Финансовые-деривативы.-Что-это-такое-простыми-словами3

Взгляд сбоку фундаментальный анализ 27 сентября – 1 октября

Конец финансового года в США и мировой энергетический кризис, на фоне возможного сокращения ликвидности, заставляют фондовые рынки нервничать. Что было и что будет, разбираемся в этом выпуске.

  • Госдолг США – «Пилите, Шура, пилите!». Йеллен хочет жить без потолка.
  • Энергокризис – Поднебесная без света, Лондон без еды.
  • Пауэлл – «Инфляция у нас необыкновенная».
  • Рынки облигаций – Ставка на черное.
  • Розенгрен и Каплан – «Служили два товарища, ага…».

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Попробовать ATAS бесплатно

Что было?

Макро.

Безусловно, развивающийся мировой энергетический кризис – главный акцент ушедшей недели. Эпицентр – Китай, хотя и всей планете забот хватает. Bloomberg сообщает – по крайней мере, 20 китайских провинций и регионов, на долю которых приходится более 2/3 ВВП Китая, так или иначе заявили об ограничении подачи электроэнергии. Сумасшедшие цифры. А в преддверии отопительного сезона просто ужасающие. И если б это было проблемой только Китая – одна беда. Страдают все. Например, Apple. Из-за нехватки электричества, на несколько дней было остановлено производство на заводах, поставляющих электронные компоненты, в том числе для продукции Apple. Китай обратился к «Интер РАО» с просьбой увеличить поставки электроэнергии. В советские времена говорили о помощи младшему брату Китаю. А теперь, (непонятно почему) «старший Брат» по всем параметрам «младше».  Далее в стиле телеграфной ленты:

  • Лондон столкнулся с проблемой топлива для авто. Километровые очереди на заправках. Отсутствие продуктов в магазинах, из-за невозможности доставки. Военные будут привлечены в ближайшие дни для помощи с бензиновым кризисом в стране – BBC.
  • Ввиду нехватки рабочей силы и нежелания открывать новые шахты, у США проблемы с наращиванием добычи угля, спрос быстро растет.
  • В Бразилии из-за отсутствия дождей, упал уровень воды в реке Парана, что резко снижает производство электроэнергии локальными ГЭС.
  • Европа – цена на газ – капут.

Мировые проблемы в области энергетики, способны привести к новому витку роста цен на конечную продукцию, соответственно к новому витку инфляции.

Рынки.

Штормило. Нет, неудачное сравнение. Был свежий бриз. До состояния «штормило» не хватило волатильности. Никакие торги в понедельник сменились волнами эмоций до конца недели.

