Pour les traders débutants à propos de l’appariement des ordres

Pour comprendre le mécanisme qui met le prix en mouvement, il est nécessaire de comprendre comment les ordres à cours limité et au marché interagissent les uns avec les autres. C’est cette interaction que l’on appelle flux d’ordres. Le prix actuel est le dernier prix auquel l’instrument a été tradé. La dernière transaction aurait pu être effectuée à la fois au meilleur prix Bid et au meilleur prix Ask. Nous traiterons de ces deux termes un peu plus tard, mais nous examinerons d’abord un concept tel que la profondeur du marché ou le carnet d’ordres. (Depth of Market — DOM). À lire plus loin dans l’article :

Profondeur du marché

Profondeur du marché est la taille de tous les ordres à cours limité d’achat et de vente placés à chaque niveau de prix. Faites attention au dessin. Dans la plateforme de trading ATAS, la profondeur du marché est représentée visuellement à l’aide du module Smart DOM (« carnet d’ordres intelligent »).  Le carnet d’ordres est composé de trois blocs :

Formation de prix

Alors, qu’est-ce qui influence le mouvement du prix ? Dans l’image ci-dessous, 12 contrats ont été placés au meilleur prix Bid de 1,05140 et 27 contrats ont été placés au meilleur prix Ask de 1,05145. Le prix actuel est de 1,05140, ce qui signifie que la dernière transaction a eu lieu au meilleur prix Bid.

L’image affiche des informations statiques pour le moment, mais en fait, les données du Smart DOM changent constamment pour deux raisons :

Dans l’image ci-dessus, 12 contrats sont placés dans le carnet d’ordres sous forme d’ordres d’achat à cours limité au meilleur prix de 1,05140. Si les traders vendent 12 contrats au marché à ce moment, les 12 contrats, qui attendent leur tour au meilleur prix Bid, seront tous vendus. En conséquence, il n’y aura plus de contrats au prix de 1,05140. Cela entraînera instantanément la chute du meilleur prix Bid jusqu’au niveau de 1,05135 et les prochains ordres de vente de marché seront appariés avec les ordres d’achat à cours limité au nouveau meilleur prix Bid de 1,05135. Le nombre de contrats dans la colonne Bid Volume de l’empreinte au niveau de prix de 1,05140 passera à 76 (64 + 12 = 76). Il en va de même pour le mécanisme d’un mouvement de prix à la hausse. Pour que le meilleur prix Ask monte à 1,05150, 27 contrats doivent être achetés au marché et « absorber » la totalité du volume des ordres à cours limité de vente au meilleur prix Ask de 1,05145. Sur des marchés très liquides, il y a toujours des acheteurs/vendeurs limites qui attendent leur tour au prochain niveau de prix Bid/Ask par rapport au niveau de prix actuel, c’est pourquoi le prix évolue en un tick. Sur des marchés moins liquides, le prochain niveau de prix Bid/Ask après l’actuel peut être éloigné de plus d’un tick. Le prix fera un « saut », laissant certains des niveaux de prix non tradés. Sur des marchés liquides, le spread sera presque toujours égal à un tick. Dès que le meilleur prix Bid/Ask augmente/baisse d’un tick, les traders placeront immédiatement des « ordres limités » d’achat/vente au niveau du meilleur prix Ask/Bid précédent. Il est important de noter que lors de la publication de nouvelles économiques importantes, les traders annulent souvent les ordres à cours limité, et le spread peut s’élargir pendant une courte période.