Главные события недели: акции Tesla “улетели в космос”
Уходящая неделя на мировых рынках примечательна по нескольким причинам. Конечно, главной экономической сенсацией стала статистика рынка труда США, которая удивила даже оптимистов. Впрочем, позитива не хватило надолго. Прогноз ФРС США в среду дал игрокам важный сигнал — кризис с нами надолго. Это стало сигналом для мощных распродаж. Даже после коррекции, эксперты говорят о пузыре. В тоже время акции Tesla, Apple и Microsoft установили экстраординарные исторические рекорды.
Читайте в нашем обзоре: настораживающие прогнозы чиновников из ФРС, когда наступит время избавляться от долгосрочного портфеля акций и что толкает Tesla на воистину “космические” высоты.
Начнем, традиционно, с рассмотрения календаря главных экономических событий предстоящей недели.
Содержание статьи:
- Календарь экономических событий
- Календарь экспирации фьючерсов
- Экономика США преподнесла быкам сюрприз
- Прогноз ФРС спровоцировал мощную коррекцию
- На рынке акций растет пузырь. Что делать?
- Цены на нефть ушли в штопор
- Tesla стала самым дорогим автопроизводителем мира
Календарь экономических событий
| Дата | Событие | Влияние |
| 15 июня, понедельник | Китай. Промышленное производство в мае. | Oil, Copper, AUD, RUB. Ожидание +5%, в предыдущем месяце +3,9%. |
| МСК 5:00 | ||
| 16 июня, вторник МСК 7:30 МСК 10:00 | Япония. Заявление Банка Японии относительно монетарной политики. Пресс-конференция главы Банка Японии. | JPY. |
| МСК 9:00 | Великобритания. Изменение количества безработных в мае. | GBP. FTSE 100. Предыдущее значение +856 тыс. |
| МСК 12:00 | Германия. Индекс экономических настроений ZEW за июнь. | EUR. Предыдущее значение 51. Прогноз 32. |
| МСК 15:30 | США. Розничные продажи в мае. | USD. S&P 500. Предыдущее значение -16.4%. Прогноз +7%. |
| 17 июня, среда МСК 9:00 | Великобритания. Уровень инфляции в мае. | GBP. |
| МСК 12:00 | Еврозона. Уровень инфляции в мае. | EUR. |
| МСК 14:00 | ОПЕК. Ежемесячный отчет. | Oil, RUB. |
| МСК 15:30 | Канада. Уровень инфляции в мае. | CAD. |
| 18 июня, четверг 4:30 | Австралия. Изменения уровня безработицы в мае. | AUD. Предыдущее значение -594 тыс. Прогноз -575 тыс. |
| 10:30 | Швейцария. Заявление по монетарной политике Национального банка Швейцарии. | CHF. |
| 14:00 | Великобритания. Решения по монетарной политике Банка Англии. | GBP. |
| 15:30 | США. Количество заявок на пособие по безработице. | USD, S&P 500. |
| Пятница, 19 июня МСК 9:00 | Великобритания. Розничные продажи в мае. | GBP. FTSE 100. Предыдущее значение -18.1%. Прогноз -16.00 |
Предстоящая неделя будет богата на важные события. Высокая волатильность ожидается на рынке форекс. Следует осторожно отнестись к переносу маржинальных позиций в валютных фьючерсах.
Понедельник. Статистика по промышленному производству Китая за май покажет, насколько обоснованы ожидания инвесторов относительно быстрого (V-образного) восстановления экономики. Китайская промышленность — основной потребитель сырья в мире. Данные выше прогноза позитивно скажутся на котировках нефти и промышленных металлов, а также валютах стран-экспортеров сырья (AUD, RUB, CAD).
Вторник. Вероятны всплески волатильности иены (JPY) в связи с заявлением Банка Японии по монетарной политике.
Осторожность стоит соблюдать и при торговле GBP. В Великобритании выйдет ключевая статистика месяца — изменение количества безработных в мае покажет, насколько быстро экономика справляется с последствиями коронакризиса.
В США будут опубликованы данные по розничным продажам в мае. Потребительский сектор — основа экономики США. Цифры окажут сильное влияние на рынок акций. Статистика выше прогнозов аналитиков может существенно поддержать рынок.
Среда. Публикуется ежемесячный отчет ОПЕК, в котором будет приведен анализ баланса спроса и предложения нефти в мире. Важное событие для котировок черного золота. Вероятны всплески волатильности.
