера на продажу сводились с лимитными ордерами на покупку. Маркет ордера на покупку проводились по лучшим ценам продажи. Так как между лучшими ценами образовался спред шире обычного, свечи имеют высоту значительно превышающую привычный размер ренжа.

Профиль рынка* позволяет установить, что особая активность велась на уровне 19275. Цена отскочила от него вверх, поэтому вовремя сделанные покупки вблизи этого уровня могли увеличить счет криптотрейдера. *нажми клавишу F3 и построй профиль для любого участка на графике

Пример 4. Еще один фьючерс с криптовалютной биржи

Рассмотрим в качестве примера ренжевый график фьючерса на мемную криптовалюту.

График позволяет прочитать следующую историю. Над уровнем 8,46 находилось скопление стоп-лоссов продавцов. Когда цена превысила уровень 8,46,  случилось каскадное срабатывание: все стоп-лоссы продавцов (формально, отложенные ордера на покупку) один за другим встали в очередь на исполнение.  Поэтому мы видим безоткатный рост (цифра 1). На каждый стоп-лосс биржевой алгоритм ищет встречный лимитный ордер на продажу. При этом если на текущем уровне все лимитные ордера на продажу исчерпываются (уровень “опустошается”), алгоритм переходит на уровень выше. Лимитные ордера на покупку не успевают заполнить пустоту снизу —  так и происходит расширение спреда. Когда цепочка поставленных на исполнение стоп-лоссов закончилась, пришла очередь исполнения ордеров на продажу. Но так как спред был широкий (стакан “разрядился”), лучшая цена на покупку находилась значительно ниже той, по которой был исполнен последний стоп-лосс из цепочки. Поэтому мы видим на графике скачок (2), свидетельствующий о широком спреде в те моменты. В ретроспективе видно, что это был разворотный момент. Предположительно, крупный игрок использовал серию сработавших стоп-лоссов продавцов, чтобы самому установить короткую позицию на слабеющем рынке мемной криптовалюты. Надеемся, эти примеры были полезными.

С чего начать использовать сигналы о расширяющемся спреде

Прежде чем рисковать реальными деньгами, тебе стоит убедиться, что в долгосрочной перспективе можешь больше заработать, чем потерять. 100% выигрышных сделок быть не может, но шансы должны быть на твоей стороне. Это справедливо для любой стратегии. ATAS поможет тебе выстроить собственную стратегию с использованием расширяющегося спреда. Cкачай Free Trial ATAS. На это есть минимум четыре веские причины:

1. Это бесплатно. Ты сможешь продолжить пользоваться программой даже после окончания 14-дневного испытательного срока.
2. Платформа позволяет загружать тиковую историю с рынков фьючерсов, акций и криптовалют, чтобы убедиться, дает ли конкретный расширяющийся спред преимущество в торгах.
3. В платформу ATAS встроен Market Replay (тренажер для трейдера), Ты можешь потренироваться в трейдинге без риска для реального капитала.
4. Платформа открывает множество преимуществ для трейдеров, которые хотят комбинировать трейдинг импульсов и откатов с удобными кластерными графиками и полезными индикаторами.

Не пропусти следующую статью в нашем блоге и подписывайся на YouTube-канал.