Qu’est-ce que le ChoCh dans le trading Exemples sur les graphiques

Le Changement de Caractère (Change of Character, ou ChoCh) dans la stratégie du Smart Money Concept (SMC) est un modèle qui se produit lorsque le marché modifie sa structure ou son caractère de mouvement, signalant un possible retournement de tendance.

Dans cet article, nous examinerons non seulement les principes de base de ChoCh, mais nous montrerons également comment les outils d’analyse avancés des volumes, tels que les graphiques de footprint, aident à mieux comprendre les processus accompagnant la formation de ce modèle.

Avertissement. La société ATAS n’a aucun lien avec Michael Huddleston (Inner Circle Trader, ICT) et ne fait pas la promotion ni la publicité de ses stratégies de trading. Cet article examine le modèle de Change of Character, qui est populaire parmi les traders, et présente les outils de la plateforme ATAS qui pourraient être utiles pour étudier l’idée de Smart Money Concept.

Qu’est-ce que le ChoCh dans le trading

Le modèle de ChoCh est étroitement lié à la structure du marché, qui est un concept clé dans la stratégie de Smart Money Concept, comme nous l’avons expliqué en détail dans l’article : Structure du marché et Changement de structure du marché.

Autrement dit, une tendance est nécessaire pour la formation du ChoCh, ce qui signifie :

• Un ChoCh haussier  apparaît dans le cadre d’une tendance baissière lorsque l’analyse de la structure montre une séquence de sommets et de creux plus élevés (HH et HL) ;
• Un ChoCh baissier peut se former si le marché suit une tendance haussière (LH et LL).

Exemple. Le graphique Reversal ci-dessous montre comment la tendance baissière (1-2-3-4-5-6-7) s’est transformée en tendance haussière après la formation du ChoCh.

Dans ce cas, le ChoCh s’est formé lorsque le prix en route vers le sommet (8) a dépassé le sommet (6). L’incapacité des ours à descendre en dessous du minimum (7) donne plus de confiance dans le fait que la tendance baissière a perdu de sa pertinence.

Comment identifier le ChoCh

Pour une tendance baissière (Lower Highs et Lower Lows) :

• Cassure du dernier Lower High (LH) vers le haut ;
• Incapacité du prix à dépasser le dernier Higher High.

L’étude de l’histogramme des volumes verticaux peut fournir plus d’informations précieuses. Si le volume des transactions diminue lors de la baisse des prix et augmente lors de la hausse des prix (comme indiqué par la flèche sur le graphique ci-dessus), c’est un signe supplémentaire que le ChoCh en formation est authentique.

Pour une tendance haussière (Higher Highs et Higher Lows) :

• Cassure du dernier Higher Low (HL) vers le bas ;
• Incapacité du prix à dépasser le dernier Higher High.

Pour identifier le modèle de ChoCh dans le trading, vous pourriez utiliser les outils suivants : l’indicateur ZigZag, l’indicateur Fractal, ainsi que le graphique linéaire, qui offre une visualisation simplifiée de l’évolution des prix.

Découvrez-en plus sur le ChoCh dans cette vidéo sur notre chaîne YouTube :

Maintenant, examinons encore plus d’exemples de ChoCh en utilisant des indicateurs avancés pour l’analyse du volume.

Comment interpréter le ChoCh dans le trading

C’est vrai qu’initialement, le ChoCh dans le trading est interprété comme un signe précoce de changement de tendance.

Exemple de ChoCh baissier sur le graphique des contrats à terme NQ. La baisse du prix jusqu’au point 9 (qui se situe en dessous du minimum 7) avec le sommet 8 (qui se trouve en dessous du maximum 6) donne des raisons de considérer la formation d’un ChoCh baissier, comme un précurseur d’un changement de tendance haussière (visible par les extrêmes de 1 à 6) :

En effet, le sommet suivant (10) s’est avéré être inférieur au sommet précédent. Et la baisse de 10 → à 11 possède les caractéristiques de la cassure de structure (BOS).

Interprétation alternative du ChoCh

Cependant, comme vous le savez sans doute, le principe des niveaux miroirs (lorsqu’un support ou une résistance devient son opposé après une cassure) est bien connu dans l’analyse technique. 

Il est de même avec le ChoCh. En analysant la structure du marché, si vous observez des signes de formation de ChoCh, cela peut ne pas entraîner un retournement de tendance, mais plutôt une reprise avec une vigueur renouvelée.

Exemple – le graphique des contrats à terme sur le pétrole (CL, données de la bourse CME) montre la dynamique de la mi-janvier 2025.

Le graphique montre la situation suivante :

• en se basant sur la position des extrêmes de 1 à 9, le trader pouvait raisonnablement supposer qu’une tendance baissière était en cours sur le marché (structure LH et LL) ;
• une augmentation du prix jusqu’au point (10), qui se situe au-dessus du sommet (8), peut être considérée comme un ChoCh et un signe que le marché change de caractère, passant de baissier à haussier ;
• le minimum intermédiaire (indiqué par un cercle rouge) semblait devenir le premier HL (plus haut minimum) dans le cadre d’une nouvelle tendance haussière…

Cependant, la situation s’est réglée différemment. Une impulsion baissière brusque (indiquée par une flèche) a franchi le minimum (9). Ainsi, le sommet (10) est devenu un piège à taureaux – la clôture d’urgence des positions longues a aidé le prix à baisser sous le niveau de 74 $ et encore plus bas, jusqu’à 72,60 $ (non montré sur le graphique).

Cet exemple illustre que le ChoCh n’assure pas un retournement, c’est juste un indicateur qui peut marcher ou non (tromper), d’où l’importance d’une analyse minutieuse du contexte et de l’emploi d’outils supplémentaires comme sources d’informations précieuses.

Comment trader le ChoCh

Le changement de caractère (ChoCh), en tant que signal d’un retournement potentiel de tendance, peut servir à entrer dans des transactions, à prendre des bénéfices ou à clôturer une position. 

Supposons qu’un trader ait ouvert une position suivant la tendance, alors le ChoCh la clôturera probablement automatiquement si le trader utilise un trailing stop qui suit les extrêmes locaux.

Comment trader selon le modèle de ChoCh ? En tant que stratégie pour ouvrir une position (par exemple, une vente à découvert), on peut appliquer la logique suivante :

Étape 1. Identification de la tendance. Imaginons que le prix forme une tendance haussière (c’est-à-dire que la structure du marché ressemble à : HH-HL-HH-HL).

Étape 2. Identification du ChoCh.Le prix chute ensuite sous le précédent HL alors que des signes d’atteinte de la zone de liquidité potentielle se manifestent.

Étape 3. Recherche de l’écart de juste valeur (Fair Value Gap) sur les bougies descendantes. Un modèle de FVG peut se former :

• peu de temps après le ChoCh ;
• après un certain temps, au cours duquel plusieurs autres extrema se formeront ;
• avec ou sans signes de Changement de Structure de Marché (Market Structure Shift (MSS)).

Étape 4. Le prix revient pour tester le FVG. Inner Circle Trader, l’auteur de la stratégie, dit que c’est ainsi que se fait l’équilibrage de la fourchette de prix du FVG. Ce test offre la possibilité d’entrer dans une position courte avec un objectif dans la zone opposée de liquidité (avec un stop-loss de protection en dehors de la zone de FVG).

La même chose s’applique aux positions longues.

Dans le même temps, il est important de prendre en compte le contexte du marché et d’utiliser des outils avancés d’analyse de volume. Cela permettra de vérifier que le marché progresse bien dans la direction prévue, diminuera les risques et renforcera la confiance dans les décisions.

Exemple de ChoCh dans le trading sur le forex

Le graphique ci-dessous illustre la situation sur le marché des contrats à terme sur l’euro : à gauche, un graphique linéaire (type Reversal), à droite, un footprint permettant d’analyser en détail le point d’entrée en position longue.

L’évolution de la situation sur le graphique s’est déroulée comme suit :

(1) Structure baissière du marché. La séquence LH et LL s’est développée jusqu’à ce que le prix tombe en dessous du niveau psychologique de 1.0500.

(2) Formation de ChoCh. Le premier sommet plus élevé indique un possible retournement et un changement de sentiment vers une tendance haussière.

(3) Une flambée des valeurs négatives de l’indicateur Delta confirme que le potentiel ChoCh est un véritable signal de changement de tendance. 

(4) Une confirmation supplémentaire est apportée par l’analyse de l’augmentation du volume lors d’un mouvement baissier qui n’a pas abouti. En effet, si le pic est l’activité des gros capitaux du marché (l’Argent Intelligent) qui poussaient le prix vers le bas, alors pourquoi est-il monté (5) ? C’est un signe haussier et une raison de passer à une unité de temps inférieure et/ou au footprint pour trouver un point d’entrée plus précis pour une position longue.

(6) Le prix est monté après une accumulation de volume -c’est un comportement haussier. Dans le même temps, un modèle de FVG s’est formé (indiqué en vert). Son test (7) a offert la possibilité d’entrer en position longue.

Exemple de ChoCh dans le trading de cryptomonnaies

Voici un exemple de deux ChoCh sur le marché des cryptomonnaies. Le graphique montre la dynamique du prix du contrat à terme sur la pièce DYDX, données de la bourse Binance.

(1) Structure baissière avec LH et LL. Veuillez noter la forte augmentation du volume (2) lors du franchissement du niveau de 1.100, ce qui a conduit à une augmentation du volume total au cours de la tendance baissière jusqu’à 11 millions.

(3) Une autre flambée des volumes, cette fois-ci lors du franchissement du niveau psychologique de 1.000. Le fait que le prix soit presque immédiatement revenu dans la zone au-dessus du niveau indique une activation des acheteurs. Et le volume élevé marque une potentielle fin de la vague descendante avec la formation d’une culmination des ventes.

(4) Le ChoCh haussier est un signal pour clôturer les positions courtes (si elles sont ouvertes) et chercher un point d’entrée en position longue.

Comme le montre le graphique, après le ChoCh haussier, le prix a augmenté jusqu’au niveau mentionné de 1.100, où c’est un ChoCh baissier qui s’est déjà formé (5).

Le ChoCh est-il capable de refléter les sentiments du marché des cryptomonnaies ? 

Le ChoCh, à lui seul, ne constitue pas un indicateur direct des sentiments collectifs ou des facteurs fondamentaux comme les actualités, les achats institutionnels ou les variations de liquidité. Même l’indicateur Delta, par exemple, peut fournir plus de précisions pour l’évaluation :

• si le Delta devient positif, les sentiments deviennent haussiers ;
• le Delta négatif – signe de sentiments baissiers.

Les valeurs de Delta ne doivent pas être extrêmes :

✓ Un Delta positif trop élevé peut indiquer un effet FOMO dans le trading, ce qui est un signe baissier.

✓ Un Delta trop bas (négatif) peut indiquer des ventes paniques, ce qui, au contraire, est un signal haussier.

Néanmoins, le modèle de Change of Character (ChoCh) peut être utilisé comme un indicateur indirect de changement de sentiments, car il se forme lorsque la structure d’un marché en tendance est perturbée.

Exemple de ChoCh sur le marché boursier

La capture d’écran ci-dessous montre un exemple de configuration pour entrer en position longue après la formation du modèle de ChoCh. C’est un contrat à terme sur l’indice S&P 500 : à gauche – le graphique de la structure du marché, à droite – la recherche d’un point d’entrée à faible risque sur le footprint.

(1) Tendance baissière avec formation de la séquence de LH et LL.

Il est remarquable que la tendance se soit terminée à des niveaux où de forts volumes de transactions avaient été enregistrés auparavant (comme le montre le profil du marché). Imaginons que ces niveaux (2) servent de zone de liquidité – si les traders ont auparavant ouvert des positions longues, alors lorsque le prix revient, ils peuvent les fermer en masse par peur que le PnL (profit flottant) devienne négatif. Et c’est une « ressource » pour l’Argent Intelligent souhaitant établir une position longue.

À mesure que le prix se rétablit après une visite dans la zone des niveaux de volumes élevés, un modèle de ChoCh (3) s’est formé sur le graphique, ce qui a incité le trader à passer à une unité de temps inférieure et/ou au footprint pour évaluer la situation en détail et trouver un point d’entrée précis avec un risque faible.

Le footprint montre la formation d’une zone FVG (surlignée en vert), et le profil mince (4) confirme que les acheteurs avaient effectivement l’avantage, car le prix a augmenté « facilement », sans s’attarder sur les niveaux. Ainsi, l’ouverture d’une position longue lors du test de FVG (5) était suffisamment justifiée. L’objectif est la zone de liquidité au-dessus, par exemple, au-delà d’un maximum important en intrajournalier.

Risques associés au trading du modèle de ChoCh

Interprétation erronée de la structure du marché. Le ChoCh peut se produire dans le contexte des fluctuations habituelles du marché, plutôt qu’en tant que véritable retournement. La situation peut être aggravée par une évaluation subjective, surtout si le trader n’a pas suffisamment d’expérience pour déterminer correctement la structure du marché et identifier les zones de liquidité.

Faux signaux. Pas toutes les cassures de swing high/low indiquent un changement de tendance. Même si le ChoCh semble convaincant, il n’y a aucune garantie que la tendance changera. Même les modèles de référence peuvent entraîner des pertes, rendant l’utilisation d’un stop-loss absolument nécessaire.

