Обзор событий 18-24 мая: антирекорд COVID и появление Сатоши
На мировых финансовых рынках снова царит воодушевление. Индекс S&P 500 вышел на максимальные значения с начала марта. Глядя на котировки, можно подумать, что бушующий экономический кризис закончился. Но нет. Просто снова диктуют правила обещания чиновников, от которых у инвесторов сильно притупилось чувство страха.
Читайте в свежем обзоре, чем власти США напугали медведей рынка акций. Facebook бросил вызов Amazon. И это вывело акции компании к новым историческим рекордам. Криптоэнтузиасты обнаружили загадочные перемещения на кошельке одного из первых майнеров. Неужели о себе дал знать Сатоши Накамото? Отдельно рассмотрим перспективы нефти, которая уже в разы подорожала после апрельского краха.
Но начнем, уже традиционно, с календаря экономических событий и экспирации фьючерсных контрактов на предстоящей неделе.
Читайте в обзоре:
- Календарь экономических событий.
- Пандемия коронавируса: новые антирекорды и поводы для оптимизма .
- США включают тяжелую артиллерию обещаний. Рынки растут.
- Facebook идет в наступление. Безосу и Amazon приготовиться.
- Цены на нефть выросли в разы. Чего ждать дальше.
- Сатоши Накамото дал о себе знать?
- График недели: USD/RUB.
Календарь экономических событий
| Дата | Событие | Влияние |
| Понедельник, 25 мая МСК 9:00 | Германия. ВВП за первый квартал | EUR. Статистики окажет умеренное влияние. Плохие данные уже в котировках. |
| МСК 12:00 | Германия. Индекс делового климата Ifo за май. | EUR. Ожидание — 80 пунктов. Предыдущее значение — 74.3. Индикатор поможет оценить, насколько быстро экономика еврозоны выходит из кризиса. Данные на уровне и выше прогноза — сильная поддержка для евро. |
| Вторник, 26 мая МСК 17:00 | США. Индекс потребительской уверенности CB за май. | USD, S&P 500. Ожидание 85.5, предыдущий — 86.9. Потребление — основа экономики США. После рекордного падения в апреле инвесторы ожидают небольшого ухудшения ситуации в мае. Позитивный сюрприз поддержит доллар. |
| Среда, 27 мая | Не ожидается важных экономических событий. | |
| Четверг, 28 мая МСК 15:30 | США. Заказы на товары длительного пользования за апрель. | USD. S&P 500. Ожидается падение на -15%. Ограниченное влияние. |
| МСК 15:30 | США. Заявки на пособие по безработице. | USD. S&P 500. Главные экономические данные недели. Заявки на прошлой недели вновь превысили 2.4 млн. Любое ощутимое улучшение ситуации приведет к росту акций и укреплению доллара. |
| Пятница, 28 мая | Еврозона. Уровень потребительской инфляции. Предварительные данные за май. | EUR. Ожидается рост на 0.1%. Важные данные. Инфляция ниже прогноза приведет к росту евро. ЕЦБ сможет спокойно наращивать монетарное стимулирование. |
Резюме: Инвесторы на предстоящей неделе основное внимание уделят данным, которые помогут прояснить перспективы экономики на ближайшие 1-2 месяца. При этом негативная статистика за апрель уже учтена рынком и не будет оказывать существенного влияния. По-прежнему большое внимание приковано к статистике заболеваемости COVID-19 США, от которой зависит, коль скоро люди смогут выйти на работу.
В понедельник стоит обратить внимание на Индекс делового климата в Германии (Ifo) за май. На прошедшей неделе в Германии был опубликован индекс экономических настроений, который оказался на порядок лучше ожиданий рынка (51 пункт вместо 36). Данные оказали поддержку рынку акций и курсу евро. Инвесторы надеются, что бизнес-активность восстанавливается после окончания наиболее жесткой стадии карантина по V-образному сценарию. Новая статистика может укрепить эти надежды или опровергнуть их.
Во вторник стоит обратить на данные из США по потребительской уверенности, из которых станет понятно, начали ли американцы отходить от экономического шока апреля. Даже небольшое увеличение оптимизма поддержит рынки.
В четверг внимание инвесторов традиционно будет приковано к еженедельной статистике безработицы в США. Если количество заявок на получение пособия существенно не сократится, это может стать спусковым крючком для начала коррекции рынка акций. Кризис лишил рабочих мест уже более 40 млн. американцев. Это как население крупной европейской страны, такой как Испания или Польша. Худшие показатели в истории.
Календарь экспирации
Фьючерс на биткоин подходит к очередной экспирации. Здесь возможны всплески волатильности базового актива. Накануне экспирации стоит соблюдать правила риск-менеджмента и не увлекаться маржинальной торговлей.
| Инструмент | Контракт (тикер) | Месяц | Дата исполнения |
| Природный газ (Natural gas) | NGM0 | Июнь, 20 | 27.05.2020 |
| Биткоин | BTCK0 | Май, 20 | 29.05.2020 |
| Мазут (Heating oil) | HOM0 | Июнь, 20 | 29.05.2020 |
Пандемия коронавируса: новые антирекорды и поводы для оптимизма
Внимание большинства стран мира вновь сосредоточено на борьбе с коронавирусом COVID-19. К сожалению, прошедшая неделя принесла неприятный сюрприз. После некоторой стабилизации ситуации, 19 мая был установлен новый антирекорды заболеваемости в мире — 112637 за сутки. Во многом всплеск произошел за счет Бразилии, Индии и нескольких других развивающихся странах.
Так, по количеству ежедневных случаев заболеваемости Бразилия выбивается в новые лидеры. В реальности, утверждают эксперты, ситуация в этой крупнейшей Южноамериканской стране может быть гораздо хуже — тестирование там проводится вяло, а президент Жаир Болсонару демонстративно игнорирует опасность.
Тем не менее, большинство развитых стран демонстрирует успехи. В связи с этим реакция рынков на статистику оказалась достаточно ограниченной. Европа все активнее возвращается к работе. Наконец-то устойчивый прогресс падения новых случаев демонстрируют США, что, конечно, радует обитателей Wall Street.
США включили тяжелую артиллерию обещаний. Рынки растут
Если вы успели подумать, что власти США исчерпали возможности по словесным интервенциям для поддержки рынков, вы сильно ошиблись. На прошедшей неделе рынком вновь правили чиновники, которые демонстрируют аукцион неслыханной щедрости.
17 мая глава ФРС Джером Пауэлл дал интервью, в котором настойчиво рекомендовал не делать ставку против американской экономики. Свое предостережение для “медведей” он подкрепил обещанием неограниченных мер поддержки со стороны Центрального банка. ФРС фактически говорит рынкам: “Лимита для “печатного станка” нет, эмиссия может превзойти все прогнозы”.
При этом в реальном секторе экономики США Пауэлл констатирует настоящее бедствие. Во втором квартале ВВП упадет на 30%. Безработица бьет все мыслимые и немыслимые рекорды.
Рынки растут исключительно за счет эмиссии и надежд на светлое будущее. Баланс ФРС с начала кризиса вырос уже на $3 трлн. — с $4 до $7 трлн. Аналитики говорят, что это только середина пути, а впереди на рынки хлынет еще минимум $3 трлн.
Словесные интервенции Пауэлла вновь сработали безотказно. У медведей сдают нервы, что приводит к закрытию шортов. При этом продолжились активные покупки большой пятерки рынка — Facebook, Amazon, Apple, Microsoft и Google. Индекс акций S&P 500 в понедельник подскочил сразу на 3%. В течение недели быкам удалось развить успех и вывести фондовые индикаторы на новые максимумы с начала марта. Лишь коррекция на торгах в четверг вернула на рынок совсем немного здоровой осторожности. График по-прежнему выглядит бычьим.
Еще одна очень интересная и неоднозначная тема сейчас разыгрывается на Wall Street — это спред между доходностью американских гособлигаций и дивидендной доходностью индекса S&P 500, который уже достиг 1.3%. 10-летние трежерис правительства сейчас дают доходность 0.66% годовых, акции — около 2%. Аналитики Bank of America даже отметились громким заявлением, что акции никогда не были столько привлекательны с 1940 года.
Есть одно но! Чтобы сценарий Wall Street сработал нужно, чтобы уже в 3 квартале прибыль компаний выросла до уровней близких к докризисным, а это сейчас выглядит сомнительно. С учетом курсовых рисков акций, спред может не сделать погоды на рынке.
А вот индекс доллара от перспектив неограниченной эмиссии чувствует себя все менее уверенно. За неделю “зеленый” потерял около 1%. Все могло быть гораздо хуже, если бы ЕЦБ, и другие центральные банки, которые ведут такую же политику, как и ФРС. На чарте тем временем сформирован треугольник, выход из которого внесет определенность с направлением доллара в ближайшие недели, а может даже и месяцы.
Facebook идет в наступление. Amazon приготовиться!
Наиболее обсуждаемой новостью в корпоративном секторе стал запуск Facebook и его подразделением Instagram нового сервиса для онлайн-продаж под названием Shops. На специальной странице покупатель сможет выбрать товар и перейти на сайт продавца. Новым сервисом смогут воспользоваться владельцы бизнес-аккаунтов соцсетей. Также Facebook и Instagram предложат клиентам традиционно богатые рекламные возможности.
