Qu‘est-ce que la Tokenomie. La compréhension de l’économie derrière les jetons de cryptomonnaie

La « tokenomie » (du mot « token » (« jeton ») et « économie ») décrit comment fonctionnent les modèles économiques dans les projets de blockchain. Au centre de cette notion se trouve l’émission et la circulation de jetons numériques, ainsi que les facteurs de demande et d’offre qui influent sur leur valeur et leur utilisation. L’étude de la tokenomie de différents projets de cryptomonnaie aide à comprendre comment ils interagissent avec le marché et à quel point les actifs du projet peuvent être prometteurs pour un investisseur. À lire la suite :

La tokenomie : qu‘est-ce que c’est ?

Un token (un jeton) est un actif numérique émis et soutenu par un projet fonctionnant sur une blockchain. Le terme « token (jeton) » est souvent utilisé comme synonyme du mot « cryptomonnaie ». Mais la différence subtile est que chaque cryptomonnaie a sa propre blockchain, tandis que les jetons peuvent être émis sur une blockchain tierce, par exemple sur Ethereum. La Tokenomie est, en termes simples, tout ce qui concerne le fonctionnement d’un actif numérique : sa création, sa distribution, sa circulation et son rôle dans la résolution des tâches du projet. La Tokenomie fait référence à l’écosystème et aux conditions dans lesquelles les jetons (tokens) fonctionnent. Elle s’applique également aux crypto-monnaies telles que le Bitcoin, car elle couvre tous les aspects liés à leur fonctionnement.

La Tokenomie en exemple : des analogies avec la vie réelle

Vous créez un club de fitness (un projet de blockchain) et lancez une carte de club (un jeton).  Alors, lors de la conception de la « tokenomie du club », vous devez répondre aux questions :

• Combien de cartes seront émises ? 
• Est-ce que le nombre de cartes va changer avec le temps ?
• Seront-elles différentes ou identiques ?
• À qui et comment seront-elles fournies ?
• Quelle valeur est intégrée dans une carte ?
• La carte, peut-elle être transférée à d’autres personnes – si oui, comment ?

En réalité, la tokenomie de la cryptomonnaie peut être très compliquée et prendre en compte des facteurs complexes qui, dans la vie courante, sont comparables à des notions telles que l’inflation et la déflation, les multiplicateurs monétaires, les interventions des banques centrales, l’équilibrage des budgets, les réserves de change, et autres.

La tokenomie, à quoi sert-elle ?

D’un côté, les investisseurs et les utilisateurs peuvent utiliser les informations sur la tokenomie pour prendre des décisions éclairées concernant l’achat, la vente ou l’utilisation de jetons. D’un autre côté, les créateurs du projet peuvent utiliser la tokenomie pour stimuler le comportement souhaité des utilisateurs, susciter de l’intérêt pour le projet et atteindre d’autres objectifs.

Les termes de base de la tokenomie et leur signification

Taux d’inflation (Inflation Rate) — un taux d’inflation, qui indique la fréquence à laquelle de nouveaux jetons sont créés. Mécanisme déflationniste (Deflationary Mechanism) — un mécanisme visant à réduire le nombre total de jetons en circulation, par exemple en brûlant des jetons. Brûlage de jetons est le processus d’élimination des jetons de la circulation dans le but de réduire leur quantité totale, ce qui peut augmenter leur valeur. Par exemple, chaque minute, 0,7 ETH est « brûlé » :

Contrat intelligent (Smart Contract) – un contrat programmable, souvent utilisé pour gérer des jetons, qui exécute automatiquement les conditions et les fonctions qui y sont intégrées. Largage (Airdrop) – une distribution gratuite de jetons aux membres de la communauté ou aux utilisateurs, souvent pour attirer l’attention sur le projet ou récompenser les utilisateurs fidèles. Exemple. En 2018, Stellar, une plateforme de paiement transfrontalier, a organisé l’un des plus importants largages de jetons de l’histoire, distribuant environ 2 milliards de jetons XLM. Les jetons étaient reçus par tout utilisateur inscrit sur la plateforme Blockchain.com et ayant confirmé son identité. L’objectif de ce largage était d’augmenter la diffusion des jetons Stellar et de stimuler leur utilisation dans diverses applications et services. ICO (Initial Coin Offering) – une offre initiale de jetons, un moyen de collecter des fonds pour un nouveau projet de cryptomonnaie en vendant des jetons. IEO (Initial Exchange Offering) – une offre initiale d’échange de jetons, réalisée à travers une bourse de cryptomonnaie qui prend en charge la vente de jetons. Création de jetons (Minting Tokens) — le processus de création de nouveaux jetons et de leur mise en circulation. Offre en circulation (Circulating Supply) – le nombre de jetons en circulation et disponibles pour le trading sur le marché. Offre totale (Total Supply) – le nombre total de jetons prévu pour être émis (y compris ceux déjà créés et ceux qui seront créés à l’avenir). Capitalisation boursière (Market Cap) — la capitalisation de marché, la valeur marchande totale de tous les jetons en circulation ; calculée comme le prix actuel du jeton multiplié par son nombre total en circulation. Liquidité est la capacité des jetons à se convertir rapidement en USDT, BTC ou d’autres actifs précieux sans subir de pertes significatives de valeur. Calendrier d’exercice (Vesting Schedule) est un calendrier de répartition des jetons qui détermine quand et en quelle quantité les jetons deviennent disponibles pour leurs propriétaires. Le vesting des cryptomonnaies est un mécanisme de protection qui empêche une chute brutale de la valeur si les détenteurs décident de vendre simultanément de nombreux jetons. Distribution des jetons (Token Distribution) — le processus de répartition des jetons entre les participants au projet, y compris les équipes, les investisseurs et les utilisateurs. Exemple. Selon les données de Messari, voici comment les actifs ont été répartis lors du lancement de projets tels que ETH, SOL, DOT et d’autres, entre les investisseurs, les équipes, ainsi que pour attirer le public via des airdrops et des récompenses.

