19/11/2018

Обзор преимуществ и недостатков торговли на Московской Бирже

Преимущества и недостатки торговли на Московской Бирже

“Октябрь – один из самых опасных месяцев в году для игры на бирже. Остальные опасные месяцы: июль, январь, сентябрь, апрель, ноябрь, май, март, июнь, декабрь, август и февраль”.

Марк Твен

Когда начинающие трейдеры интересуются “как играть на Московской Бирже” и “как торговать на Московской бирже”, то на самом деле, они преследуют одну цель — заработок. И это несмотря на то, что игра и продуманная торговля — процессы по сути противоположные.

Так как мы — не сторонники азартной игры, а эта статья рассказывает, почему торговля на Московской бирже является продуманным решением, а не игрой ради азарта.

  • как появилась Московская биржа
  • какие секции есть на Московской бирже
  • что такое аукцион открытия и аукцион закрытия
  • чем хороша Московская биржа для трейдера по сравнению с CME и FOREX
  • как платформа ATAS дает преимущество для торговли на срочном рынке Московской биржи
  • как получить 1,5 миллиона на Московской бирже за 2 месяца

Начни пользоваться ATAS совершенно бесплатно и без ограничений по времени! Или сразу подключай продвинутый тариф и получи доступ к полному функционалу.

Попробовать ATAS бесплатно

Как появилась Московская биржа

Московская биржа начинает отсчет с 1992 года. Тогда была образована Московская Межбанковская валютная биржа. В декабре 2011 года группа ММВБ и группа Российская Торговая Система объединились в нынешнюю Московскую биржу

На начало 2018 года Московская биржа занимает:

Московская Межбанковская валютная биржа.

Группа Московская биржа — единственная в России площадка по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами.

В состав группы входят депозитарий и клиринговый центр. Депозитарий ведет учет владельцев ценных бумаг и хранит сертификаты. Клиринговый центр ведет расчеты.

Из каких рынков состоит Московская биржа

Заключив договор с брокером, трейдер может подключиться к Московской бирже. На ней функционируют несколько рынков — в зависимости от того, чем торгуют:

  • Валютный рынок
  • Фондовый рынок
  • Срочный рынок
  • Денежный рынок
  • Товарный рынок

Рассмотрим подробней основные рынки — валютный, срочный, фондовый.

Валютный рынок Московской биржи.

Основные валюты — доллар США и Евро. 68% всех сделок доллар-рубль на российском валютном рынке проходит на Московской бирже. По евро этот показатель еще выше — 78%. За рубли торгуют британским фунтом, швейцарским франком, гонконгским долларом, китайским юанем, белорусским рублем, казахстанским тенге, турецкой лирой, золотом и серебром. Евро и британский фунт можно также купить за доллары США. Подробная информация — на сайте биржи.

Параметры валютного рынка:

  • Время торгов 10:00 — 23:50.
  • Вывод средств. Тем, кто выводит купленную валюту на банковский счет, предлагается два варианта — сегодня (TOD) и завтра (TOM)
  • Ограничения и издержки. Минимальный лот — 1000 единиц. Биржевые комиссии, брокерские комиссии, зависящие от оборота, дополнительная комиссия для сделок до 50 лотов
  • Кредитное плечо. Брокеры предоставляют кредитное плечо до 1:8 за дополнительную плату при переносе сделок на следующий день.

Среднедневной объем торгов валютой на Московской бирже в сентябре 2018 составил 20 млрд. долларов. Для сравнения — это стоимость 50 самолетов airbus A380 или ВВП Исландии за 2016 год

Московская биржа — фондовый рынок

Его по сути можно разделить на две крупные секции:

  1. рынок акций и паев. Тут торгуют акции российских и иностранных компаний, инвестиционные паи
  2. рынок облигаций

Параметры фондового рынка:

