Was ist das Orderbuch? Ein Überblick über die wichtigsten Handelsstrategien

Das Orderbuch ist eine von der Börse zur Verfügung gestellte Information, die die Gesamtzahl der von den Händlern erteilten Limit-Kauf- (Bid) und -Verkaufsaufträge (Ask) für jedes Preisniveau angibt. Sein Wert liegt darin, dass es das tatsächliche Niveau von Angebot und Nachfrage widerspiegelt. Seine effektive Nutzung im Handel ist jedoch mit einigen Herausforderungen verbunden. In diesem Artikel werden wir erörtern, wie Sie diese Herausforderungen überwinden können, und wichtige Strategien vorstellen, die Ihnen helfen, effizienter zu handeln. Lesen Sie mehr:

Wie das Orderbuch funktioniert

Eine Börse ist ein Ort, an dem Käufer und Verkäufer aufeinandertreffen, und ihre Hauptaufgabe besteht darin, diesen Prozess effizient zu organisieren. Das Orderbuch ist ein entscheidender Teil dieses Prozesses, unabhängig davon, welche Vermögenswerte gehandelt werden – ob es sich um Futures, Kryptowährungen oder Aktien handelt. In der heutigen Welt ist dies weitgehend automatisiert. Die Algorithmen der Börse sind dafür verantwortlich: 

• Empfang von Aufträgen von Online-Händlern;
• Sortierung dieser Aufträge nach Art (Bid und Ask) und Preisniveau, wobei sie auf jedem Niveau in einer Warteschlange organisiert werden;
• die visuelle Darstellung dieser Informationen.

Experimentieren Sie. Wenn Sie ein Konto an einer Börse haben, eröffnen Sie einen weniger liquiden Markt und erteilen Sie einen Limit-Auftrag. Sie werden sehen, dass der Wert des Orderbuchs zu diesem Preisniveau um das Volumen Ihres Auftrags steigt. Stornieren Sie die Limit-Order, sinkt der Wert.  Dies zeigt, dass Ihre Aufträge die Börse erfolgreich erreichen und hilft Ihnen zu verstehen, wie der Handel funktioniert. Wenn der Marktpreis Ihre Limit-Order erreicht, wird sie als Teil eines Geschäfts ausgeführt.  Erfahren Sie mehr darüber, wie Käufer und Verkäufer bei einer Börse zusammengebracht werden:

• Austausch von Aufträgen: Arten, Vorteile und Nachteile
• Börsenalgorithmen. Wie Aufträge platziert werden
• Order Matching für Einsteiger

Wo ist das Orderbuch zu finden?

Es hängt von der Börse und der Anwendungsschnittstelle ab. Bei der klassischen BinanceFutures wird das Orderbuch beispielsweise auf der rechten Seite des Screenshots (1) angezeigt:

Auf der linken Seite des Screenshots können Sie sehen, wie das Orderbuch auf der ATAS-Plattform angezeigt wird. Um auf diese Schnittstelle zuzugreifen: Laden Sie ATAS herunter, installieren Sie es und starten Sie es > öffnen Sie einen Chart, indem Sie ein Instrument auswählen.  Standardmäßig wird der Indikator Depth of Market (2) auf das Diagramm angewendet, der die Orderbuchdaten direkt anzeigt. Die Visualisierung ist eindeutig: Je größer der Balken (rot oder grün), desto größer ist das Volumen der Aufträge auf dieser Ebene. Bei Bedarf können Sie den Indikator anpassen, indem Sie den Indikatormanager öffnen (Strg+I) > Tiefe des Marktes auswählen und die Einstellungen wie Farben, kumulative Werte und andere Parameter anpassen. Sie können auch mehrere Ebenen zu einer einzigen zusammenfassen, indem Sie die Funktion Skalieren aus dem Menü (3) verwenden. Erfahren Sie mehr zu diesem Thema:

• Die Bedeutung der Markttiefe

Unterscheidungsmerkmale des Orderbuchs:

Das Orderbuch ist durch extrem dynamische Aktualisierungen gekennzeichnet, da die Aufträge der Händler sekündlich in großen Mengen erteilt werden:

• Um auf die Echtzeitdaten des Orderbuchs zuzugreifen, benötigen Sie eine aktive Online-Verbindung zu einer Live-Börse;
• die Merkmale des Orderbuchs können je nach Markt aufgrund von Faktoren wie Liquidität, Volatilität, Market-Making-Bots usw. erheblich variieren.

Vorteile des Orderbuchs:

• macht den Markt transparenter und die Kursbewegungen leichter verständlich;
• identifiziert potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, was besonders für Intraday-Händler nützlich ist;
• kann als zusätzliche Informationsquelle für die Entwicklung von Handelssystemen dienen und hilft, einen Wettbewerbsvorteil zu erlangen;
• lässt sich gut mit anderen Instrumenten zur Volumenanalyse kombinieren, wie z. B. footprint charts.

Nachteile des Orderbuchs:

• erfordert eine Verbindung zur Börse (oft über einen Qualitätsdatenanbieter), was zu zusätzlicher Komplexität und Kosten führen kann;
• Sie könnten lange auf das richtige Signal warten, während die Gelegenheit zum Handeln nur sehr kurz ist;
• nicht ideal für langfristige Strategien;
• schwer zu interpretieren. Die rasanten Veränderungen im Auftragsbuch sind ohne den richtigen Kontext schwer zu analysieren.

Für eine effektivere Analyse der Wechselwirkung zwischen den Preisen und den wichtigsten Niveaus im Orderbuch empfiehlt sich die Verwendung des Indikators DOM Levels, der die Veränderungen im Orderbuch im Laufe der Zeit im Chart aufzeichnet.  Einfach ausgedrückt: Sie können die Historie des Orderbuchs einsehen.

Die obige Abbildung zeigt, wie Sie DOM Levels verwenden können, um die Bewegung bedeutender Niveaus im Laufe der Zeit zu verfolgen. Um die 63.800er-Marke herum zeigt das Orderbuch beispielsweise zwei Niveaus (grüne Linien unterhalb des Preises) mit großen Gebotsvolumina an, aber nur das obere Niveau (genau bei 63.800) bleibt über mehrere Stunden konstant. Anmerkung. Der Indikator DOM Levels lädt die Daten der Orderbuchhistorie von den ATAS-Servern. Aufgrund des großen Volumens sind diese Daten nicht für alle Märkte verfügbar. Weitere Einzelheiten über den Indikator finden Sie in der Knowledge Base.

Wie liest man das Orderbuch

Theoretisch ist es für den Kurs schwieriger, den Widerstand zu durchbrechen, wenn es viele Verkaufsaufträge auf einem bestimmten Niveau gibt. Das Gegenteil gilt für die Unterstützung. In der Praxis kann die Art und Weise, wie der Kurs mit den wichtigsten Niveaus im Auftragsbuch interagiert, jedoch komplexer sein. Beispiel. Werfen wir einen Blick auf das Bitcoin-Preisdiagramm (Daten von der BitcoinFutures-Börse), dem der Indikator DOM Levels hinzugefügt wurde. Der Delta-Indikator hilft Ihnen bei der Interpretation des Orderbuchs; wenn beispielsweise die Nachfrage große Verkaufsaufträge absorbiert, sehen Sie einen hohen grünen Balken im Delta. Der Chart enthält auch den Standard-Volumenindikator.

Die hellroten Ebenen (1) auf der linken Seite zeigen Preise an, bei denen große Verkaufsaufträge in das Orderbuch aufgenommen wurden. Dies deutet darauf hin, dass die Verkäufer aktiv sind, während sich der Preis der psychologischen Marke von 79.000 $ nähert, aber es ist keine Garantie dafür, dass der Preis nicht von unten durchbricht. Dieses Muster könnte darauf hindeuten, dass ein wichtiger Marktteilnehmer bärische Absichten hat und die aktuelle Marktnachfrage nutzt, um seine Long-Positionen nach und nach zu schließen und/oder Short-Positionen zu eröffnen.  Infolgedessen zieht sich der Kurs bis zu Punkt (2) zurück. Um die 69.360er-Marke beginnen Kaufaufträge im Auftragsbuch zu erscheinen. Diese wirken als Unterstützung und verhindern, dass der Preis weiter fällt. Der Hauptakteur könnte den Kurs daran hindern, unter diese Marke zu fallen, weil er seine Long-Positionen noch nicht vollständig geschlossen oder Short-Positionen eröffnet hat. In den folgenden Stunden:

• Große Verkaufsaufträge wirken sich zunehmend negativ auf den Kurs aus, so dass er sich von diesen Niveaus entfernt (3);
• Der Preis bricht fälschlicherweise über die psychologische Marke von $70k aus – dies hilft, Liquidität bei den Käufern zu finden und vervollständigt die Distributionsphase bevor der Preis zu sinken beginnt. 

Handelsstrategien unter Verwendung des Orderbuchs

Es ist wichtig, sich vor Augen zu halten, dass die Kursmuster und die wichtigsten Niveaus des Orderbuchs von Markt zu Markt unterschiedlich sein können. Die Interpretation großer Volumina und der Absichten des so genannten „intelligenten Geldes“ gleicht eher der Bildung von Hypothesen – sie können richtig oder völlig falsch sein. Niemand kann künftige Kursbewegungen garantieren.

Handel mit einer Major Player-Strategie

Bei dieser Strategie wird kurz vor einem bedeutenden Kauf-Limitauftrag gekauft. Beim Verkauf wird der umgekehrte Ansatz verfolgt. Beispiel. 3-Minuten-Chart von BNBUSDT, BinanceFutures-Daten:

Dieses Beispiel veranschaulicht, wie große Aufträge aus dem Auftragsbuch genutzt werden können, um Unterstützungs- und Widerstandsniveaus für den Einstieg in Long- oder Short-Positionen zu ermitteln. (1) – die hellgrünen DOM-Levels heben große Aufträge hervor, die den Preis unterstützen und die Nachfrage ankurbeln. Nach dieser Strategie könnten Sie in der Nähe dieser hellgrünen Niveaus Long-Positionen eröffnen, einen Stop-Loss knapp unter diesen Niveaus setzen und versuchen, von der oft nur kurzlebigen Aufwärtsdynamik zu profitieren. (2) – das Gegenteil gilt für Short-Positionen.  Nummer (3) zeigt ein Einstiegssignal für eine Long-Position an, das sich nicht bewährt hat. Es wurde zu einem Signal für einen Ausbruchsversuch.

Breakout-Strategie

Bei dieser Strategie werden Käufe getätigt, wenn die Dynamik einen bedeutenden Widerstand durchbricht (große Limit-Verkaufsaufträge auf einem wichtigen Niveau im Auftragsbuch). Beim Verkaufen wird der umgekehrte Ansatz verfolgt. Beachten Sie, dass es sich in der vorherigen Grafik auch um einen Unterstützungsdurchbruch um die 507 $-Marke in der oberen linken Ecke handelt. Nach dem Ausbruch wurde dieses Unterstützungsniveau zum Widerstand.  Ein weiteres Beispiel. 3-Minuten-Chart des Bitcoin-Kurses mit demselben Satz von Indikatoren.

(1) Große Verkaufsaufträge im Auftragsbuch üben Druck auf den Bitcoin-Preis aus. Mit der Zeit tauchen neue Verkaufsaufträge auf niedrigeren Niveaus auf und verursachen eine kaskadenartige Abwärtsbewegung. (2) Die hellgrüne Linie zeigt einen großen Kaufauftrag an. Sie diente als vorübergehende Barriere gegen den sich verstärkenden Abwärtstrend. (3) Bei dieser Kerze bricht die grüne Linie – entweder wurden die Kaufaufträge von den Verkäufern aufgefangen oder sie wurden unter Druck storniert. Infolgedessen bildete der Kurs zwei Kerzen, die weit von den Höchstständen entfernt schlossen (was auf schwache Abpraller hinweist) und seinen Rückgang beschleunigten. Wenn der Kurs unter Druck neue Tiefststände erreicht, können Breakout-Händler diese Momente nutzen, indem sie sich dem Abwärtsmomentum anschließen, während sie ihre Short-Positionen mit engen Stop-Losses schützen. Alternativ kann man auch abwarten, bis der Kurs auf das Ausbruchsniveau zurückgeht (wo sich der große Kaufauftrag im Orderbuch befand), und bei einem so genannten „Ausbruchtest“ einsteigen. Das folgende Beispiel (ein NQ-Futures-Chart) veranschaulicht das Konzept:

Zunächst diente die 19400er-Marke als Unterstützung, da dort große Kauf-Limit-Orders im Orderbuch platziert wurden. Nach dem Ausbruch änderte sich die Situation jedoch – jetzt werden Verkaufsaufträge auf diesem Niveau platziert, und die Käufer zögern, sich ihm zu nähern.

False Breakout Handelsstrategie

Bei dieser Strategie wird eine Long-Position eingegangen, nachdem der Kurs ein bedeutendes Niveau mit großen Kaufaufträgen durchbrochen hat (ein bärisches Zeichen), sich dann aber wieder erholt und oberhalb dieses Niveaus bleibt (ein Hinweis auf einen falschen Ausbruch).  Bei Verkäufen ist der Ansatz umgekehrt. Schauen wir uns an, wie das im folgenden Beispiel funktioniert. Beispiel. 3-Minuten-Chart der Nasdaq-Futures. (1) Es handelt sich um dieselbe 19400er-Marke wie in der vorherigen Grafik. Sie wurde zu Beginn der amerikanischen Sitzung durchbrochen (UTC-Zeit in der Grafik). Der Ausbruch erwies sich als falsch. Große Kursschwankungen sind zu Beginn einer wichtigen Sitzung üblich, insbesondere wenn der Vortag volatil war. Danach setzten die Käufer ihre Bemühungen fort, und der Kurs stieg über die 19400er-Marke, die dann als Unterstützung diente.

(2) Der Kurs stieg weiter bis zur Marke von 19500, wo gegen 14:40 Uhr Verkaufsaufträge zu beobachten waren. Um 15:30 Uhr hatten die Käufer diese Marke durchbrochen (man beachte den Anstieg des positiven Deltas). Der Kurs stieg dann bis auf 19520, wo zuvor Verkaufsaufträge im Orderbuch verzeichnet worden waren. Er wurde von den Bullen nicht angegriffen, der Kurs kehrte an diesem Widerstand um und schloss bei der nächsten Kerze unter 19500 mit einem negativen Delta. Dies führte zu einem bearish engulfing Candlestick-Muster, das durch den Farbwechsel des Delta-Indikators und den falschen Ausbruch aus dem Widerstand bei 19500 bestätigt wurde. Dies erwies sich als Tageshöchststand. Bei diesem falschen Ausbruch nach oben bei 19500 zu verkaufen, hätte ein sehr präziser Handel sein können, was es zu einem soliden Beispiel macht, das in den sozialen Medien hervorgehoben werden sollte.

Manipulation Handelsstrategie

Der Grundgedanke ist, dass die Marktteilnehmer häufig auf das Auftreten großer Aufträge im Auftragsbuch reagieren. Ein Beispiel. Wenn große Kaufaufträge in der Nähe des aktuellen Kurses im Auftragsbuch erscheinen, reagieren die Marktteilnehmer möglicherweise mit der Eröffnung von Long-Positionen. Bei Short-Positionen verhält es sich umgekehrt.