  • Закрытие месяца за долгое время было отрицательным по фондовым индексам. SP500 потерял без малого 4%. Более того – квартал не принес прибыли долгосрочным инвесторам. Рынки начинают потихоньку думать о том, какие перспективы их ждут в связи со сворачиванием программы QE. Все больше раздаются голоса крупных инвесторов о возможном перегреве рынка. глава GMO, Jeremy Grantham продолжает предупреждать – в акциях США пузырь, более крупный, чем в 1929 и 2000. В свое время, Grantham предсказал крахи фондовых рынков в 2000 и 2008. Этим пузырям он отвел еще от 6 месяцев до 2х лет, поэтому знает, что говорит.
  • Тревожно становится на рынке государственных облигаций. Растут доходности. Больше всего смущает поведение доходности по коротким нотам США. Рынок закладывает повышение ставок в следующем году. И если развивающиеся рынки уже ужесточают ДКП, то США и Европе только предстоит начать этот болезненный процесс. Для держателей облигаций наступают темные времена.
  • Рынок нефти подходит к своим критическим значениям в районе 80 долларов за баррель. В случае если цены на газ останутся на текущих уровнях, то в период отопительного сезона дефицит нефти может увеличиться, что спровоцирует очередной рост цен.
  • Вышел трейлер нового сезона сериала «Вашингтонский распил». Республиканцы в Сенате пытаются заблокировать продление лимита госдолга, им это удается, но только до третьего декабря. Байден быстро подписывает документ о финансировании правительства США до 3 декабря. Йеллен, не раз предупреждавшая Конгресс об угрозе дефолта, выступила с инициативой об отмене потолка, мол это риски постоянно находиться в рамках и не иметь оперативного простора для займов. Ну все правильно, к чему эти условности то. Что, каждый раз, что ли кланяться? За нами страна, господа! Некогда тут сусоли рассусоливать! Работы полно! Мда… ну вот как тут не говорить о двойных стандартах. То есть, подковерные зарубы лоббистов, по (пардон) распилу государственных денег, нынче называют политической борьбой. В общем, открываем инструкцию в виде «Карточного домика» и наслаждаемся декабрьскими сериями.
Debt
  • Аналитики DeutscheBank глобально оценивают циклы и говорят нам, что мы можем стоять на пороге одного из самых агрессивных циклов повышения ставок мировыми ЦБ. Цикл снижения затянулся уже на очень долго. Разница между понижением и повышением ставок мировыми ЦБ выросла до максимума за пару десятилетий, что совпадает с исторически экстремальной величиной, по достижению которой, обычно начинался глобальный цикл ужесточения ДКП большинством мировых ЦБ.
  • События вокруг Evergrande хоть и отошли на второй план, однако не потеряли своей актуальности. Власти Китая просят государственные компании начать выкупать активы Evergrande. Ну в целом то да, не пропадать же добру, тем более добру дешевому. Финансовая система Поднебесной продолжает испытывать стресс из-за проблем с крупнейшим застройщиком. ЦБ КНР вливает ликвидность в систему уже 9 дней подряд и это самое длительный беспрерывный период поддержки с декабря 2020г.
  • Тема мировой инфляции продолжает притягивать к себе. Всемирный Банк видит риски более долгосрочной глобальной инфляции. В авангарде оценок касаемо инфляции, как всегда Пайэлл. «Мы имеем дело с действительно необычной ситуацией». Дык! Согласны! Напечатать столько денег и чтоб это было обычным, тут уж вряд ли кто поспорит. И далее : «Очень сложно сказать, как долго продлится более высокая инфляция, но можно ожидать, что она пройдет». Да-да. Эти «мантры» мы помним со времен царя Соломона. У того только колечко было, снаружи написано «Все проходит», а изнутри «И это пройдет».
Inflation accelerated
  • Продолжаются «приставания» к крупным корпорациям. В России могут оштрафовать Facebook на сумму, равную 1/10 части всей его выручки. Соответствующий протокол планирует составить и вручить представителям социальной сети Роскомнадзор, за повторное неудаление запрещенной информации. 27 сентября – начались пятидневные слушания «Google против ЕС» по антимонопольным практикам Android. Цена вопроса – рекордный штраф в $5.15 млрд. Как и отмечали в предыдущих выпусках тренд на «покусывание» крупных компаний будет только усиливаться.

В общем и целом, неделя выдалась яркой на события. Ожидаем продолжения банкета и нарастания напряженностей в мировой энергетике.

Storys.

Бывшим главам ФРБ Розенгрену и Каплану, безвременно покинувшим свои посты, посвящается.

Сказ об апостолах Первопечатника Джерома и делах их .

  • Жили были два брата. Старшего звали Эрик, а младшего Роберт. И служили они денежной благодати туземного народа. И все было у них – и деньги, и хижины, и сани, и (не сказать, что слава), но известность была определенно. Но вот беда – «этических норм» не было. И чтоб они не делали, не появлялись эти нормы треклятые. Уж и к докторам заморским они ходили, и временем лечиться пробовали – все одно. И было бы счастье – да несчастье помогло. Случилась хворь вселенская. Купцы ходить за три моря перестали. Ярмарки-базары опустели. Народец сразу сильно поиздержался. «Эге! – подумали братья, а не помочь ли нам от чистоты душевной и сердца доброго?». И не долго думая, на том и порешили. Поможем, чем сможем! А могли братья не мало. Один наставления давал, чтоб берег народ деньги свои, другой теми деньгами товарообороту способствовал. Чтоб купцов от разорения спасти, покупали оных закладные, да векселя всяческие. И что же? Спасли соколики полстраны и островов не считано в придачу. Воспрял люд. Отступила хворь. И случилось чудо! Не прошло и двух зим, после благодеяний, как поняли братья, появились они «нормы этические». «In god we trust» – прокричали Братья, простирая руки к Небу. Поняли они, что ненужно больше им работать, а нужно нести добро ближним… хотя бы самым ближним. За сим вежливо поклонившись Повелителю своему, Первопечатнику Джерому, скромно пошли в народ. Тут и сказке конец.

Что будет

Следующая неделя так же обещает быть «активной».

  • Во Францию приезжает госсекретарь США Энтони Блинкен. Будут мириться из-за скандала с подводными лодками и обсуждать реформирование НАТО.
  • Китай уходит на «золотую неделю», китайские рынки будут закрыты, что должно поспособствовать падению напряженности в регионе.
  • В германии начнутся переговоры по созданию правящей коалиции.
  • Ну и не забываем про экономический календарь. Как обычно среда, четверг и пятница большие блоки экономической статистики.

Всем хорошего настроения и удачной торговли.

автор: trader2ok

Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв инвестированию или покупке/продаже какого либо актива на бирже. Все рассмотренные ситуации в статье написаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.

Другие статьи блога: