La dualité dans l’analyse des volumes

Cet article s’adresse à ceux qui commencent à étudier l’analyse volumétrique et qui, par manque d’expérience, peuvent interpréter de manière simpliste la situation du marché en commettant l’erreur suivante : « gros achat sur le graphique → le grand acteur est haussier → j’achète aussi ».  Lire la suite :

Problème de dualité

Au début de l’apprentissage de l’analyse des volumes, le trader apprendra : 

• ce que c’est que les bids, les asks et les spreads ;
• ce que c’est que le delta ;
• quels sont les types d’ordres ;
• comment les ordres sont appariés ;
• ce que montre le Profil du marché.

Les débutants ont souvent l’illusion qu’il est assez facile de prendre des décisions de trading – il suffit de remarquer sur le graphique un delta positif important qui représente un grand acteur, et de suivre sa logique d’achat. Mais ce n’est pas aussi simple que ça. Lorsque vous remarquez des volumes importants, vous devez vous poser des questions de base :

• S’agit-il des achats ou des ventes ?
• Qui achète ou qui vend : les traders professionnels ou la masse des acheteurs au détail ? Quelle est la motivation de leurs décisions ?

À titre d’illustration, voici un fragment simplifié d’un cycle qui se répète sans cesse sur une bourse – bourse d’actions, de crypto-monnaies ou autre.

Schéma de tendance

Voici le schéma d’une tendance haussière (l’inverse est vrai pour une tendance baissière).

La flèche ci-dessus montre l’augmentation du prix et les chiffres l’indiquent :

Les chiffres indiquent :

Dans le trading, on est toujours confronté à des dilemmes :

• le prix peut varier à la hausse comme à la baisse ;
• il peut bouger sur des volumes élevés ou faibles ;
• les volumes peuvent représenter les achats et les ventes ;
• les achats et les ventes peuvent représenter des motivations diamétralement différentes des acteurs professionnels et de la masse des traders de détail.

La solution à ce problème de dualité dans l’analyse des volumes n’est pas de se focaliser sur des empreintes isolés, mais de se forger son propre jugement sur la base d’une vue d’ensemble.  Lors de l’analyse de volumes importants, évaluez le contexte dans lequel ils se produisent. Comme l’a dit Tom Williams, le créateur de VSA, « c’est soit un ours polaire dans l’Arctique, soit un ours polaire en Afrique ».  Pour mieux comprendre l’application de VSA pour l’analyse des empreintes, vous pouvez consulter cette série d’articles :

• Empreinte et VSA. Article 1 : De demande et pas d’offre.
• Empreinte et VSA. Article 2 : achat et vente de modèles de point culminant
• Empreinte et VSA. Article 3 : shakeout et upthrust
• Empreinte et VSA. Article 4 : cumuls et distributions

Les exemples ci-dessous permettent de mieux comprendre comment analyser des volumes importants dans le contexte global du marché.

Exemples d’analyses de volumes

Exemple 1

Chronologie d’une journée haussière sur le marché à terme sur l’euro. C’est une empreinte montrant les volumes horizontaux à l’intérieur de chaque bougie de 5 minutes. Un indicateur du delta a également été ajouté au graphique.

Le graphique reflète le schéma de tendance décrit au début de l’article. Les chiffres indiquent :

On résume :

Le graphique montre un renversement haussier en automne 2022 :

1. La tendance baissière de 2022 s’inscrit dans un contexte de hausse de l’inflation, de resserrement de la politique de la Fed et de craintes de récession.
2. Une flambée du delta positif indique que le marché est à l’achat. Il est probable qu’un acteur majeur hypothétique ait décidé que le prix avait suffisamment baissé (jusqu’au niveau de 3 700) pour qu’il devienne intéressant d’accumuler une position longue. Remarquez le ralentissement du mouvement baissier. 
3. Une autre flambée d’achats. Toutefois, ceux qui ont ouvert des positions longues dans l’attente d’un renversement de tendance l’ont fait trop tôt (ce qui sera claire en jetant un coup d’œil rétrospectif). Une tendance baissière qui avait duré plus de six mois n’a pas pu s’inverser aussi rapidement. Le prix a baissé de VAH au niveau POC. Il est probable que l’acteur majeur a continué à former des positions longues.
4. Le 12 octobre, sur fond de nouvelles importantes, le prix a chuté sensiblement sous le niveau VAL – très probablement, les ventes au minimum reflètent l’humeur de panique de la masse des détaillants (et l’acteur majeur leur achetait, terminant ainsi la formation d’une position longue). Le prix est ensuite monté jusqu’au niveau POC et la session s’est clôturée avec les maximums. Les volumes échangés ont atteint un niveau record et la dynamique des prix a indiqué une demande active.
5. Le lendemain, les baissiers ont tenté de casser le niveau VAL, mais sans succès, comme l’ont montré les jours suivants. Notez la concentration des ventes au marché.
6. La flambée du delta positif est un effort de la part de l’acheteur majeur, lors d’une cassure du niveau VAH, pour faire monter le prix, établissant ainsi une dynamique haussière. 
7. Dans un contexte fondamental positif, il réussit – les retracements vers des minimums montants se maintiennent au niveau d’environ 50 %.

L’article n’aborde pas les questions du contrôle des risques et de la gestion du capital. Mais cela ne veut pas dire qu’on ne peut pas les ignorer. Ne laissez pas une mauvaise décision entraîner des pertes irréparables – aucun trader ne peut avoir raison dans les 100 % des cas.

Conclusions

Penser que l’analyse des volumes est la clé pour gagner facilement et rapidement de l’argent en bourse, c’est se tromper, c’est être victime d’une illusion.  Un trader qui étudie les volumes de transactions à l’aide des graphiques, des empreintes, etc., augmente la quantité d’informations importantes disponibles pour l’analyse. Mais cela augmente également le nombre de variantes de son interprétation en raison de la présence constante de probabilités :

• le prix peut varier à la hausse comme à la baisse ;
• il peut bouger sur des volumes élevés ou faibles ;
• les volumes peuvent représenter les achats et les ventes ;
• les achats et les ventes peuvent représenter des motivations diamétralement différentes des acteurs professionnels et de la masse des traders de détail.

Afin de tirer des conclusions plus précises lors de l’analyse des volumes, nous recommandons de ne pas se concentrer sur des modèles individuels, mais de toujours garder à l’esprit la vue d’ensemble du marché. C’est aussi toujours une bonne idée d’exercer vos compétences en matière d’interprétation des volumes en utilisant la fonctionnalité Market Replay disponible sur la plateforme ATAS. Téléchargez Free Trial ATAS. C’est gratuit. Dans le cadre de Free Trial (l’essai gratuit), vous bénéficierez d’un accès complet aux outils de la plateforme et vous aurez la possibilité de les évaluer sur la base de leurs propres mérites afin de prendre une décision concernant un achat futur. En outre, vous pourrez continuer à utiliser le programme même après la fin de la période d’essai de 14 jours, mais uniquement pour le trading de crypto-monnaies. La plateforme ATAS : 

• vous permet de télécharger l’historique des ticks des marchés à terme, des actions et des crypto-monnaies afin que vous puissiez obtenir une image détaillée du marché ;
• offre de nombreux avantages aux traders qui souhaitent combiner le trading de rebond avec des graphiques en clusters pratiques et des indicateurs utiles.

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