В компании пояснили, что выводят новый продукт на рынок в ускоренном режиме — в ответ на вызовы коронакризиса. «Если вы не можете физически открыть свой магазин или ресторан, вы получите возможность принимать заказы онлайн и доставлять их людям. Мы смотрим на множество малых предприятий, у которых никогда не было онлайн-бизнеса — они могут выйти онлайн впервые», — заявил Марк в ходе видеоконференции.
Поскольку спрос на онлайн-решения для бизнеса растет, аналитики благоприятно оценили новую опцию. Открытие магазинов будет бесплатным, однако Facebook сможет монетизировать направление за счет дополнительных услуг — рекламы, платежей, консалтинга. Акции компании реагируют на новости обновлением исторических максимумов.
Тем временем среди пострадавших может оказаться бизнес лидеров электронной коммерции — Amazon и eBay, предполагают эксперты.
Цены на нефть выросли в разы. Чего ждать дальше
Слабеющий доллар и надежды инвесторов на новые монетарные стимулы благоприятно сказываются на ценах коммодитис. Стабильно высоким остается спрос на золото, которому, кажется, мало что может помешать обновить в этом году исторические максимумы и дорасти до $2000 за унцию. Глобальные меры поддержки создают риски инфляции активов. В то время как золото выступает традиционной страховкой от таких явлений.
Все коррекции выкупаются, а на графике образовалась зона проторговки, пробой которой может дать котировкам должное ускорение.
Вернулся оптимизм и на рынок нефти. От минимумов конца апреля черное золото подорожало уже в 3 раза. Причин для такого стремительного восстановления несколько.
- Страны ОПЕК и Россия придерживают ранее достигнутых договоренностей по сокращению добычи на рекордные 10 млн баррелей в сутки
- Спрос в Китае восстановился на докризисные уровни раньше, чем ожидали эксперты
- Ряд стран воспользовались обвалом цен для пополнения стратегических резервов.
На графике американской нефти марки WTI (CLNO) цена преодолела ключевые зоны сопротивления и уровни максимальных объемов. Вероятной целью для нынешнего роста является закрытие гэпа от 5 марта в районе $42 за баррель. В тоже время стоит помнить о сильнейшей волатильности и манипулятивности этого актива. Любая сильная негативная новость может вновь вернуть котировки к апрельским минимумам.
Стабильность на рынок энергоресурсов придет еще нескоро. Ведь имеющиеся в мире резервы уже залиты под завязку. Это будет давить на котировки месяцами. Очень многое будет зависеть и от того, насколько быстро мир справится с коронакризисом.
Сатоши Накамото дал о себе знать?
Биткоин в начале недели вновь “потоптался” около ключевого уровня сопротивления в $10000. Тест оказался неудачным и во второй половине недели монета резко скорректировалась до 9000. Остановил падение лишь всплеск покупок на больших объемах. В этой зоне будет разыграна основная поддержка.
Перспектива роста биткоина выглядит все еще сильной. На графике формируется бычья формация. Агентство Bloomberg при этом напомнило о рекордном открытом интересе во фьючерсе и росте количества используемых адресов. Twitter, в свою очередь, приводит статистику, что интерес к биткоину в соцсети бьет рекорды. Все это говорит о том, что закрепление выше 10 000 — вероятный сценарий. Тем не менее напомним, что 29 мая в текущем фьючерсе на биткоин ожидается экспирация. С учетом высокого открытого интереса, за “нужный” курс могут развернуться настоящие войны.
А пока быки в криптовалюте собираются с силами, криптоэнтузиасты вновь заговорили о легендарном отце биткоина Сатоши Накамото. Дело в том, что с кошелька одного из первых майнеров было переведено 50 биткоинов. Эти монеты были созданы в самом начале 2009 года, когда майнили только сам Сатоши и несколько первых разработчиков. Некоторые из первичных держателей уже отреклись от транзакции. Получается, что перевод сделал Сатоши? Настоящая загадка.
Напомним, что личность Накамото является главной тайной мира криптовалют. Уже более 10 лет он никак не давал о себе знать. Тем не менее, считается, что ему принадлежит около 1 млн биткоинов, разбросанных по сотням кошельков. Их текущая стоимость составляет около $1 млрд.
График недели: USD/RUB
Российский рубль продолжает укрепляться. От рекордных за несколько лет минимумов в районе 82 рублей за доллар до 71 рубля за доллар по состоянию на 21 мая. Ускорение паре USD/RUB (Si) придало пробитие уровня поддержки в районе 73.5. При этом перспективным таргетом для укрепления является 67.3 — это уровень осенних максимумов доллара и 200 МА.
Традиционно, российская валюта сохраняет высокую корреляцию с ценами на нефть. Для того, чтобы восстановление к 67.3 продолжилось, понадобится благоприятная внешняя конъюнктура.
“Только когда начнется отлив, мы сможем увидеть, кто купался голышом”
Уоррен Баффет