18/01/2024

La vente à découvert dans le trading

Qu’est-ce que « shorter » des titres (vendre à découvert) en bourse ? En bref, il s’agit de gagner de l’argent sur la baisse des prix. Le mot « shorter » vient de l’anglais « short ». Le mot « longer » vient de l’anglais « long ».

Un autre terme couramment utilisé dans la littérature des traders est celui de « vente à découvert ».

Plus d’informations sur la vente à découvert de titres boursiers avec des exemples pour les traders débutants – plus loin dans le texte :

Qu’est-ce qu’un « short » en termes simples ?
Que signifient « shorter » et « longer » ?
Exemple de vente à découvert d’un titre
Comment tirer profit des baisses de prix ?
Réponses aux questions les plus fréquemment posées

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Qu‘est-ce qu’un « short » en termes simples ?

Imaginons une situation.

Vous vendez des pastèques au marché : vous les achetez le matin en vrac à 1 dollar par pastèque, et vous les vendez au détail dans la journée à 2 dollars. Votre gain est d’un dollar par pastèque vendue.

Supposons que vous ayez un compagnon au même marché, qui vend lui aussi des pastèques.

Un soir, vous avez vendu toutes les pastèques au prix de 2 dollars l’unité et, soudain, un client habituel arrive au marché en disant : « Aidez-moi, ma femme veut une pastèque ! Aide-moi d’urgence ».

Vous savez que votre collègue a encore des marchandises, vous lui empruntez 1 pastèque, vous la vendez à ce client à 2 $, et le matin suivant, une voiture arrive avec des pastèques à 1 $ et vous remboursez la dette de 1 pastèque de votre collègue. Votre gain = 1 $.

Explication de ce que signifie shorter en mots simples

C’est ce qu’on appelle un « short » (une vente à découvert). L’essence du trading ne change pas, que ce soit au marché ou en bourse.

Que signifient « shorter » et « longer » ?

Modèle 1. « Longer »

Étape 1. Acheter à 1 $

Étape 2. Vendre à 2 $

Gain 1 $

Modèle 2. « Shorter »

Étape 1. Emprunter et vendre à 2 $

Étape 2. Acheter à 1 $ et rembourser la dette

Gain 1 $

Le modèle 2 est plus compliqué dans son principe, car il comporte une personne supplémentaire, à savoir un créancier. Quelqu’un qui prête des pastèques, des titres, des contrats à terme.

Mais en bourse, cela ne complique pas beaucoup le trading : les processus sont automatiques, organisés par la bourse et contrôlés par les régulateurs nationaux compétents.

Exemple de vente à découvert sur le marché boursier

Examinons un graphique hebdomadaire du titre AAPL :

Comment vendre à découvert les actions AAPL

Disons que.. :

Vous avez remarqué un pic de volumes élevés. Vous avez regardé les actualités, qui étaient très haussières à l’époque. Sur la base des données disponibles, vous avez supposé que le marché était à son apogée d’achats.
Vous avez établi un profil de marché et déterminé que le trading actif se fait au-dessus de 170 $. Il se peut qu’un acteur majeur utilise de bonnes nouvelles qui attirent un grand nombre d’acheteurs pour vendre ses titres.
À partir de la fourchette où l’on observe des volumes importants, le prix commence à baisser. Cela confirme l’hypothèse selon laquelle un acteur majeur se prépare à une période de baisse des prix.
Tout à coup, le prix repasse au-dessus de 170 $ par action. Cependant, les volumes sont faibles, la bougie n’est pas large et a une longue ombre supérieure. Cela ressemble à un signal de faiblesse de la demande. Un acteur majeur a probablement utilisé une fausse cassure haussière (elle a piégé les acheteurs et fait tomber les stop-loss des vendeurs) pour construire une position courte encore plus importante.

Vous avez suffisamment de faits en main pour justifier la vente à découvert de l’action AAPL sur la bougie qui suit la bougie n°4. Pour trouver un meilleur point d’entrée, vous pouvez passer à la période intrajournalière et appliquer les indicateurs avancés de la plateforme ATAS.

Votre courtier confirme que les titres sont disponibles pour une vente à découvert (c’est-à-dire qu’ils peuvent être « shortés »). Vous empruntez les titres, vous les vendez (disons à 172 $) et vous conservez la position afin de pouvoir rembourser plus tard la dette à 152 $, par exemple.

FAQ sur la manière de « shorter » en bourse

Qui sont les "shortistes" et les "longistes" ?

L’argot des traders. Les « shortistes » sont ceux qui ont une position « short » (de vente à découvert). Les « longistes » sont ceux qui ont une position longue.

Quelles sont les titres qui peuvent être "shortés" (vendus à découvert) ?

Ce ne sont pas tous les titres qui peuvent être vendus à découvert. La liste des actions disponibles pour lesquelles vous pouvez ouvrir des positions « shortes » (courtes) est généralement publiée sur le site web du courtier. Ce sont généralement des titres bien connus dont le marché est liquide. Si un titre est inconnu et se négocie » lentement « , il est peu probable que le courtier autorise l’ouverture d’une position courte – dans ce cas, il augmente son risque. Pour certaines actions, vous ne pouvez détenir que des positions courtes intrajournalières, tandis que pour d’autres, vous êtes autorisé à détenir des positions courtes jusque le jour suivant.

Quel est l’intérêt pour le courtier de prêter des titres ?