Die Zahl (1) auf dem Chart veranschaulicht dieses Szenario. Limit-Kaufaufträge knapp unter dem aktuellen Preis ermutigten die Händler zu Long-Positionen. Möglicherweise handelte es sich dabei jedoch um eine Falle, die von cleverem Geld gestellt wurde, um Liquidität von Käufern zu erhalten und Short-Positionen aufzubauen. Kurz darauf änderte sich die Situation: Die großen Kaufaufträge wurden rot (durch Pfeile 2 gekennzeichnet). Diese Aufträge übten erheblichen Druck auf den Kurs aus und drückten ihn mit der Zeit nach unten, bis es zu einer weiteren Manipulation kam.  Nummer (3) zeigt die Verkaufsaufträge im Buch, die die Händler zu weiteren Verkäufen veranlassten (was die Panik verstärkte). Der Preis fiel zwar, aber clevere Anleger könnten dies als Gelegenheit genutzt haben, um Kontrakte zurückzukaufen und ihre Short-Positionen (möglicherweise teilweise) zu schließen. Die Zahl (4) deutet auf echte Anzeichen dafür hin, dass die Käufer aktiv wurden. Dies hielt jedoch nicht lange an, und mit dem Beginn der Hauptsitzung setzte sich die Abwärtsbewegung fort. Beim Handel auf der Grundlage von Marktmanipulationen sollte ein Händler Situationen beobachten, in denen sich die Stimmung innerhalb einer engen Spanne schnell ändert und große Kaufaufträge schnell durch Verkaufsaufträge ersetzt werden. Dies ist wahrscheinlich ein Zeichen für eine Manipulation, die darauf abzielt, Marktteilnehmer in eine Falle zu locken. Zum Abschluss der Diskussion über Orderbuch-Handelsstrategien ist zu beachten, dass große Volumina im Orderbuch oft als Unterstützungs- und Widerstandsniveaus dienen. Dies bietet Händlern die Möglichkeit, Strategien anzuwenden, die auf Preisumkehrungen von diesen Niveaus, Ausbrüchen oder falschen Ausbrüchen basieren. Es ist jedoch wichtig, einige Schlüsselfaktoren im Auge zu behalten: 

• Achten Sie auf mögliche Manipulationen innerhalb des Orderbuchs;
• Ihr Risiko zu kontrollieren, indem Sie schützende Stop-Orders setzen, um mögliche Verluste zu minimieren;
• Analysieren Sie den Kontext, um zu verstehen, was diese großen Volumina im Auftragsbuch wirklich bedeuten.

FAQ

Was ist ein Orderbuch?

Vereinfacht ausgedrückt ist es eine Liste aller aktiven Kauf- und Verkaufsaufträge, geordnet nach Kursniveaus.

Wofür wird das Orderbuch verwendet?

Das Orderbuch hilft Tageshändlern, Angebot und Nachfrage zu beurteilen, potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zu erkennen und mögliche Marktmanipulationen zu überwachen.

Wie kann man das Orderbuch nutzen?

Es kann verwendet werden, um Einstiegspunkte zu finden, neue Handelsstrategien zu entwickeln und die Wirksamkeit bestehender Ansätze zu verbessern. Das Orderbuch ist besonders wertvoll für Scalper und Intraday-Händler.

Wo kann ich Aufträge im Kryptowährungshandel einsehen?

In den meisten Schnittstellen von Kryptowährungsbörsen werden die Auftragsinformationen standardmäßig angezeigt und als Auftragsbuch bezeichnet. Wenn sie deaktiviert ist, folgen Sie den Anweisungen zur Aktivierung der Auftragsanzeige in den Einstellungen.

Was bedeutet „Tiefe des Orderbuchs“?

Dieser Begriff bezieht sich auf die Anzahl der Ebenen oberhalb und unterhalb des aktuellen Kurses, für die Auftragsinformationen verfügbar sind. In Demo-Versionen können die Anbieter die Tiefe der übermittelten Daten begrenzen.

Was ist ein kumulatives Orderbuch? 

Es handelt sich um die kumulierten Informationen aller Kauf- und Verkaufsaufträge. 

Auf der ATAS-Plattform wird dies als roter Bereich (1) dargestellt, der sich nach oben erstreckt, und als grüner Bereich (2), der sich nach unten erstreckt, wobei die Gesamtsumme als Zahlen am unteren Rand des Indikators angezeigt wird. Alle Parameter sind anpassbar.

