Order Flow Trading: Kompletter kostenloser Guide für Trader

Order Flow Trading ist ein spezialisierter Analyseansatz, der sich darauf konzentriert, wie Kauf- und Verkaufsaufträge ausgeführt werden, wie sich die Liquidität verändert und wie diese Wechselwirkungen den Preis beeinflussen. Er hilft Ihnen, den aktuellen Kauf- und Verkaufsdruck einzuschätzen und die kurzfristige Marktdynamik besser zu verstehen.

Durch die Analyse des Order Flow erhalten Sie ein klareres Bild des Angebots-Nachfrage-Gleichgewichts, können die Stärke jeder Marktseite einschätzen und dies bei der Betrachtung möglicher Szenarien berücksichtigen. Diese Analyse hilft Ihnen, sich ein Bild von möglichen kurzfristigen Preisszenarien zu machen, auch wenn sich Preisbewegungen nie mit Sicherheit vorhersagen lassen.

In diesem Artikel stellen wir Ihnen die Order-Flow-Tools der ATAS-Plattform vor — einer Analyseplattform für professionelle Volumenanalyse. Außerdem erklären wir Ihnen einfach und verständlich, wie jedes Tool funktioniert und welchen Nutzen es für Sie haben kann.

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Was ist Order Flow im Trading?

Order Flow Trading ist eine Methode zur Analyse des Zusammenspiels von Market- und Limit-Orders in Echtzeit und der Auswirkungen ihrer Ausführung auf den Preis. Sie untersuchen dabei das ausgeführte Volumen, Bid und Ask, die Liquidität im Orderbuch sowie das Verhältnis von Kauf- und Verkaufsdruck, um das aktuelle Marktverhalten zu verstehen und einzuschätzen, wo der Preis als Nächstes reagieren könnte.

✔ Eines der Hauptziele der Order-Flow-Analyse besteht darin, die Aktivitäten großer Marktteilnehmer zu beobachten und die Volumenmuster ihrer Aktivität einzuschätzen, um dies bei der Einschätzung einer möglichen Preisrichtung zu berücksichtigen.

Order Flow Trading vs. technische Analyse

Die technische Analyse interpretiert vor allem historische Preis- und Volumenmuster, um Trends, Levels und Setups zu identifizieren. Order Flow Trading konzentriert sich auf die aktuelle Orderausführung und Liquidität: welche Seite aggressiver handelt, wo passive Orders Druck absorbieren und wie der Preis darauf reagiert. Beide Ansätze lassen sich kombinieren, anstatt sie als Alternativen zu betrachten.

Wie Order Flow Trading funktioniert: Orders, Liquidität, Bid und Ask

Für jeden Trade sind ein Käufer und ein Verkäufer nötig. Market-Orders sind aggressiv: Sie werden gegen im Orderbuch liegende Limit-Orders ausgeführt. Ein Market-Kauf wird gegen den Ask ausgeführt, ein Market-Verkauf gegen den Bid. Indem Sie verfolgen, wo diese Aktivität stattfindet, wie viel Liquidität verfügbar ist und wie der Preis reagiert, hilft Ihnen Order Flow Trading einzuschätzen, welche Seite den größeren Druck ausübt.

Vorteile der Order-Flow-Analyse

Fokus auf reale Preistreiber. Order Flow gibt Ihnen Einblick in das tatsächliche Verhalten der Marktteilnehmer und ermöglicht es, große und kleine Akteure anhand der Handelsvolumina zu unterscheiden.

Präzisere Levelbestimmung. Diese Methode kann Ihnen helfen, Einstiegspunkte präziser zu bestimmen, beseitigt jedoch nicht das Marktrisiko.

Frühzeitiges Erkennen von Trendwechseln. Mithilfe von Order-Flow-Tools können Sie Verschiebungen in der Marktstimmung erkennen, bevor sie im Preis offensichtlich werden.

Grundlegende Order-Flow-Konzepte

Bevor wir uns den Tools und Analysebeispielen widmen, gehen wir auf einige grundlegende Handelsprinzipien ein, die für das Verständnis von Order Flow wichtig sind. Zusätzlich verlinken wir Artikel mit ausführlicheren Erklärungen.