Problèmes de timing. La nature des variations du marché, qui conduisent à la formation du ChoCh, est telle qu’un trader peut ne pas savoir précisément le moment de passer un ordre. L’étude des exemples de ChoCh sur différents graphiques montre qu’un moment opportun peut se présenter presque immédiatement, mais parfois, il faut attendre (et il n’est pas certain qu’il se produise). Cela peut avoir des conséquences non souhaitées, comme une entrée trop hâtive dans une transaction ou une occasion ratée.

Pression psychologique et émotions. L’attente d’un changement de tendance peut provoquer la peur de manquer un mouvement (FOMO) ou le désir de moyenner une position perdante. Quand un trader est disposé à acheter, il aura tendance à voir un ChoCh haussier même là où sa manifestation est très discutable.

Téléchargez ATAS – une plateforme qui permet d’analyser le marché à l’aide d’indicateurs avancés de volume. Cela pourrait être une action déterminante pour sortir de la zone de pertes et de décisions erronées (y compris à cause d’erreurs liées au trading du modèle de ChoCh) et atteindre une croissance durable du capital.

Caractéristiques distinctives de ChoCh et autres modèles d’ICT

Les traders qui découvrent la stratégie Smart Money Concept éprouvent souvent des difficultés à comprendre la terminologie. Ensuite, nous fournirons de courtes explications des concepts clés pour vous aider à saisir les différences entre le ChoCh et d’autres modèles d’ICT.

Différences entre le ChoCh et le Break of Structure (BOS)

Les deux modèles apparaissent dans le cadre d’une tendance en développement, cependant, l’interprétation des modèles est opposée :

• ChoCh → modèle de retournement, il indique un possible changement de tendance.
• BOS → modèle de tendance, indique que la tendance actuelle peut se poursuivre.

Différences entre le ChoCh et le Market Shift (MSS)

Le ChoCh est un indicateur local de changement de tendance, pouvant être temporaire ou signaler le commencement d’une nouvelle direction.

Contrairement au ChoCh, le changement de structure de marché (MSS) se manifeste sur le graphique par une impulsion plus prononcée, confirmant un véritable retournement de tendance.

Comment apprendre à trader avec les signaux de ChoCh

Le trading basé sur le Change of Character (ChoCh) nécessite une attention aux détails, de la discipline et des compétences en analyse de la structure du marché. Pour utiliser ce modèle avec confiance dans sa stratégie, il est essentiel pour le trader d’apprendre à identifier le changement de tendance en prenant en compte le contexte du marché, l’analyse de la liquidité et les volumes de transactions.

La plateforme ATAS fournit tous les outils nécessaires pour obtenir un avantage concurrentiel et apprendre à trader avec les modèles du Smart Money Concept :

• Données historiques et visualisation du marché. Dans ATAS, il est possible de charger un historique détaillé des ticks et d’étudier le comportement des prix lors des changements de structure. Cela permet de visualiser clairement la formation des ChoCh, l’interaction avec les zones de liquidité et l’évolution du volume des transactions.
• Indicateurs avancés pour confirmation. ATAS fournit des outils tels que les graphiques de footprint, le delta cumulatif, les volumes verticaux et horizontaux, qui aident à filtrer les faux ChoCh et à trouver des points d’entrée plus précis.
• Formation en mode Market Replay. L’entraînement dans un simulateur de marché est l’un des meilleurs moyens de consolider ses compétences. Essayez la fonctionnalité ATAS pour reproduire des données historiques en temps réel, tester le ChoCh dans différentes conditions de marché et analyser vos erreurs sans risque pour votre dépôt.

Pour lancer le simulateur — téléchargez gratuitement, installez et lancez la plateforme ATAS, puis :

1. Ouvrez le graphique d’un instrument financier.
2. Appuyez sur le bouton Market Replay dans le menu principal d’ATAS.
3. Dans la fenêtre qui s’ouvre, activez le mode Replay (l’icône doit devenir verte).
4. Définissez les paramètres nécessaires (date, type de données).
5. Lancez la lecture et pratiquez l’analyse de la structure du marché.

Le graphique ci-dessus montre la situation – encore un exemple de modèle de ChoCh :

(6) Le prix montait, formant une structure de marché haussière, mais ensuite le trader a remarqué un ChoCh.

S’agissait-il d’un signal fiable ? Plutôt oui que non. Puisque lors de l’analyse des volumes, on a observé une augmentation de l’activité de trading (7), avec une initiative venant spécifiquement des achats au marché. Si c’était l’Argent intelligent, pourquoi le prix a-t-il ensuite baissé, formant un ChoCh ?