Une répartition bien réfléchie des jetons a permis d’obtenir un fort incitatif au démarrage. Jeton (token) est un actif numérique représentant une certaine valeur ou des droits au sein d’un projet de blockchain. Il peut être utilisé pour accéder aux services du projet, voter dans la gouvernance ou comme moyen d’échange.

Les types de jetons populaires sont :

Utility Token. Un jeton qui donne accès à des produits ou services dans le cadre d’un projet ou d’une plateforme spécifique. Exemples :

• Basic Attention Token (BAT) est utilisé dans le navigateur Brave pour récompenser les utilisateurs qui regardent des publicités et pour payer ces publicités par les annonceurs.
• Filecoin (FIL) – est utilisé pour payer le stockage et la récupération de données dans le réseau de stockage décentralisé Filecoin.

Jeton de sécurité (Security Token) : Un jeton qui est un instrument d’investissement et peut être soumis à la réglementation en tant que valeur mobilière. Jeton de gouvernance (Governance Token) : Un jeton qui donne aux propriétaires le droit de participer à la gestion du projet, de voter pour des changements et des propositions. Exemple. UNI – jeton de gouvernance de la bourse décentralisée Uniswap, qui permet aux détenteurs de voter pour les changements dans le protocole.

Les avantages d’une tokenomie de crypto-monnaies bien conçue

Une tokenomie réfléchie peut attirer des investisseurs, car elle assure la transparence, la stabilité et le potentiel de croissance de la valeur des jetons. De plus, cela a un impact positif sur : ✔ Maintien de la valeur du jeton. Avec les mécanismes d’inflation et de déflation, les possibilités de générer un revenu passif (staking) et autres. ✔ Activité de la communauté. La tokenomie peut stimuler l’attraction des participants à l’étape initiale du projet et soutenir l’activité des utilisateurs, des développeurs et d’autres participants à l’écosystème par la suite. ✔ Stabilité de l’écosystème La bonne répartition et gestion des jetons contribuent au développement du projet. De plus, la tokenomie peut donner une valeur supplémentaire aux jetons, renforçant ainsi davantage le projet.

Les problèmes potentiels dus à une mauvaise tokenomie

Un modèle économique mal conçu inquiète les investisseurs, ce qui peut entraîner un manque de financement et ralentir le développement du projet. Autres problèmes : ✔ La volatilité et l’instabilité. Une répartition non réfléchie des jetons peut entraîner : une vulnérabilité à la manipulation, une pénurie de liquidité et des fluctuations brusques de la valeur du jeton – tout cela peut entraîner une perte de confiance dans le projet et accroître les risques pour les participants. ✔ L’inflation et la dévalorisation. Sans mécanismes de contrôle de l’inflation efficaces, les jetons peuvent rapidement perdre de la valeur. ✔ Manque de motivation pour les participants : Si les participants au projet ne reçoivent pas suffisamment de motivations pour participer et développer l’écosystème, cela peut entraîner une diminution de l’activité et de l’intérêt pour le projet. La capture d’écran ci-dessous en montre un exemple. Le simulateur de tokenomie Cenit Finance visualise le risque associé à une mauvaise tokenomie.

Si la tokenomie ne garantit pas la stabilité du jeton, cela peut conduire à la faillite du projet.

Comparaison des tokenomies de projets connus

Ce petit tableau montre clairement à quel point les tokenomies des actifs des dix principales cryptomonnaies peuvent être différentes.

Élément de la tokenomie	Bitcoin (BTC)	Ethereum (ETH)	Dogecoin (DOGE)	The Open Network (TON)
L’offre maximale	21 millions	Illimitée	Illimitée	5 milliards
Émission	Minage, réduction de moitié (halving) tous les 4 ans	Minage et validateurs (PoW et PoS)	Minage, récompense fixe	Enchères, ventes aux investisseurs
Distribution	Mineurs, investisseurs, utilisateurs	Investisseurs (83,47%), créateurs (16,53%)	Mineurs, investisseurs, utilisateurs	Investisseurs (98,55%), créateurs (1,45%)
Utilisation	Monnaie numérique	Contrats intelligents, dApps, transactions	Paiements, pourboires	dApps sur Telegram, transactions

Conclusions

La tokenomie est une partie intégrante d’un projet de cryptomonnaie. Les informations sur la tokenomie doivent être accessibles et compréhensibles pour tous les utilisateurs du projet, c’est pourquoi ces informations sont généralement publiées avant le lancement du projet. Exemple. Le Bitcoin est largement connu sous le nom d’ « or numérique » en raison de la quantité limitée de pièces (21 millions). Cette particularité de la tokenomie, établie par le créateur de la première cryptomonnaie Satoshi Nakamoto, rend le BTC populaire comme moyen d’investissement à long terme, augmentant son attrait pour les investisseurs. Cependant, pour les traders à court terme qui font du trading intrajournalier de crypto-monnaies, la tokenomie n’aura probablement pas une influence significative sur la prise de décision commerciale. Téléchargez gratuitement ATAS. Avec ce logiciel, vous pourrez trader des jetons de projets réussis avec des tokenomies solides qui ont été répertoriés sur des bourses de crypto-monnaies fiables. Pendant la période d’essai, vous pourrez expérimenter différentes stratégies en utilisant l’accès aux outils suivants de la plateforme :

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