Wie man den Handel mit Orderbuchsignalen lernt

Beim Handel mit dem Orderbuch geht es darum, die Fähigkeit zu entwickeln, die Bewegungen großer Mengen im Orderbuch zu interpretieren und darauf zu reagieren. Um zu beurteilen, wie effektiv Ihr Orderbuchhandel sein kann, versuchen Sie den ATAS Market Replay simulator. Dieses Modul innerhalb der ATAS-Plattform nutzt historische Daten, um Handelsbedingungen in Echtzeit zu replizieren.  Händler können ihre Fähigkeiten unter völlig realen Bedingungen verbessern, ohne finanzielle Risiken einzugehen. Es ist eine hervorragende Möglichkeit zum Üben und zur Steigerung Ihrer Handelseffizienz. Um den Simulator auszuprobieren – laden Sie die ATAS-Plattform kostenlos herunter, installieren und starten Sie sie, und dann:

Beim Üben von Handelsmustern im Market Replay-Simulator können Sie:

• den Chart Trader und andere Funktionen nutzen, um auf dem integrierten Demo-Replay-Konto zu handeln nd anschließend Ihre Performance zu analysieren;
• die Wiedergabegeschwindigkeit einstellen und die Wiedergabe unterbrechen;
• Footprintcharts analysieren;
• mehr als 400 Indikatoren verwenden;
• Zeichenobjekte nutzen,zum Beispiel, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus markieren;
• verschiedene Charttypen  verwenden (z. B. den nicht standardisierten Bereich XV);
• Exitstrategien verwenden;
• viele andere Dinge tun, um zu lernen, wie man Orderbuchdaten nutzt, um Handelsentscheidungen zu treffen, wenn andere nur raten oder in Fallen tappen.

ATAS ermöglicht Ihnen den Zugriff auf Tick-Daten von Kryptowährungs-, Aktien- und Futures-Märkten. Damit steht Ihnen ein umfassender Datensatz zur Verfügung, mit dem Sie Muster in der Interaktion von Preis und Volumen erkennen und so Ihre Handelsstrategie verbessern können.

Schlussfolgerungen

Das Orderbuch liefert Rohdaten zu den Kaufvolumina auf jeder Ebene unterhalb des aktuellen Preises und zu den Verkaufsvolumina auf jeder Ebene oberhalb davon. Auf diese Weise können Sie das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage in Echtzeit sowie die Kursniveaus beurteilen, die für die großen Marktteilnehmer von Interesse sind, da sie häufig die Kursentwicklung beeinflussen. Das Orderbuch ist besonders nützlich für Daytrader, einschließlich Scalper. Die Analyse des Orderbuchs erfordert die Verarbeitung einer Vielzahl von sich ständig ändernden Daten. Um diesen Prozess weniger mühsam zu gestalten, verwenden Sie ATAS DOM Levels und andere Tools unserer professionellen Plattform. Download ATAS. Es ist kostenlos. Sobald Sie die Plattform installieren, erhalten Sie automatisch den kostenlosen START-Plan, der den Handel mit Kryptowährungen und grundlegende Funktionen beinhaltet. Sie können diesen Plan so lange nutzen, wie Sie möchten, bevor Sie sich für ein Upgrade auf einen fortgeschritteneren Plan für zusätzliche ATAS-Tools entscheiden. Sie können auch jederzeit die kostenlose Testversion aktivieren, mit der Sie 14 Tage lang vollen Zugriff auf alle Funktionen der Plattform haben. Diese Testversion ermöglicht es Ihnen, die Vorteile der höherwertigen Pläne zu erkunden und eine fundierte Kaufentscheidung zu treffen. Verpassen Sie nicht den nächsten Artikel in unserem Blog. Abonnieren Sie unseren YouTube channel, Folgen Sie uns auf Facebook, Instagram oder Telegram, wo wir die neuesten ATAS-Nachrichten veröffentlichen.  In der Telegram-Gruppe @ATAS_Discussions können Sie sich mit anderen Händlern austauschen und deren Rat einholen.