Un courtier prête des titres avec intérêt. En règle générale, il est faible et n’influe pas beaucoup sur un résultat financier final. En prêtant des titres, le courtier bloque un montant correspondant sur votre compte, qui sert de garantie pour la position. En général, 30 % de la valeur des titres empruntés.

Quels sont les risques des "shortistes" ?

Des pertes potentiellement illimitées.

Si vous achetez une action à 100 $, votre risque maximal dans la position est de 100 $. Et si vous empruntez 1 action et que vous la vendez, vous risquez de voir son prix passer à 1000, 10k et ainsi de suite. Pour maintenir votre position, vous devez constamment réapprovisionner votre compte. Les chances que cet argent ne soit pas perdu diminuent.

Où le courtier obtient-il les titres qu’il prête ?

En règle générale, le service d’assistance fournit une réponse standard : « Chez nos partenaires, parmi lesquels se trouvent des banques d’investissement réputées ».

En fait, ce sujet n’est pas vraiment transparent. Il stimule diverses théories de conspiration quant à l’identité des propriétaires des actions cotées en bourse.

Peut-on "shorter" (vendre à découvert) avec un effet de levier ?

Oui. En règle générale, le courtier vous permet d’ouvrir des positions courtes avec effet de levier. Plus une action est populaire et liquide, plus l’effet de levier autorisé est élevé.

Comment gagner de l’argent sur les marchés à terme ?

C’est une excellente option pour trader les marchés haussiers ainsi que baissiers. Grâce à l’interface de trading conviviale de la plateforme ATAS, vous pouvez vendre à découvert des indices boursiers en 1 ou 2 clics et gagner sur les baisses de prix.

Comment "shorter" (vendre à découvert) une crypto-monnaie ?

Sur le marché au comptant d’une bourse de crypto-monnaies (comme Binance), vous ne pouvez pas vendre de bitcoins si vous n’en avez pas. Mais sur les marchés à terme (qui sont nombreux et suffisamment liquides), il est très pratique de « shorter » (vendre à découvert) un marché en baisse.

Qu‘est-ce qu’un "short squeeze" ?

Short squeeze – c’est lorsque les vendeurs à découvert sont obligés de clôturer leurs positions avec une perte au cas où ils se seraient trompés dans leurs prévisions et que le prix aurait baissé.

Au sens figuré, vous avez emprunté une pastèque le soir et l’avez vendue à 2 $, et le matin, une voiture est venue apporter des pastèques non pas à 1 $ (comme d’habitude) mais à 3 $. Vous devez acheter cher et rembourser la dette, ce qui représente une perte.

Lorsque les vendeurs à découvert ferment massivement leurs positions, la hausse des prix s’en trouve amplifiée. Si un grand nombre de « shortistes » (vendeurs à découvert) clôturent leurs positions, le prix s’accélère de manière agressive à mesure que le marché ressent la pénurie aiguë d’offres. C’est à ce moment-là que l’on parle de « short squeeze ».

Où puis-je apprendre davantage sur ce qu’est "short" (la vente à découvert) sur le marché boursier ?

Regardez le film « The Big Short » (The Big Short : Le Casse du siècle) sur Michael Burry. Lisez « Mémoires d’un spéculateur boursier » sur Jesse Livermore, qui a été surnommé le plus grand ours de Wall Street de tous les temps.

Comment commencer à « shorter » (vendre à découvert) sur le marché boursier ?

Assurez-vous que votre courtier vous permet d’ouvrir des positions courtes sur les actions qui vous intéressent.

Examinez les conditions dans lesquelles le courtier vous autorise à vendre l’action à découvert.

Veillez à ce que la stratégie de trading à découvert que vous choisissez produise des résultats positifs à long terme. Évaluez vos risques.

La particularité du marché boursier est qu’il suit généralement une tendance haussière tranquille (l’indice boursier S&P 500 progresse d’environ 6 à 7 % par an sur le long terme). Les actions, quant à elles, chutent moins souvent, mais plus rapidement.

Utilisez les outils d’analyse volumétrique pour avoir une meilleure vue d’ensemble du marché. Ils aideront à confirmer l’entrée en position courte.

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Conclusions

Ceux qui « shortent » (vendent des actions à découvert) gagnent de l’argent lorsque les prix baissent. Ils empruntent un actif, le vendent au prix de bourse en vigueur, puis le rachètent à un prix inférieur, remboursent la dette et réalisent un gain.

C’est une tâche complexe, mais elle est simplifiée par les indicateurs professionnels d’analyse des volumes.

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C’est gratuit et vous pourrez continuer à utiliser le logiciel même après la fin de la période d’essai de 14 jours.
Vous pourrez identifier les signaux permettant d’entrer en position courte sur les marchés d’actions, de contrats à terme et de crypto-monnaies.
Un compte de démonstration est intégré à la plateforme ATAS – vous pouvez vous entraîner au trading sans risquer votre capital réel.
La plateforme offre de nombreux avantages aux traders qui souhaitent trader à l’aide de graphiques en clusters faciles à utiliser et d’indicateurs utiles.

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Les informations contenues dans cet article ne peuvent pas être perçues comme un appel à investir ou à acheter / vendre un actif en bourse. Toutes les situations, discutées dans l’article, sont fournies dans le but de se familiariser avec les fonctionnalités et les avantages de la plate-forme ATAS