Кто такие брокеры, как их выбрать. На чем строится бизнес брокерских компаний.

Кто такие брокеры, как их выбрать. На чем строится бизнес брокерских компаний.

Брокер – это финансовый посредник, без которого торговля на бирже попросту невозможна. В данной статье мы ответим на основные вопросы, которые возникают при работе с брокерами. В частности мы рассмотрим:

  • Кто такой брокер и зачем он нужен
  • Лицензирование брокерских услуг
  • Какими бывают брокеры
  • На чем зарабатывают брокеры и виды их комиссий
  • Что нужно для начала работы с брокером
  • Как выбрать подходящего брокера

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Попробовать ATAS бесплатно

Кто такой брокер и зачем он нужен

Брокер – это сертифицированный участник рынка, который выступает профессиональным посредником между продавцом и покупателем актива. Под активами подразумеваются ценные бумаги, контракты, товары, недвижимость и другие ценности.

На фондовом рынке под брокером обычно подразумевают юридическое лицо, компанию-посредника при совершении сделок на биржевом и внебиржевом рынках. Также брокерами могут называть физических лиц с брокерской лицензией, либо же специально сертифицированных сотрудников брокерских компаний. 

Брокеров не стоит путать с дилерами. Ключевое различие между брокером и дилером заключается в том, что брокер заключает сделки от имени и в пользу клиентов, а дилер – от своего имени и в свою пользу. 

Одна и та же компания может являться и брокером, и дилером. Чтобы исключить конфликт интересов на законодательном уровне эти виды деятельности сертифицируются отдельно, а регуляторы следят за разделением направлений бизнеса внутри компаний.

Лицензирование

Биржевые брокеры в большинстве стран обязаны получить государственную лицензию. Правом выдачи таких лицензий обладает Центральный банк, как в РФ, либо специальный независимый орган, как Комиссия по фондовым рынкам и биржам США (SEC). Данные органы занимаются также общим регулированием работы брокеров, контролем за исполнением законодательства и защитой прав потребителей финансовых услуг.  

SEC США

В ряде оффшорных юрисдикций, таких как Сейшельские острова, регулирование работы брокеров практически отсутствует, либо весьма поверхностное. Права клиентов брокеров с такими регистрациями практически никак не защищены.

Какими бывают брокеры

В зависимости от сферы деятельности, брокеры разделяются на разные классы. Приведем распространенную классификацию брокеров: 

Биржевой брокер. Сертифицированный участник биржи, который от имени клиента заключают сделки с ценными бумагами. Это могут быть акции, облигации, контракты, золото, сырье, а также различные производные финансовые инструменты (деривативы). 

Страховой брокер. Сертифицированный участник страхового рынка, который от имени клиента заключает сделки по страхованию.

Таможенный брокер занимается обслуживанием экспортно-импортных операций в интересах клиентов. 

Фрахтовый брокер занимается услугами по организации перевозки грузов в интересах клиентов.

Кредитный брокер работает на долговом рынке. Предметом услуг могут быть права заимствования, кредитные портфели, формирование кредитных пулов и т.д. 

Для трейдеров и инвесторов интерес представляют биржевые брокеры, на работе которых мы остановимся подробнее. Биржевых брокеров также можно разделить на несколько подтипов:

Фондовый брокер предоставляет услуги по покупке и продаже акций, облигаций и биржевых фондов (ETF). Такой брокер является членом фондовых бирж, крупнейшими из которых в мире являются NYSE, Nasdaq и  LSE. 

Брокер товарно-сырьевых рынков является членом товарных бирж, таких как Chicago Mercantile Exchange (CME) в США. В большинстве случаев торговля товарами ведется через фьючерсные контракты

Брокер на рынке опционов является членом биржи, на которой ведется торговля опционными контрактами. На сегодня по объему торгов в мире лидирует Чикагская биржа опционов (CBOE).

Форекс брокеры оказывают услуги на международном валютном рынке. На Форекс погоду делают крупные международные инвестиционные компании и банки класса JPMorgan Chase (JPM) и Goldman Sachs (GS), которые работают лишь с институциональными клиентами. Однако существуют многочисленные посредники, которые агрегируют от крупных игроков потоки ликвидности, и предоставляют выход на этот рынок розничным трейдерам и инвесторам.

Также форекс брокерами часто называют себя компании, которые не дают непосредственный выход на валютный рынок, а исполняют сделки внутри собственного дилингово центра по модели Dealing Desk. В народе их еще называют кухнями из-за проблем с репутацией и регулярным скамом. Форекс-кухни играют на рынке против клиентов, поскольку являются противоположной стороной в сделках.

Наиболее крупные международные брокеры могут работать сразу на нескольких рынках, давая прямой выход к торговле на сотнях бирж в десятках стран.

На чем зарабатывают брокеры и виды их комиссий

Биржевой брокер в основном зарабатывает за счет оказания посреднических услуг по покупке-продаже активов и кредитования сделок клиентов. 

Комиссии

Размер брокерской комиссии зависит от степени конкурентности на рынке и класса брокера. 

В последнее время особой популярностью пользуются дискаунт-брокеры, которые предоставляют очень низкие комиссии при минимуме сопутствующих информационно-аналитических услуг. Обычно это крупные международные брокеры, которые взимают плату от  одного цента за акцию до 1-2 долларов за лот в 100 акций. На рынке фьючерсов и опционов – от 20 центов до $1.5 доллара за контракт.

В зависимости от торгового плана, дискаунт-брокер может взимать комиссию:

За каждую отдельную акцию/контракт;

За каждый лот. Стандартный лот на рынке акций обычно составляет 100 штук, а на рынке форекс – 100 тысяч единиц базовой валюты;

За ордер. Фактически является платой за отдельную сделку вне зависимости от ее размера. Такая схема выгодна крупным клиентам;

С объема торгов. Плата устанавливается в виде процента от оборота клиента. 

Также ряд брокеров зарабатывают за счет спреда – разницы между ценой покупки и продажи актива. 

Как правило, чем более активно торгует клиент, тем меньшую сумму комиссий в расчете на одну единицу актива он платит. 

Другие источники заработка брокеров

Также брокеры на фондовом и валютном рынке зарабатывают за счет предоставления клиентам сопутствующих финансовых и информационно-аналитических услуг, таких как:

  • Валютное кредитование операций.
  • Предоставление в долг акций и других биржевых активов.
  • Специальное программное обеспечения для трейдинга и инвестиций.
  • Аналитическое сопровождение.
  • Исторические массивы данных.
  • Управление активами.
  • Обучение. 

Инвестиционные компании с брокерскими лицензиями сосредотачивают усилия на оказании услуг по управлению активами, а комиссию часто взимают в качестве процента от инвестированного капитала или же от чистого инвестиционного дохода.

Что нужно для начала работы с брокером

Для начала работы с брокером необходимо подписать с ним договор на оказание услуг, открыть брокерский счет для хранения денежных средств и депозитарный счет для хранения ценных бумаг. В большинстве случаев обе услуги предоставляет одна компания, хотя лицензии для них требуются разные. 

Все легально работающие брокеры в США, России и странах ЕС соблюдают правила по противодействию отмыванию средств, полученных незаконным путем (KYC/AML).

KYC/AML

Чащего всего брокеры требуют от клиента базовый набор информации и документов:

  • Личные данные: ФИО, год рождения, место проживания, адрес электронной почты и номер телефона.
  • Копию паспорта или другого удостоверения личности. 
  • Копию документа о налоговой регистрации.
  • Если сумма инвестиции большая, брокер может потребовать документы, подтверждающие источник происхождения доходов. Это может быть справка о доходах с места работы или выписка из реестра налогового органа.
  • В некоторых случаях, международный брокер может потребовать дополнительную информацию, которая подтверждает резидентство клиента. Это могут быть копии квитанций об оплате коммунальных услуг или подобные документы. 

В последние годы продвинутые брокеры позволяют всю процедуру регистрации проходить онлайн, без физической пересылки документов и поездки в офис. Это позволяет им сотрудничать с клиентами из разных регионов страны, или даже мира, без физического наличия там офисов. 

Тем не менее процедура открытия счета вместе с верификацией данных может занять от 1-2 рабочих дней до 1-2 недель Брокер может отказать клиенту в открытии счета, если не получит исчерпывающий перечень документов, либо в ходе верификации данных найдет нарушения. 

Схема работы с биржевым брокером

Обычно она выглядит так:

  1. Клиент и брокер подписывают договор на оказание услуг. С этих пор брокер от имени в интересах клиента имеет право покупать на бирже акции, облигации, фьючерсы и другие активы. 
  2. Для начала торговли клиент пополняет брокерский счет, а брокер депонирует эти средства для торговли на бирже
  3. Для покупки или продажи актива клиент направляет брокеру распоряжения (ордеры). Быстрее всего это сделать через торговую платформу. Также доступна отправка распоряжений через электронную почту и по телефону, если такие услуги предусмотрены договором. 
  4. Брокер выводит ордера на биржевые торги и покупает/продает актив по заданной клиентом цене и в нужном объем.
  5. Брокер ведет учет ценных бумаг и денежных средств клиентов, отправляет информацию в реестры на выплату дивидендов. 

В некоторых странах брокеры также выступают в качестве налоговых агентов и имеют обязанность по учету финансового результата клиента и уплату от его имени налогов. 

Как выбрать подходящего брокера

Основных рациональных критериев для выбора брокера три:

  1. Надежность. Подразумевается способность исполнить сделку в кратчайшие сроки и сохранить капитал клиента от биржевых и транзакционных рисков.
  2. Наличие у брокера финансовых инструментов, которые вас интересуют. 
  3. Размер комиссий.

По критерию надежности при поиске брокера стоит обращать внимание на такие аспекты:

Уровень лицензии на брокерскую деятельность. Стоит отдавать предпочтение крупным брокерам из страны, резидентом которой Вы являетесь, либо международным брокерам с лицензиями стран с высокой правовой культурой (ЕС, США, Великобритания). Брокеры с оффшорной регистрацией, как правило, значительно менее надежны. Проверить наличие у брокера лицензии можно на сайте соответствующего регулятора. К примеру, на сайте SEC все документы брокера и результаты проверок его работы можно найти через форму поиска над верхним меню.

сайт SEC

Участие в фонде гарантирования вкладов. Некоторые брокеры отчисляют средств в фонд, из которого можно получить компенсацию в случае утраты посредником платежеспособности. 

Защита аккаунта. Речь идет о противодействии хакерским атакам, таким как двухфакторная аутентификация, современные системы шифрования данных и т.д.

По критерию наличия финансовых инструментов все очевидно. Преимущество разумно отдавать брокерам, которые дают выход на множество рынков в разных странах. Это добавит вашей инвестиционной стратегии гибкости.

По критерию комиссий разумно выбирать брокера исходя из стиля торговля. Для пассивных инвесторов ключевые характеристики – это отсутствие платы за неактивный счет и аналитическое сопровождение. Для активных трейдеров, конечно, важно найти брокера с минимальными комиссиями и скидками за объем торгов

Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв инвестированию или покупке/продаже какого либо актива на бирже. Все рассмотренные ситуации в статье написаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.

Другие статьи блога: