TOP 5 Tipps für Anfänger: So liest man den Orderflow

TOP 5 Tipps für Anfänger: So liest man den Orderflow

Unsere Seite heißt atas.net Aus dem Englischen übersetzt – Handel nach Orderflow. Dieser Name kommt nicht von ungefähr. Wir glauben, dass es sehr sinnvoll ist, zu wissen, wie man mit dem Orderflow arbeitet. In diesem Artikel gehen wir auf die Grundlagen zu diesem Thema ein.

Vielleicht sind diese Informationen jemandem schon lange bekannt. Wenn Sie jedoch kürzlich ATAS gefunden haben, hilft Ihnen dieser Artikel dabei, herauszufinden, wo Sie anfangen sollen.

Können Sie das Wetter für die kommende Woche basierend auf Wolken, Luftdruck und Luftfeuchtigkeit vorhersagen? Oder kann man nur getrost sagen, dass es die nächsten 5 Minuten nicht regnen wird, weil der Himmel klar ist? Dasselbe gilt für die Entwicklung der Aktienkurse – es ist viel einfacher zu sehen, was gerade passiert, als zu versuchen, vorherzusagen, wo sich der Markt in einer Woche befinden wird.

In diesem Artikel – in einfachen Worten:

  •     Was ist Orderflow?
  •     Wofür Trader den Orderflow verwenden
  •     Warum sich die Preise bewegen und stoppen
  •     Orderflowkomponenten
  •     Welche Kursbewegungen sind im Orderflow besser zu erkennen als im Candlestick-Chart
  •     Beispiele im Footprint
  •     Delta- und kumulative Delta-Beispiele
  •     Beispiele in Smart DOM, Smart Tape, Spread Tape

·      Beispiele mit dem Marktprofil

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Was ist Orderflow?

Im Rahmen dieses Artikels meinen wir unter dem allgemeinen Namen „Orderflow“ den bedingten „Komplex“, der 2 Komponenten umfasst:

  1.   Absichten – Limit Orders, sie sind auch Smart DOM, Market Order Book, Market Depth, Order Book
  2.   abgeschlossene Geschäfte oder Verhalten – registrierte Geschäfte in Smart Tape, sie sind auch – Orderflow Indikator, Time und Sales Tape, Transaktionshistorie

An der Schnittstelle dieser Komponenten findet der Börsenhandel statt, wenn eine Market Order auf eine Limit Order trifft.

Der Umgang mit diesem komplexen Orderflow ist kein mechanischer Ansatz zur Eröffnung von Trades basierend auf einem bestimmten Signal, wie dem Schnittpunkt von MA und Preis. Das Verständnis des Orderflows ermöglicht es dem Trader zu entscheiden, ob es sich lohnt, einen Trade auf genau diesem Niveau einzugeben und ob es sich lohnt, den Trade zu halten, wenn der Trader bereits darin ist.

Sie können den Orderflow mit einem Buch vergleichen. Alle Bücher sind verschieden, aber die Buchstaben des gleichen Alphabets sind gleich. Zuerst lernen wir Buchstaben, dann lernen wir Silben zu lesen und erst dann lesen wir fließend und genießen es. Genauso verhält es sich mit dem Orderflow – Sie werden erst nach einer Weile Freude daran haben, damit zu arbeiten, nachdem Sie die Zeit der schmerzhaften Prellungen und Kratzer überschritten haben.

Wofür Trader den Orderflow verwenden

Bestimmung eines lokalen Trends zur Auswahl der Transaktionsrichtung;

  •     Definition von Impuls. Sie können auch auf einen anderen Namen stoßen – momentum;
  •     Bestimmung von Umkehrungen nach charakteristischen Merkmalen (Absorption, Eintritt in einen Handel der aggressiven Gegenseite);
  •     Bestätigung des Handelseingangspunkts. Einen Einstiegspunkt wählen, an dem sich der Preis sofort zu unseren Gunsten bewegt;
  •     Auf der Suche nach einer zweiten Chance, einen Trade einzugehen, wenn wir das anfängliche Momentum verpasst haben. Der Markt bewegt sich schrittweise, rollt zurück, testet die durchbrochenen Levels und gibt in der Regel eine zweite Chance, einen Trade einzugehen. Solche „zweiten Versuche“ sind auf Candlestick-Charts nicht offensichtlich.
  •     Pures Scalping oder sofortiger Gewinn von 1-2 Ticks;
  •     Ablehnung von unbestätigten Setups und risikoreichen Trades. Der Orderflow ermöglicht es Ihnen, fallende Messer nicht zu fangen, sondern dem Markt zu folgen;

Warum sich die Preise bewegen und stoppen

Alle Händler (und nicht nur Händler) fragten sich, warum sich die Preise tatsächlich bewegen. Was ist der Unterschied zwischen dem Terminmarkt und den Aktien- oder Devisenmärkten? Der Terminmarkt ist ein Nullsummenspiel, d.h. für jeden abgeschlossenen Kontrakt muss es einen Käufer und einen Verkäufer geben. Die Anzahl der abgeschlossenen (offenen) Kontrakte ist nicht begrenzt und hängt nicht vom Volumen ab, da die meisten Futures-Kontrakte keine physische Lieferung des Basiswerts implizieren (was ein Futures ist).

Ein häufiger Fehler von Händlern ist, dass sie denken, dass es mehr Käufer oder Verkäufer auf dem Markt gibt. Wie wir bereits erläutert haben, macht dies für die Terminmärkte keinen Sinn.

Tatsächlich ist eine Seite aggressiver und ungeduldiger als die andere.

Aus Sicht des Orderflows ist die richtigere Frage nicht, warum sich die Preise bewegen, sondern was die Preise stoppt. Wenn Sie ein Käufer sind, dann ist Liquidität die Fähigkeit der Verkäufer, mit Ihnen zu handeln. Marktorders sind Verbraucher von Liquidität. Limit Orders (Bids und Asks) sind Liquiditätsgeber. Limit Orders schaffen Barrieren für Market Orders.

Auf Haushaltsebene können Limit-Orders mit dem Boden und der Decke in einer Wohnung verglichen werden. Es erfordert Mühe, einen Boden oder eine Decke in Ihrem Haus abzureißen, und manchmal werden selbst sehr harte Anstrengungen nicht in der Lage sein, Ihren Boden oder Ihre Decke abzureißen.

Ebenso im Markt – um Limit-Orders passieren zu können, müssen Market-Orders diese „auffressen“, das heißt, es müssen mehr Market-Orders als Limit-Orders auf dem aktuellen Angebots- oder Nachfrageniveau vorliegen. Und erst danach wird sich der Preis weiter nach oben oder unten bewegen.

Zu schwer?

Nehmen wir ein Beispiel.

Zeigen wir Smart DOM auf den Futures für den EUR / USD-Kurs EDU9.

Markttiefe und Orderflow

Das schwarze Rechteck auf der linken Seite ist Buy-Limit-Order. Oberhalb von 1,1281 gibt es keine Buy-Limit-Orders oder Käuferliquidität. Wir haben die Bewegung von Marktverkaufsorders mit einem roten Pfeil dargestellt.

  •     Mit der Zahl 3 haben wir das Niveau markiert, bei dem 2286 Limit-Kauforders gesammelt wurden. Wenn sich der Preis ihnen nähert, die Orders jedoch nicht verschwinden, ist dies der „Boden“, das die Verkaufsorders des Marktes für einige Zeit stoppt.
  •     Das schwarze Rechteck rechts ist Sell-Limit-Orders. Unterhalb von 1,1282 gibt es keine Sell-Limit-Orders oder Verkäuferliquidität. Wir haben die Bewegung von Marktkauforders mit einem grünen Pfeil dargestellt.
  •     Mit der Zahl 4 haben wir das Niveau markiert, auf dem viele Sell-Limit-Orders gesammelt wurden. Wenn sich der Preis ihnen nähert, aber die Orders nicht verschwinden, wird dies die „Decke“ sein, die die Kauforders am Markt für eine Weile stoppt.

Gehen wir nun zurück in Ihre Wohnung und stellen uns vor, dass Sie ein Loch in den Boden gebohrt hätten und sind gescheitert. Können Sie in Ihre Wohnung zurückkehren? Natürlich können Sie das, bis jemand den Boden repariert. Sobald der Boden repariert ist, können Sie an diesem Ort nicht mehr in Ihr Zuhause zurückkehren.

Das gleiche passiert mit den Preisen. Wenn die Preise in die Höhe schnellen und Limit-Sell-Orders „essen“, stehen für eine Weile keine Limit-Orders dahinter. Es ist ein Vakuum, durch das es leicht zurückzukehren ist. Es braucht Zeit, dieses Vakuum zu füllen – zum Glück viel weniger Zeit, als den Boden in Ihrer Wohnung zu reparieren. Daher sind Bounces unmittelbar nach starken Kursbewegungen keine Gegentrends, sondern ein Mangel an Liquidität oder ein nicht gefülltes Vakuum.

