В чем основной риск инвестиций в дивидендные акции

• все данные на 04.03.2021 

Можно заметить, что компании сырьевого сектора экономики (Exxon, Chevron) платят дивиденды ощутимо выше средних. Это общемировой тренд, поскольку сырьевые цены достаточно нестабильны, а потенциал роста таких компаний ограничен. Соответственно, высокая дивидендная доходность таких акций во многом объясняется низкой оценкой стоимости компании. 

Другое дело технологический сектор. Потенциал расширения бизнеса у таких корпораций как Microsoft и Apple все еще велик, поэтому оценка акций высокая, а дивиденды, соответственно, небольшие. Помимо дивидендов, от этих компаний инвесторы ждут еще и уверенного роста бизнеса.

Дивидендная доходность российских акций в среднем выше американских, поскольку оценка акций невысокая. Справедливости ради, схожая тенденция не только на рынке РФ, но и большинства развивающихся рынков мира. 

По оценке инвестгруппы АТОН, средняя дивидендная доходность российских акций, входящих в индекс РТС, в 2020 году составляла порядка 7%. Около 20 ликвидных бумаг могут предложить до 8-12%. При этом, как и в США, многие технологические компании, такие как YANDEX (YNDX), дивиденды не платят вовсе. 

В 2021 году, согласно данным АТОН, ожидается, что 30 крупнейших дивидендных акций России будут иметь доходность от 6% до 14%. 

Выбор дивидендных акций зависит от многих факторов. Перед тем как перейти к анализу рынка и покупкам, стоит разобраться, зачем вы это делаете. От цели во многом будет зависеть структура вашего портфеля, рынок акций и ожидаемая доходность. Рассмотрим несколько распространенных вариантов. 

Долгосрочные инвестиции с горизонтом от 5 лет

В случае долгосрочных вложений, разумно отдавать предпочтение компаниям со стабильными финансовыми показателями и регулярной выплатой дивидендов. Это могут быть компании из базовых секторов экономики, спрос на продукцию которых достаточно стабилен. 

В США примерами таких компаний могут быть Pfizer (PFE), Coca-Cola (KA) и другие финансово устойчивые компании из мало волатильных отраслей экономики. Даже если грянет кризис, люди продолжат покупать медицинские препараты и продукты питания. 

Среднесрочный заработок

Если вы хотите выгодно “припарковать” свой капитал на период 1-5 лет, то в расчет стоит брать не только долгосрочную устойчивость компании, но и среднесрочные экономические тренды. 

К примеру, в 2021-2022 году в мире ожидается высокая долларовая эмиссия при нулевых процентных ставках, что, наряду с быстрым восстановлением глобальной экономики, вероятно, будет толкать сырьевые цены вверх. Соответственно, в это время можно обратить внимание на компании из сырьевых отраслей экономики — добыча нефти, газа, различных руд. Помимо хорошей дивидендной доходности, есть потенциал заработать еще и на росте курса акций. 

Однако дивидендное инвестирование совмещенное со спекулятивным подходом более рискованное. Всегда есть шанс не угадать с трендом. 

Краткосрочные спекуляции — до 1 года 

Краткосрочные спекуляции с дивидендными акциями имеют смысл, если вы достаточно опытный игрок на финансовых рынках. Однако для большинства инвесторов такая тактика неприемлема. 

На каком рынке остановиться

Средняя доходность российских дивидендных акций выше. Однако стоит понимать, что большинство российский компаний прямо или косвенно все же зависят от цен на сырье, а это существенный риск. Российская экономика менее предсказуема, поэтому рубль — волатильная валюта. Многие инвесторы предпочитают меньшую, но долларовую доходность, особенно если речь идет о долгосрочных накоплениях. 

Также стоит принимать во внимание разницу в процентных ставках между США и Россией. Так, в США в начале 2021 года ставка центробанка составляет 0-0,25%, а в России — 4.25%. Соответственно, на рынке РФ инвесторы могут получить рублевую доходность в 6-10% из альтернативных источников, таких как корпоративные облигации и банковские депозиты. Долларовая доходность в долговых инструментах с такой ставкой практически отсутствует, либо это слишком рискованные инструменты. 

Вывод может быть такой. Чтобы сыграть на среднесрочных сырьевых трендах, российские дивидендные акции могут стать хорошим вариантов. Для долгосрочных сбережений лучше ориентироваться на более стабильные акции с американского рынка. 

Акции дивидендных компаний подвержены классическим рыночным рискам. Компания может начать терять долю на рынке, делать неудачные поглощения, а волатильность финансовых рынков может привести к обвалу стоимости акций. Однако в среднем показатели классических дивидендных компаний менее волатильны, а шансы на то, что дела пойдут наперекосяк ниже, чем у молодых конкурентов. 

Бороться с рисками можно традиционными путями, диверсифицируя портфель между компаниями из разных отраслей. Кроме того, дивидендные акции обычно являются частью более широкого портфеля активов, куда также входят инструменты с фиксированной доходностью, такие как облигации и банковские депозиты.