En el primer artículo de esta serie dimos una introducción al análisis barra por barra (bar by bar analysis) y discutimos cómo usar el análisis barra por barra en el mercado de bitcoin.
En este artículo continuaremos el tema hablando de otros mercados:
Para que se haga una mejor idea de cómo aplicar el análisis barra por barra en la práctica, considere un ejemplo de lectura del gráfico (periodo semanal) del mercado de futuros del índice S&P-500 para los 8 primeros meses de 2022 (en el momento de escribir este artículo). Se han añadido perfiles de mercado al gráfico.
El número 1 indica tres velas bajistas: el año comenzó negativamente para el mercado de valores. A juzgar por las estadísticas, ha sido uno de los peores meses de enero para el mercado bursátil. El aumento de los volúmenes (pero no extremo) frente a un precio a la baja en el análisis barra por barra significa presión de ventas.
El número 2 indica un pico de volumen extremo en una vela con una larga sombra inferior. Esto puede interpretarse como la aparición de compradores. Decidieron aprovechar el pánico creado cuando los futuros cayeron por debajo del mínimo de otoño de 2021. Según los compradores, el mercado podría ofrecer la oportunidad de vender los contratos a un precio más alto más adelante.
Con la presión de ventas (número 1) y la aparición de compradores (número 2), cabe suponer que el mercado entrará en cierto equilibrio (rango AB). No es infrecuente que este tipo de consolidaciones con falsas rupturas se produzcan tras un fuerte repunte de la actividad (en este ejemplo, una fuerte caída en enero de 2021).
El número 3 indica otra actividad compradora que hizo subir el precio, lo que indica que hay demanda cerca del nivel B.
El número 4 indica una vela bajista con volumen decreciente. La presión vendedora es baja, lo que aumenta la probabilidad de un impulso alcista (que se realizará en la próxima vela).
Los bajos volúmenes de trading (5) cerca del límite superior del rango AB pueden interpretarse como indecisión del mercado. Un aumento hasta el nivel A equivale aproximadamente al 50% de la disminución desde el máximo hasta el nivel B. La subida de los precios enfrió el deseo de los compradores de pagar por los contratos. El posterior descenso de los volúmenes al alza (6) confirmó el dominio de los vendedores.
Cuando el precio desciende hasta el nivel de soporte con volúmenes crecientes, es un indicio de que el nivel de soporte está a punto de romperse. Después de vender a través del soporte en B, los vendedores se encontraron con actividad compradora cerca de 3675 como lo indica la vela con una larga sombra inferior y alto volumen bajo el número 7. La vela bajista que sigue es probable que muestre un alivio de la presión de venta – podríamos ver una ruptura bajista falsa en relación con el mínimo de la vela 7.
Los compradores decidieron aprovechar el agotamiento de la actividad de los vendedores: en el gráfico apareció una vela alcista (8). Pero la siguiente vela estrecha con bajo volumen muestra otro período de indecisión (uno similar fue marcado por el número 5). Una salida bajista con volúmenes crecientes desde el periodo de indecisión sugiere que se alcanzará un nuevo mínimo en el mercado.
Una vela bajista 9 capta un volumen muy alto. A primera vista, podría indicar la presión de los vendedores. Pero si los vendedores controlaban el mercado, ¿por qué la siguiente vela cerró al alza? Un patrón de absorción alcista, en el que una vela bajista tiene un volumen elevado, sugiere que los grandes actores aprovecharon la situación para comprar el pánico. Al parecer, asumieron (¿utilizando información interna?) que el mercado podría recuperarse durante el periodo de presentación de informes corporativos.
El número 10 marca una vela que contiene una «trampa para bajistas» en su mínimo. A menudo se forman trampas similares al comienzo de un impulso alcista.
Los sólidos informes empresariales elevaron la cotización del índice S&P-500. El optimismo volvió al mercado y a los titulares de los medios de comunicación. Pero los bajos volúmenes (11) sugieren un nuevo periodo de indecisión. Y una salida bajista indica que los vendedores están tomando la iniciativa.
Al leer el gráfico semanal barra por barra, la situación puede no ser siempre evidente. Pero cuanto más practique con la historia, más ideas tendrá sobre qué posición adoptar en cada momento. Los gráficos de clústeres y los útiles indicadores de la plataforma ATAS le ayudarán ofreciéndole más detalles.
Por ejemplo:
Para concluir, observemos el mercado del oro cuando el precio fluctuaba en torno al nivel psicológico de 2000 en la primavera de 2022.
En la primavera de 2022, los precios de los futuros del oro han subido hasta el nivel de 2000. Los niveles máximos diarios de volumen y el perfil del mercado (1) muestran que el mercado se encuentra en equilibrio en torno a 1930 dólares por contrato (1 onza troy).
El gráfico semanal muestra dos intentos de romper este equilibrio.
El primer intento (marcado con el número 2) se debió al estallido de las hostilidades en Ucrania. Esta noticia asustó a los inversores y el precio alcanzó un máximo de 2070 dólares por contrato e incluso subió ligeramente. Sin embargo, el precio volvió pronto a la zona de 1930. El hecho de que el precio no lograra consolidarse por encima del nivel psicológico (así como el perfil delgado y la volatilidad alta) indica que el mercado estuvo extremadamente emocional, lo que, sin embargo, no afectó al valor intrínseco real del oro.
El segundo intento (marcado con el número 3) tuvo lugar a bajo volumen. Es un signo de debilidad de la demanda. Lo más probable es que los grandes jugadores estuvieran acumulando posiciones cortas en torno a 1930 en previsión del endurecimiento de la política de la Reserva Federal y de un periodo de fortaleza del dólar. El segundo intento parece una prueba alcista que pone fin al periodo de distribución y una prueba del nivel de 2000 son signos de debilidad, lo que confirma la posterior caída del precio con un volumen al alza (4).
El análisis barra por barra es un enfoque complejo que ayuda a formarse una opinión propia sobre el mercado basándose únicamente en el gráfico de precios y volúmenes. La subjetividad de la visión puede ser tanto una desventaja como una ventaja, dependiendo de la experiencia y la personalidad del trader.
En nuestra opinión, el método ha demostrado su eficacia en los timeframes diarios. Pero también puede utilizarse con éxito intradía, teniendo en cuenta la desigual distribución de la volatilidad. Es poco probable que el análisis barra por barra pueda aplicarse a los gráficos de rango y renco debido a sus peculiaridades.
Para desarrollar sus habilidades en la lectura de los gráficos barra por barra, le recomendamos que lea nuestros artículos de la serie «VSA y análisis de clústeres»:
Para comprender mejor el mercado, tómese su tiempo para estudiar el historial en los gráficos de precios y volúmenes. Esto es muy fácil de hacer en la plataforma ATAS. Además, hay otras buenas razones para descargar la plataforma:
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La información presentada en este artículo no es un llamamiento a invertir o comprar/vender algún activo en la bolsa de valores. Todas las situaciones consideradas en el artículo están escritas para familiarizarse con la funcionalidad y las ventajas de la plataforma ATAS.