  • режимы торгов: 10:00-18:39:59.
  • Расчеты и поставка по муниципальным и корпоративным облигациям происходят сразу же — этот режим называется T0. Расчеты и поставка по ОФЗ происходят на следующий день — этот режим называется T+1. Окончательный расчет и поставка по акциям и паям происходят на второй день с момента сделки — T+2. В момент сделки происходит частичное депонирование денег, а основная часть оплаты списывается на второй день. Решение об уровне кредитного плеча для различных ценных бумаг принимают брокеры.
  • Ограничения и издержки: биржевые комиссии, брокерские комиссии, зависящие от оборота, депозитарные издержки, плата за маржинальное кредитование.
  • Кредитное плечо. Брокеры предоставляют кредитное плечо за дополнительную плату

Среднедневной объем торгов в сентябре 2018 — 2 млрд. долларов. Для сравнения — это  ВВП такого европейского государства, как Сан-Марино

Среднедневной объем торгов рынка акций

Срочный рынок FORTS Московской биржи

Тут торгуют фьючерсы, опционы и спреды. Эти финансовые инструменты связаны с базовыми активами, среди которых: индекс РТС, индекс ММВБ, Российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, ставка трёхмесячного кредита MosPrime и товары (нефть, золото).

Параметры рынка:

  • режимы торгов — 10:00-23:50
  • ограничения и издержки — фиксированные биржевые и брокерские комиссии
  • кредитное плечо — при торговле фьючерсными контрактами вносим не полную стоимость, а 10-12%  гарантийного обеспечения. На собственные деньги можно купить в 8-10 раз больше контрактов без кредитов

Подробная информация о срочном рынке — на сайте биржи.

Среднедневной объем торгов в сентябре 2018 на срочном рынке Московской биржи составил 5,7 млрд. долларов. Для сравнения — это ВВП Барбадоса за 2017 год.

Срочный рынок FORTS Московской биржи

Торговые сессии. Аукцион открытия и аукцион закрытия

Торговая сессия — период, в который участники совершают сделки.

Срочный рынок торгуется начиная с 10:00 до 23:49:59. Фондовый рынок Московской биржи работает меньше. Он открывается в 10:00 и закрывается в 18:39:59. С 09:50 до 10:00 происходит аукцион открытия, там определяют стартовую цену акций.

Аукцион открытия появился 01.06.2015 года для уменьшения манипуляций с ценами и повышения эффективной работы биржи. В эти 10 минут собираются рыночные и лимитные заявки, и для них рассчитывается эффективная цена. Подробный алгоритм расчета эффективной цены смотрите на сайте Московской биржи — https://www.moex.com/s1648. Аукцион открытия работает для всех акций, инвестиционных паев и ОФЗ.

Аукцион закрытия проводится для всех акций, инвестиционных паев, еврооблигаций и ОФЗ с 18:40:01 до 18:50. В ходе аукциона определяется репрезентативная цена закрытия. Репрезентативная цена закрытия формируется по специальному алгоритму Московской биржи. Алгоритм исключает искусственное завышение или занижение цены за счет подачи в последний момент крупной заявки. Подробнее на сайте Московской биржи — https://www.moex.com/s1709.

Московская в сравнении с CME

CME — Чикагская товарная биржа — самая крупная мировая площадка по торговле фьючерсами с оборотом более 4 млн контрактов за 2017 год.

Московская в сравнении с CME

На CME торгуются более 90 фьючерсных контрактов, из которых наиболее ликвидны  три контракта:

  1. E-mini S&P 500 — фьючерс на индекс акций со среднедневным оборотом за октябрь 2018 2,3 млн контрактов. Гарантийное обеспечение по этому контракту 6000 долларов, для внутридневных трейдеров 500 долларов. Рис5
  2. 10-Year T-Note фьючерс на облигации со среднедневным оборотом за октябрь 2018 2 млн контрактов. Гарантийное обеспечение по этому контракту 1050 долларов, для внутридневных трейдеров 450 долларов
  3. Crude Oil фьючерс на нефть со среднедневным оборотом за октябрь 2018 1,1 млн контрактов. Гарантийное обеспечение по этому контракту 3100 долларов, для внутридневных трейдеров 550 долларов.

На CME торгуются более 90 фьючерсных контрактов

Если сравнивать со срочным рынком Московской биржи, особенности CME такие:

  • высокая стоимость контрактов. Более высокие риски. На MOEX стоимость начинается от 3800 рублей за фьючерсный контракт на акции Банка ВТБ (VBZ8) и до 240 000 рублей за фьючерсный контракт на индекс ММВБ (MXZ8). На CME стоимость начинается от 60000 долларов за фьючерсный контракт на нефть WTI (Crude oil).
  • высокая стоимость гарантийного обеспечения. Трейдерам нужно больше денег для начала работы. Гарантийное обеспечение на MOEX от 600 рублей за фьючерсный контракт на акции Банка ВТБ (VBZ8) до 26 500 рублей за фьючерсный контракт на индекс ММВБ (MXZ8). Гарантийное обеспечение на CME начинается от 1000 долларов, для внутридневной торговли от 450 долларов.
  • много иностранных брокеров. Но мало брокеров, работающих с российскими трейдерами.
  • нет информации об открытом интересе в онлайн-режиме — эти данные транслирует только Московская биржа

Московская в сравнении с Форекс

FOREX Foreign Exchange — внебиржевой рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам. В России (да и на всем постсоветском пространстве) это понятие прочно ассоциируется со спекулятивной торговлей валютой с использованием кредитного плеча через банки или дилинговые центры. Деятельность форекс компаний регулируется законодательством, основные принципы прописаны в “Законе о ценных бумагах”, «Базовом стандарте совершения операций на финансовом рынке при осуществлении деятельности форекс-дилера».

Клиентам компаний, предоставляющим доступ для торговли на Форекс, доступен для торговли такой инструмент, как CFD — Contract For Difference. Это контракт на разницу между текущей и будущей ценой базового актива. Базовые активы — валюты, индексы, металлы, процентные ставки, криптовалюты, товары.

По сравнению с Московской биржей на FOREX:

  • Компании самостоятельно устанавливают котировки CFD для клиентов, нет централизованных условий.
  • Нет централизованного контрагента, который регулирует и контролирует выполнение обязательств.
  • Трейдер каждый раз торгует против компании, а не против другого трейдера
  • Спреды меняются в зависимости от желания дилера, а не от рыночной ситуации.
  • Нет информации об объеме и открытом интересе, так как это не централизованная биржа.
  • Много недобросовестных брокеров.
  • Можно начать торговать с минимальным капиталом 1300 рублей (брокер Альпари).
  • Огромный выбор валютных пар, товаров, индексов — 45 валютных пар, 10 CFD на товары, 5 CFD на индексы, 5 CFD — на криптовалюты (брокер Альпари)
  • Доносят информацию о валютных торгах до многих людей, но качество этой информации необъективное. Чаще она подчеркивает преимущества той фирмы, которая себя рекламирует.

Если изобразить CME, MOEX и FOREX в виде пирамиды, это будет как то так:

Как платформа ATAS дает преимущество для торговли на срочном рынке Московской биржи

Хотите попробовать онлайн-торговлю на Московской бирже? Скорей всего, для осуществления операций брокер предложит вам такое программное обеспечение, как QUIK — распространенный терминал, который достаточно неудобен для трейдинга, да и внешний вид у него устаревший.

Поэтому трейдеры на Московской бирже предпочитают вести торговлю, и использованием специальных торгово-аналитических платформ, дающих богатый набор инструментов для анализа, удобный интерфейс.

Такой платформой является ATAS. В торгово-аналитической платформе ATAS:

  • 68 индикаторов
  • 25 вариантов отображения footprint
  • 15 вариантов настраиваемых графиков.

Зачем столько всего?

Для практического ответа на такой вопрос, мы выбрали два индикатора, которых нет в Quik, MT и других платформах:

  • OI Analyzer
  • Big Trades

Рассмотрим далее подробно, как эти уникальные инструменты, использующие реальные данные с Московской биржи, помогают понять рынок и принять правильное торговое решение.

Анализатор открытого интереса

OI analyzer работает только на срочном рынке Московской биржи, он совмещает в себе два рыночных индикатора — Bid/Ask и Открытый Интерес.

Открытый интерес — общее количество открытых (непроданных) коротких и длинных позиций по контракту у всех участников торгов. ОИ действует только для фьючерсов и транслируется онлайн только Московской биржей. Чикагская биржа показывает ОИ по итогам торговой сессии, Форекс не показывает ОИ.

Почему ОИ действует только для фьючерсов? Акции, облигации, паи выпускаются определенным количеством в момент эмиссии. Это количество не меняется без дополнительной эмиссии. Фьючерсные контракты возникают по мере желания одного трейдера продать, а другого трейдера купить. Количество открытых, неисполненных фьючерсных контрактов меняется день ото дня. В момент сделки нового покупателя и нового продавца и возникает открытый контракт или приток новых денег на срочный рынок.

  • Открытый интерес отличается от объема, так как объем учитывает общее количество контрактов (или стоимость таких контрактов), которые сменили владельца за определенное время.
  • Открытый интерес отличается от дельты, так как дельта показывает превосходство покупателей или продавцов.

OI analyzer показывает: кто, в какую сторону и какие открывает контракты. Новые покупатели и продавцы открывают сделки или старые покупатели и продавцы закрывают лонги и шорты.

Давайте проверим, можно ли, используя только открытый интерес, понять, куда дальше двинется цена индекса ММВБ (MXZ8)? Что будет в 12:00? 

используя только открытый интерес, понять, куда дальше двинется цена индекса ММВБ

Рост цены начался в 11:00. ОИ тоже растет, пик приходится на 11:20. Что происходит дальше? Кажется все хорошо, ОИ стабилен, цена стабильна. Автор учебника по техническому анализу фьючерсных рынков Джон Мэрфи рассматривает взаимосвязь цен, объема и ОИ так:

В нашем случае цена и ОИ не растут и не падают. Что происходит, есть идеи, как интерпретировать такой рынок?

Разобраться в понимании рыночной ситуации нам поможет OI analyzer.

Как разобраться в понимании рыночной ситуации

Благодаря показаниям индикатора, вырисовывается следующая история.

C 11:40 до 12:00 трейдеры активно открывали новые длинные позиции в индексе на ММВБ (MXZ8), но цена при этом не росла. Ей мешали лимитные заказы на продажу, в которые она упиралась, как в потолок. Потолок устоял. С 12:10 активизировались продавцы, открывали новые короткие позиции, увеличивая OI analyzer sell. Несчастные покупатели стремительно закрывали убыточные лонги, уменьшая OI analyzer buy, и еще больше толкали цену вниз.

Такое предположение о реальном развитии событий выглядит очень правдоподобно.

Узнайте больше, как использовать индикатор OI analyzer, посмотрев вебинар на нашем канале — https://youtu.be/ryRhtrokNOQ.

Вебинар проводит автор идеи этого индикатора — Денис Сотников.

Кстати, в ATAS можно настроить различные способы отображения OI analyzer, это удобно при анализе футпринта.

Кстати, в ATAS можно настроить различные способы отображения OI analyzer, это удобно при анализе футпринта.

Dynamic levels и Cluster Statistic
Dynamic levels и Cluster Statistic

На этом графике показаны еще два индикатора — Dynamic levels и Cluster Statistic.

Что это за инструменты?

Dynamic levels — показывает перемещение максимальных объемов и зоны стоимости в реальном времени

Cluster statistic — показывает настраиваемую трейдером статистику для каждого бара в кластерном режиме.

Кластерное отображение фьючерса на индекс ММВБ (MXZ8), индикаторы OI analyzer, Dynamic levels  и Cluster statistic делают рыночную ситуацию понятной:

  • в 10:20 видим закрытие старых контрактов на продажу, а не попытку толкнуть цену вниз. Цена за пределами нижней зоны стоимости VAL (что такое Value Area High — в нашей статье про горизонтальные объемы)
  • в 10:30 рынок приходит в равновесие — об этом говорит колоколообразная форма бара
  • в 10:40 покупатели берут контроль над ценой, открывают новые длинные позиции. Продавцы закрывают старые контракты на продажу
  • в 11:40 продавцы снова оживляются и заманивают в ловушку тех покупателей, которые не понимают, почему же цена не растет, когда они так активно покупают. Цена за пределами верхней зоны стоимости VAH.

Попробуйте ATAS бесплатно, попытайтесь прочитать с графика динамику битвы покупателей и продавцов по мере того, как она разворачивается перед вашими глазами.

Индикатор Big Trades

Big trades  — второй уникальный индикатор из богатого арсенала ATAS, который мы рассмотрим в этой статье. Этот индикатор отслеживает и отображает агрессивные рыночные сделки, фиксируемые сразу в большом объеме. Настройки позволяют выбирать фильтры не только по объему, но и по дельте, бидам, аскам и времени.

Познакомьтесь подробнее с настройками индикатора в этом видео

Индикатор Big Trades

Пример. Мы — на графике фьючерс на индекс ММВБ (MXZ8), ищем крупные одиночные сделки от 52 контрактов с помощью индикатора Big Trades. Эти сделки могут быть объединены по разным ценам, потому что работает режим агрегации. Красным подсвечены сделки крупных продавцов, зеленым — покупателей. Чем крупнее размер квадрата, тем бОльшая сделка прошла. В 10:10 прошли крупные продажи и покупки, судя по отрицательной дельте, верх взяли продавцы. В 10:40 появляется крупный покупатель. Кто-то решил купить дешевле?

Снова подключим OI analyzer.

OI analyzer sell падает — значит, продавцы закрывают короткие позиции, они выкупают проданные ранее контракты. Прошла крупная покупка, но это не приход нового покупателя, это беспокойные продавцы зафиксировали прибыль, что подтверждает дальнейшее снижение цены. В 11:10 прошла крупная продажа, и цена с 11:20 до 12:20 тестировала уровни 241400-242000, проверяла как продавцов, так и покупателей. Новых контрактов покупатели не открывали. Продавцы снова надавили на цену и отправили ее еще ниже, новые крупные продажи в 12:40 и 13:00.

Попробуйте ATAS бесплатно. Испытайте Big Trades в действии на вашем рынке.

Как получить 1,5 миллиона рублей на Московской бирже за 2 месяца

Московская биржа — серьезная централизованная площадка для трейдеров. И сказочных богатств в короткие сроки не обещает, как это могут позволить себе делать лукавые рекламщики форекс центров.

Поэтому, чтобы получить 1,5 миллиона рублей от Московской биржи, придется серьезно постараться. Речь идет о популярном конкурсе “Лучший частный инвестор”. Этот конкурс Московская биржа проводит ежегодно с 2003 года.

На конкурсе ЛЧИ реальные трейдеры соревнуются в умении получать высокую доходность в течение двух месяцев с 21 октября по 21 декабря. Всего существует 8 номинаций — “лучший активный трейдер 2018”, “лучший трейдер фьючерсом на индекс РТС” и другие. Главный приз — 1,5 млн рублей.

Для участия в ЛЧИ, надо подать заявление через брокера и иметь на торговом счету как минимум 100 тыс рублей.

В 2018 году в конкурсе приняло участие больше 3 тысяч трейдеров. Хотите принять участие в следующем ЛЧИ? Вам нужно конкурентное преимущество, чтобы сделки исполнять быстрей, а анализ делать точней. Освойте ATAS. Эта торгово-аналитическая платформа имеет все, чтобы повысить ваши шансы на успех в следующем конкурсе. Сайт конкурса — www.investor.moex.com

Резюме

  • Московская биржа организует и регулирует торги, контролирует ценообразование и не дает манипулировать ценами.
  • На фондовой, валютной и срочной секциях Московской биржи и инвестируют и спекулируют.
  • На срочном рынке Московской биржи торговать можно с капиталом 10 — 30 тысяч рублей.
  • Московская биржа станет ступенькой на пути к CME. Опыт здесь нарабатывается с меньшими рисками и потерями.

“У биржи только одна сторона. Это не сторона быков и не сторона медведей, это искусство попадать в цель” Э. Лефевр