Orders, die Sie an der Börse platzieren, können zwei Arten sein:

1. Passiv, bzw. Limit-Orders.
2. Aggressiv, bzw. Market-Orders.

Limit-Orders lassen sich wiederum in zwei Typen unterteilen:

1. Ask – Verkaufsorders, die oberhalb des aktuellen Preises platziert werden.
2. Bid – Kauforders, die unterhalb des aktuellen Preises platziert werden.

Die Hauptaufgabe der Börse besteht darin, Kauf- und Verkaufsorders in einem Trade zusammenzuführen. 

Es gibt zwei Arten von Trades:

1. Market-Käufe – Trades, bei denen Market-Kauforders mit Limit-Verkaufsorders (Asks) zusammengeführt werden.
2. Market-Verkäufe – Trades, bei denen Market-Verkaufsorders mit Limit-Kauforders (Bids) zusammengeführt werden.

Wir kommen später darauf zurück und veranschaulichen den Prozess im nachfolgenden Chart.

Order-Flow-Trading-Tools: DOM, Footprint, Delta, Tape und Volume Profile

Um die Order-Flow-Analyse effektiv zu nutzen, benötigen Sie:

• Eine professionelle Desktop-Analyseplattform wie ATAS, die über 400 Indikatoren und spezialisierte Tools für die Order-Flow-Analyse bietet. Einfache Plattformen für Einsteiger mit Standardindikatoren wie RSI und MACD sind dafür nicht geeignet.
• Zuverlässige Datenquellen. ATAS stellt Ihnen beispielsweise detaillierte historische Daten zu jedem Trade in den Krypto-, Aktien- und Futures-Märkten zur Verfügung. Zusätzlich verfügt ATAS über Connectoren zur Integration mit Börsen und Marktdatenanbietern, die den Zugriff auf Echtzeitdaten ermöglichen.

Werfen wir einen kurzen Blick auf die Order-Flow-Analyse-Tools in ATAS anhand von Daten der Binance-Futures-Börse für den Markt BTC/USDT.

Orderbuch und DOM im Order Flow Trading

Der Depth-of-Market-Indikator (Level II bzw. Orderbuch) ist ein grundlegender Indikator, der beim Öffnen eines Charts in ATAS automatisch hinzugefügt wird. Er zeigt alle aktuellen Limit-Kauf- (Bids) und Limit-Verkaufsorders (Asks) auf den verschiedenen Preisniveaus.

Im folgenden Chart sehen Sie:

• den Order-Flow-Indikator, dargestellt als gezackte Linie mit Kreisen, die große Trades herausfiltert (der Filter lässt sich in den Indikatoreinstellungen anpassen);
• den Depth-of-Market-Indikator (rechts im Chart);

Da angezeigte Liquidität schnell hinzugefügt oder storniert werden kann, sollten Sie einzelne Ereignisse im Orderbuch nicht als eindeutiges Signal werten. Muster wie Iceberg-Orders und vermutetes Spoofing müssen durch ausgeführte Trades und die Preisreaktion bestätigt werden.

Die Zahlen zeigen:

• (1) Limit-Verkaufsorders (Asks);
• (2) Limit-Kauforders (Bids).
• eine Market-Kauforder über 1,06 Bitcoin. Dieser Trade wird grün dargestellt, da eine Market-Kauforder mit einer Limit-Verkaufsorder zusammengeführt wird. Beachten Sie, wie große Kauforders den Preis nach oben treiben.

Speed-of-Tape- und Order-Flow-Rhythm-Indikatoren

Diese Indikatoren zeigen das Tempo der Trades, also wie schnell Transaktionen ausgeführt werden.

Kerzen, die bei häufigerer Orderausführung entstehen, können hindeuten auf:

• Ausbrüche aus Unterstützungs- und Widerstandsniveaus;
• Klimaxbewegungen und anschließende Trendwenden.

Volume, Delta, Bid und Ask: Kauf- und Verkaufsdruck richtig interpretieren

Volume ist ein klassischer vertikaler Volumenindikator, der seit Anfang des 20. Jahrhunderts zur Marktanalyse genutzt wird, und ist auch für die Order-Flow-Analyse wertvoll. Besonders nützlich ist er bei der Aufschlüsselung des Gesamtvolumens in seine Bestandteile: Market-Käufe und Market-Verkäufe.