Derivative Orderflow

Alle Derivate des Orderflows sind die Anzeige der gleichen aktuellen Börseninformationen, jedoch in unterschiedlichen Versionen und aus unterschiedlichen Blickwinkeln.

Welche Kursbewegungen sind im Orderflow besser zu erkennen als im Candlestick-Chart

Absorption – Es erscheinen ständig neue Marktorders, aber der Preis bewegt sich nicht. Diese Limit Orders werden von den Marktorders absorbiert. Erinnern Sie sich, worüber wir oben gesprochen haben? Um das Level zu durchbrechen, müssen Market Orders Limit Orders „fressen“. Aber wenn es viele Limit-Orders gibt, „ersticken“ Market-Orders.

Das Verschwinden von Käufern / Verkäufern ist ein erheblicher Rückgang der Marktorders auf einem bestimmten Preisniveau.

Ein aggressiver Einstieg der Gegenseite ist eine signifikante Zunahme der Marktorders, die der lokalen Bewegung auf einem bestimmten Preisniveau entgegengesetzt ist.

Ranges sind Preisniveaus, die eine große Anzahl von Händlern angezogen haben. Oder umgekehrt – Preisniveaus, bei denen niemand handeln wollte.

Rollbacks sind Korrekturbewegungen entgegen dem aktuellen Trend.

Im Folgenden zeigen wir anhand von Beispielen, wie diese Bewegungen auf verschiedenen Instrumenten der volumetrischen Analyse aussehen.

Footprint-Beispiele

Footprint ist ein einzigartiges Tool, das in Echtzeit perfekt liest. Es zeigt den Orderflow nicht nur in Zahlen, sondern auch in Farbe. Es gibt mehr als 25 Arten von Footprint in ATAS, jeder findet genau das, womit er sich am wohlsten fühlt.

Wir geben ein Beispiel auf dem Range-Chart (4) des E-mini S&P 500 ESU9-Futures. Diese Charts sind nicht zeitgebunden und filtern das Marktrauschen gut heraus.

Orderflow auf dem Footprint

Wir haben die Absorption mit Punkt 1 markiert. Das Volumen für Bids und Asks in den ausgewählten Zellen ist deutlich höher als in allen vorherigen Bars, aber der Preis bewegt sich praktisch nicht.

  •     Achten Sie auf das Delta, das wir mit der Nummer 2 hervorgehoben haben. Das Delta mit einem Schwanz erzählt die Geschichte, dass Käufer den Preis wirklich weiter verschieben wollten, aber Verkäufer haben dies verhindert. Anfangs ließen limitierte Verkaufsorders den Preis nicht steigen, dann erschienen aggressive Verkaufsorders am Markt und drückten den Preis. Die Verkäufer waren nicht lange aggressiv, wahrscheinlich wollten ernsthafte Spieler die Bestätigung, dass das Preiswachstum gestoppt war und es keine Kaufwilligen mehr gab.
  •     Wir haben die Bar mit Nummer 3 markiert, wo ganz oben nur 22 Market Kauforders sind – verglichen mit der Zahl während des Preisanstiegs – 614, 932, 786. Eine so kleine Zahl bestätigt, dass die Käufer “erschöpft” sind. Gleichzeitig sehen wir die Divergenz des Deltas, die wir im Chart mit einem roten Pfeil hervorgehoben haben. Der Preis erreicht einen neuen Hoch, das Delta jedoch nicht, weil niemand kaufen will.

Delta- und kumulative Delta-Beispiele

Schauen wir uns das Delta genauer an und analysieren ein weiteres Beispiel auf dem gleichen Range-Chart (4) des E-mini S&P 500 ESU9-Futures.

Orderflow auf einem Delta-Footprint

Hier gibt es keine offensichtliche Absorption, aber Delta-Divergenz funktioniert großartig, wir haben es wieder mit einem roten Pfeil gezeigt.

  •     Mit Punkt 1 haben wir das erste lokale Maximum des Preises markiert. Verkäufer tauchten darauf auf, aber es gab nicht viele von ihnen, und die Käufer verschwanden nicht.
  •     Und niemand wollte bei Punkt 2 am Hoch kaufen – nur 48 Marktkauforders.

Das kumulative Delta funktioniert besser in weniger volatilen Märkten, es zeigt den aktuellen Trend und Umkehrungen sehr gut. In sehr volatilen Märkten wie Öl ist das kumulative Delta weniger lesbar.

Betrachten wir ein Beispiel auf einem Tick-Chart (2000) des E-mini S&P 500 ESU9-Futures. Diese Charts sind auch nicht an die Zeit gebunden – eine neue Bar wird gezogen, sobald 2000 Trades erfasst wurden.

Der Transaktionsflow an der Börse

Zusätzlich zum kumulativen Delta haben wir dem Chart den ZigZag Pro Indikator hinzugefügt, der alle 15 Ticks die Richtung ändert. ZigZag Pro wird für eine zusätzliche Bestätigung der Umkehrung benötigt, die durch das kumulative Delta angezeigt wird.

In diesem Fall betrachten wir das globale Bild des Tages. Der Preis bewegte sich konstant nach unten, das kumulative Delta zeigt bei Punkt 3 eine Umkehr. Wenn Sie ein aggressiver Trader sind, gehen Sie bei diesem Signal long. Vorsichtige Trader möchten zusätzliche Bestätigungssignale sehen:

  •     Käufereinstieg – das reale Erscheinen der Käufer haben wir mit Punkt 1 markiert. Maximales Volumen auf der Aufwärtswelle vom Beginn der Handelssitzung an.
  •     Das Verschwinden von Verkäufern – bei Punkt 2 sehen wir einen Rollback mit einem Mindestvolumen auf einer Abwärtswelle vom Beginn der Handelssitzung
  •     Delta Wachstum. Von Punkt 3 bis Punkt 4 erschienen 6.000 Kontrakte. Wenn Sie ein vorsichtiger Trader sind, geben Sie nach diesem Pullback ein.

Beispiele in Smart DOM und Smart Tape, Spread Tape

Der Hauptunterschied zwischen DOM und Footprint besteht darin, dass es Absichten zeigt – Limit Orders. Absichten täuschen sehr oft und verwirren Anfänger. Wir haben einen ganzen Artikel über Spoofing mit Limit-Orders geschrieben.

Smart Tape zeigt Marktorders und Bewegungsfreiheit. Spread Tape zeigt Volumen und Delta an, wenn sich der Spread ändert. Wenn Sie diese drei Tools kombinieren, erhalten Sie keine explosive Mischung, sondern eine hervorragende Möglichkeit, Kursbewegungen in Echtzeit zu analysieren.

Betrachten wir ein Beispiel für die Index-Futures der Moskauer Börse MXU9.

Orderflow an der Börse

Zunächst ein paar Worte zur Notation auf dem Chart.

  •     Die roten Rechtecke sind runde Levels. Sie tragen keine Last, außer Informationen.
  •     L1, L2, L3 sind die Levels des aufeinanderfolgenden Expansionstiefs des Tages während der Handelssitzung. Das heißt, zuerst durchbrach der Preis Low (L) und erreichte das Level Low1 (L1), dann rollte er zurück. Dann durchbrach es Low1 (L1) und so weiter. Jeder Händler macht diese und andere Marken für sich.
  •     Mit der Nummer 1 haben wir das Level im Orderbuch, auf der viele Trades stattfanden, markiert. Dieses Level hat uns interessiert, nachdem wir im Tape große Neukäufe gesehen haben. Das Open Interest wächst, das heißt, es handelt sich um neue Kontrakte und nicht um die Schließung alter Positionen.
  •     Nummer 3 markiert die Preisniveaus, zu denen Händler gekauft haben.
  •     Mit der Zahl 2 haben wir das um rund 100 Kontrakte gewachsene Delta markiert. Wir zählen von unten nach oben – von einer älteren zu einer neueren Zeit. Auf den ersten Blick dürften Neukäufe den Preis nach oben treiben. Aber nicht in diesem Fall.

Mit der Nummer 4 haben wir eine sehr nützliche Spalte im Tape hervorgehoben – Up Tick & Down Tick. Wenn Händler kaufen, sehen wir im Idealfall in dieser Spalte + oder einige +++. Wenn Händler verkaufen, sehen wir in dieser Spalte – oder mehrere -. Aber wenn wir sehen – beim Kauf funktioniert es als Divergenz. Das heißt, Händler kaufen, aber der Preis bewegt sich nicht höher, sondern sinkt im Gegenteil. Wenn wir bei Käufen im grünen Bereich viele konsequente Minuszeichen beobachten, ist es schlecht. Dies ist eine rote Flagge für Käufer. Die Erklärung ist primitiv und kann nicht mechanisch angewendet werden.

In diesem Beispiel betrachten wir eine Kombination von Faktoren:

  •     Das Auftreten neuer Kauforders – das sehen wir am Wachstum von OI
  •     Ansammlung neuer Kauforders auf ungefähr gleichem Preisniveau – das erkennen wir am Anstieg des Deltas
  •     Kein Preisanstieg beim Einkauf und sogar ein leichter Rückgang – das sehen wir am Up Tick & Down Tick

Wir kommen zu dem Schluss, dass wir auf diesem Niveau verkaufen wollen. Basis – neue Kauforders „stoßen an die Decke“ und können diese nicht durchbrechen. Früher oder später werden Trader dies verstehen und anfangen, Long-Positionen zu verlassen. Sobald dies geschieht, werden wir eine scharfe Abwärtsbewegung sehen.

Das Ergebnis ist in dem folgenden Chart zu sehen. Abb.6

Orderflow an der Börse

Der Preis fiel von 280925 auf 280450. Um 18:02 betrug das Delta 263, um 18:43 wurde das Delta 148. Dies sind höchstwahrscheinlich die sehr unglücklichen Käufer.

Diese wunderschöne Geschichte über die Absorption und Delta funktioniert noch besser bei den Hochs oder Tiefs des Tages. Fügen Sie eine Fliege in der Salbe hinzu – keine schöne Geschichte funktioniert zu 100%, also verwenden Sie Schutzstrategien.

Beispiele mit Marktprofil

Das Intraday-Marktprofil zeigt, wo gehandelt wurde und welche Preisniveaus für Händler von Interesse sind. Wir sehen das Profil in Smart DOM oder direkt auf dem Chart. Für Trader ist nicht das absolute Volumen im Profil von Interesse, sondern der Profilschritt. Ein Profilschritt ist eine starke Änderung der Anzahl der gehandelten Kontrakte auf benachbarten Preisniveaus.

Um eine schnelle Vorstellung davon zu bekommen, worum es hier geht, werfen wir einen Blick auf den 5-Minuten-Chart und Smart DOM der 5-Jahres-Treasury Notes ZFU9-Futures.

Orderflow und Analyse

Mit den Punkten 1, 2 und 3 haben wir drei balancierte Abschnitte des Profils markiert. Die Bildung solcher Bereiche braucht Zeit, der Preis bewegt sich in einem ziemlich engen Intervall auf und ab. Früher oder später durchbricht der Preis die balancierten Zonen.

Bei Breakoutsmomenten sehen wir eine starke Beschleunigung und eine Änderung des Profilschritts – rote Punkte 4 und 5. Je schmaler die Zone ist, desto schneller tritt das Breakout auf. Es ist sehr profitabel, diese Breakouts zu handeln, da das Risiko geringer ist als die potenzielle Rendite. Range-Breakout-Trades werden als Initiative-Trades bezeichnet. Wir haben in früheren Artikeln zum Marktprofil darüber gesprochen.

Auf unserem Chart bewegte sich der Preis deutlich nach unten. Die maximalen Volumina jedes der balancierten Bereiche erhöht sich, wenn Sie sich nach unten bewegen. Im Orderbuch haben wir diese Volumina mit roten Pfeilen dargestellt – 11624, 16394, 16505. Der Preis bleibt in High-Volume-Zonen und fliegt schnell an Low-Volume-Zonen vorbei. Genau das zeigt das Profil und was Sie im Handel nutzen können.

Schlussfolgerungen

Um profitabel zu handeln, muss man:

  •     wissen und verstehen, warum die Preise aufhören
  •     nicht beobachten, sondern in Echtzeit sehen, was tatsächlich auf dem Markt passiert.

Die Orderflow-Komponenten von ATAS vereinfachen die Marktanalyse und helfen Ihnen, der Wahrheit auf den Grund zu gehen. Für den Intraday-Handel und / oder das Scalping müssen Sie nicht vorhersagen, was in einer Woche, einem Monat oder einem Jahr auf dem Markt passieren wird. Verdienen Sie hier und jetzt Geld, indem Sie sich einfach der dominanten Seite anschließen. ATAS hilft Ihnen auch, rechtzeitig aus dem in den Abgrund rauschenden Zug zu springen.

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