Logiciel d’analyse
des actions pour traders

Sur une barre de volume standard, 500 actions négociées paraissent identiques, qu’il s’agisse d’un seul ordre institutionnel de 500 actions ou de 500 ordres retail distincts d’une action chacun. La barre vous indique uniquement le total — elle ne vous dit pas comment ce total a été constitué.

Smart Tape supprime cette ambiguïté. Il affiche chaque exécution comme un print distinct, dans l’ordre exact où elle s’est produite, sans regrouper les petites transactions ni diviser les plus importantes. Chaque ligne du Tape correspond à une transaction réelle — ni plus, ni moins.

Vous voyez la taille exacte de chaque exécution, le prix auquel elle a eu lieu et quel côté du spread a accepté le prix pour obtenir l’exécution. Ce dernier point est important : il indique si l’acheteur a été suffisamment agressif pour acheter à l’Ask ou si le vendeur a vendu au Bid — un niveau de détail qu’une simple barre de volume ne peut pas montrer.

Au final, c’est ce qui permet de distinguer un véritable Block Trade d’une centaine de petites transactions retail qui paraîtraient autrement identiques sur un graphique.

Supposons que la plupart des transactions de l’heure soient inférieures à 500 actions, puis qu’un ordre unique de 50 000 actions soit exécuté. Sur un graphique standard, il ne s’agit que d’une barre parmi des centaines — rien ne la distingue des barres environnantes, elle peut donc facilement passer inaperçue.

Big Trades et Big Trades Adaptive identifient automatiquement ce type d’exécution au moment où il se produit. Vous n’avez pas besoin de surveiller le Tape ligne par ligne en attendant qu’une transaction importante apparaisse — les outils effectuent cette analyse pour vous et indiquent le prix exact auquel l’exécution a eu lieu.

Adaptive ajuste le seuil de taille à l’action et à la session au lieu d’utiliser une valeur fixe — ainsi, ce qui est considéré comme « important » s’adapte à la manière dont cette action se négocie réellement.

Sur un graphique standard, une bougie montre l’ouverture, le plus haut, le plus bas et la clôture, tandis que la barre de volume située en dessous ajoute seulement un total — par exemple 10 000 actions alors que le titre est passé de 50,00 $ à 50,20 $. Aucun des deux ne montre comment ce volume s’est réparti par niveau de prix ou par côté du marché.

Footprint ouvre cette même bougie sous la forme d’une échelle d’exécutions, niveau de prix par niveau de prix, afin de montrer où le volume a été négocié et quel côté était agressif à chaque prix.

• Cluster Statistics résume chaque barre en dessous — volume, Delta, nombre de trades, hauteur de barre — afin de permettre une lecture rapide de la structure du mouvement.
• Stacked Imbalance signale les niveaux de prix consécutifs où les ordres agressifs d’un côté dépassent les ordres passifs de l’autre — plusieurs niveaux consécutifs indiquent une conviction réelle plutôt qu’un simple bruit.
• Cluster Search filtre toute la session à la recherche de ce type d’activité — pics de volume, pics de Delta, Imbalances — au lieu de faire défiler les barres une par une.

Supposons qu’une action passe la majeure partie d’une session dans une fourchette étroite, puis fasse brièvement un mouvement brusque à la hausse avant de revenir. Sur un graphique en bougies standard, ce mouvement semble aussi important que tout le reste — une longue mèche reçoit visuellement le même poids que le reste de la session.

Volume Profile montre la différence. Au lieu de représenter le prix par rapport au temps, il représente le prix par rapport au volume, en faisant pivoter la session pour révéler précisément à quels niveaux le plus grand nombre d’actions a réellement été négocié. La zone dans laquelle l’action est restée pendant plusieurs heures forme une large zone sur le profil ; le mouvement bref apparaît à peine, car presque aucun volume n’y a été négocié.

Ces zones de volume élevé ont tendance à servir de support ou de résistance par la suite — c’est là que le plus grand nombre de participants a déjà considéré le prix comme acceptable. La Value Area indique la zone principale acceptée par le marché, ce qui permet d’en voir immédiatement les limites sans devoir analyser chaque niveau de prix manuellement.

Une action peut rester pratiquement stable pendant une heure tandis que, sous la surface, les acheteurs achètent agressivement à l’Ask pendant toute cette période — ou que les vendeurs distribuent discrètement à chaque petite hausse. Un graphique en bougies ne permet pas de distinguer ces situations. Un prix stable peut signifier qu’il ne se passe rien, ou au contraire que deux forces se neutralisent.

Delta montre directement cet équilibre : la différence entre les achats agressifs et les ventes agressives dans chaque barre, et pas seulement le nombre total d’actions négociées.

Cumulative Volume Delta (CVD) cumule cet équilibre sur l’ensemble de la session, transformant la pression barre après barre en un total progressif que vous pouvez analyser comme une tendance à part entière.

C’est cette vue cumulative qui devient particulièrement utile. Si le prix reste stable tandis que le CVD continue de monter, les acheteurs construisent une position sous un graphique qui semble ne montrer aucune activité particulière. Si le prix progresse alors que le CVD diminue, le mouvement repose sur une participation plus faible que ne le suggère le graphique — une raison d’examiner la situation plus attentivement avant d’interpréter le breakout au premier degré.