Как выбрать брокера и на чем строится их бизнес?
Брокер — это финансовый посредник, без которого торговля на бирже попросту невозможна. В данной статье мы ответим на основные вопросы, которые возникают при работе с брокерами. В частности мы рассмотрим:
- Кто такой брокер и зачем он нужен
- Лицензирование брокерских услуг
- Какими бывают брокеры
- На чем зарабатывают брокеры и виды их комиссий
- Что нужно для начала работы с брокером
- Как выбрать подходящего брокера
Кто такой брокер и зачем он нужен
Брокер — это сертифицированный участник рынка, который выступает профессиональным посредником между продавцом и покупателем актива. Под активами подразумеваются ценные бумаги, контракты, товары, недвижимость и другие ценности.
На фондовом рынке под брокером обычно подразумевают юридическое лицо, компанию-посредника при совершении сделок на биржевом и внебиржевом рынках. Также брокерами могут называть физических лиц с брокерской лицензией, либо же специально сертифицированных сотрудников брокерских компаний.
Брокеров не стоит путать с дилерами. Ключевое различие между брокером и дилером заключается в том, что брокер заключает сделки от имени и в пользу клиентов, а дилер — от своего имени и в свою пользу.
Одна и та же компания может являться и брокером, и дилером. Чтобы исключить конфликт интересов на законодательном уровне эти виды деятельности сертифицируются отдельно, а регуляторы следят за разделением направлений бизнеса внутри компаний.
Лицензирование
Биржевые брокеры в большинстве стран обязаны получить государственную лицензию. Правом выдачи таких лицензий обладает Центральный банк, как в РФ, либо специальный независимый орган, как Комиссия по фондовым рынкам и биржам США (SEC). Данные органы занимаются также общим регулированием работы брокеров, контролем за исполнением законодательства и защитой прав потребителей финансовых услуг.
В ряде оффшорных юрисдикций, таких как Сейшельские острова, регулирование работы брокеров практически отсутствует, либо весьма поверхностное. Права клиентов брокеров с такими регистрациями практически никак не защищены.
Какими бывают брокеры
В зависимости от сферы деятельности, брокеры разделяются на разные классы. Приведем распространенную классификацию брокеров:
Биржевой брокер. Сертифицированный участник биржи, который от имени клиента заключают сделки с ценными бумагами. Это могут быть акции, облигации, контракты, золото, сырье, а также различные производные финансовые инструменты (деривативы).
Страховой брокер. Сертифицированный участник страхового рынка, который от имени клиента заключает сделки по страхованию.
Таможенный брокер занимается обслуживанием экспортно-импортных операций в интересах клиентов.
Фрахтовый брокер занимается услугами по организации перевозки грузов в интересах клиентов.
Кредитный брокер работает на долговом рынке. Предметом услуг могут быть права заимствования, кредитные портфели, формирование кредитных пулов и т.д.
Для трейдеров и инвесторов интерес представляют биржевые брокеры, на работе которых мы остановимся подробнее. Биржевых брокеров также можно разделить на несколько подтипов:
Фондовый брокер предоставляет услуги по покупке и продаже акций, облигаций и биржевых фондов (ETF). Такой брокер является членом фондовых бирж, крупнейшими из которых в мире являются NYSE, Nasdaq и LSE.
Брокер товарно-сырьевых рынков является членом товарных бирж, таких как Chicago Mercantile Exchange (CME) в США. В большинстве случаев торговля товарами ведется через фьючерсные контракты.
Брокер на рынке опционов является членом биржи, на которой ведется торговля опционными контрактами. На сегодня по объему торгов в мире лидирует Чикагская биржа опционов (CBOE).
Форекс брокеры оказывают услуги на международном валютном рынке. На Форекс погоду делают крупные международные инвестиционные компании и банки класса JPMorgan Chase (JPM) и Goldman Sachs (GS), которые работают лишь с институциональными клиентами. Однако существуют многочисленные посредники, которые агрегируют от крупных игроков потоки ликвидности, и предоставляют выход на этот рынок розничным трейдерам и инвесторам.
Также форекс брокерами часто называют себя компании, которые не дают непосредственный выход на валютный рынок, а исполняют сделки внутри собственного дилингово центра по модели Dealing Desk. В народе их еще называют кухнями из-за проблем с репутацией и регулярным скамом. Форекс-кухни играют на рынке против клиентов, поскольку являются противоположной стороной в сделках.
Наиболее крупные международные брокеры могут работать сразу на нескольких рынках, давая прямой выход к торговле на сотнях бирж в десятках стран.
На чем зарабатывают брокеры и виды их комиссий
Биржевой брокер в основном зарабатывает за счет оказания посреднических услуг по покупке-продаже активов и кредитования сделок клиентов.
Комиссии
Размер брокерской комиссии зависит от степени конкурентности на рынке и класса брокера.
В последнее время особой популярностью пользуются дискаунт-брокеры, которые предоставляют очень низкие комиссии при минимуме сопутствующих информационно-аналитических услуг. Обычно это крупные международные брокеры, которые взимают плату от одного цента за акцию до 1-2 долларов за лот в 100 акций. На рынке фьючерсов и опционов — от 20 центов до $1.5 доллара за контракт.
В зависимости от торгового плана, дискаунт-брокер может взимать комиссию:
За каждую отдельную акцию/контракт;
За каждый лот. Стандартный лот на рынке акций обычно составляет 100 штук, а на рынке форекс — 100 тысяч единиц базовой валюты;
За ордер. Фактически является платой за отдельную сделку вне зависимости от ее размера. Такая схема выгодна крупным клиентам;
С объема торгов. Плата устанавливается в виде процента от оборота клиента.