Четверг. Ожидается волатильный день на форекс (CHF, GBP). Национальный банк Швейцарии и Банк Англии опубликуют решения о монетарной политике. Традиционно большое влияние на все рынки окажет еженедельный отчет по изменению уровня безработицы в США.
Календарь экспирации фьючерсов
На предстоящей неделе ожидается экспирация популярных фьючерсных контрактов на рынках США и России. Стоит помнить, что накануне экспирации возможны всплески волатильности. Также нужно заранее позаботиться о переходе в следующий контракт, если вы имеете долгосрочные позиции.
Экономика США преподнесла сюрприз
Коронавирус не спешит “умирать” даже летом, как это ожидали многие эксперты. Заболеваемость в мире сохраняется на высоких уровнях — больше 100 тыс. случаев ежедневно. Однако инвесторы переключают фокус внимания на восстановление экономики после локдауна и куда больше сейчас интересуются статистикой занятости. А она внушает оптимизм.
Ключевое событие — выход данных по безработице в США 5 июня. Цифры показали, что в мае экономика восстанавливалась гораздо быстрее прогнозов. Количеств созданных рабочих мест (Nonfarm Payrolls) достигло 2.5 млн, тогда как аналитики ожидали их сокращение на 8 млн. Уровень безработицы также оказался гораздо ниже прогнозов — 13,3%, вместо 19.7%. Не менее оптимистичные данные вышли в Канаде.
Быки восприняли статистику как сигнал к активным покупкам. 5 июня индекс S&P 500 добавил сразу 2.62%, импульс роста продолжился в понедельник, 8 июня.
Прогноз ФРС спровоцировал мощную коррекцию
Впрочем, оптимизма быков хватило ненадолго. Уже со вторника начались осторожные продажи. В четверг, 11 июня, коррекция достигла пиковых значений — ключевой индекс потерял 5,89%. Восходящий тренд был сломлен, хотя быкам и удалось удержаться выше 200 МА.
Распродажи спровоцировало заявление ФРС в среду вечером. Центробанк ожидаемо оставил ключевую процентную ставку на уровне 0-0.25%. Также чиновники подтвердили обещание печатать денег ровно столько, сколько понадобится для снижения уровня безработицы и восстановления потребительской активности.
Для инвесторов такие слова не стали сюрпризом. Управляющие ФРС раз за разом повторяют свою “мантру” при каждом удобном случае. Куда больше опасений вызвал другой прогноз. Процентная ставка останется нулевой до конца 2022 г. Это говорит о том, что в ФРС ожидают слабые темпы восстановления экономики в ближайшие 2 года.
Очень неприятная новость для быков, которые в цену акций уже заложили максимально быстрое восстановление после кризиса. Начались распродажи практически во всех секторах.
Особенно негативным мнение ФРС оказалось для акций банков. Низкая процентная ставка — это предвестник снижения долгосрочной прибыльности компаний с Wall Street. В финансовом сегменте рынка начались массированные распродажи. Котировки JPMorgan Chase, Wells Fargo, Bank of America и Citi 10-11 июня потеряли до 20%. Техническая картина во всех случаях не внушает оптимизма.
В тоже время сочетание низких ставок и экономической неопределенности очень благоприятно для золота. Котировки драгметалла застряли в боковике, однако шансы на продолжение роста до 1900-2000 выглядят по-прежнему сильными. Для этого нужно закрыть день выше сопротивления $1750 за унцию.
На рынке акций растет пузырь. Что делать?
Даже после жесткой коррекции 11 июня акции все еще перекуплены. Более того, множество экспертов утверждают, что рынок, вероятно, находится в состоянии надутия спекулятивного пузыря.
Как это работает? ФРС печатает деньги, которые предназначены для программ поддержки экономики. Людям выдают беспроцентные кредиты с отсрочкой начала погашения через два года. Однако многие американцы предпочитают брать кредиты не для развития собственного дела, а для спекуляций. Зачем тратить время и нервы, если с конца марта основные фондовые индексы выросли уже на около 40%? Индекс Nasdaq 100 даже даже обновил исторические максимумы.
В последнюю неделю перед коррекцией резко вырос спрос на так называемые “пенни”-акции стоимость мене $1, что привело к скачку цены сразу на 80%, подсчитали в CNBC. Явный сигнал прихода “глупых” денег непрофессиональных инвесторов. Похожим образом рынок вел себя во время пузыря доткомов и пузыря накануне ипотечного кризиса 2008 года.
Отметим также новую экстраординарную веху в истории фондовых рынков. Стоимость компаний Microsoft и Apple на торгах 10 июня синхронно доросла до $1.5 трлн. Технологические корпорации США меньше других компаний пострадали от кризиса, однако в их котировки инвесторы уже вложили весь возможный позитив. Даже после коррекции 11 июня бумаги Apple и Microsoft находятся в восходящем тренде и выше максимумов начала года, когда о скором кризисе еще никто даже не догадывался.
Тем временем на восстановление корпоративных прибылей на докризисные уровни, вероятно, уйдет больше года. Это значит, что текущие котировки не оправданы. Рано или поздно, всегда происходит переход рынка к средним значениям. И тогда бегство рыночной толпы из риска приведет к схлопыванию пузыря.
Значит ли это, что пора прямо сейчас продавать акции и уходить в защитные активы? Не факт. Дело в том, что пузыри на рынке акций могут надуваться годами. В любом случае, для осторожных инвесторов есть повод проявлять осторожность и лучше диверсифицировать свой портфель.
Спусковым крючком для действительно мощных распродаж послужат сигналы ФРС об окончании программы количественного смягчения. Либо же какое-то непредсказуемое событие, которым в первом квартале года стал коронакризис.
Цены на нефть ушли в штопор. В чем причина?
Страны ОПЕК+ на прошлых выходных продлили сделку о сокращении добычи до конца июня. Событие было ожидаемым и оптимизма покупателей хватило ненадолго. На торгах 11 июня началась коррекция, которая переросла в настоящий обвал на 7.5%. Основной краткосрочной причиной стал повсеместный уход инвесторов из рисковых активов. Быкам не удалось закрепиться выше уровня сопротивления $40 за баррель, что значительно ухудшило техническую картину.
Также отметим, что Саудовская Аравия заявила о готовности наращивать добычу уже в июле. При ценах около $40 за баррель активизируются и американские производители сланцевой нефти, полагают эксперты. Эти факторы, наряду с рекордными запасами сырья в хранилищах, будут давить на котировки в ближайшие месяцы.
Поддержку могут оказать данные о более быстром восстановлении глобальной экономики и ослабление доллара. Ключевые уровни сопротивления в фьючерсе CL — это зона $40-42 за баррель. Для ухода выше необходимо радикальное улучшение экономических условий.
Как мы и предполагали в прошлом обзоре, российский рубль сохраняет четкую корреляцию с ценами на нефть. Пара USD/RUB не смогла продолжить свое снижение далее ключевых уровней поддержки.
Tesla стала самым дорогим автопроизводителем мира
Не только выдающийся бизнесмен, но и гений пиара Илон Маск делает свое дело на 5+. Вслед за успешным стартом первого корабля SpaceX с людьми на борту, наступил черед “лететь в космос” другого детища Маска — Tesla (TSLA). Акции установили новый рекорд стоимости, преодолев отметку в $1000. При этом рост 10 июня сразу на 9% очень напоминает вынос шортистов, после которого последовал не менее мощный откат.
Капитализация Tesla 10 июня достигла $185 млрд. Это больше, чем все другие американские автопроизводители вместе взятые. Также Tesla впервые в истории стала самой дорогой автомобильной компанией в мире, опередив по этому показателю Toyota. Интересно, что при сходной стоимости в 2019 году компания Маска произвела 304 783 автомобиля, тогда как японский автогигант в 28 раз больше — 8 578 155.
С 10 июня 2019 по 10 июня 2020 года акции Tesla выросли в 5 раз, что является одним из лучших показателей на рынке.
Такой успех компании Маска можно объяснить экономическими успехами лишь отчасти. Да, Tesla наращивает продажи и впервые начала выходить в прибыльность. Но, все же, в ее цене гораздо больше сильно завышенных ожиданий и веры в “чудотворца” Маска. Коэффициенты указывают на сильнейшую переоценку ее стоимости. К примеру, опережающий P/E достиг 89, что приблизительно в 4 раза хуже среднего значения в индексе S&P 500. Покупка акции Tesla на “хайпе” может оказаться опасной идеей.