Comment alors trader ? Il est possible de rechercher une entrée en position courte en passant au footprint ou aux unités de temps plus petites lorsque le prix commence à descendre (indiqué par une flèche rouge). Pour configurer l’ouverture d’une position, un FVG est acceptable avec une confirmation via le profil de marché (un profil mince coïncide souvent avec des écarts de juste valeur).

FAQ sur le modèle de ChoCh

Le ChoCh, est-il applicable à tous les marchés ?

Oui, le Change of Character (ChoCh) peut être appliqué sur tous les marchés financiers, y compris le forex, les actions, les futures et les cryptomonnaies. Ce modèle est basé sur l’analyse de la structure du marché et de la liquidité, ce qui le rend universel. Les résultats du trading basé sur le ChoCh peuvent varier en fonction de la volatilité de l’instrument et des particularités du trader.

Quelle est la fiabilité du ChoCh en tant que signal de trading ?

Ni ChoCh, ni aucun autre modèle, ne garantit à 100 % un retournement. Néanmoins, l’utilisation du ChoCh peut être une pratique utile pour rechercher un changement de tendance, surtout si l’on analyse également la liquidité, les volumes et d’autres composants du Smart Money Concept, tels que la zone de Fair Value Gap (FVG). Les faux signaux sont possibles, surtout sur les unités de temps plus courtes, il est donc recommandé d’utiliser des sources supplémentaires pour confirmation.

Les débutants, peuvent-ils utiliser efficacement le ChoCh ?

Les débutants doivent être prudents, car une interprétation correcte du ChoCh nécessite de l’expérience. Une approche systématique et la pratique vous aideront, avec le temps, à utiliser ce modèle avec confiance dans le trading.

Il est recommandé aux traders débutants de :

• S’entraîner sur des données historiques (Market Replay).
• Étudier les volumes et la liquidité pour confirmer les signaux.
• Porter l’attention sur la Méthode de Wyckoff, car il est possible que la méthode de Michael Huddleston (Inner Circle Trader, ICT) soit une lecture moderne des approches de trading de Richard Wyckoff, développées il y a 100 ans.

ICT (Inner Circle Trader) est le pseudonyme du trader américain Michael Huddleston, qui anime une chaîne YouTube populaire dédié

Qu’est-ce que la méthode de trading d’ICT ?

e à l’apprentissage du trading. Il a développé la stratégie de Smart Money Concept (SMC), basée sur l’analyse de la structure du marché et des actions des gros capitaux du marché. Dans le cadre de cette approche, une attention particulière est accordée aux zones de liquidité, aux Fair Value Gaps (FVG), aux Order Blocks et à l’idée que le mouvement des prix obéit à des schémas algorithmiques.

Conclusions

Le trading selon le modèle de Change of Character (ChoCh) fait partie de la stratégie du Smart Money Concept (SMC), permettant aux traders d’identifier les possibles retournements de tendance. La compréhension des éléments clés tels que les zones de liquidité, la structure du marché, le Fair Value Gap (FVG), aide à élaborer une stratégie de trading réfléchie et à trouver des points d’entrée avec une forte probabilité de succès.

Avantages :

✔ Détection précoce du changement de caractère du marché. Le ChoCh offre la possibilité de remarquer un retournement potentiel avant que la cassure de tendance ne devienne évidente pour tous.

✔  Souplesse dans l’utilisation. Le modèle ву ChoCh peut être utilisé à la fois sur des unités de temps supérieures et inférieures, en l’adaptant à votre style de trading.

✔  Compatible avec l’analyse des volumes. Les profils de marché, les footprints, l’indicateur Delta et d’autres outils peuvent fournir des confirmations supplémentaires.

Inconvénients :

✘ La maîtrise nécessite beaucoup de pratique et de temps. Sans préparation adéquate, il est particulièrement difficile pour les traders d’identifier la structure du marché et ses changements.

✘ Sensibilité aux faux signaux. Dans certains cas, le ChoCh ne signale qu’une correction à court terme, ce qui peut dérouter les traders et les piéger.

La plateforme ATAS offre aux traders de nouvelles opportunités pour améliorer l’efficacité du trading selon le modèle de ChoCh. Avec des fonctionnalités telles que Market Replay, les footprints et le delta cumulatif, vous pourrez non seulement mieux analyser le marché, mais aussi obtenir des avantages concurrentiels significatifs qui rendront le trading plus précis et rentable.

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