Также ряд брокеров зарабатывают за счет спреда — разницы между ценой покупки и продажи актива.
Как правило, чем более активно торгует клиент, тем меньшую сумму комиссий в расчете на одну единицу актива он платит.
Другие источники заработка брокеров
Также брокеры на фондовом и валютном рынке зарабатывают за счет предоставления клиентам сопутствующих финансовых и информационно-аналитических услуг, таких как:
- Валютное кредитование операций.
- Предоставление в долг акций и других биржевых активов.
- Специальное программное обеспечения для трейдинга и инвестиций.
- Аналитическое сопровождение.
- Исторические массивы данных.
- Управление активами.
- Обучение.
Инвестиционные компании с брокерскими лицензиями сосредотачивают усилия на оказании услуг по управлению активами, а комиссию часто взимают в качестве процента от инвестированного капитала или же от чистого инвестиционного дохода.
Что нужно для начала работы с брокером
Для начала работы с брокером необходимо подписать с ним договор на оказание услуг, открыть брокерский счет для хранения денежных средств и депозитарный счет для хранения ценных бумаг. В большинстве случаев обе услуги предоставляет одна компания, хотя лицензии для них требуются разные.
Все легально работающие брокеры в США, России и странах ЕС соблюдают правила по противодействию отмыванию средств, полученных незаконным путем (KYC/AML).
Чащего всего брокеры требуют от клиента базовый набор информации и документов:
- Личные данные: ФИО, год рождения, место проживания, адрес электронной почты и номер телефона.
- Копию паспорта или другого удостоверения личности.
- Копию документа о налоговой регистрации.
- Если сумма инвестиции большая, брокер может потребовать документы, подтверждающие источник происхождения доходов. Это может быть справка о доходах с места работы или выписка из реестра налогового органа.
- В некоторых случаях, международный брокер может потребовать дополнительную информацию, которая подтверждает резидентство клиента. Это могут быть копии квитанций об оплате коммунальных услуг или подобные документы.
В последние годы продвинутые брокеры позволяют всю процедуру регистрации проходить онлайн, без физической пересылки документов и поездки в офис. Это позволяет им сотрудничать с клиентами из разных регионов страны, или даже мира, без физического наличия там офисов.
Тем не менее процедура открытия счета вместе с верификацией данных может занять от 1-2 рабочих дней до 1-2 недель Брокер может отказать клиенту в открытии счета, если не получит исчерпывающий перечень документов, либо в ходе верификации данных найдет нарушения.
Схема работы с биржевым брокером
Обычно она выглядит так:
- Клиент и брокер подписывают договор на оказание услуг. С этих пор брокер от имени в интересах клиента имеет право покупать на бирже акции, облигации, фьючерсы и другие активы.
- Для начала торговли клиент пополняет брокерский счет, а брокер депонирует эти средства для торговли на бирже.
- Для покупки или продажи актива клиент направляет брокеру распоряжения (ордеры). Быстрее всего это сделать через торговую платформу. Также доступна отправка распоряжений через электронную почту и по телефону, если такие услуги предусмотрены договором.
- Брокер выводит ордера на биржевые торги и покупает/продает актив по заданной клиентом цене и в нужном объем.
- Брокер ведет учет ценных бумаг и денежных средств клиентов, отправляет информацию в реестры на выплату дивидендов.
В некоторых странах брокеры также выступают в качестве налоговых агентов и имеют обязанность по учету финансового результата клиента и уплату от его имени налогов.
Как выбрать подходящего брокера
Основных рациональных критериев для выбора брокера три:
- Надежность. Подразумевается способность исполнить сделку в кратчайшие сроки и сохранить капитал клиента от биржевых и транзакционных рисков.
- Наличие у брокера финансовых инструментов, которые вас интересуют.
- Размер комиссий.
По критерию надежности при поиске брокера стоит обращать внимание на такие аспекты:
Уровень лицензии на брокерскую деятельность. Стоит отдавать предпочтение крупным брокерам из страны, резидентом которой Вы являетесь, либо международным брокерам с лицензиями стран с высокой правовой культурой (ЕС, США, Великобритания). Брокеры с оффшорной регистрацией, как правило, значительно менее надежны. Проверить наличие у брокера лицензии можно на сайте соответствующего регулятора. К примеру, на сайте SEC все документы брокера и результаты проверок его работы можно найти через форму поиска над верхним меню.
Участие в фонде гарантирования вкладов. Некоторые брокеры отчисляют средств в фонд, из которого можно получить компенсацию в случае утраты посредником платежеспособности.
Защита аккаунта. Речь идет о противодействии хакерским атакам, таким как двухфакторная аутентификация, современные системы шифрования данных и т.д.
По критерию наличия финансовых инструментов все очевидно. Преимущество разумно отдавать брокерам, которые дают выход на множество рынков в разных странах. Это добавит вашей инвестиционной стратегии гибкости.
По критерию комиссий разумно выбирать брокера исходя из стиля торговля. Для пассивных инвесторов ключевые характеристики — это отсутствие платы за неактивный счет и аналитическое сопровождение. Для активных трейдеров, конечно, важно найти брокера с минимальными комиссиями и скидками за объем торгов.
Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв инвестированию или покупке/продаже какого либо актива на бирже. Все рассмотренные ситуации в статье написаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS.