Vor- und Nachteile verschiedener Börsenorders.
Dieser Artikel ist für Anfänger gedacht und erklärt, welche Ordertypen es gibt. Wir zeigen auch kurz, wie die ATAS-Plattform für die Arbeit mit Börsenorders verwendet werden kann.
Lesen Sie weiter:
- Was sind Bid und Ask. Grundlagen von Order Matching auf dem Finanzmarkt.
- Market Orders
- Limit- und Stop Orders
- Welche anderen Ordertypen gibt es
Was sind Bid und Ask. Grundlagen von Order Matching auf dem Finanzmarkt
Eine Börse, sei es eine Kryptowährungs-Handelsplattform oder die CME-Börse, ist der Ort, an dem Finanzgüter und Geld zwischen Käufern und Verkäufern ausgetauscht werden. Im Allgemeinen ist alles wie am gewöhnlichsten Basar.
Moderne Finanzbörsen haben jedoch ihre eigenen Besonderheiten, und es ist für einen unerfahrenen Händler leicht, sich darin zu verlieren. Um ihnen zu helfen, beginnen wir mit der Geschichte.
Das Bild unten zeigt die NYSE-Halle im Jahr 1924. Damals wurden Geschäfte per Stimme ausgeführt.
Ein Bieter rief zum Beispiel: „Verkaufe 100 Aktien für 25 Dollar!“ Es war ein Verkaufsangebot, oder Ask. Ein anderer Teilnehmer rief: „Kaufe 200 Aktien für 24 Dollar!“. Es war ein Kaufangebot oder Bid.
Weitere Beispiele mit Erläuterungen finden Sie in unserem Artikel Was sind Bid, Ask und Spread.
Sagen wir, dann rief der dritte Teilnehmer in der Halle dem zweiten „Verkauft!“. So wurde der Deal abgeschlossen und 200 Aktien gingen vom dritten Teilnehmer auf den zweiten über.
Im Sinne dieses Artikels haben der erste und der zweite Teilnehmer Limit Orders platziert und der dritte – eine Market Order, die das verfügbare Angebot akzeptiert. Es ist hier wichtig zu beachten, dass es bei einem Geschäft an der Börse immer einen Käufer und einen Verkäufer gibt. Darüber hinaus fungiert einer von ihnen als Limit Order und der andere als Market Order.
In den gegenwärtigen Realitäten ist, obwohl die Auktion in die elektronische Ebene übergegangen ist, das Wesentliche erhalten geblieben.
Der Vorgang, bei dem sich Limit- und Market Order im Börsensystem „treffen“, wird als Order Matching bezeichnet. Wir haben mehrere Artikel zum Thema Order Matching und die Mechanik des Aktienhandels. Wir empfehlen Ihnen diese zu lesen. Diese Artikel behandeln das Thema der verschiedenen Ordertypen aus unterschiedlichen Blickwinkeln:
- Was ein Anfänger über das Matching wissen muss
- „Gut und Böse“ Ordertypen
- Orderpfad von der Erstellung bis zur Ausführung
- So geben Sie eine Order auf
- Markttiefenindikator
- Algorithmen von Order Matching an der CME-Börse
Wir werden nun genauer zur Beschreibung der Börsenordertypen übergehen. Wir erklären ihr Wesen und zeigen, wie Sie sie über das Chart Trader-Panel (und auf andere Weise) auf der ATAS-Plattform an die Börse senden.
Das Chart Trader Panel befindet sich auf der rechten Seite des Charts (1). Das Chart Trader Panel ist standardmäßig ausgeblendet. Um es aufzurufen, öffnen Sie die Karte (2) und klicken Sie auf das entsprechende Symbol (3) im oberen Menü oder verwenden Sie den Hotkey „T“ (Englisch).
Und noch eine Einstellung. Beim Senden einer Order an die Börse kann die ATAS-Plattform (wie viele andere) eine zusätzliche Bestätigung anfordern oder eine Bestellung ohne Bestätigung (mit einem Klick) senden. Um uns auf das Thema des Artikels zu konzentrieren, erlauben wir uns, diese Einstellung zu ignorieren.
Market Orders
Was ist das? Wie es bereits erwähnt wurde, werden Market Orders versendet, um ein bestehendes Angebot zum Kauf oder Verkauf eines Börsenwertes anzunehmen.
Zum Beispiel:
- Durch Anklicken des Buttons Buy Market (1) senden Sie eine Market Order an die Börse, um ein Börseninstrument zum besten Askkurs zu kaufen. Ihre Order wird mit der Lower Limit Order aus der roten Best Ask Reihe (2) gehandelt.
- Durch Anklicken des Buttons Sell Market (3) senden Sie eine Market Order an die Börse, um ein Börseninstrument zum besten Bidkurs zu verkaufen. Ihre Order wird mit der Upper Limit Order aus der grünen Best Bid Reihe (4) gehandelt.
Es gibt jedoch eine wichtige Nuance. Angenommen, Sie senden eine Market Buy Order. Es gibt keine Garantie dafür, dass Ihre Order zum erwarteten Preis ausgeführt wird. Zum Beispiel möchten Sie bei 41,41 kaufen (siehen Sie Bild oben), aber Sie erhalten eine Ausführung bei 41,42 oder sogar höher. Wieso denn?
Hier sind die möglichen Optionen (die in Kombinationen implementiert werden können):
- der Verkäufer hat die Limit Order entfernt, die zum besten Askkurs war;
- zusammen mit Ihrer Market Order zum Kauf kamen mehrere andere Market Orders von anderen Käufern und Ihre Order wurde nacheinander ausgeführt;
- das in Ihrer Order angegebene Volumen ist zu groß. Und um Ihre Order auszuführen, werden alle Verkaufsangebote zu 41,41, dann 41,42 und dann noch höher verwendet.
Angesichts der hohen Intensität des Online-Börsenhandels sowie der technischen Nuancen sollten Händler, die Market Orders abgeben, darauf vorbereitet sein, dass nicht alle ihre Orders wie erwartet ausgeführt werden. In der Sprache der Händler wird dies als allgemeines Wort „Slippage“ bezeichnet.
Vor- und Nachteile von Market Orders. Es ist fast garantiert, dass Sie einen Deal abschließen, das ist ein Plus. Aber der Preis, zu dem das Geschäft abgeschlossen wird, ist nicht garantiert.
Wann werden Market Orders verwendet? Wenn Sie dringend und unbedingt eine Position eröffnen müssen. Es wird angenommen, dass die Händler, die Market Orders platzieren, aggressiver agieren, als ob sie den Preis in eine bestimmte Richtung drücken würden. Dieses Wissen ist wichtig bei der Analyse von Börsenvolumina.
Limit Orders
Was ist das? In einfachen Worten, dies sind Befehle zur Erklärung Ihrer Absichten. Wenn Sie beispielsweise einen Börsenwert kaufen möchten, aber der aktuelle Preis zu hoch ist, senden Sie eine Limit Order zum Kauf zu dem für Sie passenden Preis.
Vorteile und Nachteile. Der Vorteil ist, dass Sie den gewünschten Preis erhalten. Ein Nachteil besteht darin, dass Ihre Order möglicherweise nicht ausgeführt wird, wenn der Börsenwert nicht zu dem Preis zurückkehrt, zu dem Sie Ihren Kauforder platziert haben. Es ist sogar möglich, dass die Notierung das Niveau erreicht, auf dem Sie ein Limit festgelegt haben, Sie werden jedoch keinen Deal tätigen, da es für Ihr Limit keine Counter Market Order gibt.
Wann sollten Limit Orders verwendet werden? Es gibt keine Antwort. Es hängt alles von Ihren Umständen und Ihrer spezifischen Situation ab. Schauen wir uns 4 Beispiele an.
Beispiel 1. Sie handeln mit einer falschen Breakout Strategie. Es passiert oft, weil der heimtückische Markt in die Bereiche „schaut“, in denen er geworben wird. Eine Besonderheit dieser Penetration über den lokalen Extrempunkt hinaus mit dem Ziel, Stop Loss zu aktivieren, ist die kurze Duration. Wenn Sie versuchen, eine Position mit einer Market Order einzugehen, haben Sie möglicherweise einfach keine Zeit dafür. Daher wäre die Verwendung einer Limit Order eine vernünftige Entscheidung.
Beispiel 2. Take-Profit platzieren.
Beispiel 3. Sie möchten zu einem bestimmten Preis in den Markt eintreten und zu einem Preis aus dem Markt aussteigen.
Beispiel 4. Sie handeln an Kryptowährungsbörsen. In ihrem System werden Provisionen normalerweise basierend auf den Ordertypen, die der Händler verwendet, berechnet. In Bezug auf Kryptowährungsbörsen gibt es bei jeder Transaktion einen Maker (derjenige, der bei einer Limit Order am allgemeinen Orderbuch teilnimmt) und einen Taker (derjenige, der mit seiner Market Order eine Limit Order aus dem Buch entfernt). Die Makers bekommen also einen Bonus. Durch die Reduzierung der Provisionen für sie stimulieren Börsen eine Erhöhung der Liquidität auf ihren Websites.
Unter solchen Umständen profitieren Kryptowährungshändler von den Schaltflächen Buy Bid und Sell Ask (1 und 2) im Chart Trader Panel.
Um beispielsweise Buy Bid (1) zu verkaufen, sendet die ATAS-Plattform eine Limit Order zum Kauf zum besten Bid Preis, dies ist die obere grüne Reihe (4) mit einem Preis von 44,92 im Bild oben. Dementsprechend sendet die ATAS-Plattform durch Klicken auf Sell Ask (2) eine Limit Order zum Verkauf zum besten Ask Preis, dies ist die rote Zeile, die dem (3) Preis 44,94 am nächsten kommt. Auf diese Weise erhalten Sie schnell die Wahrscheinlichkeit, den Einstieg in den Handel zu einer reduzierten Provision auszuführen.
Wie kann man eine Limit Order auf ein beliebiges Niveau setzen?
Dazu gibt es 2 Möglichkeiten:
- Durch einen Rechtsklick auf das gewünschte Level im Chart rufen Sie das Kontextmenü auf, das einen Eintrag zum Platzieren einer Limit Order zum Kauf unterhalb des aktuellen Kurses und einer Limit Order zum Verkauf oberhalb des aktuellen Kurses enthält.
- Durch Drücken und Halten der Leertaste aktivieren Sie mit der linken und rechten Maustaste das Menü zum Platzieren einer Limit Order auf dem gewünschten Level.
Um alle platzierten Limit Orders anzuzeigen, verwenden Sie den DOM Indikator (oder das so genannte Orderbuch).
Stop Orders
Was ist das? Es ähnelt einer Limit Order, bei der Sie eine Kauf- und Verkaufsabsicht erklären, wenn der Preis ein bestimmtes Niveau erreicht. Der Unterschied ist in der Tabelle dargestellt.
| Unter dem aktuellen Preis | Über dem aktuellen Preis | |
| Kaufen | Limit | Stop Order |
| Verkaufen | Stop Order | Limit |
Ein weiterer Unterschied besteht darin, dass Limit Orders für alle sichtbar sind und Stops ausgeblendet werden.
Wann werden Stop Orders verwendet? Die häufigste Verwendung für Stop Orders ist die Begrenzung von Verlusten. Dies sind die sogenannten Stop Loss.
Eine weitere beliebte Anwendung von Stop Orders ist der Handel mit einer Breakout Strategie, zum Beispiel der Kauf eines Börsenwerts knapp über dem Maximum, wobei man auf die Fortsetzung des Impulses zählt.
Vor- und Nachteile von Stop Orders. Wenn der aktuelle Preis das Niveau erreicht, auf dem die Stop Order gesetzt ist (die Bedingung ist erfüllt), wird eine Market Order an die Börse gesendet. Dies hat Vor- und Nachteile. Ihre Order wird ausgeführt (dies ist ein Pluspunkt), aber der Preis kann schlechter sein als erwartet, dies ist ein Minuspunkt.
Wie setzt man eine Stop Order auf ein beliebiges Niveau? Dies geschieht auf die gleiche Weise wie bei Limit Orders (siehe 2 Möglichkeiten oben).
Welche anderen Orders gibt es noch
Pending Orders. Dies ist die allgemeine Bezeichnung für Limit Orders und Stop Orders. „Pending“ bedeutet, dass das Senden von Orders an die Börse aufgeschoben wird, bis die Bedingungen erfüllt sind.
OCO-Orders. Es steht für One Cancels Other. Dies ist ein Bündel von zwei Bestellungen. Wenn Sie beispielsweise in einer Position sind, legen Sie einen Stop-Loss und einen Take-Profit fest. Wenn einer von ihnen ausgelöst wird, wird der andere abgebrochen. Weitere Informationen zu diesem Paket finden Sie im Video zu Schutzstrategien auf unserem Youtube Kanal. Abonnieren nicht vergessen!
Iceberg Orders. Dabei handelt es sich um Großorders professioneller Marktteilnehmer, die in mehrere kleine aufgeteilt werden können. Sie sind möglicherweise für andere nicht oder nicht vollständig sichtbar. Für die Verwendung von Iceberg Orders wird eine zusätzliche Provision gezahlt, die jedoch damit begründet werden kann, dass Sie mit Eisbergen Ihre Absichten verbergen können. Lesen Sie mehr über Eisberge hier und hier.
Wenn Sie weitere Fragen zu den Ordertypen haben, können Sie diese in den Kommentaren stellen.
Schlussfolgerungen
Welche Orders soll man verwenden? Was ist besser und was ist schlechter? Es gibt keine eindeutige Antwort, Sie müssen die Orders basierend auf Ihrer Strategie, dem Marktkontext und anderen Umständen selbst auswählen. Jeder Ordertyp erfüllt seinen Zweck. Wenn Sie also die Funktionen jedes Typs m kennen, können Sie Ihre Handelsideen schnell und bestmöglich umsetzen.
Um sich mit allen Möglichkeiten des Handels über die ATAS-Plattform vertraut zu machen, empfehlen wir den Artikel „Einführung in ATAS. Handelsmöglichkeiten“. Es enthält ein Video, das die verschiedenen Möglichkeiten zum Senden von Orders zeigt.
Wenn Sie Ordertypen studieren, um die Mechanik des Börsenhandels zu verstehen, könnte Sie der Artikel Theorie der Marktauktion interessieren.
Die Informationen in diesem Artikel sind nicht als Aufforderung zur Investition oder zum Kauf/Verkauf von Vermögenswerten an der Börse zu verstehen. Alle Situationen, die in diesem Artikel besprochen werden, dienen ausschließlich dem Zweck, sich mit der Funktionalität und den Vorteilen von ATAS vertraut zu machen.