Im obigen Chart werden unterhalb des Preisbereichs folgende Indikatoren angezeigt:

• Vertical Volumes (Volume).
• Bid Ask. Market-Verkäufe werden rot dargestellt, Market-Käufe grün.
• Delta. Dieser Indikator zeigt die Differenz zwischen Market-Käufen und Market-Verkäufen.

Eine verwandte Kennzahl ist das Cumulative Volume Delta (CVD), das die Delta-Werte über die Zeit kumuliert und zeigt, ob sich aggressiver Kauf- oder Verkaufsdruck über mehrere Balken hinweg aufbaut.

Zeigt das Delta beispielsweise hohe positive Werte, während der Preis nicht steigt, kann dies auf Marktschwäche hindeuten (die Bullen bemühen sich, schaffen es aber nicht, den Preis höher zu treiben) und einem Preisrückgang vorausgehen.

Horizontale Volumenindikatoren

Auch bekannt als Market Profile.

Market Profile heben Schlüsselniveaus hervor, an denen eine große Anzahl von Trades stattgefunden hat, und zeigen so beliebte Preispunkte unter Tradern. In ATAS lassen sich diese Niveaus anhand des gesamten Handelsvolumens oder der Anzahl der Orders bestimmen, aufgeschlüsselt nach Käufen und Verkäufen.

ATAS bietet Ihnen ein umfangreiches Set an Tools für die Arbeit mit Market Profile:

• ein festes Profil;
• einen Profilindikator für einen bestimmten Zeitrahmen;
• die Profilerstellung für jeden beliebigen Chartabschnitt.

Das obige Beispiel zeigt mit Pfeilen Niveaus, an denen während eines Preisrückgangs hohe Handelsvolumina stattfanden. Manche Käufer versuchten, „den Boden zu erwischen“, während andere aktiv verkauften, in Erwartung einer Fortsetzung des Bärentrends – und behielten recht. Wie die Pfeile zeigen, entwickeln sich solche Niveaus, an denen viele Orders mit hohem Volumen abgewickelt wurden, später häufig zu Unterstützungs- oder Widerstandsniveaus.

Empfohlene Lektüre:

• Wie man horizontales Volumen nutzt
• TPO-Charts in ATAS. Wie arbeitet man damit?

Footprint-Charts im Order Flow Trading

Footprint (oder Cluster-Chart) ist ein vielseitiger Charttyp, mit dem Sie mithilfe von Profilen oder anderen Einstellungen „ins Innere“ klassischer Kerzen blicken können, um eine detailliertere Volumenanalyse durchzuführen.

Footprint kombiniert vertikale und horizontale Volumina und ist dadurch ein flexibles Werkzeug für die Analyse ausgeführter Orders.

Der obige Footprint-Chart zeigt, wie man Order Flow analysiert (folgen Sie den nummerierten Pfeilen):

• Ausgeführte Market-Verkaufsorders führten nicht zu einem weiteren Preisrückgang. Der Preis schloss über den Niveaus, an denen ein erheblicher Zufluss von Verkaufsorders stattgefunden hatte, was auf das Ende des Abwärtstrends hindeutete.
• Ausgeführte Kauforders trieben den Preis nach oben. Der hellgrüne Cluster um 11:00 Uhr zeigt starke Kaufaktivität, als der Preis die Widerstandslinie (die fallende Trendlinie) durchbrach, was auf einen bullischen Markt hindeutete.

DOM-Trader-Modus

Der DOM-Trader-Modus bündelt eine Reihe von Funktionen und bietet Ihnen eine intuitive Oberfläche für die Order-Flow-Analyse und den Intraday-Handel.

Er umfasst:

✔ einen Bereich zur Analyse der Liquiditätskarte (zeigt den Fluss ausgeführter Orders);
✔ einen Bereich zur Visualisierung des Orderbuchs (zeigt aktive Limit-Orders);
✔ Handelsfunktionen;
✔ flexible Einstellungen.

Mehr erfahren: Übersicht über den Modus DOM Trader in der ATAS-Wissensdatenbank.

DOM-Levels-Indikator

Dieser Indikator ermöglicht es Ihnen, die historische Preisreaktion auf wichtige Volumenniveaus im Orderbuch einzuschätzen.

Das obige Beispiel zeigt zwei Preisumkehrungen nach unten, ausgehend von Niveaus, an denen große Verkaufsorders platziert wurden.

In der historischen Betrachtung lassen sich diese Liquiditätsniveaus als Heatmap verstehen – eine Karte, die zeigt, wo sich nennenswerte Ansammlungen von Limit-Orders gebildet haben und wie der Preis darauf reagiert hat.

Weitere Details zur Funktionsweise des Indikators finden Sie in der Wissensdatenbank.

Smart-Tape-Modul

Dieses Modul ist auch als Time and Sales oder Order Tape bekannt.

Smart Tape (unten, rechts neben dem Chart) zeigt einen Echtzeit-Strom kürzlich ausgeführter Trades als kontinuierlich aktualisierte Zeilen.

Zu den wichtigsten Funktionen von Smart Tape gehören:

• die Möglichkeit, den Flow für ausgewählte Kerzen an jeder Stelle des historischen Kerzencharts zu analysieren;
• Trade-Aggregation (macht das Tape leichter lesbar);
• Min/Max-Filter;
• eine Tape-Geschwindigkeitsanzeige;
• Hervorhebung von Trades außerhalb des Spreads (kann auf eine Trendwende hindeuten).

Imbalance-Indikator

Stacked Imbalance zeigt:

• Bereiche mit höherer Käuferkonzentration werden grün markiert;
• Bereiche mit überwiegenden Verkäufern werden rot markiert.

Solche Niveaus markieren häufig Zonen, in denen sich ein Trend beschleunigen oder umkehren könnte.

Ist die Käuferdominanz beispielsweise vor allem auf einen Zustrom von Kauforders kleiner Trader zurückzuführen, kann dies auf eine mögliche Falle für diese Trader hindeuten und einer Preisumkehr nach unten vorausgehen.

Empfohlene Lektüre:

• Wie man Imbalance findet und handelt;
• Beschreibung in der Wissensdatenbank.

Wie man Order Flow analysiert

Die Order-Flow-Analyse erfordert fortgeschrittenere Fähigkeiten und ist deutlich komplexer als das Erkennen von Kreuzungen gleitender Durchschnitte.

Bei der Order-Flow-Analyse berücksichtigen Sie:

• den Aufwand einer Marktseite im Vergleich zum erzielten Ergebnis;
• die Psychologie der Marktteilnehmer;
• das Preis- und Volumenverhalten an wichtigen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus;
• die Psychologie der Marktteilnehmer und weitere Faktoren, um mithilfe logischer Überlegungen ein eigenes Urteil über den aktuellen Charakter des Marktes zu bilden.

Beispiel. Ein Trader untersuchte einen Bitcoin-Preisrückgang (1) im 30-Minuten-Chart und beobachtete ein Unterschreiten der psychologischen Marke von 60.000 $ mit anschließender Erholung (2). Mithilfe von Market Profile identifizierte er eine Zone mit zwei Niveaus hohen Ordervolumens (3) und stellte die Hypothese auf, dass die Erholung auf Widerstand an diesen Niveaus treffen könnte.

Zur Bestätigung wechselte der Trader zum 3-Minuten-Chart und bemerkte mithilfe des Footprints eine scharfe Verschiebung der Marktstimmung (4) beim Niveau 62.400. Erschöpftes Kaufinteresse in der 4:15-Kerze wich um 4:18 einem Anstieg der Verkäuferaktivität. Mit anderen Worten: Der von Market-Käufen dominierte Order Flow endete und wich einem von Market-Verkäufen dominierten Order Flow.

Order-Flow-Trading-Strategien

Ausbruchsbestätigung mit Order Flow

Anstatt jeden Durchbruch einer Unterstützung oder eines Widerstands als gültig zu betrachten, können Sie einen Footprint-Chart, das Delta und die Tape-Geschwindigkeit nutzen, um zu prüfen, ob aggressive Orders die Bewegung stützen. Durchbricht der Preis ein Niveau, während das ausgeführte Volumen und das Delta in dieselbe Richtung zunehmen, kann der Ausbruch stärker bestätigt sein. Eine schwache Reaktion oder eine sofortige Ablehnung kann auf einen Fehlausbruch hindeuten.

Reversal-Trading mit Absorption

Absorption tritt auf, wenn aggressive Market-Orders auf ein Preisniveau treffen, den Preis aber nicht weiter bewegen können, weil passive Liquidität die Gegenseite übernimmt. Im Order Flow Trading können Sie auf starke Verkäufe mit geringem Rückgang oder starke Käufe mit geringem Anstieg achten und anschließend eine Bestätigung abwarten, bevor Sie eine Umkehr in Betracht ziehen.

Scalping und Intraday-Order-Flow-Trading

Scalper und Intraday-Trader können Order Flow Trading nutzen, um kurzfristige Veränderungen bei Bid, Ask, Delta, Tape-Geschwindigkeit und Liquidität an wichtigen Niveaus zu beobachten. Ziel ist es nicht, auf jede Schwankung zu reagieren, sondern Momente zu erkennen, in denen Orderausführung und Preisreaktion ein vorübergehendes Ungleichgewicht zeigen.

Order Flow mit technischer Analyse kombinieren

Die technische Analyse kann den größeren Kontext liefern – Trend, Unterstützung und Widerstand sowie Chartstruktur –, während Order Flow Trading Ihnen hilft einzuschätzen, was an diesen Niveaus in Echtzeit geschieht. Sie können zunächst ein technisches Niveau markieren und dann mit einem Footprint-Chart, dem Delta oder dem DOM-Verhalten das Setup bestätigen oder verwerfen.

FAQ

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Wie lernt man die Order-Flow-Analyse?

Zunächst benötigen Sie ein professionelles Programm zur Analyse des Order Flow für Krypto- und traditionelle Börsenmärkte mit Funktionen wie:

• Der Möglichkeit, Charts bis auf einzelne Trades herunterzubrechen.
• Footprint- bzw. Cluster-Charts.
• Vertikalen Volumenindikatoren mit Delta-Aufschlüsselung.
• Market Profile.
• Tools zur Orderbuchanalyse.

✔ Die ATAS-Plattform mit den oben beschriebenen Order-Flow-Tools ist eine professionelle Analyseplattform für diesen Zweck – Sie können sie kostenlos hier herunterladen. Übrigens hieß ATAS ursprünglich OFT (Order Flow Trading).

✔ Zweitens benötigen Sie Daten von Börsen. Order-Flow-Daten von Kryptobörsen sind in der Regel kostenlos verfügbar. Für Order-Flow-Daten von Futures- oder Aktienbörsen kann jedoch eine geringe Gebühr anfallen.

✔ Drittens sollten Sie sich Zeit zum Lernen nehmen. Es kann einige Monate dauern, aber die erworbenen Fähigkeiten begleiten Sie ein Leben lang.

Für ein effektives Order-Flow-Training in ATAS stehen Ihnen folgende Ressourcen zur Verfügung:

• der Market-Replay-Simulator für Trader;
• Lernmaterialien im Bereich „Learn“ der Plattform;
• Statistikanalyse und ein Demokonto;
• Lehrartikel in unserem Blog.

Fazit

Order Flow Trading ist eine Methode, die Ihnen helfen kann, die kurzfristige Marktdynamik besser zu verstehen; das Ergebnis hängt von individuellem Können und den Marktbedingungen ab.

Sie konzentriert sich auf die realen Treiber von Preisbewegungen, wie sie sich in den an der Börse platzierten Orders widerspiegeln. Dieser Ansatz hilft Ihnen, Verschiebungen in der Marktstimmung frühzeitig zu erkennen und fundiertere Handelsentscheidungen zu treffen.

Laden Sie ATAS herunter. Es ist kostenlos. Nach der Installation der Plattform erhalten Sie automatisch den kostenlosen START-Tarif, der den Krypto-Handel und grundlegende Funktionen umfasst. Diesen Tarif können Sie so lange nutzen, wie Sie möchten, bevor Sie sich für ein Upgrade auf einen umfangreicheren Tarif mit zusätzlichen ATAS-Tools entscheiden. Sie können außerdem jederzeit den Free Trial aktivieren, der Ihnen 14 Tage vollen Zugriff auf alle Funktionen der Plattform gewährt; nach Ablauf des Testzeitraums wird der weitere Zugriff gemäß dem gewählten Tarif berechnet, mit der Möglichkeit, jederzeit zu kündigen. Dieser Testzeitraum ermöglicht es Ihnen, die Vorteile höherwertiger Tarife kennenzulernen und eine fundierte Kaufentscheidung zu treffen. Verpassen Sie nicht den nächsten Artikel in unserem Blog.